【正华投资内部参考】摘录（2011.05.18）

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【正华投资内部参考】摘录（2011.05.18）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wjaaa 浏览：15428 回复：23

阅读提示：（以下说明仅为告知新会员之用，每次相同，老会员自可飘过）个人认为，目前证券市场上的各类资讯刊物多如牛毛，不少还制作成电子杂志，界面华丽，内容繁杂，实际上就是大杂烩，对于实际操作没多少价值，动辄收费几万元的，冠以××私募、绝密等挑逗字眼，大部分就是忽悠你。试想，哪个大资金吸货、出货会事先通知你？掏了会员费就成了上钩的鱼。大资金的操作计划会提前通知你？我想任何一个成熟的股民都不会相信有这种天上掉馅饼的好事。
        之所以在此不定期贴一些正华资讯：一则是因为个人通过长期阅读观察，认为其确有价值；二则本人过去写了不少技术分析的帖子，翻过来调过去就是那些分析方法，有些厌倦了，但总得写点东西吧，就用了这个偷懒的转帖办法；三则因为正华信息能尽量客观地反映股票市场的信息（这点长期追踪过的朋友都深有体会）。之所以不提供当天的信息：一是这些信息大部分都是源于基本面的，而基本面的变化不一定反映在短线波动上，需要得到资金的认可才有可能发生异动。所以早一天晚一天知道影响并不大，建议观者长期跟踪观察；二是由于正华信息是收费，为避免引起纠纷，也为了保证信息来源的顺畅，我转帖的正华信息的发布一般是不定期的，而且内容有所滞后，请理解！我将尽可能地多发一些，为MACD的朋友带来一些帮助。

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05.16〖正华投资内部参考〗（5）   

  
发表时间：2011-5-16 8:54:21
   
延续编辑部之前推介风神600469的逻辑，在轮胎领域，编辑部根据最新的沟通，目前增加青岛双星000599和黔轮胎000589的推介。
5-6月份随着卖方调研的逐步关注和天胶价格见顶回落预期的确定，轮胎股表现机会将逐步出彩。

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05.16〖正华投资内部参考〗（4）   

  
发表时间：2011-5-16 7:22:28
   


编辑部4月11、15、20日做过重要推介的电力标的凯迪电力000939，逆势表现非常抢眼；出了个股逻辑特异之外，电力紧张背景构成了所有电力股的看涨支撑，电煤涨价促使电厂转向清洁能源低碳发展模式。目前位置，距离我们的原先的25-30元目标接近，同时放量显著，提示长线依然好多，但中短线角度可获利派发。
同样的逻辑，新提示关注深圳能源 (000027)
电力可能会持续二年紧张，电煤涨价促使电厂转向清洁能源低碳发展模式。清洁能源解决了环保问题，尤其是垃圾发电，还解决了电煤上涨的问题。创新应该是未来发展的主流。收购集团后装机容量增长1.6倍，达586.5万千瓦。东部电厂是深圳地区最大的天然气发电厂。10年净利润4.02亿元。上网电量35.7亿千瓦时。主要看点是控股86.27%的环保公司垃圾发电去年净利润0.39亿元。今年投资6.52亿元建设东部垃圾发电厂项目，年处理垃圾166.7万吨。公司另还有风能、核能发电项目。全资子公司设立，深圳能源通辽风电有限公司投资31.12亿元建设义和塔风电场项目和满洲里风电项目部分机组顺利并网发电。上网电价上调预期强烈。中线目标13-14元。

