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说过银行之后，再说说地产。房地产行业，今年绝对是处在舆论和市场关注的风口浪尖上。
不到两年的时间里，房地产行业经历了冰与火的洗礼。房价到底翻了几倍，绝不是统计局能搞明白的。打而不倒的局面，让很多看多派对地产业也寄托着不小的希望，就算地产不会拉升大盘，至少也不会再恶性打压指数了吧？
此言差矣！
房地产行业打而不倒，是因为根本没到要打倒的时候。银行与地产，就像用手铐锁在一起的警察与小偷，在手铐没有解开之前，谁也不敢贸然开枪，但如果手铐解开了，或是小偷即将拉响原子弹，那么狙击手的子弹就会像雨点一样飞过来了。
早晚，房地产行业难逃一劫。因为他身上的七宗原罪需要救赎。
原罪之一：失地农民的痛苦，以及由此引发的诸多极端事件和社会稳定问题。
原罪之二：被蚕食的耕地，引发的粮食安全隐患，农产品价格的飞涨。从这个角度看，地产行业绝对是“造子孙孽”的行业。做一个极端的假设，如果政府不控制地产行业的发展规模，只要美国印制足够多的无成本的美元，无限量地买进中国房地产商的房子，理论上可以将中国的土地都变成没人住的房子。之后，粮食就是攻击中国最致命的武器。即便人家不攻击你，自己也会把自己饿死的。
原罪之三：地方政府的腐败之源，懒惰之根。过多的利益，过多的简单赚钱机会，构成各地政府恶性挖掘后任资源，疯狂卖地，不思进取的心态。地产行业已经成为地方政府的经济鸦片，产生了强烈的依赖感，不戒要出问题，戒也要出问题。有了占GDP百分之十以上权重的地产法宝，又有私利，谁还去费劲地搞其他地方产业经济呀。而几年的地产热潮洗礼之后，奶瓶拔下来的时候，地方经济的发展能力重新退化到婴儿水平。
原罪之四：一代人的绝望。80后，90后，原本属于早晨8、9点钟的太阳。但被一个房子压到永世不得翻身的境地，又如何承担国家与民族“寄托在你们身上”的“希望”？房地产搞得一代人绝望，罪莫大焉！
原罪之五：浪费的资源。看看城市里有多少夜里黑洞洞的窗户吧！这些钢筋水泥的构件，原本是人类温馨的家园，现在，却异化成抵御通胀的商品、甚至带有货币的属性、更变成了人剥削人的工具。而这些原本应该住着人的空屋子，也大量消耗浪费着我们的土地、资源、能源、材料、劳动生产力。“盖房子”这件事情，已经被彻底扭曲了。“安得广厦千万间”，不是为了“大庇天下寒士尽颜欢”的，而是“大庇天下房东收租钱”了，也是“大庇天下富人防通胀”的。收房租，防通胀，对于百姓个体来讲无可厚非，但对于整个国家和社会来讲，资源被大大浪费，整体平衡被破坏了。
原罪之六：地产泡沫，构成外资洗劫中国中产阶级、进而制造社会动荡的机会。尽管现在泡沫还没有破灭，但从其他国家的历史上看，这种风险正在越来越大。一旦泡沫破裂，对中国的伤害将是无法估量的。
原罪之七：永久性拉大社会贫富差距，这是社会稳定不可承受之重。透支了房奴们未来的消费能力，压缩了以后的经济发展空间。有人把地产行业形成的GDP形容为“亡国的GDP”，我认为并不过分。
基于上述理由，地产行业遭遇灭顶之灾，只是时间的问题。新的十二五规划，摘掉了地产行业的“支柱产业”桂冠，并且规划了新能源等新的支柱产业，也标志着这个行业将开始步入衰退的周期；明年1.3万亿投资，1000万套保障性住房建设即将启动；“地产税”试点之后也将陆续出台，这是地方政府经济鸦片的替代品，将大受欢迎。头顶上悬着好几把剑，你还敢预期地产行业把股市推上去吗？
八论2011无牛市--主流板块覆没，煤炭有色电力石化钢铁证券保险 有人说，通胀到来，流动性泛滥，资源就是避风港，有色煤炭是资源，所以会是牛市的主力军。
这种说法在最初的时候，是站得住脚的。9月底，我也潜伏进有色板块，10月初，我也大赚过煤炭的钱，但到了10月中旬之后，就全部清理干净了。因为再好的东西，也要有个价。
作为能源资源，煤炭是电力的来源，电力价格是受国家严格控制的。电力涨价，意味着所有用电环节的成本都增长，也构成CPI的失控，因此，国家不可能不管，电力价格被压制，煤炭价格也不可能翻倍上涨。另外，煤炭的对应物是原油。原油价格在国外即是资源也是政治，是多方复杂博弈的结果。受原油和电价的双重制约，煤炭很难大幅上涨。但是煤炭板块今年的整体涨幅已经不小，许多煤炭股都创了历史新高。因此，该板块后面的上涨空间不是很大。
有色，已经上涨的幅度比煤炭还要大很多。有色金属是生产原材料之列的。价格除了受通胀影响之外，也受需求和购买力的影响。如果仅仅是通胀因素，经济没有大幅度提升，需求就没有大幅度提升，最终又陷入了“因为你出得起更多的钱，所以我应该卖得更贵”的逻辑陷阱。偏偏中国的资源需求方，多是利润微薄的生产加工型企业，甚至是同时还受汇率挤压利润空间的出口加工企业。而原材料涨价，也是涨价的源头，会影响一系列的下游产品成本的增加，从而引发物价整体上涨，这也是管理层无法容忍的。
电力，即便是需求强劲，也开始受制于低碳减排游戏规则的制约，今年从十月开始就出现地方政府的拉闸限电行为，对煤炭涨价的承受能力更是脆弱，如果一方面发电煤的成本增加，另一方面受国际减排指标影响不断拉闸限电，电力行业也没有什么乐观的前景可言。
石化，原本就是带有点赔本买卖的味道，依靠补贴的行业。国外的汽油价格比中国贵，我考察过澳洲7元多一升，日本要10元多一升，这是折算***民币的价格。之所以压低油价国家贴补，是因为“煤电油运”向来属于稳定物价的基础，只要涨价，就会引发连锁反应。对于国家补贴的企业，指望从基本面上发生大的改善，从而推动行情，也是难于想象的。
钢铁，情况要相对复杂一些。铁公鸡的投资，会在未来降低，商品房的需求会萎缩，但1000万套保障性住房，会给钢铁行业一些喘息的机会。总体来说，相对其他行业或许会好一点。
证券行业，弹性相对较大的行业。今年的证券交易，有过单日成交创历史记录的时候。但券商之间的价格战几年打下来，利润空间变小。最终还是要看看今年的报表再说。融券试点的券商，上半年被游资做空地产股搞过一回，自营理财会受损失。证券保险占指数的权重相对要小一些，对行情的影响力度也不算很大。
总之，主流板块，乐观的因素少，悲观的因素多，靠主流板块的基本面支撑推动牛市，是指望瘸子帮忙推车上山。 | 
发表于 2011-3-15 19:01
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