漠视投资者利益才是最大的风险
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：永丰柳
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我国股市中小投资者占大多数，由于管理层的好大喜功，大部分都沦为待宰和正在被宰的羔羊。中小板和创业板动辄百倍市盈率的发行价、国际板、三板的蠢蠢欲动，一切似乎很有道理，和国际接轨。管理层一心扑在面子工程上，从来不想一想，中国的证券市场才开始几年，能马上和国外成熟市场一样吗？有几个中国的证券管理层能扪心自问：他一直把保护广大中小投资者利益放在工作第一位。
保护投资者利益，让投资者树立信心，才是证券监管机构的首要任务和宗旨。《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》特别规定，保荐人保荐发行人发行股票并在创业板上市，应当对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并出具专项意见。看看现在的创业板，有几个保荐人尽到了自己的责任。虽然说投资者在开通创业板时都签署了相关文件，风险自担，但是，整个证券市场的体制、机制很多根本性的问题不是投资者应该承担的。管理层的急功近利、竭泽而渔才是这轮下跌的根本原因。由于管理层的不作为，中小板和创业板定位太高，锁定期过后不可避免的导致产业资本大量抛售。上市前的公司价值1个亿，上市后马上升值数十亿，甚至上百亿，60-100倍以上的市盈率不跑才怪呢？大可以抛掉再开新的公司啊！然后继续导演上市-抛掉-再开新公司-再上市-再抛掉的循环。上市公司如此轻易造富，使得越来越多的创业家成为资本家，他们远离实业，或者只以实业为概念，而在资本市场兴风作浪。当然，股市投资者的钱毕竟有限，承接不住的时候就会一跌再跌，直到达到新的平衡。现在市盈率还高企在40倍以上的股票，随着30倍市盈率以下新上市股票越来越多，未来大部分将继续下沉。
1602年荷兰阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所，1773年英国第一家证券交易所在乔纳森咖啡馆成立，1790年美国第一家证券交易所-费城证券交易所成立，1990年12月19日上海证券交易所正式营业。我们和国外成熟市场差得远呢，不是国外有的我们就都应该马上有，从文化、制度、等很多层面都需要循序渐进，而不是一口吃个胖子。中国的证券监管层要明白：漠视投资者利益才是我国证券市场最大的风险，建议修改证券相关法律，对损害投资者利益的相关市场参与者可判死刑，让违法行为付出生命的代价，毕竟判个几年，罚款几十万和数亿元的利益相比不值一提。 | 
发表于 2011-6-2 20:07
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