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1 锌、铝
外盘：隔夜，伦锌横盘整理，20日均线宣告失守，电3合约收报于2480美元，涨幅0.22%；伦铝继续反弹，重新站于均线之上，电3合约收报于2560美元，涨幅0.79%。
消息方面：1.温家宝：“十二五”规划中政府确定的经济发展速度是7% 2.中国未来5年计划建3600万套保障房
现货方面：上海现货0#锌报18550-18650元/吨，较上交易日下跌200元/吨，贴水640-贴水540元/吨；1#锌报18500-18600元/吨，跌200元/吨，贴水690-贴水590元/吨。A00 铝报在16680-16700元/吨，保持平稳，贴水120-贴水100元/吨。
库存方面：本周上期所锌现货库存为335096吨，增加2794吨，期货库存为289164吨，较上周增加7003吨。铝现货库存为423890吨，减少3088吨，期货库存为267722吨，较上周减少4493吨。LME锌库存最新库存为708375吨，较上周减少400吨；LME铝库存最新库存为4610875吨，较上周增加17700吨。
观点总结：基本面上，供求过剩的局面尚未改变。资金面上，沪铝主力合约前20名净空单在8500手左右，变化幅度较小；沪锌前20名净空单增加至2.8万手以上。整体来看，锌铝净空单数量仍处于高位，资金操作偏空。技术显示，沪锌、沪铝下跌基本到位，下方空间有限。操作建议：沪锌逢低轻仓短多，破18950止损；沪铝谨慎观望。
2 铜
外盘：周五伦铜大幅上涨，一举突破多条均线的压制，涨2.89%至9790.周五油价涨势放缓，市场恐慌情绪有所降温，铜价趁机大幅上涨，但其涨势需要得到沪铜的配合，否则难以继续。
消息方面：1.美国第四季度GDP环比年率修正后为上升2.8%，分析师此前预估为成长3.3%，前值为成长3.2%。2. 随着市场情绪的企稳回升，市场关注的焦点可能由地缘政治局势逐渐转向基本面及各央行的货币政策。
现货方面：上海金属网铜现货报价为71150-71400，上涨50元/吨，贴水375，今日铜价出现反弹走势，但现货相较期货继续保持贴水状态，表明现货上涨意愿不强；内外比价为7.56-7.57，日内比价基本保持不变，表明沪铜并未比伦铜表现出较强的上涨意愿，对伦铜难以起到拉动作用。
库存：2月24日伦铜库存增加4150至416825，目前注销仓单处于4.51%，仍处于5%之下，再结合伦铜库存的季节性变化，预计后期库存有望继续增加。
观点总结：周五伦铜大幅反弹，因市场恐慌情绪有所改善。周五美国方面第四季度的GDP出炉，数据差于预期，市场基本忽略这一消息，今日市场料重新解读。库存方面，伦铜库存继续大幅增加，限制铜价上行空间，今日沪铜1105料高开74000附近，此处均线缠绕，阻力较大，未明显突破之前，保持震荡思路。
3 黄金
外盘
：纽约商品期货交易所(COMEX)期金上周五低开后小幅震荡整理， comex金4月开盘1402.0，最高触及1411.0，最低1401.0，收于1409.5，成交112318手，持仓量331257手。
消息方面：上周五公布的数据显示，美国4季度GDP价格指数年比修正为上升0.4%预期中值年升0.3%，2月密歇根大学消费者信心指数修正为77.5预期中值为75.4，数据好于预期，略微提振投资者信心，美元及美股联袂小幅反弹。另外联合国安全理事会周五召开会议,讨论制裁利比亚领导人的提议草案.该国的示威活动遭到血腥**. 此前,美国努力寻求国际社会支持,设法阻止利比亚流血事件.利比亚领导人卡扎菲的军队向反政府人士发起反击,法国估计可能已有约2,000人丧生.世界最大的黄金ETF SPDR持仓量1211.57，与上一交易日持平。
现货方面：上海黄金9999收盘报298.40元/克，下跌0.60元/克，成交3693手
观点总结是：上周五贵金属市场走势略显平淡，金价滞涨原因是北非及中东方面未有进一步消息刺激，而短线获利盘的打压令价格有所回落，整体上，黄金仍维持强势上行态势，短线价格在1395-1410区域进行整固，后期仍有望继续上探前高阻力1425-1430，操作上，中线多单仍可继续持有，短线可参考1395附近进行逢低吸纳，短线风险止损参考1393一线.
