介绍研讨一下天津渤海商品交易所的现货连续交易平台的相关知识，望共同探讨
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：权期现三栖
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昨晚，发了一个申请批复允许研讨天津渤海交易所现货的贴子，但一直未见有版主支持或否定，那我冒昧权当是默认吧。如不是请版主来了尽可删除此贴！
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我就开始和大家谈谈关于大宗现货交易市场平台的问题。在谈这个问题以前，我们先看看我们国内现在的几个市场是怎样的。
一，股票市场：
目前实行的是T+1 交易制度，拿拆细股权增大总股股数的“送股”当回报但却股价要除权的假回报制度，以及被券商操控的伪市场化的高价一级市场发行制度，二级市场投资者的交易成本在万0.5至千3之间。我们的股票市场有受ZF政策和相关有某种高层地位的人的随意讲话以及某些消息的影响发生震荡的习惯。对操控股价等违规现象没有像国外那样相应的具体到人的严刑酷法惩罚制度。参与者开户具有在同一时期时段里的唯一性。就是说你同一张身份证只能在一家公司开户，若想更换需要先办取消原先的那家，拿到转移手续才能办理另外一家的开户。市场参与者：有众多的资金小本性善良信息了解滞后的普通工薪者，主力:券商，和一些能集聚资金以及能向银行无上限贷出款子的机构和人群。
二、权证：
国内的券商至今没有一家敢于并愿意发行自己针对某股票设计的备兑权证，因为它们一直只想无风险获利，而且中国特色的股票市场设计为他们提供了这样的环境。而证监会为所谓股改全流通而为某些铁公鸡上市设计的股改所送的“权证”，不仅当初就大都是一张废纸，而且目前也已仅剩580027一只（到今年10月就会终结）。 国内权证所谓的T+0实际也是个 半拉T+0设计，因为它只能单向（即低买高卖）才能使人获利，而不能高买低卖的做空式使你也能获利。目前权证的交易费用也在万4－千3之间，因每人与自己的券商谈判的结果而异。
三、期货：
中国的期货市场，实施的是T+0、双向（高买低卖、低买高卖，只要你的单子做对了都能获利）、和收取成交额一定保证金的交易制度，但也深受ZF政策操控，比如近期的提高保证金比例，日内单边收取改为双边收取手续费等。商品期货实行每周5天每天4小时的交易，隔夜单深受国外主要期货24小时连续交易市场的影响，常常一夜之间就是昨天持仓者不是天堂就是地狱。目前的期货资金杠杆理论为10倍，但因提高保证金比例大约在6－8倍间。参与者的交易手续费也应开户的期货公司不同而不同，约在万2－千3之间。参与者开户没有唯一性，商品期货户同一张身份证同一张银行卡可无资金门槛的同时在许多家期货公司开户，（只有股指期货户例外，股指期货设有资金门槛为50万）。参与者：喜欢T+0，爱冒风险，希望快速改变现状的激进普通人，主力期商自有资金和一些能集聚资金以及能向银行无上限贷出款子的机构和人群，以及一些参与套保原材料的生产企业。
四、现货：
目前现货市场有一些，但具有国家级的似乎只有天津渤海商品交易所，现货不是期货(不像期货那样可以任意发挥和想象)，现货都是一些不会因政权ZF更换而永久存在的客观民生大宗商品，不管它们是稀缺性的还是易生性的。举例:煤炭，它不会因为张三上来或李四下去就不存在，就不需要了。现货在一定的时间时期里的价格有波动，这个波动是由所有影响它的当时存在的客观因素造成，而不大会由由某些人主观要怎样就能怎样。
参与者众多小资金的普通投资者，主力大型具有现货的资源生产企业矿山、流通领域该类商品的批发储存零售商、各类使用该类商品为原材了的下游生产企业、加一些只拥有资本的投资企业和民营个人群体。
五：下面开始介绍 天津渤海商品交易所的情况：
●性质地位
《天津渤海商品交易所》设立在直辖市天津。从中国角度而言，《天津渤海商品交易所》是继证监会所辖下属的《上海证券交易所》《深圳证券交易所》《中国金融交易所》《上海商品期货交易所》《大连商品期货交易所》《郑州商品交易所》以后的第7大交易所。但它们又不相同，不同在他们分别是股票证券、商品期货、商品现货的交易所。
《上海证券交易所》《深圳证券交易所》这是两家股票证券交易所；《中国金融交易所》这是一家专营股指期货的交易所；《上海商品期货交易所》《大连商品期货交易所》《郑州商品交易所》这是三家商品期货交易所，以上前者共六家都是隶属于国务院职能部证监会所辖；而《天津渤海商品交易所》是国务院授权由天津市ZF所辖由商务部业务协同监管的现货交易市场，是一种真正试图接轨国际同行做法又带有国情特色的尝试。
