7月7日(周四)早间腾龙私募内部交流传闻揭秘

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7月7日(周四)早间腾龙私募内部交流传闻揭秘

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：disso999 浏览：11620 回复：1

7月7日(周四)早间腾龙私募内部交流传闻揭秘
一、多重因素制约反弹空间 基金偏好波段操作
　　市场反弹至2800点略显疲态，多数基金经理认为，市场中期隐忧依然存在，并不具备反转的条件，反弹空间亦不会太大。基于上述预判，部分基金经理选择了波段操作以积累利润。
　　信诚新机遇拟任基金经理刘浩认为，“通胀短期难言下降，政策短期内难以放松，此外企业盈利已经开始下滑，这决定了市场的上涨仅仅是反弹，而非反转。”在其看来，短期内市场并不具备大幅上涨的条件，反弹也不会一蹴而就，市场走势仍将以震荡为主。
　　大成基金(微博)投研人士亦认为，市场中期隐忧仍存，决定了市场难以反转。目前而言，市场中期隐忧包括严峻的通胀形势，今年以来通胀一再超预期，预计三季度仍将保持高位，四季度方有望回落，短期内政策转向信号难觅；此外，宏观经济存在超预期下滑的可能；而中报前后如果盈利预期下调，风险将再度释放。“这些因素仍需要时间和数据去检验，在预期没有兑现前市场反弹高度有限，后市仍会有反复，还需要走一步、看一步。”
　　兴业基金王晓明也表示，目前最好的情况也就是有限的反弹。“资本市场受预期和资金供给的影响比较大，因此中期内对这两个因素的判断很关键。一方面资金要求的回报不断提高，压制市场估值空间；另一方面，市场是基于估值和预期的游戏，预期上没有特别让市场惊喜的东西，反弹的空间也不会大。”
　　在深圳阳光私募明华信德总经理陈明贤看来，由于资金面并不乐观，基本面尚未走好，下半年没有大行情。陈明贤指出，A股每一次大行情的产生都与资金面宽松有关，尽管目前货币政策紧缩接近尾声，但通胀在高点过后不会迅速下降，下半年货币政策紧缩放缓也是局部性，流动性紧张局面不会发生逆转。
　　在业内人士看来，市场博弈的难度逐步加大，尤其是在今年这种震荡市中，要获得好的收益，不仅要选好股，更要择时，否则很有可能坐“过山车”。
　　某中小型基金公司投资副总监对记者表示，前期市场下跌过程中，其管理的股票基金最低仓位曾不足七成，2700点以下开始逐步提升仓位，目前仓位已接近九成。在其看来，地产、银行、医药、消费等曾经看好的股票，都已经进入长期投资的区域，因此选择了大幅加仓。
　　但他强调，高仓位并不说明对后市非常乐观，接下来需要防范上市公司盈利预测下调的风险。在其看来，现在市场对上市公司2011年盈利增长的一致预期还在25%左右，中报之后或下调至20%左右。“跌多了就买，涨高了就卖出，只能博取短期收益。”
　　上海一合资基金公司投资总监认为，“7 月初开始股市流动性的环比改善主要表现在银行间资金利率的回落以及理财产品对股市资金的分流高潮的退却。目前市场持续反弹的动力并不足，反弹也不会一蹴而就，因为倾向于在2900点以上减仓，2700点左右再加仓。”