短线支撑：1397 1370 短线阻力：1415 1430
4
钢材
现货市场： 8mm Q235高线上海报价4790元/吨，跌20元/吨；20mm HRB400螺纹钢上海报价5010元/吨，跌10元/吨。
消息：(1) 中国保障房建设提速
未来5年新建3600万套；(2) BDI运价指数止跌回升
海岬型船运价指数承压；(3) 我国将加快推进房产税改革试点并逐步扩至全国；(4) 印度粉矿2月25日CIF指数191元/吨，持平。
库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为2102吨，减持898。线材仓单日报为0，持平。
小结：上周五RB1110合约延续着弱势震荡，春节过后的连续下跌，几乎把节前的涨幅全部收回。然而保障房的加紧实施或许能带动需求的增加，另国内被迫接受铁矿石指数定价，或再推高矿石进口价，沪钢跌幅有望缩小。操作上建议：多单等待企稳，空单继续依托5日线操作。
农产品
1 谷物
谷物早盘提示：
外盘：周五CBOT玉米期货市场大幅飙升，因周出口销售数据高于预期重新引发市场供应担忧。
消息方面：1、美国谷物理事会：近期中国或成最大玉米进口国；2、IGC上调2011/12年度全球小麦产量数据；3、USDA：2011年美国稻米播种面积可能下滑。
现货方面：国内玉米现货价格整体平稳，局部有所波动，山东青岛饲料厂玉米进厂价2120-2140元/吨。东北港口玉米市场表现坚挺，大连港内玉米平舱报价在2130-2140元/吨以上的水平，水分15%；广东港口玉米价格走势相对平稳，港内质量较好的玉米主流成交价仍在2230-2240元/吨，但议价空间有所放大，眼下港口玉米库存加未卸在23-24万吨左右，由于近期港口玉米到货可能较集中，加上企业前期采购较积极，因此观望气氛依然较浓。郑州强筋小麦出库价2390元/吨；江西九江早稻收购价2100元/吨，水分≤3.5%。
库存方面：玉米仓单为1199张，郑州强麦仓单为13606张，早籼稻仓单为7056张。
观点总结：现货报价表现坚挺，玉米期价中长期上涨趋势未变，操作上可采取逢低买入策略；WS1109合约下方2840一线支撑较好，但上方均线压力显现，短期震荡思路对待；缺乏基本面指引，早籼稻期价跟随周边谷物运行，短期震荡思路对待。
2 棉花
外盘走势：ICE期棉收于涨停，受投机买盘推动。5月期棉合约上涨7美分，收报每磅184.23美分。
消息面：
1、中国海关总署周四公布的数据显示，中国1月棉花进口为390,720吨，较去年同期增长31%，较12月进口的461,700吨下滑15%。2010年**进口棉花280万吨，同比增长86%。
2、乌兹别克已经加工出皮棉66万吨，其中62.5万吨已运至中转站。目前籽棉日加工量从月中的4500吨减少至3500吨。约有40.5万吨棉花已经出口装运，国内纺织厂购得8.4万吨。近期棉花出口没有新成交。
现货方面：棉花指数328价格为30298元/吨，与上一交易日下跌67元/吨。
仓单库存：交易所注册仓单为342张，较上一交易日增加8张，有效预报为433张。（每张对应棉花40吨）。
主产区天气：未来三天，西北地区东部、华北、黄淮大部、江汉、江淮、江南、西南地区东部等地将有小到中雨（雪）过程。内蒙古中部、陕西东北部、山西中北部、河北西北部等地的部分地区有大雪，局地有暴雪；河南中南部、山东南部、安徽北部、江苏北部部分地区有大雨。
观点总结：美棉探低回升，收于涨停。央行再度上调存款准备金率，政策面收紧打压市场信心。国内现货价格小幅下跌，期现价格倒挂继续拉大。郑棉1109合约小幅收跌，期价下探30000关口后震荡回升，短线在60日线区域跌势有望趋缓，延续高位震荡走势。操作上，轻仓短多，关注上方均线压力。
3 大豆豆粕
消息：1、财政部有官员否认了将调整农产品关税的传言。2、美国农业部在展望论坛上预估2011/2012年度大豆库存使用比为4.8%，仍旧十分紧俏。
