瑞达期货：1月26日早盘提示

wanyang591

瑞达期货：1月26日早盘提示

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wanyang591 浏览：2479 回复：0

瑞达期货：1月26日早盘提示

金属产品

1 锌、铝交
外盘：隔夜，伦锌大幅下跌，技术形态恶化，电3合约收报于2238美元，跌幅3.16%；伦铝放量重挫，60日均线宣告失守，电3合约收报于2376美元，跌幅1.68%。
消息方面：1.日本央行行长：日本经济有望很快回归复苏轨道2.西班牙去年政府财政状况好于预期
现货方面：上海现货0#锌报18450-18550元/吨，上涨100元/吨，贴水460-贴水360元/吨；1#锌报18400-18500元/吨，涨100元/吨，贴水510-贴水410元/吨。A00 铝报在16610-16630元/吨，保持不变，贴水30-贴水10元/吨。
库存方面：LME锌库存为711450吨，较上交易日减少100吨，上海交易所锌期货库存为262899吨，增加202吨。LME铝库存为4545950吨，较上交易日减少4375吨，上海交易所铝期现货库存为275749吨，减少2443吨。
观点总结：基本面上，供求过剩的局面尚未改变。资金面上，沪铝主力合约前20名净空单维持在7000手以内；沪锌前20名净空单增加至2.1万手以上。技术显示，沪锌期价出现破位迹象；沪铝将维持震荡格局。操作建议：沪锌、沪铝暂时观望。
2
铜

外盘：昨日伦铜于库存公布之后的两个小时之内大幅下跌142点至9275，此后在差于预期的美房屋数据公布之后，扩大跌幅，尾盘仅收回部分跌幅，跌2.68%至9280.

消息方面：1。美国11月房价指数同比下滑4.3%，凸显出经济复苏忧虑犹存。2 美国1月消费者信心指数升至60.6，好于预期的54.3，显示消费者对美国经济复苏的信心在2011年有所提升。

现货方面：上海金属网铜现货报价为70100-70700，下跌450元/吨，贴水300，变化不大，现货跟期货实现同跌；内外比价为7.50-7.54，比值变化不大，内盘在铜价下跌时没能力挽狂澜。

库存：伦铜库存增加7575至389075，目前注销仓单处于7.59%，昨日库存摆脱了近期时增时减的局面，大幅增加，结合伦铜库存的季节性变化，预计后期将有望继续增加。

观点总结：隔夜伦铜大幅下挫，主要受库存的大幅增加和差于预期的美房屋价格打压。在我们对历年的伦铜库存变化数据进行分析，发现每年的上半年库存会出现季节性的增加，因此后期库存有望延续增加态势，对价格造成一定的压力。另外近期伦铜持仓在铜价还未大幅下跌之前就持续的减仓，已经给我们发出铜价即将回调的信号。鉴于中国春节假期临近，市场成交清淡，预计铜价还将维持修正行情，今日沪铜料开至70200附近，如果跌破70000，则有望下探69000寻求支撑。
3钢材


现货市场：8mm Q235高线上海报价4850元/吨，持平，20mm HRB400螺纹钢上海报价5000元/吨，持平。


消息：(1) 住建部拟定第三批限购城市，近期将覆盖逾30个城市(2) 澳洲焦煤产量下降，钢厂成本压力加大(3) 印度等三大央行再加息，新兴市场打响通胀阻击战(4) 印度粉矿1月25日CIF参考报价190-192美元/吨，持平。


库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为7748吨，减持8918。线材仓单日报为0，持平。


小结：周二国内钢材期货继续走高，年关逼近大部分商家已离市，市场上成交日益变弱，最近原材料的价格一直上涨，63.5%印粉港口报价涨至190-192美元/吨高位，成本压力给钢价带来较大支撑。操作上建，维持震荡偏多思维，前期多单止赢移至5日线。
4 黄金

外盘：昨日黄金继续走低，但跌幅有所放缓，其中COMEX2月黄金盘中最低下探至1323.2，尾盘收复大部分跌幅，仅跌0.91%至1332.3美元/盎司，目前金价依旧位于均线组之下运行，走势较疲软。

