股通宝私募内参0520

股海成周

股通宝私募内参0520

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股通宝私募内参0520
滨化股份（601678）下周停牌董事会定向增发收购萤石矿
2011-05-19 14:40:33
★★★
滨化股份（601678）下周停牌董事会定向增发收购萤石矿
多晶硅价格仍有下行空间 但也为光伏平价上网铺平了道路
2011-05-19 14:14:01
★★★
根据分析师所掌握的信息看，近期国内外多晶硅价格在连续跳水。截至5月18日，国产原生多晶硅下跌6.7%，均价545元/公斤，进口多晶硅下跌7.1%，均价69美元/千克；国外多晶硅下跌9.4%，均价67.5美元/千克。目前国内多晶硅厂商的平均综合成本在30-40美金，净利润较高，未来多晶硅价格的持续走低是大概率事件。从中期来看，此轮的价格下跌将为光伏平价上网的到来铺平道路，这轮大跌结束后，中美两个巨大市场有望启动。
【极地狂飙】盘前分析的山西焦化（600740）放量直线拉升!
2011-05-19 14:03:00
★★★
【极地狂飙】盘前分析的山西焦化（600740）放量直线拉升!
【席位数据】重点分析的国风塑业（000859）放量直线拉升!
2011-05-19 13:52:28
★★★
【席位数据】重点分析的国风塑业（000859）放量直线拉升!
山西汾酒：看好经营层面的持续改善
2011-05-19 13:28:46
★★★
山西汾酒（600809）一季度经营数据亮丽，各方颇为关注，为掌握最新的经营情况，研究员对公司进行了实地调研，经过前3年的摸索和2年的实践，公司再次回到适应行业发展趋势的轨道中，通过内部机制改革，立体化渠道网的建设，实现了公司在品牌地位回归和经营业绩高速增长的双目标，预计公司全年收入超过45个亿是大概率事件，看好公司的持续改善和成长性，预计2011-2013年EPS分别为1.98元、2.82元和3.94元。
贵州茅台：上调11-12年业绩预测 估值有提升空间
2011-05-19 13:27:57
★★★
贵州茅台（600519）近期的股价走势亮丽，市场传闻也颇多，从分析师与管理层交流来看，在zf推动下，公司十二五期间的发展速度会超预期，因此将11-12年EPS提高至8.3和10.8元。考虑到公司未来将重回快速增长的轨道，因此当前估值水平有提升空间。
理邦仪器：多参数监护仪和心电机产品是主要看点
2011-05-19 13:21:53
★★★
尽管理邦仪器（300206）上市以来的股价走势疲软，各方对其发展也颇有争议，但从分析师与管理层沟通来看，公司基本面的亮点还是很明显的，多参数监护仪和心电机产品可密切关注。其中多参数监护仪市场近几年增长非常快，主要是监护仪设备在各个科室都会用到，而且，住院病房每个病床都配备监护仪设备，导致对监护仪的需求快速增加。心电机市场则受益于使用科室增加，目前90%的市场都被外资掌握，公司在心电方面是国内企业的领先者，增长潜力值得期待。
中国重工：资产整合是最大的亮点因素
2011-05-19 13:12:45
★★★
按照分析师与中国重工（601989）管理层沟通来看，资产整合将是公司最大的看点，目前集团拥有的28个科研院所未来将极有可能通过改制，注入上市公司。这些科研院所由于体制关系，盈利能力并不强，但掌握大量国家级的核心尖端技术，改制以后的盈利能力或将有较大提升空间。
对ST汇通重组获批的点评
2011-05-19 11:27:18
★★★
近日ST汇通（000415）资产重组方案正式获批，公司即将即将变身成为100%的渤海租赁并将完成更名、摘帽，华泰联合分析师李聪认为，渤海租赁目前主营业务为基础设施租赁等，长期发展趋势向好，主要理由如下：1）国内庞大的基础设施存量及地方zf强烈的融资冲动为该业务创造了厚实的市场基础；2）资本实力强，能在资本密集型的融资租赁行业中胜出；3）渤海租赁的主要竞争对手金融租赁公司归银监会监管，业务受到诸多风控指标限制，而渤海租赁归商务部监管，业务施展空间更大。目前公司收入还主要来自于租金收入和少量咨询服务收入，未来可逐渐扩大其在残值处置及咨询服务收入，挖掘潜力巨大。2011年净利润预计将达到5亿元，同比增长接近100%，维持“买入”评级。
【极地狂飙】盘前分析的山西焦化（600740）直线拉升!