外盘：CBOT上周五大幅上涨，追回了本周稍早的大部分跌势，强劲的基本面和相关谷物期价走强给予提振。美豆5月上涨了45.75美分，报1375美分。
现货市场：1、核算美豆3月船期成本在4490元/吨，核算巴西豆3月船期在4390元/吨。黑龙江地区国产大豆收购价格在3840元/吨左右，油厂目前收购的积极性较高。2、豆粕现货价格比较稳定，部分地区略有上涨，虽然油厂的豆粕库存依旧较大，但是继续下调价格的意愿已经不大，连云港地区价格能在3320元/吨。
天气：1、阿根廷天气比较干燥，气温良好，土壤的水分充足，有利于大豆的生长。 2、巴西未来五天有降雨，气温接近至高于正常水平。
盘面分析：期价略有反弹，一方面是对关税不调整和农业展望论坛所给出的利多消息的反应，另外就是在连续的下跌后，期价有回调的需要。国内期市其他商品也略有企稳，恐慌性下跌情绪有所缓解。另外，从长期图型看，期价上涨的趋势仍未出现转势。
操作建议：近期期价连续走跌，跌幅较大，但预计调整已基本到位，近两天的走势需要关注，建议持有前期剩余的多单，等待时机回补前期的多头头寸。
4油脂
外盘：国际植物油需求强劲及生物燃料加工前景利多重新点燃投机多头买兴，CBOT豆油大幅反弹，主力3月收于57.58美 分/磅；虽然市场仍担心中东局势影响经济增长，但投资者还是 趁价格下降之际买入，BMD棕榈油期货周五最高上涨2.5%，主力 5月合约上涨58令吉收于3515令吉/吨；外围的CBOT大豆和豆油 期货的大幅上涨支持，ICE加拿大油菜籽期货25日急剧收高，主 力5月合约收盘上涨9.20加元，报收于583.40加元/公吨
消息：国际方面，油世界表示，因全球菜籽及棕榈油产量下降，豆油出口有明显增长；ITS和SGS的数据显示，马来西亚 棕榈油出口水平保持良好；印尼政府称2011年印尼棕榈油产量 增幅7-8%，有望达到2200万吨。国内方面，为加大油脂进口， 国家放宽进口油脂检疫要求；小包装食用油酝酿涨价，部分地 区超市出现断供。
现货：受期货市场持续大跌影响，国内油脂现货价格相对于前周有明显回落，幅度在200-400元/吨。沿海四级豆油约为 10050-10350元/吨；港口棕榈油报价集中在9650-10050元/吨； 国内四级菜油出厂价格处于9800-10800元/吨水平。
仓单：豆油，7325张；棕榈油，0张；菜油，13928张；均无变化。
观点总结：市场利多题材逐渐消化，而利空题材不断出现，近期油脂的大幅回调正显示了短期依然在寻求企稳。另一方 面，原油价格不断走高，受到价格压制的小包装酝酿涨价，上 游与下游产品之间必然要寻求一个均衡。就操作而言，虽然周五油脂出现反弹，短期企稳与否还需观察，如有三个交易日以 上则可以短多，否则暂时观望为佳。
1连塑
消息面：1、日本1月乙烯产量同比降3.4%
现货市场：LLDPE现货价格走势平稳。扬子石化DFDA-7042报10900，与昨日持平。亚洲乙烯继续大幅上涨。东北亚报134——135美元，东南亚报1320—1332，均上涨20美元，市场成交仍不活跃。
库存数据：交易所仓单报18387张，较昨日减少484张。
观点总结：上周五窄幅整理，多空双方互不相让。显示市场操作谨慎。基本面上，通胀压力大，货币政策收紧，对商品价格形成一定压制，但亚洲乙烯价格稳步上涨，LLDPE利润空间狭小，目前即将进入农膜需求旺季则对连塑形成一定的支撑。预计短期将延续区间震荡格局，操作上，建议投资者不宜过份追空，以日内交易为主。
2 PVC
消息面：1、节后国内电石市场整体低位企稳
彻底回暖尚需时日 2、华南、西南等地片碱价格坚挺
后期仍有上行趋势
现货市场：PVC现货市场走势平稳。华东乙烯法PVC报8300元，华东电石法PVC报8000元，均无涨跌。西北电石报3400元，华东电石报3900元，也与上一交易日持平。市场成交不活跃。
