再谈上证红利指数对应的510880ETF

魏公子

再谈上证红利指数对应的510880ETF

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：魏公子 浏览：65783 回复：20

上证红利指数五年历史净益率统计（统计如有错误请指正）


证券代码        年度        2006        2007        2008        2009        2010        总        优质股        优质数量
上证红利        平均净益率        14.52%        15.98%        14.90%        11.90%        12.79%        196.19%                20
                                                                        
600309        烟台万华        33.34%        37.75%        32.15%        21.11%        24.90%        367.17%        是        
601699        潞安环能        22.73%        21.71%        29.29%        23.37%        28.89%        307.09%        是        
600066        宇通客车        17.70%        14.18%        31.63%        26.00%        34.63%        300.08%        是        
600348        国阳新能        22.42%        14.92%        22.81%        31.01%        28.29%        290.39%        是        
601666        平煤股份        16.92%        18.06%        32.89%        18.42%        19.76%        260.15%        是        
600497        驰宏锌锗        44.34%        42.95%        6.50%        6.21%        10.49%        257.87%        是        
600153        建发股份        15.49%        14.55%        17.94%        22.89%        28.96%        247.27%        是        
600428        中远航运        23.65%        32.17%        33.17%        3.20%        7.51%        241.47%        是        
600177        雅戈尔        16.60%        15.73%        16.74%        22.61%        19.08%        230.00%        是        
600997        开滦股份        18.09%        20.67%        19.12%        16.49%        15.06%        227.52%        是        
601939        建设银行        14.03%        16.40%        19.87%        19.22%        19.35%        226.39%        是        
600196        复星医药        8.39%        16.16%        17.23%        38.57%        10.25%        225.49%        是        
600026        中海发展        22.15%        28.60%        25.04%        4.98%        7.60%        221.87%        是        
601328        交通银行        14.36%        15.98%        19.57%        18.36%        17.53%        220.61%        是        
600236        桂冠电力        9.74%        9.05%        34.77%        11.04%        21.91%        218.32%        是        
601006        大秦铁路        16.34%        16.28%        19.70%        13.27%        18.48%        217.31%        是        
600779        水井坊        8.70%        15.45%        21.90%        21.46%        16.14%        215.80%        是        
600588        用友软件        13.44%        14.97%        18.75%        23.01%        13.15%        215.57%        是        
601398        工商银行        10.43%        15.08%        18.36%        19.08%        20.13%        215.17%        是        
600028        中国石化        19.88%        18.12%        9.40%        16.47%        16.79%        210.72%        是        
600005        武钢股份        17.86%        25.29%        18.74%        5.56%        6.04%        196.27%        否        
600664        哈药股份        10.64%        11.73%        14.90%        15.60%        17.36%        192.70%        否        
601988        中国银行        10.79%        13.24%        13.57%        15.69%        16.21%        191.56%        否        
600033        福建高速        14.52%        17.40%        19.88%        10.06%        7.65%        190.96%        否        
600015        华夏银行        12.51%        16.09%        11.20%        12.44%        16.87%        190.86%        否        
060035        山东高速        11.70%        14.00%        13.99%        11.23%        12.12%        181.02%        否        
600096        云天化        20.93%        19.99%        17.90%        1.73%        3.93%        180.88%        否        
600270        外运发展        20.68%        12.50%        15.65%        5.01%        8.63%        179.11%        否        
600210        紫江企业        2.81%        12.68%        6.92%        20.15%        19.00%        177.10%        否        
600533        栖霞建设        15.96%        21.09%        7.25%        8.23%        7.64%        175.44%        否        
600500        中化国际        12.66%        10.95%        13.23%        10.60%        11.48%        174.51%        否        
600641        万业企业        6.86%        15.98%        14.22%        11.34%        8.52%        171.04%        否        
600019        宝钢股份        15.87%        14.37%        7.02%        6.11%        12.31%        169.01%        否        
600022        济南钢铁        19%        24.94%        10.74%        0.94%        1.18%        168.73%        否        
600011        华能国际        13.28%        13%        9.37%        12.39%        6.70%        167.89%        否        
600598        北大荒        13.93%        12.85%        12.43%        7.23%        6.37%        164.88%        否        
600642        申能股份        15.03%        13.18%        4.51%        10.47%        7.75%        161.96%        否        
600621        上海金陵        8.32%        9.16%        9.41%        9.14%        9.21%        154.20%        否        
600886        国投电力        13.13%        13.19%        7.26%        5.75%        5.62%        153.41%        否        
600008        首创股份        9.22%        10.55%        5.56%        9.13%        9.41%        152.18%        否        
600098        广州控股        8.65%        12.34%        4.53%        8.02%        8.11%        149.00%        否        
600754        锦江股份        10.63%        5.30%        9.93%        5.99%        8.91%        147.83%        否        
600626        申达股份        7.03%        10.14%        6.05%        6.04%        11.42%        147.70%        否        
600548        深高速        8.48%        9.26%        7.18%        6.61%        8.62%        147.11%        否        
600006        东风汽车        9.03%        9.35%        6.03%        5.87%        9.69%        146.80%        否        
600102        莱钢股份        13.64%        18.28%        4.42%        1.40%        2.07%        145.27%        否        
600087        长航油运        11.74%        8.66%        13.23%        0.10%        0.20%        137.89%        否        
600126        杭钢股份        6.25%        10.17%        1.09%        4.27%        9.91%        135.61%        否        
600064        南京高科        7.17%        2.27%        5.48%        4.16%        6.36%        128.08%        否        
600010        包钢股份        8.36%        12.41%        6.41%        -13.11%        1.54%        114.36%        否

