600228昌九生化——关于重组的遐想
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：LIGAOFATMAN
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重组对像：江西省某大型国有企业；因重大事项公布股票停牌期：2011年4月至6月的某一天；股票复牌期：2011年5月至9月的某一天；复牌后股价48——56元。仅供参考，不作投资依据。
昌九生化重组进程大事回顾：重大人事变动 6月18，原总经理张育德辞职，新聘赵建平为总经理 8月19，原董事长肖建国辞职，新任董事长周应华 10月14，三个副总辞职，董秘换人。
周应华背景：江西省国有资产（控股）有限公司董事长。董事长换人确实容易让人联想到重组进程加快，何况是一位有来头的接班人。去年年底，市场频频传出昌九生化即将重组，绯闻对象包括晋煤集团、江钨集团、南昌银行、江西出版传媒（601999）集团等。新任董事长身份藏玄机。江西省省属国有企业资产经营（控股）有限公司于2009年2月经江西省府批准成立，是江西省国资委履行出资人职责的国有独资有限责任公司。目前该公司全资控股的公司有7家，参股企业有1家，托管企业有20家，“省属国资经营公司本身就是一个专门重组整合国有资产的平台。”一位接近江西省国资委高层的人士向记者吐露，“周应华担纲昌九生化早有安排，目的就是主导和推进昌九生化的资产重组。至于下一步如何运作，可能会将昌九化工的股权划转至省属国资公司名下，具体细节还不得而知。” 某江西籍券商人士表示，“从资本运作的角度分析，省属国资经营公司级别高于大股东昌九化工集团，在重组操作层面的很多障碍可以自动消除。”
股权变动 4月13，昌九集团控股股权由江西省石化集团无偿转让给江西省国有资产（控股）有限公司，后者间接取得对昌九生化的控股权。 10月14，要约收购豁免获得证监会批复，控股股权要约收购豁免为借壳重组过程中最重要，最费时间的关键步骤。企业产权变化： 10月28，昌九生化收购昌九青苑剩余50％股份。
重组对象有两个：重组绯闻王赣州稀土
理关于涉及赣州稀土重组的公司有赣能股份、四环生物、昌九生化、西南药业发公告，表示与赣州稀土借壳无关系。新都酒店、旭飞投资、桐君阁、泰山石油、成城股份、*ST沪科否定与赣州稀土借壳有关联。
遍观两市上市公司，能够合乎赣州稀土借壳的公司寥寥几个，比较之下昌九生化最有可能。
首先股本小，又连续亏损，面临ST的边缘，有强烈被借壳的需求，其他股如四环生物股本太大。
其次江西肯定不会让赣州稀土借壳到其他省份的企业，肥水不流外人田，这是中国人的思维方式，很难改变。
再次昌九生化的实际控制人就是“江西省国有资产监督管理委员会”，赣州稀土也是江西国资委管辖的，你说他会借壳谁？答案很显然。
现在公司公告说三个月没有重组事宜，不代表三个月之后没有！
深入分析后，得出：昌九生化被赣州稀土借壳的可能性最大！！！请看我的分析。。。
原因之一：两家都是江西企业，静水楼台先得月！昌九生化的控股股东是江西省国资委，赣州稀土是江西赣州市国资委的，父子关系，一家人好说话；远比西南药业、四环生物等公司更有可能被赣州稀土借壳；
原因之二：昌九生化经营已经挣扎多年，苦苦维持，但是仍然年年亏损，已经连续亏损两年了，大股东短期很难改善经营，无力换回业绩，不忍心被摘牌，所以卖壳重组是大趋势，大概率事件；
原因之三：国家的稀土产业策指导下，江西省国资委肯定有所行动，整合省内稀土资源，做精做强做大稀土产业，充分挖掘稀土资源，这样一来，很可能江西省国资委要打造一个稀土集团公司。让稀土公司上市融资就摆上日程。
江西稀钨借壳上市的几点思考：
1，江西稀钨需要上市吗？答案是肯定的，上市公司的融资优势，广告效应，品牌效应等。
2，江钨需要IPO上市吗？上市的两种途径比较：IPO进程漫长，且费用不菲；借壳上市则便捷许多。
3，IPO上市的优势在于可以扩股融资，江钨缺钱吗？江钨缺钱，江钨2010年目标100亿，完成应没有问题，2012年完成200亿；2015年完成500亿，这些目标的实现都需要持续投资，扩大项目，实际上江钨的许多项目都有二期规划；同时江钨不缺钱，守着稀有金属这个金窝窝，江钨不愁找不到投资方，这不中国铝业信誓旦旦要三年投100亿。 江西稀钨借壳昌九属大概率事件： -江西稀钨的控股股东江钨控股为江西国资委出资监管单位。
退一万步想，即使不是赣州稀土借壳重组600228,600228的重组也是大概率事件，毕竟两年亏损了。 | 
发表于 2011-4-10 15:40
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