库存数据：交易所仓单报1724张，与昨日持平。
观点总结：上周五PVC震荡走高，盘中放量增仓，显示市场做多热情已被激发。基本面上，亚洲PVC现货价格坚挺、国内天气逐渐好转，下游需求有望逐渐恢复均为其提供了一定的支撑。但国内货币政策持续收紧则对其形成一定的压制，预计PVC后市有望震荡走高，操作上，投资者可小幅建多，谨慎持有。
3 天胶
外盘走势：受沪胶弱势调整及获利抛盘打压，2月25日TOCOM橡胶继续大幅回落，七月份合约终盘报收于487.6日元，下跌4.9日元，跌幅0.99%。由于沪胶跌势不止引发中国需求回落的担忧，预计日胶将继续向下测试464一线的支撑力度，操作上，建议以日内交易为主。
消息面：1、轮胎出口前景严峻 2、发改委--2010产橡胶外胎7.76万条
同增两成
现货市场：上海市场橡胶现货价格小幅回落。云南国标一号胶报39800元，跌400元。泰国3#烟片暂无报价，丁苯橡胶1502报26800元，高桥石化顺丁橡胶BR9000报33000，均与昨日持平。市场成交仍不活跃。
亚洲各橡胶主产区天气预报如下：
泰国
曼谷
雷阵雨 32℃～25℃
风力：3级
越南
河内
阴 21℃～16℃
风力：3级转2级
胡志明市
阴 34℃～22℃
风力：3级
马来西亚
吉隆坡
雷阵雨 33℃～24℃
风力：2级转1级
印尼
雅加达
雷阵雨 31℃～24℃
风力：2级转1级
库存数据：交易所仓单报38685吨，较昨日减少715吨。
观点总结：上周五沪胶窄幅震荡，成交与持仓均明显回落，显示市场人气不足，投资者操作谨慎。基本面上，国内货币政策收紧、下游需求复苏缓慢、现货价格回落对沪胶形成一定的打压，经连续大幅回落，沪胶短线有一定的反弹要求。操作上，建议投资者以日内短线交易为主。
4 PTA
消息面：NYMEX原油收涨，因利比亚局势激发供应短缺疑虑，NYMEX 4月原油期货上涨0.6美元，报每桶97.88美元。2、远东石化、逸盛石化3月PTA挂牌价执行12000元/吨，较2月挂牌上调200元/吨。3、中石化正式公布3月切片报价，半光切片报14000元/吨，有光切片报14000元/吨，工业丝切片报14000元/吨，全消光切片报14800元/吨。
现货价格：华东PTA市场气氛清淡，PTA期货持续低走，现货零星报盘11450元/吨附近，工厂递盘意向在11300元/吨附近，市场商谈重心在11350元/吨附近展开。亚洲PTA现货市场平淡观望，期货持续走低，台货报盘在1480美元/吨，询盘有限，预计商谈意向在1470-1475美元/吨，韩货商谈在1460-1465美元/吨，实盘稀少。
库存数据：交易所仓单为10540张，较上一交易日持平，有效预报为1817张。
观点总结：国内央行紧缩货币政策持续对市场构成压制，原油以及PX价格维持高位，将限制PTA的调整空间；PTA现货市场交易重心继续下调，聚酯工厂询盘气氛清淡。江浙涤丝产销回落明显，多数5-7成，少数较高能勉强做平或略超，局部地区较低3-4成；聚酯切片市场继续观望为主，交投清淡。PTA1105合约震荡收跌，期价下探至11200一线后有所回升，短线反抽5日线压力，将延续高位回调走势。操作上，短线交易为主。
5 沪油
外盘走势：NYMEX原油收涨，受获利了结和头寸调整打压，NYMEX 3月原油期货上涨0.6美元，涨幅0.62%，收报97.88美元/桶，油价创下08年9月26日以来最高收盘价。
消息方面：
1、山东燃料油出库量明显降低，沿海燃料油商业库存数量小幅上升。据从油库方面的调查显示，2月24日青岛、龙口、莱州以及日照等港的燃料油总库存数量为65万吨左右，较2月17日统计库存水平上升2万吨，并占当前总库容能力的22%左右。
2、新加坡国际企业发展局（IE）数据显示，截至2月23日当周，新加坡汽油、石脑油库存减少56.8万桶，至1017.0万桶的三周低位。残渣燃料油库存增加325.3万桶，至2018.3万桶。
