希望能影响一小部分朋友的股市分析思路
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：秋风红叶
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很少上论坛了，回来看看，还是没有什么变化，大家都在谈技术上的投机，历史上最伟大的投机者杰西告诉我们要关注大的波动，忽略日内的小波动，如何发掘大的波动？要深入分析股市长期历史图形和其K线背后的中国政策经济基本面，进而总结出一些规律。以下是个人的一些分析片段，分析还需要实践的检验，仅供朋友们参考。
深证指数的图形清晰表明了3个周期，第一个周期大概8年，1992年的大搞基建发钱刺激启动了沿海的第一轮房地产泡沫和出口加工经济，91-93的1.5年3浪上涨，其后93-96的3年下跌和调整，96-97的1.5年大涨，97-99的2年下跌调整；第二个周期大概9年，1998的大搞基建发钱刺激和出口退税的刺激启动了资源类的重工业产品出口和内地的房地产泡沫，99-2001的2年3浪上涨，其后2001-2005的4年下跌和调整，05-07的2.5年上涨，08的1年下跌；第三个周期，2009大搞基建发钱刺激和家电汽车补贴的双重刺激，结果是恢复严重过剩的产能和继续推高了大城市房地产泡沫同时刺激了三线城市的房地产泡沫，2008-11-2010-11的2年3浪上涨，2011后估计是非常类似93-96的历史走势，因为其2008-11到2010-10的货币刺激后上涨图形非常类似92-93的上涨图形，但时间周期变长了。行业板块的热点轮动规律，92后是91前大涨的超跌大反弹后的相关热点板块的反复活跃领涨和领跌，这个规律到95年2月结束，开始转换到部分未来的牛市热点阶段性领涨，98后是电子类和科技类延续96-97热点板块的领涨规律，但不领跌，因此该科技类热点在2001-6后提前消失，热点炒作的周期规律比92后短，总体来看96年启动的热点是相对持续的领涨而缺少大调整，因此热点99后反复炒作的时间周期缩短了（热点在97-99大盘调整期间下跌少或有炒作是主要原因），09后是07前热点金属资源类的反复活跃（领涨和领跌），更类似92年后，但总体而言，3个周期都是非常类似的，95年前是上海本地股为主的炒作，2003年前是电子和深圳地产为主的炒作，2012前是资源类或替代资源科技类的阶段性领涨或领跌为主的反复炒作。
从房地产泡沫看中国的股市： 第一轮房地产泡沫起源于海南代表的沿海地区，其后发展到全国主要大城市，主要是沿海的大城市，第二轮房地产泡沫起源于特大城市，其后发展到全国所有城镇。第一轮泡沫的代表海南，1988年建省事件启动房地产泡沫，92年南巡后泡沫加速，93年房价到达顶峰，95年泡沫开始破灭，其后是持续的长期下跌，97年开始海南部分相关银行破产，但其它的大部分城市房地产泡沫启动于92年后，到99年该泡沫才到顶，因此第一轮是局部的房地产泡沫，而大部分区域房地产泡沫不大的涨价阶段是推动相关产业发展从而成为股市上涨的力量，对股市没有负面影响。第二轮泡沫的代表，上海，深圳，北京，起源于1998年的房地产支柱产业政策，这些地区的房地产上一轮上涨于1999年到顶后不同于海南的泡沫破灭，而是经历了1999-2003的途中回调，于2003年领先于股市2年开始启动，2005年借助货币升值而加速大涨，现在的全国大泡沫时间周期是海南局部泡沫的2倍左右时间，因此大城市的泡沫预计在2011年到达顶峰，2011后开始持续的长期下跌，而中小城市的泡沫启动于2006年，因此估计其2014年全面到顶，部分中小城市会提前到顶，此次泡沫的规模是90年代海南泡沫所不可比拟的，海南泡沫导致该省长期的10多年衰退和海南板块股票的长期弱势，现在的泡沫将导致绝大部分地区10多年或更长时间的衰退，泡沫对股市的负面影响巨大，08年的股市暴跌就体现了这个特征。为什么过去的股市与房地产市场如此密切相关，首先是权力机构垄断了土地市场，他们最容易从基建和房地产市场获取持续的垄断性暴利，其次是中国的政治财政中央集权特点带来的大城市化推动经济发展的模式。1993年出台了很多政策来打压通胀，2010年也出台了很多政策来打压房地产，正如打压前的1992南巡刺激和2009的货币刺激一样，历史为什么总是在如此惊人地重复？先充气再刺破，为什么不维持美好的房地产泡沫？因为当权者的思想没有改变，正如普通的股市投资者，当权者的贪婪和恐惧没有改变。大的规律是由符合当权者思想的经济政策下的广义股市基本面决定的，庄家或任何大资金都影响不了这个大趋势。 | 
发表于 2011-5-17 15:40
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