马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有帐号？立即注册
x
价值投资，在股市中是一些人的追求。但价值投资的参照i是什么？有些人自认为是价值投资，买了个好股票。确买在了高位，买住了泡沫，惨遭被套割肉之苦。那么究竟怎样去进行价值投资？笔者没有专业的系统的知识，也没有时间去对企业进行考察和调研，也接触不到一些专业的分析资料。但是仍然极力探索价值投资的真谛。下面就把自己的想法谈一下，希望得到朋友们的帮助。
首先要知道我们买的股票的价值在哪里？可以这样设想，一是：股票中的净资产部分，这些构成价值的重心。二是投机价值。可以假定一个股票在未来规定期间内要涨到某个位置。那么投机价值=未来价位—现价。因为投机价值是具有不确定性的，因此投机价值要乘以一个系数，从稳健性来说这个系数要低于1/2.假定这个系数为0.2.投机价值和现价有关，目前处于较长期底部，那么前期的顶部就是未来预期的价格，其与现价的差乘以0.2就构成了投机价值。（底部这个系数可以乘以0.6）假如股价已经突破前期高点，那么股价有可能续创性高，也有可能就此回落，假定续创新高一个波段，未来价格于现在的价格之差乘以0.2构成了投机价值。反之股价回落的可能性更大，他有可能回到前期底部，用前期底部的价格于现在之差乘以0.8构成了投机负价值，之所以乘以0.8，是因为跌下去的机会可能更大。投机价值与投机负价值的和就是突破前高的股票的投机价值。如果股价在中位，那么其向上和向下的比率大致相等，为稳健期间，将向上趋势的系数定位0.4，将向下的趋势定位0.6.如法炮制。三是合理溢价部分。
一个股票的净资产为5元，我们为什么要拿20多元来买他？关键在于净资产能够生值。能够下蛋。看看它怎样下蛋，将款存银行每年的收益为3.25%，而某股净资产的收益率为30%，收益相比i存银行效益提高9.23倍。100元钱的收益相当于存银行923元的收益。但是收益大，风险也大，假定为了得到如此收益付出一半的风险，那么为了得到9.23倍的功效，而投资9.23/2*5的价值也许是划算的。这样算出来的价格是23，这只是一种思路，根据稳健程度可以调整系数。算出来的23包含了合理溢价部分。再加上前边算出来的投机价值，应该能够求出股票的合理价值。
这样一种想法，怎样建立一个模型，用A股全市场的数据验证一下，是不是会得到一个关于价值投资的系数的经验模型？
[ 本帖最后由 波浪汹涌 于 2011-5-23 23:03 编辑 ] | 
发表于 2011-5-23 22:46
提升卡
变色卡
千斤顶
楼主