研究报告 民族证券--五粮液(000858)
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作者：fwp963
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五粮液(000858)民族证券-五粮液-000858-调查结果出炉,关注度有望提高-110530
【五粮液(000858)研究报告内容摘要】 公司于 5 月27 日下午收到证监会《行政处罚决定书》，公司被罚款50 万元，部分高管被警告、罚款。
始于2009 年9 月的证监会调查终于有了“结果”，部分受限机构有望解禁。公司于2009 年9 月被证监会调查信息披露事宜，当时股价下挫，部分机构投资者受内部投资纪律约束，公司难以成为投资标的；调查结果出炉后，这些约束有望得以解除。
公司产品有望量价齐升。虽然公司错过了年初的调价窗口，但随着公司和行业面临压力的减轻，产品（尤其是高端）调价窗口有望再次开启；中高档产品也在稳步放量进程之中。
业绩释放压力加大，动力也有望加强。市值考核可以促进公司释放业绩，管理层换届、十二五开好头增强了公司业绩释放动力。
大盘不确定性增加，公司的低估值、高安全边际以及较强的防御特性，使得其容易受到资金的青睐。
预计2011、2012 和2013 年EPS 分别为1.60 元、1.97 元和2.41 元，动态市盈率分别为20.14 倍、16.31 倍和13.33 倍，估值明显偏低，维持“买入“评级。
(摘自：中国金融投资有限公司 )
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发表于 2011-5-31 14:37
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