2011-05-19 10:51:49
★★★
【极地狂飙】盘前分析的山西焦化（600740）直线拉升!
关于国家大力治理铅蓄电池行业的评析
2011-05-19 10:37:18
★★★
5月18日中国环保部下发《关于加强铅蓄电池及再生铅行业污染防治工作的通知》，将通过严格环境准入，落实卫生防护距离；规范企业日常环境管理，确保污染物稳定达标 排放；完善基础工作，严格企业环境监管；加大执法力度，采取严格措施整治违法企业；实施信息公开，接受社会监督等措施，进一步加强铅蓄电池等涉重金属行业污染防治工作；
　　对此，研究员表示，此次相关规则的细化、惩罚力度的提升均彰显中央对于治理任务的决心，使我们有理由相信相关法规将被地方有效执行；伴随污染以及不规范运营企业的“关停并转”，铅蓄电池行业结构面临重构，短期行业供需关系将得以有效改善，核心企业收入与毛利率水平有望双升；中长期看，对环保设备的高额投入降低了小企业低成本竞争优势，同时行业准入门槛的提高也增强企业溢价能力，龙头企业将显著受益于行业集中度提升过程。在各级zf大力度治理铅蓄电池行业背景下，建议投资者关注风帆股份（600482）：公司10年实现汽车铅蓄电池927万支，市占率约为25%。作为车用铅蓄电池龙头企业，公司有望持续受益于行业供需关系改善、集中度提升过程，相关业务收入规模和盈利能力具有较确定的提升空间；同时随着公司工业电池和锂电池业务对下游客户的持续开拓以及生产组织管理能力的提升，未来有望逐渐减亏甚至扭亏，继续推动公司基本面改善；而未来相关矿产资源详勘数据的公布为公司带来较大的想象空间；未来风险主要在于地方zf政策执行力度不达预期、相关资源详勘数据不理想、市场系统性风险。
【极地狂飙】分析的氯碱化工(600618)涨停!
2011-05-19 10:26:22
★★★
【极地狂飙】分析的氯碱化工(600618)涨停!
判断下跌空间有限 中国人寿加仓百亿
2011-05-19 10:10:00
★★★
上证报资讯调查显示，中国人寿本周向部分基金公司发出申购指令，涉及偏股、指数型基金，规模近百亿。据了解，中国人寿申购理由是：指数下跌空间有限。当前其余保险巨头尚无大动作。中国平安曾于4月初集中加仓100多亿（包括股票和基金），买入点位在3000点附近；中国太保则守株待兔，持币等待6月通胀形势好转；中国人保近日轻仓介入超跌中小盘股。
【极地狂飙】分析的深国商（000056）再创新高!
2011-05-19 10:05:25
★★★
【极地狂飙】分析的深国商（000056）再创新高!
四环生物（000518）：近期可能会再次被举牌
2011-05-19 09:59:55
★★★
四环生物（000518）：近期可能会再次被举牌
【极地狂飙】昨日盘前分析的东睦股份（600114）再封涨停!
2011-05-19 09:57:59
★★★
【极地狂飙】昨日盘前分析的东睦股份（600114）再封涨停!
ST昌鱼（600275）：或将注入煤矿资产
2011-05-19 09:51:50
★★★
ST昌鱼（600275）：或将注入煤矿资产
宝新能源：将建设全国最大清洁能源基地
2011-05-19 09:50:25
★★★
国都证券分析师鲁儒敏认为，近期上调上网电价对宝新能源（000690）构成利好，去年和今年收入增加部分共同计入今年损益。另外，公司发电业务毛利率高于行业平均水平，建设全国最大清洁能源基地，稳健开展股权投资，这是公司的看点。预计12-13年业绩将出现大幅增长。预计11-13年实现营业收入33.2、39.0、50.0亿元，实现每股收益0.18、0.29、0.41元，对应市盈率为32、20、14倍，给予“推荐-A”评级。
软控股份：未来的成长性明确
2011-05-19 09:47:16
★★★
国信证券段迎晟发布调研报告表示，软控股份（002073）是国内优秀的轮胎橡胶制造行业设备提供商，目前轮胎橡胶制造行业整体解决方案和跨行业项目已经得到客户的认可，公司目前面临的不是订单问题，而是产能瓶颈问题。公司非公开定增项目胶州基地一期项目将于今年3季度投产。结合外协加工能力，一期项目预计全年可以支撑26亿左右的订单，极大地缓解公司目前的产能瓶颈问题。胶州基地二期全面投产后，公司委外外协加工比例将从目前的90%下降到70%的水平，全面提高公司的供货能力，为公司未来的快速成长奠定良好基础。基于此，预计2011年-2013年公司分别实现营业收入25.64亿元、39.15亿元和58.65亿元，实现归属母公司净利润分别为5.58亿元、8.37亿元和12.70亿元，对应EPS分别为0.75元、1.13元和1.71元。考虑到公司未来成长性明确，首次给予“谨慎推荐”评级。胶州基地建设低于预期和轮胎行业投资放缓是主要的风险因素。
【极地狂飙】盘前分析的西安饮食(000721)放量直线拉升!