二、三季度投资路线图：财政指挥棒点响市场重音
　　本轮经济下行主因在于供给短缺，而增加供给主要依赖于财政政策，因此下半年引领经济回升的关键就在于财政政策的实施情况。目前，财政政策正在不断释放积极信号，下半年相关产业规划将陆续出台。在财政政策这只“指挥棒”下，保障房、水利、节能环保等板块将率先奏响市场“重音”。
　　财政政策积极信号频现
　　自2610点反弹以来，沪综指已经收获了200点的涨幅，赚钱效应开始显现，市场人气大幅回暖。值得一提的是，6月PMI低于市场预期并接近荣枯分界线，丝毫没有阻碍行情的展开，反映投资者对于经济前景并未陷入悲观。这一方面缘于货币政策进一步收紧的可能性已经不大，微调预期开始升温；另一方面则缘于财政政策将在下半年加大落实力度，有望平滑经济回落节奏、提高经济景气度。
　　本轮经济下行的主因在于供给短缺，因此增加供给能够显著消除供需缺口、加速“去库存”进程、推动经济触底回升。鉴于供给端的改善主要依赖于财政政策而非货币政策，下半年引领经济走出低迷、重新回暖的关键就在于财政政策的实施情况。目前来看，财政政策正在不断释放积极信号，三季度经济触底回升是大概率事件。
　　首先，今年以来管理层采取多种手段支持保障房建设。其中，住建部要求今年1000万套保障房建设任务必须在2011年末以前全面开工；财政部和住建部要求切实加大地方公共预算用于保障房资金规模；发改委鼓励投融资平台公司发行企业债券进行保障房项目融资。
　　其次，水利政策支持力度超出以往。一号文件提出，未来10年水利年平均投入比2010年高出一倍，即年均4000亿元；各地方“十二五”规划中水利投资数额巨大，多项大工程进度加快。
　　再次，节能环保、新能源等相关政策也不断出台。环保部印发了《国家环境保护“十二五”科技发展规划》；第一批节能减排政策综合示范城市确定，新能源汽车、可再生能源等鼓励政策也有望出台。
　　相关板块有望持续活跃
　　下半年财政政策将成为经济触底回升的关键，直接受益财政政策拉动的行业必然率先复苏。在财政政策这只“指挥棒”下，相关行业以及概念板块将奏响市场“重音”。
　　从政策力度来看，下半年保障房建设将成为拉动经济的最重要力量。建材、钢铁、水泥、化工、家电等产业链上下***业将受到显著提振。从市场表现来看，今年以来保障房概念板块已经实现了12.47%的涨幅，在主要概念板块中排名居前；申万黑色金属、家用电器、房地产、建筑建材、化工指数的年内累积涨幅，也位居申万一级行业指数涨幅榜的前列。分析人士认为，鉴于保障房建设贯穿全年，未来保障房概念仍将反复活跃，相关板块下半年有望继续领到“红包”。
　　与此同时，下半年水利投资有望加速，业内人士预计全年水利建设投资增速在40%以上，水利建设相关板块值得继续看好。伴随政策出台，水利水电建设股此前曾经有两波显著上涨：一是2010年7-8月，涨幅接近30%；二是2010年11月底-今年1月底，涨幅接近40%。今年6月下旬开始，水利股再度活跃，考虑后续政策预期和投资增速，上涨行情有望持续。
　　另外，随着环保产业“十二五”期间的各项政策陆续推出，水治理、大气脱硝、固废处置、重金属治理等子行业都将迎来最佳发展时机。在今年上半年的调整中，节能环保产业板块的上市公司股价普遍回调30%左右，不少创业板公司的跌幅达到50%。经过本轮调整，一些优质公司已具备投资价值。
　　从政策预期来看，目前汽车行业负面政策已基本见底，近期汽车鼓励政策出台的传闻推动汽车股展开反弹。尽管北京限购政策是否取消尚未确定，但限购政策不再推广应是大概率事件，汽车消费的下滑趋势有望被遏制。由于汽车股的股价已经反映了行业负面预期，因此利空政策的“刹车”也是个好消息。同时，新能源汽车的刺激政策有望继续出台，对相关上市公司将带来利好。