现货方面：25日黄埔到岸价，新加坡高硫180美金价689.07美元，到岸贴水20-21美元，新加坡高硫380美金价678.86美元。华南混调油最新交易估价：船用混调180交易过驳价至4720-4730元/吨;库提价4730-4740元/吨，较上周上涨30元/吨；国产锅炉用混调180CST交易价至4460-4510元/吨，较上周上涨10元/吨。
观点总结：利比亚动荡局势升级继续引发供应中断忧虑，NYMEX原油震荡上行，短期将测试100美元关口。华东地区混调油供应商上调报价，幅度在100元/吨左右，下游承压较重成交清淡；华南地区混调油市场持稳，市场成交稀少，非标油市场资源有限。原油大涨带动燃料油市场看涨心态，上行空间仍需关注需求恢复情况。沪油1105合约小幅收跌，期价低开围绕5日线整理，短线面临60日线压力，呈现4800-4900区间震荡走势。操作上，区间短多交易。
瑞达期货：市场情绪回暖，期指或震荡回升
外盘表现：
外盘指数
收盘
涨跌
涨幅
标普500
1319.88
13.78
1.06% 富时100
6001.20
81.22
1.37% 德国DAX
7185.17
54.67
0.77% C0MEX黄金
1409.30
-6.50
-0.46% 小结：美股在连续下跌3个交易日后周五收高，原油期货价格趋于稳定，投资者对原油供应的担忧有所减轻，但利比亚局势仍令投资者感到不安。欧股周五强劲反弹，结束了五连阴，投资者更多地关注油价回落至每桶100美元以下，而暂时抛开了对利比亚的动荡局势的担忧。
1. 联合国安理会通过制裁卡扎菲的决议，利比亚危机波及全球市场，中国（海外）公司再遭重创；
2.十二五规划确定经济发展速度7%；
3. 1000万套保障房财政资金两会后下拨，保投入、保用地、保质量、保落实四保措施保障项目落实；同时加快房产税改革试点 逐步扩至全国；
4. 能源研究会：中国电力和煤炭价格今年都将上涨。而财政部部长谢旭人称将利用财政和税收政策来稳定物价；
5. 美国第四季度经济增长率从此前的3.2%向下修正至2.8%，经济增速较初步预期放缓；
6. 美2月密歇根消费者信心创3年新高，本周ECRI领先指标（衡量美国未来经济增速）走高创5月底以来新高；
7. 日本人口增速创历史新低，老龄化社会成本增加，表明未来经济复苏和债务更加艰难；
8. 沙特阿拉伯和一些主要石油消费国表示：目前石油库存充足，能够弥补利比亚石油供应中断导致的缺口。
持仓分析
2月25日前20名多头主力持单（IF1103）17978手，空头主力持仓（IF1103）23471手，净空持仓5493手，净空持仓增加794手。其中：前5名主力机构净空持仓7307手。
周五股指小幅收阳，股指止跌后连收三连阳。但持仓变动来看，除南华期货大幅多单886手、华泰长城减持空单711手之外，周五多空主力持仓变动幅度不大。持仓动向表明，外围动荡局势和国内未来高通胀等令投资者更加谨慎。结合成交量情况和外围股指表现，股指日线修复基本完成，短期转好，后市向上概率较大，本周或将继续冲高并突破高点。
瑞达研究院观点：
主力合约IF1103上周五报收于3214.6点，预计周一IF1103合约运行区间在：3240-3170点之间。如上方冲破 3240 点可以小多，止损下设15个点；如下方破3170点，可以介入空单，止损上设15个点。如在区间内窄幅震荡，可以高空低多的策略。
HS 300 3270 3220 3160 3130 IF1103 3290 3240 3170 3140 IF1104 3310 3260 3190 3160 IF1106 3360 3310 3250 3220
3400 3360 3300
3270
『免责声明：期市瞬息万变，盘中突发消息也将影响走势突变，投资人应盘中实时应变决策，以上观点仅供参考』 | 
发表于 2011-2-28 09:16
提升卡
变色卡
千斤顶