2011-05-19 09:43:14
★★★
【极地狂飙】盘前分析的西安饮食(000721)放量直线拉升!
食用农产品连续二周超季节性规律上涨
2011-05-19 09:41:17
★★★
商务部周三公布了上周（5月9日至5月16日）的食用农产品价格和生产资料价格：食用农产品指数小幅上涨0.13%，为过去两个月来首次环比上涨，明显高于季节性规律。其中肉类上涨0.8%，水产类上涨1.5%，均大幅超过往年。肉类价格超季节性上涨推动4月份CPI超额上涨0.1%，前期蔬菜价格迅速下跌的趋势已经停止。上周蔬菜价格下跌1.9%，远低于去年6%的跌幅。研究员认为，四月份蔬菜超预期暴跌，一定程度上“透支”了五月的跌幅。如果未来两周食品价格符合季节性规律，五月同比CPI将5.1-5.2%之间。据此估计，二季度通胀均值可能会在5.1%附近，而上半年通胀超5%也将是大概率事件。
山大华特：达因药业有望发力 东方证券首予“买入”
2011-05-19 09:26:31
★★★
东方证券李淑花认为，山大华特（000915）2011年初达因药业的新厂区正式投入使用，同时公司让达因总经理增持达因股份实现激励作用，在儿童用药市场极为广阔的背景下，达因药业的成长速度值得期待。预计公司2011、2012、2013年每股收益为0.61 元、0.86元、1.13元。2011年医药资产贡献0.497元EPS，给予2011年40倍市盈率，则安全价位在19.88元，其他资产给予中小板平均市盈率28倍计，则增添价值3.22元，并得到公司合理价格为23元，首次给予公司买入评级。未来风险主要在于，环保业务结算造成利润波动的风险、上市公司对达因控制力较弱。
双星新材：募投项目将解决发展的瓶颈
2011-05-19 09:23:56
★★★
有研究员表示，双星新材（002585）是国内技术水平最先进、高端产品规模最领先的双向拉伸聚酯薄膜龙头企业。公司2009年引入全球第一条8.7米幅宽的最先进聚酯薄膜生产线，目前已经拥有4条8.7米生产线。募集资金拟投资引进两条新型功能性聚酯薄膜生产线，生产的产品主要为环保型热收缩聚酯薄膜，每条生产线的生产能力为年产8μm～75μm新型功能性聚酯薄膜1.5万吨，合计产能为3万吨/年。由于BOPET下游细分需求众多且技术要求不同，参照日本等国BOPET高端领域格局，未来行业将逐步转向差异化竞争。由于目前传统产品产能不足、没有多余产能可供转换生产差异化产品和资金紧张是公司未来主要的发展瓶颈，募投项目将解决这个问题。
美邦服饰：有望成为“服装界的苏宁”
2011-05-19 09:20:50
★★★
中金公司郭海燕、黄芳发布公司研报表示，美邦服饰（002269）处于高速发展阶段，在探索中成长。公司在库存问题出现半年内即形成主动解决方案，建立差异化渠道和产品生命周期管理体系，相比运动行业品牌反应更加快速积极，这与直营占比高终端控制力强密切相关。尽管此次库存问题导致短期毛利率负面影响，但推动经营体系改革更加完善成熟。若因库存问题短期股价出现回调， 则长期投资者逢低吸纳好机会。该行认为，公司作为青少年休闲行业龙头，符合大众消费快速增长趋势，以规模和供应链优势构筑竞争壁垒，有望产生“服装界的苏宁”。未来三年可翻倍增长，27x2011PE在同业中处于中端水平。维持“推荐”评级。
借增发整合大股东资产 福成五丰欲进军餐饮领域
2011-05-19 09:13:47
★★★