有人因不了解，认为《天津渤海商品交易所》为天津市所辖而属非正规的地方所为，其实这样的理解是大错特错的。《天津渤海商品交易所》是国务院授权由天津市ZF所辖由商业部业务协同监管的现货交易市场。它在国家的地位至少是和证监会下辖的任一家交易所都是一样的国家交易所。更何况天津市的位置要高于证监会。因为证监会只是国务院下属的一个职能部门，它的历届正职充其量不过是中央委员而已，而天津市历届正职都不仅是中央委员，而且是**中央政治局委员。
●特点也可以说是与股票、期货有什么区别
天津渤海商品交易所》是采用和国际接轨机制的模式与思维创立的中国大宗现货商品的交易平台。
说《天津渤海商品交易所》的合约品种也许你是一头雾水。但要说“伦铜、伦锌、伦铝...”等你恐怕会很熟悉。《天津渤海商品交易所》的品种合约就是类似伦敦交易所这样的现货合约。即一种商品只有一个连续合约永久存在（因是现货市场，它没有几月几月的同类但不同交割月的分合约），一切以市场现货为标的，追随市场走向＋适当的投机。
同于期货的是：它有期货的交易规则制度，不同于期货的是24连续交易制度，期货目前日内交易是双向收费，而现货仍坚持日内单向收费。但最根本的是它是现货不是期货，期货是指远期的商品，具有人为鼓动炒作预期的影响，大资本常常运用这些在短时间里放大这些以逼仓手法牟利。（因为期货参与的主力大都只有钱金融类群体而实际无货可供交割），现货不同，主力大都具有现货，而且有相应资本。期货是交割月的交割日才交割，这是参与的主力资本有谋划实施的时间，现货采用每日14点的每天可交割制度，这使资本不随客观的胡拉乱砸价格就具有的风险，因为价格偏离过大，当天你的对手就会要求你做交割，如你没现货可交，要付对手一定的延迟交割费用。
现货同于股票:在一定的时间里，可供分析的因素比较稳定，因而趋势性很强，走势连贯，不同于股票的是：它具有和期货相同的交易制度和一定的资本放大杠杆，说白了现货就像我们一直期待着T+0制度的股票，但比股票更优越，它具有双向操作功能，和适度放大资金的功能。
具体情况：
《天津渤海商品交易所》全球首创的24小时现货连续交易。采用连续的交易方式，让你有机会避免由于外盘的不确定性所带来的风险。
交易时间现为：早9：00—11：30，下午13：30—16：00，晚19：00—凌晨3：00。 （16：00－16：15为每日申报交割时间，凡不申报和申报未能撮合成交的就算隔夜单了，而在日内操作渤海交易所只收取单边服务费）。
采用交易所直收成交单价 20%保证金的交易形式（说白了，相当你首付20％先拥有100％房子住的方式）。允许投资者采用双向和日内t+0的操作方式，即可买涨亦可买跌，也可以连续持仓。连续持仓无期货和电子盘存在的到时换月移仓的问题和成本。有每日交割申报制度和延期交割补偿制度。从而最大限度地限制了大资金利用暴拉暴砸人为制造的逼仓风险。
目前已上市交易的有：原油、螺纹钢（西部）、焦炭、动力煤、热卷板；已挂牌待交易的有：白砂糖、绵白糖、阴极铜，每交易日最大涨跌幅为8％。
还会陆续上钢坯、铁矿石、水泥、黄金、化工和农产品。今年渤海的品种要上到30个 明年要达到100个，交易量计划要翻10倍。这里慢慢会积聚大量的有实力的资源企业、厂家、物流商 批发零售流通业的商家企业、前景很广。
渤海交易所开户是唯一性。就是说同一身份证只能在同一时间里在一家服务商开户，而不能同时在多家服务商开户。如果你要更换，需要完全解除与原服务商的协议并得到渤海所的确认，才可另在一家服务商处开户。因为目前全国只有100 余家被渤海交易所批准指定具有一级服务商资质的机构，而更多的是这些机构下的二三级机构。所以费用层层传递有高有低也就不新鲜。因而建议凡有意尝试渤海所的投资者初选联络服务商时要明白这些，能联络到越上一级的服务商，你能得到的服务就越直接，费率就可能越低。
目前渤海交易所对你个人的资金卡实行和股票期货同样的由第三方银行监管制度。现在与渤海交易所签约合作的银行并已在全国开通联网划转的有，工行、交行、农行、兴业、浦发、招商、行已签约正在积极筹备中，其它银行也将在随后逐步加以拓展。
