研究报告 格力电器(000651)
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：fwp963
浏览：1627
回复：2
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有帐号？立即注册
x
格力电器(000651)国信证券-格力电器-000651-二季度成长超预期可期股东大会纪要 推荐-110509
【格力电器(000651)研究报告内容摘要】 评论：
充分分享变频空调需求的快速上升
2009 年财政部、发改委发布《"节能产品惠民工程"高效节能房间空调推广实施细则》，补贴自09 年6 月开始实行，2010 年6 月又进行了一次补贴标准和门槛的调整，预期今年5 月31 日后对定频高效节能空调的补贴会取消。补贴政策调整已经在我们预期之内，我们始终认为空调已经成为家庭的必需品，因此消费者并不会由于所获补贴取消而减少对空调的消费，总体而言家电消费支出占到家庭支出的比率仍然是下降的，补贴政策的作用体现在对节能产品的消费导向。 补贴的取消将使得变频空调与定频空调间价差略有缩小，实际上近期变频空调的消费比率提升程度也是超出我们之前的预期。按中怡康统计显示城市市场2011 年3 月变频空调消费占比达到了50%，同比去年上升了25 个百分点。从行业内销量占比来看，2011 年1 季度变频空调出货量达到了40%，同比去年上升了22 个百分点。 公司第三代变频压缩机低频段在10－80Hz，国内领先；实验室低频已经达到1Hz，世界领先。目前公司变频空调销量占比约30－40％，公司估算目前其变频空调内销量领先同行，将充分分享变频空调国内需求的快速增长，获取市场份额的进一步上升。之前由于补贴的存在使得部分小品牌获得了一定的政策推动销售量增长，补贴的推出会使得部分小品牌的产品性价比下降，更有利于公司这样的行业领跑者优势地位的加强。 在三四级市场公司渠道以专卖店等为主，目前三级能效产品也仍然有较好的销量表现，变频比例相对一二线市场的50％ 要低，大约10％。随着收入上升，变频空调在三四级市场占比会逐步提高。
(摘自：中国金融投资有限公司 ) | 
发表于 2011-5-11 13:22
提升卡
变色卡
千斤顶