福成五丰今日披露，本次重组事项是以公司发行股份购买福成肥牛餐饮公司100%股权的方式进行，但由于被重组方的资产审计、评估等前期基础工作量较大，店面分布地域较广，原定停牌截止期限内不能如期完成前期基础工作。基于此，为尽力促成本次重组顺利进行，经申请，公司股票自5月20日起继续停牌，预计6月10日前可完成重组方案及召开董事会审议重组方案等各项工作。福成肥牛餐饮公司是集餐饮管理、品牌加盟、肥牛火锅经营、物流配送及管理总部为一体的全国连锁企业，特许连锁经营的“福成肥牛火锅店”已遍布了全国十几个省市，在全国餐饮企业中排名前列。股东构成方面，该公司是由三河福生投资有限公司、三河燕高投资有限公司和三河蒙润餐饮投资有限公司发起成立的股份制企业，其中三河福生投资正是福成五丰的控股股东。若本次重组最终得以实施，那么标志着福成五丰将借此正式进军下游的餐饮领域。福成五丰现主要从事肉牛养殖、屠宰、加工及活牛和牛肉产品的销售。而福成肥牛餐饮公司此前曾坦言，公司自成立以来，依托上市公司“福成五丰”强大的牛肉生产能力、质量管理和销售规模，进一步延伸了产业链和壮大了“福成”肥牛品牌。重组后对该股整体冲击较大，逢低可适当参与。
科陆电子拿到1.36亿元节能服务合同
2011-05-19 09:12:49
★★★
科陆电子昨日午间发布公告称，全资子公司深圳市科陆能源服务公司于5月17日收到宁夏明峰萌成建材公司与其签订的金额为人民币1.36亿元《合同能源管理项目合同书》。该合同为合同能源管理合同，根据合约，科陆能源服务公司将利用宁夏明峰萌成建材公司水泥熟料生产线排放的废气余热建设一座纯低温余热发电站，两组装机容量发电功率为7MW+10.5MW。宁夏明峰萌成建材公司为此将向科陆能源支付相应的节能服务费用，通过该合同项目达到降低生产能耗，提高经济效益，保护环境的目的；该项目的建设期为10个月，收益期为36个月。我们认为，该合同总金额达1.36亿元，占科陆电子2010年度营业总收入的14.63%。合同的履行将对公司经营产生一定的积极影响，在对节能环保要求越来越高以及电荒情况下，还有利于公司未来市场开拓。该股近期走势有反弹迹象，可适当关注。
双鹭药业：经营趋势向好 可重点关注
2011-05-19 09:03:44
★★★
一改去年的经营颓势，双鹭药业（002038）今年以来的经营数据不错，为把握公司最新的情况，研究员与管理层进行了沟通，从掌握的资料看，公司过去两年由于股权激励行权未完成，一直比较低调，现在股权激励全部行权，业绩释放压力消除。就整体经营而言，公司主力品种贝科能去年新进10省医保，今年进入北京医保，带来销售迅速放量，一季度增长在60%以上。二线品种也受新进医保影响，呈现爆发性增长，预计很快将出现其他过亿品种。此外，公司研发实力突出，后续产品储备丰富，对于降价和成本上升的控制能力都比较强。基于此，预计2011-2012年EPS分别为1.20元和1.60元，建议买入。
济钢吸并莱钢获股东认可 山钢集团整合起步
2011-05-19 09:03:25
★★★
重组方案两次折戟的济南钢铁、莱钢股份今日双双披露，两家公司换股合并方案获股东大会高票通过，意味着山钢集团钢铁主业实质性整合迈出重要一步。与前两次方案相比，本次重组方案做了较大改进，给予莱钢股份股东更高的换股风险溢价。根据方案，1股莱钢股份可换取2.43股济南钢铁，截至5月17日，济南钢铁收盘价格为5.08元，莱钢股份收盘价格为10.5元，也就是说莱钢股份还保持了17.56%的套利空间。同时，向山东钢铁集团及关联企业以外的全体股东提供现金选择权，而不局限于“异议股东”。此次方案获得通过的关键，无疑在于广大股东对公司重组后的良好预期以及近期钢铁股的持续走好。同时，方案中的现金选择权也给予了流通股股东更大的自由选择权和信心，切身利益得到有效保障。
伊利股份拟定向增发 募资70亿完善产业布局
2011-05-19 09:00:50
★★★