因为“上证红利”指数强调“分红率”
所以从成分股盈利能力上来说其实还比不上“上证50指数”

但是即使如此
过去的五年资产也是接近一番

如果要是真的处于高位我去推荐了
可劲地扇我嘴巴好了

现在平均市盈率不足八倍
假如未来五年继续保持此盈利水平

呵呵
难道要让它们的市盈率下降到四倍以下么？

好吧
我们要承认
四五倍的市盈率
无论美国还是中国都出现过
但是那是一个什么样的情况下出现的呢？

美国是碰到了29年的大萧条
中国则是把一年期的利率都弄到了两位数

但是即使那么糟糕的情况出现
你也只不过是赔了一些时间罢了
也不会赔钱


而且
无论美国还是中国
当那个四五倍的市盈率出现后

呵呵
随后就是疯狂的报复性上涨啊
美国是涨到了市盈率30倍左右
中国更疯狂的把市盈率飙到了80倍

自己算算
这是多少的收益率
难道比不上银行
比不上CPI
还是比不上垃圾的创业板？


上证红利指数虽然盈利水平不如上证50
但是也有它的好处

盈利稳定
分红稳定

年平均净益率14.02%
标准差只有1.47%
多稳定的业绩啊
有什么道理怀疑下一个五年就突然崩盘了？

ST沙钢

说的都有点心动了

魏公子

样本选取 　　1、样本空间：满足以下三个条件的上海A股股票构成上证红利指数的样本空间。 　　（1）过去两年内连续现金分红而且每年的现金股息率（税后）均大于0； 　　（2）过去一年内日均流通市值排名在上海A股的前50%； 　　（3）过去一年内日均成交金额排名在上海A股的前50%。 　　　2、样本数量：50只股票； 　　　3、选样标准：过去两年的平均现金股息率（税后）； 　　4、选样方法：对样本空间的股票，按照过去两年的平均现金股息率（税后）进行排名，挑选排名最前的50只股票组成样本股，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。

魏公子

如果不是510880没有杠杆
其实它才是我在当前最优的选择

综合考虑了下
我个人最终还是选择双禧B和银华锐进两只杠杆基金

虽然估值水平比上证红利高了一些
算上杠杆还是划算的

而且中证100指数的成分股
对国家的重要性更大
拥有更高的垄断资源

譬如中国石油这样的公司
想让它亏损那得是件多艰难的事儿啊

又譬如工商银行
让这样的公司破产那是件多可怕的事情啊

如果上述事情发生了
别说股票不保险
买黄金都没用

魏公子

上证50成分股的流通市值比起上证红利要大得多
这是个缺点

上证红利的中位数是160多亿
翻番还蛮容易

上证50的中位数都是760多亿了
唉

bitxiaoran

杠杆会增大分析的不可靠性么？？

97boy1672

有什么道理怀疑下一个五年就突然崩盘了？

魏公子

原帖由 bitxiaoran 于 2011-6-30 09:28 发表
杠杆会增大分析的不可靠性么？？

的确
因为杠杆和溢价的因素存在
杠杆基金的走势在短线拟合程度上比ETF基金要差得很多

但是
因为交易的前提是长期投资
短线的价差只是属于可有可无的内容

所以
短线走势的不同步可以不予理会

目前
杠杆基金最大的风险
个人以为还是来源于“归一机制”、“归零机制”

