马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有帐号？立即注册
x
构成大牛市预期的另一个普遍的论据是：中国经济向好。
同时值得乐天派津津乐道的还有新的四大产业支柱和三大先导产业，以及高铁等中国领先行业。
实话说，这正是我对未来市场不敢看好的主要理由。
中国经济的所谓向好，只不过是GDP数字的幻影。经济发展不仅需要数量，而且需要质量。以高能耗、高通胀、房地产、海量货币催生的GDP繁荣，都是不可持续的。我们的政府正在下决心摆脱这种格局，为经济做转型。中国经济，就像一个正在迈向手术台的病人，即将接受一番脱胎换骨死而后生的治疗过程，这时根据他以前的体重谈论他如何强壮，是远房亲戚们事不关己的客气礼貌型安抚。自己家人如果因为这种无成本的口头祝福就选择停止治疗，后果只能自己承担。
看空近期管理者的口风，就能佐证这一推测。央行：货币政策将从“适度宽松”变成“稳健偏紧”；经济：淡化GDP考核，追求经济发展的质量。
作为中国经济引擎的三驾马车，都将出问题，这在后面的论述之中详细解析。
作为十二五规划之中的新的四大支柱产业，和三大先导产业，基本都处在投入多产出少的状态。在前瞻性不足，提前量不够，房地产行业突然退出主导地位的情况下，新的支柱产业，只是“着眼于2020年”的战略规划，除国家将大笔往里砸钱之外，指望这几只还在鸡妈妈翅膀下孵着的蛋，能立刻变成鸡，变成大鸡，明年就变成能下金蛋的鸡，而且是一天能下好几个金蛋的鸡，那是做梦。
除了内在因素，眼下的国际经贸环境、政治环境也都不好。海外的复苏之路并不顺畅。美国股市上涨，不等于中国股市也应该上涨，这一点，到2009年年底的走势仍然可以做佐证。美国从09年7月之后一直在上涨，而中国则在震荡下行，这也是让当时的经济学家们掉进陷阱的另一个原因。相信直到今天，他们抓破脑袋也想不清楚为什么。
其实理由很简单，美国是美国，中国是中国。你的老婆可以和你一起去超市购物，也可以早晨单独出门去自己的单位上班，和你不走一个方向。
何况，我们与美国还不是夫妻关系，而是博弈对手的关系。
通胀会引发商品价格上涨，这个好理解，但股票相比之下，更像虚幻的东西，不是实实在在的东西，相比之下，更接近于“钱”的属性。商品涨价，股票就该涨，没理由。股票之中有资源和商品含量的“有色、煤炭股”上涨，固然有道理，但上涨终究要有个限度，粗线条的定量数据应该有。当初机构们大谈石油的重要，没有给出定量的数据，结果许多投资者就在48元接了人家的盘。换言之，现在说黄金珍贵，你会认同，让你500元买一克，你就会翻脸。再值钱也该有个度，煤炭涨价，在电厂那里，每吨只上涨60元，不到10%的涨幅，在股市，已经从9月下旬开始向上翻倍了。
至于有色煤炭商品资源急涨之后的副作用，对于许多下游企业来讲，这种涨价就是他们成本的增加，未来的盈利将被上游资源类企业拿走。最终对于整个市场而言，资源上涨的影响，是零和甚至是负和的作用。
至于专家们大谈的价值中枢，我想这更是一个不靠谱的事情。看看那些专家们以前预测市场的成绩，就知道他们的结论是靠不住的。市场究竟在多少点是合理的，唯一有发言权的是市场本身。影响因素诸多，变数也很多，所谓的中枢如果存在，本身也是动态的，比如，进场资金多了，中枢提高，加息了，中枢降低。中枢的模型没有标准算法，何谈合理？
至此，构成牛市的各种主要理由，基本就都站不住脚了，除了周洛华先生独家推出的著名观点《9论大牛市已经启动》，我将花专门的一篇文字与他探讨其推理中的漏洞。
| 
发表于 2011-3-14 15:52
提升卡
变色卡
千斤顶