伊利股份已筹划一周的重大事项日前“撩开面纱”，公司拟通过定向增发募资的方式投建五大项目，以此继续扩大产能、完善产业链。根据伊利股份今日披露的增发预案，公司拟以32.67元/股发行底价，向不超过10名特定对象定向发行不超过21800万股（含21800万股）公司股份，其中第一大股东呼市投资公司也有意认购部分股权，上市公司现正与其洽谈。本次增发募集资金净额不超过70亿元，将主要是用于扩充公司产能，具体包括扩充公司液态奶、冷饮、奶粉、酸奶等产品的生产能力，同时，公司将通过建设奶源项目，为公司提供更多稳定可靠的奶源，扩*源辐射半径，增加奶源供应渠道。而除上述五项目外，公司还决定将募资中的16.48亿元用于补充流动资金。液态奶等五个项目建成达产后，每年可新增收入124.87亿。而参照2010年年报，公司去年实现营业收入为296.65亿元，创造净利润7.77亿元。
讲个故事炒三天
2011-05-19 08:58:15
★★★
周三行情有所反弹，继周二煤炭股之后，周三支持行情反弹的是银行股。总之，他们都是权重股；同时都是低估值股票，并且是目前行情中业绩比较可靠的股票。目前行情依赖于2800点一带的支撑有心反弹，但最大的缺陷是成交量严重不足，仅凭这一点就能基本确定行情属于弱势反弹，可持续性不强，从股市运行的环境看，未来2-3个月的行情仍处于业绩预期与流动性“双杀”压力之下。目前老基金持续减持、新基金空仓以待已经凸显了对目前行情的不乐观以及“轻仓防御”的投资策略。业绩预期与流动性同降的行情性质，决定着本轮始于3067点的调整起码是一轮中等级别的趋势性调整。按照行情演变规律，是趋势性调整就必有缓跌、抗跌、再急跌的演绎过程，目前行情还只处于“2700-2800点是支撑”下的缓跌与抗跌阶段。按照趋势性调整“不恐慌不成底”的市场规律，在中期趋势上，策略型投资者应该可以继续等待“跌恐慌”带来的投资机会。在近期2800-2900点的区域性拉锯整理中，低估值权重板块依然是行情的稳定器。在此基础上，其余经过调整后的个股依据市场存量资金的流动性，“讲个故事炒3天”继续局部轮动。只是表现稳定的低估值权重板块无弹性，“讲个故事炒3天”的行情没有可操作性，整体凸现着行情的财富效应不强。既然如此，“轻仓防御待恐慌”仍是最好的投资策略。
原油期货大涨3.3% 报收于100美元/桶上方
2011-05-19 08:55:43
★★★
纽约商业交易所(NYMEX)6月份交割的轻质原油期货价格上涨3.19美元，报收于每桶100.10美元，涨幅为3.3%，创下自5月10日以来的最高收盘价格，同时也是即月原油期货合约自5月10日以来首次报收于每桶100美元以上。数据显示，在截至5月13日的一周中，原油库存为3.703亿桶，较上年同期高出2.1%，美国原油库存维持不变。据普氏能源资讯(Platts)的调查，分析师平均预期原油库存环比将增加50万桶。库存数据未有太大变化表明原油进口与本国石油精炼正好持平，而相对低廉的油价吸引了不少投资兴趣。
2020年中国卫星导航产业年产值预计将达4000亿
2011-05-19 08:53:21
★★★
第二届中国卫星导航学术年会18日在上海开幕，中国卫星导航系统管理办公室主任冉承其在会上表示，随着卫星导航产业的飞速发展，预计2020年我国卫星导航产业年产值将达4000亿元。冉承其说，“4000亿元”这个数字是相关机构经过长期调查研究后得出的结论，实际上，这还是一个比较保守的估计，是根据年均15%-20%的增速计算的，而最近几年我国卫星导航产业的增长速度高达30%-50%。从全球看，到2020年，卫星导航产业的产值将高达4000亿至5000亿美元。北斗卫星导航系统是除美国的全球定位系统（GPS）、俄罗斯的格洛纳斯系统（GLONASS）之外第三个成熟的卫星导航系统。我国北斗卫星导航系统将于3年内全面投入民用，届时，驾车者使用的导航系统芯片将可以兼容GPS和北斗卫星导航系统，国内卫星导航相关产品将逐步国产化，合众思壮、北斗星通、超图软件、欧比特等相关上市公司可重点关注。
烽火通信：ODN产品和家庭网关业务有爆发性增长的潜力
2011-05-19 08:28:42
★★★