但是经过计算
除非今明两年奥特曼打不过小怪兽、火星要撞地球
中证100指数再次回到千六的可能性也可以忽略不计

魏公子

炒股亏损 你能承受多少？
什么是投资风险？不同时间不同人的答案往往不同。2007年时，风险可能意味着你比别人赚得少，人们争先恐后地杀入股市，唯恐错过一场财富的盛宴，2008年时候，风险却来自于不知道股市下跌的终点在哪里，而不断在资产的缩水中煎熬。

　　有些投资者的风险承受能力也随行情震荡起伏不定，很多人会发现自己更怕亏钱。心理学家指出，大多数人都不善于预测自己将来遭遇令人沮丧之事会感觉如何。当股票每年上涨15％或20％时，不难想象你会认为你将与你的股票厮守终生。但是当你看到你的每一美元投资都缩水成了一毛钱时，你就很难抗拒将其变成“安全的”债券或现金的诱惑。因此许多人并不是买进并持有其股票，而是以贵买贱卖的痛心结果告终。

　　因而，投资前先问一下自己“能允许自己亏多少”也许比一般投资者想象的要重要的多。投资必然会出现一定的亏损，这是无法阻止的。我们永远无法知道未来的情况，但我们需要让自己了解，多少损失在我们是我们能够坐下来接受的。

　　正如格雷厄姆所说的：为了成为一位聪明的投资者，你必须确保自己永远不会使全部或大多数资金出现亏损。这样就要调整自己的资产配置，持有一定比例的低风险资产，如保本基金、债券、现金等，也能起到类似的效果。

　　有人说，虽然热情在其他行业是一项必不可少的品质，但在华尔街却总会招致灾难。在投资中，如果无法坐下来接受亏损，那入手投资最基本的决策，就是确定股票投资和安全资产的分配比例。难怪当有人要求金融家克林根斯坦根据自己长期的从业经验如何对致富做出总结时，他直接回答：“不要陷入亏损”。

shaoliang2

长期投资确实不错，不过这个版的人对长期估计没兴趣的

魏公子

假如我对杠杆基金的理解没有错误的话
杠杆将会随着净值的上涨逐步降低

也许在某个点位
我就会放弃现今的双禧B和银华锐进

嘿嘿
另寻新欢

hgldl

谢谢楼主分析！！！
从历史走势看399330和000066做波段最好，拿住不放最好是中证医药100等。

魏公子

原帖由 shaoliang2 于 2011-6-30 10:19 发表
长期投资确实不错，不过这个版的人对长期估计没兴趣的

不仅是这个版
其实整个市场都是喜欢短跑的更多些

当然了
如果到股市充斥泡沫时候
那个时候就反而开始开始匪夷所思的大谈价值投资了

魏公子

原帖由 hgldl 于 2011-6-30 10:22 发表
谢谢楼主分析！！！
从历史走势看399330和000066做波段最好，拿住不放最好是中证医药100等。

已持有399330对应的银华锐进
个股暂时不想再做
至于中证医药100了解有限不发言

hgldl

我指000066是上证商品指数，中证医药100等现在无对应ETF.

魏公子

原帖由 hgldl 于 2011-6-30 10:35 发表
我指000066是上证商品指数，中证医药100等现在无对应ETF.

商品ETF么？
曾经略作了解过
感觉这个指数设计还是蛮不错的

但是没有找到对应的杠杆基金
出于利润最大化考虑就没有持有

hgldl

510170上证商品
杠杆基数据历史还是有限，对折溢价对长期投资到底影响如何不清楚。随着杠杠基发行数量增多，折溢价如何变化不好说。

魏公子

原帖由 hgldl 于 2011-6-30 12:11 发表
510170上证商品
杠杆基数据历史还是有限，对折溢价对长期投资到底影响如何不清楚。随着杠杠基发行数量增多，折溢价如何变化不好说。

是啊
对创新基金的了解
总是要有一个过程

因为双禧B拥有明显的估值优势
而银华锐进也拥有着良好的成长预期

呵呵
所以就吃一次螃蟹吧

hgldl

中证100和等权90成分股接近，但历史上等权90走势更好些。现在150031杠杠好像大于150013.

魏公子

原帖由 hgldl 于 2011-6-30 14:38 发表
中证100和等权90成分股接近，但历史上等权90走势更好些。现在150031杠杠好像大于150013.

等权90的指数设计方式我更喜欢些
可是150031却不太给力

1.溢价率稍高，抵消了高杠杆的优势
2.成交量偏小，人气还不够
3.价格偏低，不适合做差价

所以综合考虑
还是继续持有双禧B和银华锐进