渤海交易所实施的是投资者账户直接与交易所账户直连的形式，即你的资金划转只在你自己户和交易所账户之间往来，而不像股票和期货你的资金户是在与你开户券商期商的帐户之间往来，因而渤海交易所不需要再设什么交易保证金监管中心来监管，因你的资金划进就直接在交易所的专门交易账户上实现了交易所直接监控。渤海交易所的保证金是公开的20％，相当于投资者的资金最大可放大到相当 5倍的杠杆。渤海交易所的所有服务商都无法加你保金的百分比，因为所有渤海交易所入市的投资者的资金与服务商的主机从始至终没有任何牵连。这也就根除了各家开户商保证金有高有低不一致和可能挪用客户资金的现象。还根除了你的服务商限制你出入金甚至强行设置留底限额的现象。
而代表国家设立的渤海交易所承诺投资者出入金入满出空自由随意，日内交易一个来回服务费单边收取，所以你没什么可担忧的。只是你出入金要适应银行主机的工作开机时段：即每个交易日的早8.30－16.00 银行划转联网开机的时间，这一点和股票期货一样。
渤海交易所的商品合约设计大都是“迷你”型的，价格最低的商品几百块就能开一手，服务费是以吨为单位公布的万分比数字，实际交易计算时是按实际成交价予以有毛有分的计算收取。举例：成交额不足一万怎么收呀，按实际算，没有类似出租业的“起步价”，和股票市场不足五元的按五元收取的东西。日内交易坚持收取单边服务费。目前的合约都是“迷你”的，每手一吨，几乎所有品种千八百的资本就能参与。每涨跌一价位价差一元，个别的两元，只有动力煤因吨价极低设计成为每手10吨。
所以渤海现货商品 因是“迷你”合约（每手一吨）极其适合小小资金参与，举例：你就是只用2000元也能参与，因为焦炭买一手只用470元。而且有夜市电子盘，晚19点－－凌晨 3点，除了用同一张银行卡兼开股票、期货、渤海现货的投资者白天做股票、做期货的可以接着转战外，尤其适应那些不愿割舍工作机会的上班族在业余时间参与投资。说实在的如果很多做股票的真的明白了：渤海交易所的现货交易简直就像你一直期待股票接轨国际规则T+0 交易的股票市场，就会转行专做或兼做现货来，因为买多看涨时它能使你获利，反向买跌它还能在下跌使你买跌获利。在日内你可根据你的经验与判断反复操作，总之它给你提供了更多的手段与方式运用你的才智去实现你的理想。
渤海所的现货交易和国外的T+0股票的规则相仿（区别于国内的t+1股票)，现货的趋势性很强，跟着市场的现货趋势走，具有因一时的多缺、淡旺季、进口货源港口集中到货... 等趋势波动起伏的特点。但因t+0 和双向以及每天的连续交易，再加上每日都是交割日的规定...等，就比国内的T+1股票和仅四小时交易的期货强很多了。优点不易被操纵。中小投资者有真正以小博大的机会。渤海交易所现货市场的合约风险较小，（几乎不存在强平爆仓或跌涨连板的机会，只在理论上存有），中小参与者正确操作获利机会与生存率极高。说实在的如果很多做股票的真的明白了，会转行或用一卡白日股票晚间兼做现货来。期货里的那种凭借资本优势搞死人的瞬间暴拉和暴跌等人为操控在现货中市场中极少这是因为交易所制定了每天都是交割日的制度，任何人胡砸乱拉把价位搞到有利于一方而又没货交割是不能想象的，因为当天或许就会有对手盘要你交割。你要无法交割是要对所有要求交割投资者给付延迟交割的手续费的。
渤海交易所开户即严谨又便捷，（本人直接面开略去、法人企业开进场户头和法人企业异地网开略去）。
只谈个人异地开户：你和你选定的不同各级服务商谈好你的费率后，（当然和一级服务商联络最佳费用最低），你将开户人的姓名、通讯地址、联系电话、自己所用卡的银行等告知服务商，如你的股票、期货资金卡已是渤交所签约银行的卡是最佳的，这极有力÷利于你在各户间资金切换。然后你去将开户人的身份证之正反两面、和所选用银行卡有卡号的正面，予以清晰的复印，等待随后在你填好服务商快递来的合同后一并寄回。 你的服务商会按你给的通讯地址快递给你入市协议、个人情况表等；你填好后将所有你签好填好的入市协议和个人情况表连同你的复印件寄回你的服务商。你的服务商盖章签署你寄回的合同资料，并去渤海交易所办理相关批复和输机手续获得你的账户及初始密码，很快就能将你的那份留存合同及其他应给你的再寄回给你，你凭寄回的入市协议，交易帐号去你当地的相关银行去做监管及划转绑定，回去下载渤海所软件，把交易商所给的初始密码修改成你自己设定的密码，你就可以随时从卡中入金操作了。
渤海所网站上的除了自己的专用行情交易软件外，还提供了一些其它软件，如有“渤海倚天财经、渤海博易行情、渤海富远行情等。但这些你熟悉的软件目前还没内嵌捆绑渤海的交易程序，但你可以用你熟悉的这些软件看行情分析行情，而用渤海的交易程序下单，就和你用大智慧等做股票而大智慧不能下单一样。（其实渤海现货下单和股票差不多），独立交易可渤海商品交易所的专用软件交易。