三、资金流连于新股与次新股
　　昨日两市共成交2202.4亿元，量能相比周二小幅萎缩，资金净流出速度有所提升。据数据显示，昨日两市大盘资金净流出22.63亿元。
　　这主要体现在银行类、煤炭石油、钢铁、电力、机械等板块上。其中，银行类板块居资金净流出首位，净流出8.28亿元，净流出居前个股为民生银行、浦发银行、农业银行。煤炭石油板块居资金净流出第二位，净流出4.85亿元，净流出居前个股为中国神华、昊华能源、山西焦化。
　　不过，有色金属、电子信息、医药、交通工具、运输物流等板块出现了净流入态势。其中，有色金属板块居资金净流入首位，净流入1.88亿元，净流入居前个股为中色股份、铜陵有色、山东黄金。电子信息板块居资金净流入第二位，净流入1.81亿元，净流入居前个股为中科三环、华东科技、中航光电。
　　由此可见，近期市场做空的品种主要来源于估值洼地优势明显的板块，包括煤炭股、银行股，这对A股市场产生了一定的压力。因为此类个股的动态估值是A股市场最低的，是多头的最后防线。因此，此类个股在近期一跌再跌，资金持续流出，多头防线一再后撤，市场压力自然迅速增强。故昨日两市有近1100只个股呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有122家。但资金净流出超千万的个股有173家，说明市场做空能量相对充沛。
不过，多头虽然被迫后退，但也在持续寻找新的做多对象，昨日上市的三家新股被爆炒就是最好的说明。与此同时，次新股、创业板、小盘、新材料、航天军工等板块也出现了资金净流入态势。如此来看，新股与次新股、创业板、小盘股等品种成为多头新的突破方向。

四、早间腾龙私募内部交流传闻汇总
据传，青岛啤酒：下半年继续提价5%-10%
据传，沈阳化工：中报预增50%-100%
据传，铜峰电子：铜峰公司近期投资13亿锂电池和电容新能源项目
据传，烽火通信：中报预增50%
据传，九龙山：有望成为海航整合旗下旅游资产上市平台
据传，中粮生化：当前赖氨酸价格的近三年来的最高位
据传，皖维高新：可乐丽公司将在8月1日期将国内外PVA价格上调20%。
据传，宝安地产：近日公告中报预增500%以上
据传，东方电子：东方电子信息产业集团即将重组
据传，金鹰股份：据悉舟山群岛新区近期获批，公司直接受益
据传，攀钢钒钛：近日公告高管集体增持
据传，紫鑫药业：人参酵素饮料近期取得突破
据传，安泰科技：周二在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，公司控股子公司北京宏福源科技有限公司的磷酸铁锂电极材料已实现小规模产业化，目前正在进行产品验证和市场推广工作
据传，联环药业：加拿大爆发棱状芽孢杆菌疫情
据传，三爱富：周五晚上公告预增1000% ，业绩1.5元
据传，丹化科技：通辽乙二醇项目开工
据传，奥飞动漫：动漫游戏博览会下周开幕，系列政策有望出台
据传，蓝科高新：中海油“漏油门”事件概念股
据传，重庆实业：传本月起实施重组方案，中房旗下资产注入
据传，航空动力：传航空制造规划十二五规划明日出台
据传，青龙管业：近期公告大单合同
据传，武汉控股：《武汉市水务发展“十二五”规划》已通过初审衔接和审查。该规划涉及总投资或将达到300亿元
据传，凯迪电力：中报有望比已预报的更多2倍，有望达650％以上
据传，哈投股份：方正证券近期通过首发申请
据传，新五丰：温总理表示猪肉高价格还需要持续几个月
据传，海利得：即将修正中报业绩增长150%。
据传，烽火电子：华泰联合证券即将出报告推荐
据传，私募人士透露，海格通信（002465）是中小板中为数不多的军工股之一，受益现代化军事数字化装备建设，公司募资推进民用市场，未来增长预期确定，目前距38元发行价折让24.60%，投资者可进行中线布局。
据传，私募人士透露，三峡新材（600293）具有节能环保概念，公司拥有中南地区最大硅砂矿，是硅涨价行情好最大的受益者，重组预期强烈，属投机性较强品种，适宜进取型投资者关注。
据传，私募人士透露，虽然保障房净利润率低，但总量大、市场有保障，参与建设保障房的上市公司有望在2011-12年收获稳定的业绩与现金流。当前已有多家参与保障房的开发商获得中期票据的支持，此无疑给处于资金困境中的行业雪中送炭。涉及到保障房建设以及城中村改造的房地产企业将从中获益。