广发证券发布调研报告认为，在烽火通信（600498）旗下各项业务中，ODN产品和家庭网关业务是最大的亮点，它们都有爆发性增长的潜力。截止5月份，ODN产品的收入已经达到1个多亿，今年目标合同有望达到4-5个亿。家庭网关的出货量也在一季度出现迅猛增长，尽管供应商比较多，但考虑到FTTH开通率还比较低，未来市场拓展的空间大。
铜陵有色：资产注入预期明确 资源储量有望大幅增长
2011-05-19 08:24:28
★★★
中信证券薛峰在调研报告中认为，过去几年有色控股积极在省内、省外以及海外大力拓展资源，已经取得了质的变化，随着条件的成熟，集团持有的矿山趋势上均有望注入上市公司，加上现有矿山铜官山、铜山、凤凰山等铜矿深部探矿效果较好，预计增加储量在50万吨以上，未来几年铜陵有色（000630）的资产注入预期明确资源储量有望大幅增长。
云南白药：关注产业链延伸的动向
2011-05-19 08:22:41
★★★
经过与云南白药（000538）管理层的交流，行业分析师表示，公司年内将完成呈贡新基地的整体搬迁，完成子公司生产销售整合，保持良好的内生性增长。此外，十二五期间，公司也有可能从产业链的角度，向上下游延伸，实现外延式扩展。
对山西汾酒与银基合作的点评
2011-05-19 08:22:18
★★★
山西汾酒（600809）公布与银基的合作后，行业研究员认为，此次合作将提升产品知名度。之所以选择银基，主要看重银基有较强市场资源与销售网络，能够迅速扩大两款高端酒的市场份额，也有利于提升汾酒品牌。目前业绩指标尚不确定，但银基作为公司全球总经销，预计11年能够贡献利润1-2个亿。
高华：医药行业投资策略分析
2011-05-19 08:13:25
★★★
高华发布报告表示，医药板块在2010年股价的强劲表现部分透支了未来的增长预期，经过近半年的调整，相对估值溢价逐步下降，但相对于沪深300指数仍溢价140%，处在较高的相对溢价水平；而短期行业缺乏亮点，很难有大幅度的整体反弹。从中期来看，随着医改的进一步深入，zf从明年起仍然会有持续增长的卫生费用来支持行业的发展，同时随着国家对于新农合补助的提高，药品销售仍能维持高速增长；而成本压力也会逐步减缓，带来行业利润增长的回暖，仍然看好医药行业的增长前景，并维持对行业的中性评级。上市公司中，该行推荐仍能维持快速增长的公司，这类公司将充分体现企业的竞争优势、管理能力和盈利能力，可以得到投资者的青睐。中药、医疗器械子行业是首选，主要理由如下，一，增速快：中药的快速增长仍在持续；而医疗器械的行业收入增长可持续，同时行业集中度正在逐步提升，上市公司都是子行业的龙头企业，普遍增速较快。二，降价风险小：中药今年降价压力小；医疗器械除部分产品如药物支架外，普遍降价压力较小。其中推荐中恒集团（600252）、新华医疗（600587）、东阿阿胶（000423）、华润三九（000999）、华海药业（600521）和鱼跃医疗（002223）。
迪威视讯：11-13年有望持续快速增长
2011-05-19 08:12:11
★★★
迪威视讯（300167）上市以来的股价可谓疲弱，各方对公司的发展也颇有争议，有研究员表示，公司主营业务为面向zf、公安等专网用户提供定制化的视频通讯解决方案，在保持传统业务稳健增长的同时，公司在教育和军队领域也有望取得突破，预计11年订单规模6000-10000万。由于公司的项目周期较短，大部分3个月交付，故11年能够确认收入的订单规模保守估计在6000万左右。此外，为了在解决视频通讯市场份额中取得突破，公司利用较为丰富的超募资金投资BT项目。这种模式是先建成项目，收入分摊至以后数年收回，一般回收期5年左右，预计今年1亿左右的BT项目订单，预计2012-13年来自BT项目的收入2000万左右。总体测算下来，预计11-13年EPS分别为1.34、1.82和2.31元，可逢低介入。