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中国正在着手修订《基金法》，草案有两个细节引起关注：一是允许基金经理开立个人账户，二是私募基金可能获准公开发行基金。二者都会对该行业产生深远影响。
中国距离修订现行的基金管理法更进了一步——今年1月底，中国证监会(CSRC)向基金管理公司发布了《基金法》修订草案的征求意见稿，列出了拟议修订当前基金法的一些细节。
尽管人们此前已知晓了拟议中的变化，但一些细节还是引起了基金行业的注意。
意见稿的热点之一，是计划允许基金经理开立个人账户交易股票和衍生品。目前监管当局禁止他们从事上述交易，但意见稿提议允许他们在申报和接受监督的前提下进行交易。
基金经理们支持这种改变。上海纽银梅隆西部基金管理有限公司(BNY Mellon Western Fund Management)首席执行官胡斌表示，监管机构应该提供合法渠道，让基金经理进行自己的投资。
北京银河证券(Galaxy Securities)高级分析师王群航补充称：“基金经理收入丰厚，他们需要管理自己的资产。”
王群航认为，允许基金经理买入自己挑选的股票，可以鼓励他们进行更好的研究、从而提高自己所管理的投资组合的基金业绩。
然而，一些人担心取消现有限制会造成负面影响。
深圳证券公司的一位分析师表示：“中国基金业内幕交易盛行，这种放松监管的做法，将让形势进一步恶化。”
为了打击内幕交易，征求意见稿表示，中国证监会将扩大对基金经理的监督范围。按照意见稿的提议，中国证监会将有权对基金公司和托管银行进行现场调查。任何相关业务和财务资料都应该提交
给证监会。
此外，中国证监会还有权冻结受调查的相关资产。目前的基金法规定，中国证监会只有获得法院的批准才可以这么做。
另一个重大变化，是拟议中对私募基金的监管。那些符合特定条件的私募基金，将获准在证监会注册，并可能获准公开发行基金。
由于中国私募基金目前以银行信托的名义进行交易，因此它们接受中国银监会(CBRC)的监管。
私募基金支持新的基金法。上海睿信投资管理有限公司(Shanghai Rising Fund Management)董事长李振宁表示：“是时候在市场上为它们提供一席之地了。”
然而，一些人认为，监管可能会放缓私募基金的发展步伐。
一位分析师表示：“私募基金在过去5年刚开始起步，过多的监管可能会起到副作用。”
咨奔商务咨询公司(Z-Ben Advisors)表示，鉴于私募基金在财富管理方面的强大竞争力，它们进入公开市场“应该会让公募基金产生彻骨的寒意”。
咨奔指出，包括重阳(Chongyang)、星石(Star Rock)和泽熙投资管理有限公司(Zexi Investment Management)在内的一些私募基金，其规模大于许多最小的公募基金，而且“能够轻松与独立账户业
务竞争。将这种能力扩大至公募基金似乎相对容易”。
咨奔还提醒人们注意，在相关规定进一步修订后，所有权结构有可能发生变化。咨奔表示：“按照对目前规定的严格解读，只有证券公司和信托公司才能获准成为基金公司的主要股东。”
从法律上讲，银行和保险公司不能作为基金管理公司合格的发起实体。咨奔认为银行可能最终会被包括进去，但不愿冒险猜测保险公司未来能否同样如此。
征求意见稿提出的另一个举措，是建立中国基金协会(Fund Association of China)，这将是一个帮助基金业自我监管的行业团体。
本文最初发表于英国《金融时报》旗下刊物《Ignites Asia》，作者Glori Ye是该刊记者
译者/君悦 | 
发表于 2011-2-28 15:52
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