上证指数底限推算

魏公子

上证指数底限推算

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：魏公子 浏览：18392 回复：28

客观的来说
咱们的A股市场虽然号称圈钱市
但是那些已经上市的公司们总体还是盈利的

这也就意味着
底部实际上在逐步的抬高着

对整个市场进行总股本加权计算的话
净益率大概在15%左右

这就意味着
假如以08年的底部作为基准来衡量
上证指数应该以大概每个交易日抬高一个点的速度上升

时至今日
08年的底部距今已经是约600个交易日了
也就是说采用相同的估值水平来计算上证指数的底限也就是2200点

而且
随着时间的递延
这个底限还会一如既往的每个交易日抬高一个点

这种推算有以下几个前提条件
第一：08年的底部是有效底部
第二：市场的盈利水平不变
第三：市场的估值心理不变

为了验证第一个前提
我们把日子向前推
05年底部距今约1440个交易日
同样按照年盈利15%计算
当前底部为2300点左右
基本相当

至于第二个前提
你就是把全世界的智囊团都拉来也解决不了
从个人揣测
通货膨胀上升不可避免
GDP下降不可避免
两者抵消
则纯以人民币绝对收益计值
净益率不变

第三个前提肯定靠不住
过去的十多年里的统计数据表明
上证指数的市净率和市盈率高点、低点都在逐年下降
盘子大了
卖方市场逐渐就变成买方市场了
所以估值重心逐渐下移是可以理解的
但是一次性的也不会降得太多

综合考虑
再取个整数讨个吉利
未来上证指数2000点以下应该就算是空头底限

魏公子

除了卖方市场变成买方市场这一个理由之外
还有新股上市的原因

我们的市场
总是在市场向好的时候大量新股批发

这一部分股票上市的时候
估值水平大多是超过合理水平的

所以一旦牛转熊以后
必然要根据盘子的大小对整个指数带来相应的拖后腿效应

这也就是在超级熊市的时候
指数会跌破理论上的空头底限

呵呵
不过咱大不了把原来的底限打上一个八、九折就是了

魏公子

05年作基准
998*power(1.15,1436/240)=2303

08年作基准
1665*power（1.15,610/240)=2375

魏公子

未来顶部的计算思路是一回事儿
也就是说下一波大牛市上证肯定是要突破一万点的

魏公子

94年326大底
到05年998大底

历经2633个交易日
326*power（1.152633/240）=1510

误差比较大
实际上打了个6.6折
看起来是比较大的误差

但是考虑一下十年的跨度
期间多少新股上市让指数失真
老少爷们也就认了吧

我保有

感谢公子的分析

ttyy003369

大盘刚一下跌就有人猜底在何处了,神人年年有,今年特别多!

baifenzhi

dingyixia

zzggll

很独特的分析思路。赞！

zzggll

我的系统给出的未来中期底部就在2300附近。

zzggll

2300数月后能见到，而万点则遥遥无期。

zzggll

基本原理是，大熊会跌过头，大牛会涨过头。所以在未来相当长时间里，1664和6124都很难突破。

dekgao

把过去留给过去
把未来留给未来
我们活在当前就好好对待当前

488mh

很独特的分析思路。赞！

yuenv2000

原帖由 ttyy003369 于 2011-5-2 11:56 发表
大盘刚一下跌就有人猜底在何处了,神人年年有,今年特别多!

他的言论还是很中肯的，好好看看

97boy1672

这个思路很不错！

我是鸿

还是因回版才知道魏公子大名

kbfmmk

这个需要有一定的数学基础

南云鹤

2600点一下，就极小概率了。除非经济基本面恶化。今年如果GDP正常保8,2600一下就可能性很小。