盘点2011亚洲投资亮点

惟吾德馨

盘点2011亚洲投资亮点

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：惟吾德馨 浏览：9436 回复：0

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亚洲股市2010年表现良好,但荷兰银行（ABN Amro，以下简称“荷银”）认为这个区域市场2011年的表现还会更好。

荷银私人银行部首席投资长迪雷（Didier Duret）周三晚上在香港的客户答谢晚会上说，2011应该是一个不错的年份，发达国家市场的上涨动量充足。他说，新兴市场将发挥主导作用，但发达国家市场也在奋力追赶。”

近几个月来受市场对经济过热和通胀的担忧拖累，中国股市持续下跌。但荷银对中国股市依然乐观，该公司认为市场的担忧大都源自中国经济的表现超出预期。在荷银看来，这并不是一件坏事，中国经济的强劲在即将发布的上市公司收益报告中将得到体现。

荷银同时认为对中国的通货膨胀也不必过于担忧，因为排除食品价格上涨的因素，通胀率不到2%，这完全在正常的范围内。该行高管说，食品价格的上涨只是暂时的，中国政府已经采取措施控制食品价格。

可以肯定的是，像荷银这样的金融机构当然有理由看好后市，对于他们来说，更多的投资意味着更多的业务。尽管如此，透过这样的推介我们还是能一窥银行给其最富有客户的投资建议。

专注中国内地和香港股市的分析师David Ma认为明年应重点关注三大板块：中资银行股、保险公司股和地产股。在David Ma看来，由于利率预计将会上调，银行和保险公司会因此受益。而选择地产板块可能有悖直觉，因为中国政府一直在出台措施为房地产业降温。但是在David Ma看来，中国地产股的估值非常便宜，预估市盈率只有12倍，而且这一行业预计还会继续增长，尽管增速会放缓。

除了中国股市，投资者也应该关注印尼、台湾和韩国的股市。在荷银高管看来，随着消费者信心的增强，这些经济体的股市应该会走强。

迪雷告诉客户，加息意味着投资人应该远离债券，转而投资股票，尤其要注意回避政府债券。投资人应该将资产分散到公司债、短期高收益投资产品以及可转债上。迪雷还认为应该要关注新兴市场的公司债。

尽管亚洲新兴市场的前景一片大好，但也不要因此忽视了欧美股市，因为发达经济体正准备追赶新兴市场国家 。在迪雷看来，发达国家股市的上升动能强劲，投资者将因此获益。

如果说去年市场的主角是新兴市场，那么今年市场的焦点应该会较为分散。2011年摩根士丹利新兴市场指数（MSCI Emerging Markets index）上涨了17％，同期标普500指数的涨幅为13%，而多数欧洲国家的股指只有一位数的涨幅。荷银高管预测，随着新一轮货币刺激政策的推出和全球非必需品销售的复苏，企业盈利情况普遍良好，大体恢复到了金融危机前的水平。

而每年都要出版一本理财畅销书的香港风水大师杨天命（Alion Yeo）也就明年的投资给出了自己的建议。虽然他的观点与荷银的专家不同，但有一点是大家都同意的，那就是趁市场行情下半年转弱之前赶快买入相关股票。

杨天命还建议今年做投资决策的时候要面向西北方。