渤海交易所网站提供的行情软件是免费下载可登录看行情的，使你有提前观看、熟悉、了解现货实况的工具和手段。
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接上文： 任何一个市场都会有上升期、调整期、下跌期、比如说股市吧，整个中国股市自建以来反映出的就是牛短熊长。那末在调整期和下跌期，作为没采用国外股市t+0规则的单向中国A股，最好的方法只能说是要退出等待，或叫空仓休息！那末有没有一种方式让投资者在这段时间里找到其它市场去边做边等待呢？我说是有的！ 因为目前国内的期货市场是双向交易和T＋0的，还有就是天津渤海交易所的现货交易市场也是T+0的，而且渤海还有夜市(晚7点－凌晨3点0。 如果你了解了这些，能在三个市场穿插切换，这样就能使你能够有了更多的选择和更多的机会。 那末能不能做到足不出户的在三个市场间实现切换呢/我说能。
首先：
争取做到一卡管三两户或三户，（即一张资金卡同时是三个市场或两个市场的第三方捆绑卡）。
1）支持股票的各家银行有：工行、交行、农行、招商、建行、兴业、浦发、中信、.....
2）支持期货公司各银行有：工行、交行、农行、建行、
3）支持渤海现货各银行有：工行、交行、农行、招商、兴业、浦发、中信、（建行已签约这在内部调试全国联网很快能开通）
那末，我们可以看到，凡有工行、交行、农行资金卡开户的股票投资者，目前具备开立期货户、天津渤海现货户后，在银行资金划转主机开机的时间内，已能实现坐在家中把自己的资金在三个市场间进行调动。
其它的各位自己组合，或许有的具备在两个市场能实现坐在家中调动。当然你要是不怕去跑银行去进行各行间的资金存取进行调动，随便你是什么卡，都能参与这三个不同市场啊。
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天津渤海商品交易所是有模拟软件的，可以给虚拟的10万资金让你先做模拟，但它的模拟户名和密码不是公用公开的，而是通过一级服务商代你申请的，如有愿意的坛友找我的好友，Q1** 帮你
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接着我们来分析一下各个市场的交易费用（粗略的计算）
1） 股票市场：
目前各股民因自己的开户券商公司不同而交易费用标准不同。据我所知，大致在万分之五－－－千三之间（而且有不足五元收五元的起步价，但现在为单向收费，一个买卖来回仍是万分之五－－－千分至三。
2） 期货市场
目前期民也因开户的期货公司性质、大小、实力、本地开和异地开而不同（本地的期商券商都有个通病，就是很宰本地人猛吃窝边草）。据我所知没有任何要求限制的最低至最高在交易所标准上加0.5元到加8块之间（以白砂糖为例交易所标准4块/手，而不同的期商收费在 4.5－12元之间，越是在本地开户的投资者越接近高位。 目前期货市场即使是你T＋0日内交易也是手续费收取双边，要乘2。
3） 现货市场
目前现货市场的交易费同样因你开户的服务商不同而不同，因渤海交易所定的标准较低，这是因为现货为预防大资本胡乱炒作逼仓而有每日都是交割日的可以申报交割的制度。凡不交割的可能有延迟交割的需补偿申请交割的对手盘的费用。据我所知在现货的各服务商手续费为最低交易所标准加50％至加 300％之间，以交易所标准最低的热卷板、螺纹钢为例，交易所标准为万分之2 ，服务商在这两个品种上最低的是万分至三－－－万分之八。
总之，股票没有资金放大作用，而期货、现货都有。考虑到现货与期货都有资金放大杠杆倍数的功能，所以如剔除保证金部分（因保证金不会产生盈利），期货目前投入1.7万相当10万，现货投入2万相当10万、股票投入10万相当10万。
这样看，股票10万的交易费以千分之一计约100元；期货控制货权10万时约均25元；现货控制货权在10万时约均40元。
但按风险率和收益率排：期货最高，现货次之，股票最低。
未完待续
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[ 本帖最后由 云俊 于 2011-2-27 12:03 编辑 ] | 
发表于 2011-2-26 21:53
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