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05.16〖正华投资内部参考〗（2）   

  
发表时间：2011-5-16 7:21:33
   
周末编辑部例会上，多位投研继续强调提示了智飞生物 (300122)。请读者关注05.06〖正华投资内部参考〗（2）中，知名投研人员4月中旬的实地考察反馈。
新近的卖方研究：
1. 默沙东国际化合作：4月25日公司与美国默沙东公司的达成的市场合作协议，实践了公司国际化战略----“请进来”的第一步；本合同涉及“默尔康”、“纽莫法”产品（由默沙东公司指定其进口商对公司供货，涉及产品价值总额2.2亿元），约定合同对价47,288,688元/年。本合同的实施将进一步扩大公司销售规模，增加主营业务利润，有利于公司“三年内成为疫苗龙头企业”战略目标的实现。
2. 竞购荷兰BB公司：国产疫苗出口和境外收购则是公司国际化战略----“走出去”的两个方面。BB公司系荷兰疫苗研究所（NVI）的前子公司。该公司拥有基于关键工艺技术的顶尖水平生物制品生产设施和多种疫苗产品，包括脊髓灰质炎灭活疫苗（IPV），用于膀胱癌术后治疗的卡介苗（BCG），白喉破伤风-灭活脊髓灰质炎联合疫苗（DT-IPV）以及破伤风疫苗等。其IPV于2010年获得世界卫生组织（WHO）预认证，成为全球供应Salk毒株IPV疫苗的四大厂家之一。公司此举不仅能够引进具有强大技术优势的疫苗品种，而且还将借力BB公司强大的研发实力和海外销售，为公司日后的新产品研发和海外市场营销打下基础。
3. IPV疫苗的引进：全世界预防小儿麻痹的方法有两种：接种灭毒疫苗（IPV）和服用减毒糖丸（OPV）。由于OPV是减毒疫苗，也就是活疫苗，所以可能侵入人体造成感染，而IPV是灭活的，不会造成这种感染。国外都已经采用IPV代替OPV，而由于IPV价格昂贵，加上国内自主研发还没有跟上，所以大多使用OPV，IPV的供给量还远远跟不上市场需求。公司此次竞购将充实国内IPV疫苗的市场，将给公司带来巨大的经济效益。
4. 盈利预测：公司在国际市场上的进军将带来公司在疫苗业务上的迅速扩张，在二类疫苗领域较强的竞争优势以及强势的深度营销战略将为公司未来的产品销售带来巨大收益。考虑到公司本次公告项目对公司业绩影响仍具有不确定性，且将于12年体现业绩，中期目标50元向上。

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05.13〖正华投资内部参考〗（2）   

  
发表时间：2011-5-13 8:50:55
   

中储股份(600787)：安信运输研究员吴莉力推标的 --- 物流龙头，站在新一轮增长的起点，中期目标14元。
拥有核心竞争力的国内第一大仓储物流企业。公司是国内最大的仓储物流企业，拥有完善的物流资源和现代化的物流网络，物流基地占地总面积650 万平米。覆盖全国、历史成本低廉、重臵成本高昂的物流网络和物流资产及40 年经营所形成的良好品牌，构成了中储股份在物流行业的核心竞争力。
综合物流业务升级服务，创新业务模式，预计2013 年利润将较2010 年翻一番。在中国物流行业快速发展的大背景下，近五年来公司物流网络不断扩大，通过发展仓单质押、现货市场租赁等创新业务，2006-2010 年物流业务收入年复合增速达35%。我们预计公司2013 年综合物流业务利润将在2010 年基础上翻一番，2010-2013年物流业务年复合增速达到30%左右，驱动力量将主要来自扩大规模、提升收费、优化结构、创新业务模式等。传统仓储业务，预计2015 年物流基地总面积将达到1200 万平米左右，比2010 年底增加1 倍左右，费率也将呈现持续提升态势；仓单质押监管业务以建立小额贷款公司为突破，开拓全程金融物流服务，延长收费链条；现货交易市场业务，在无锡、天津、咸阳、廊坊等地新建项目2011 年开始将进入利润释放期。
依托丰富的土地储备，工业物流地产将成为新的利润增长点。过去公司主要是通过溢价向政府转让土地、发展现货市场等毛利率较高的业务来提高土地的回报。由于简单被动的转让土地的盈利模式不可持续，公司计划十二五期间依托丰富的土地储备，发展工业物流地产，努力使其成为新的利润增长点。
考虑土地资产重估，公司每股重估价值15 元。由于采用历史成本计价，公司土地目前账面价值仅5.5 亿元，其真实价值在资产负债表上未体现。而2004 年以来在天津和上海等城市总计有24 万平米的土地被当地政府收储，每平米收储价格在3000 元-26000 元。保守估计公司现有土地重估增值98 亿元，重估增值部分增厚每股净资产10.50 元。公司目前每股账面净资产4.48 元，考虑土地重估增值部分，公司每股重估价值15 元。
不考虑出售持有的5000 万股太平洋证券、及剩余的1.5 亿元土地出让收益入账，预计2011-2013 年全面摊薄EPS 分别为0.43 元、0.57 元和0.74 元。预计年内部分减持太平洋证券的概率较大，公司实际业绩可能超出我们预期。5000 万股太平洋证券（成本价1 元/股）如全部出售可贡献净利润3.75 亿元，增厚每股收益0.40 元，但对当期利润的影响取决于公司实际减持进程。A 股物流板块2012 年平均PE 为22 倍，考虑到公司未来三年主业利润增速在30%左右，给予公司2012 年25 倍PE，目标价14 元。

ljlj7272

谢谢版主！！！！！！

不够坚强

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Kankan

茶歌

好，支持！！！！！！！！！！！

xiaoerke1386088

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lalasgr

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bravodo

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yjhllh

谢谢........

rainman1943

有中神秘的感觉 持续关注中

cmx168

谢谢!!!

寻梦在红尘

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albbsd

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