消息方面：1。美国11月房价指数同比下滑4.3%，凸显出经济复苏忧虑犹存。2.美国1月消费者信心指数升至60.6，好于预期的54.3，显示消费者对美国经济复苏的信心在2011年有所提升。3.25日黄金SPDR基金黄金持有量为1229.58，较昨日大幅减少31.26吨，表明该基金在积极的退出金市。

现货方面：上海黄金9999报287元/克，下跌4元/克，跌幅为1.37%

观点总结：昨日金价继续下跌，但跌幅有所放缓。目前市场因中国春节的来临，成交极其清淡，其中SPDR基金的大幅减仓表明该基金在积极的退出金市，可能会引发其他投资者的减仓，利空金价。在此背景下，预计金价有望延续修正行情，此前空仓继续持有。

农产品

1 白糖
外盘：
    由于去年底四季度英国经济出乎意料地出现负增长引发市场方面担心通货膨胀将加速，在商品市场普跌的压力下，本周 二ICE糖市原糖期货价格大幅下挫。 当日1103期约糖价下跌47个点（-1.5%），收于31.84美分/磅，创下1月14日以来最大单 日跌幅，2010年12月29日1103期约糖价曾攀升至1980年11月份以来34.77美分/磅的最高点，使去年下半年糖价的涨幅达到了 98%；1105期约糖价下跌46个点（-1.5%），以29.54美分/磅报收。
基本面消息：

1、泰国新制糖年已产糖275.2万吨

2、俄罗斯或于3月份削减原糖进口关税
国内现货：
    国内现货未有明显变化，南宁报7040（新糖）。
库存仓单（张）：3067，有效预报1641。
国内主产区天气情况：
    两天内，桂林、柳州、河池、百色、崇左、南宁、防城港、钦州等市阴天大部有小雨，我区其它地区阴天有分散小雨。
今天早晨全区大部有雾。 南宁市:今天白天到晚上，小雨转阴，东北风1到2级，最高气温9℃，最低气温6℃。早晨有轻雾。
郑糖盘面：
郑糖1109合约创出除10年11月12日外的成交量新低，持仓量亦降低至3个月以来的较低水准。KDJ指标拐头向下，收敛三 角形的上沿形成明显压力。重重技术压力下，郑糖期价预计将重新展开回落调整，可少量做空。

2
油脂
    外盘：商品整体下跌2%迫使交易商减持高风险头寸，了结 前期获利离场，CBOT豆油大幅下跌，主力3月收于55.78美分/磅 ；因投资者继续了结获利，BMD毛棕榈油期货跌至一周低位，主 力4月棕榈油期货收跌45令吉于3703令吉/吨；市场受到外围市 场下跌的拖累，ICE加拿大油菜籽期货继续下跌，主力3月收盘 下跌7.50加元，报收于591.70加元/公吨。
    消息：国际方面，印尼棕榈油生产商协会(GAPKI)称，尽管 印度、中国和欧洲等主要进口国的需求旺盛，但印尼2010年棕 榈油出口较之前一年的增幅不足1%。国内方面，天津聚龙集团 研究所负责人表示，小包装豆油按照销售价格来核算，已经低 于港口散装豆油价格，目前有400-500元/吨的价格倒挂空间， 国内大型油脂企业成本压力将凸显。

    现货：昨日油脂现货价格基本稳定，部分地区小幅下调。 沿海四级豆油约为10100-10500元/吨；港口棕榈油报价集中在 10050-10250元/吨；国内四级菜油出厂价格处于10000-11000元 /吨水平。
    仓单：豆油，2121张；棕榈油，0张；菜油，14588张；均 无变化。
    观点总结：外盘油脂引领国内油脂走势，节前整理回落态 势不改。从长期趋势来看，油脂重心依然趋于上移，建议油脂 趋势多单根据投资者自身情况进行持有，豆油止损价格可设在 10100-10150元/吨，短线投资者日内轻仓偏空操作为佳。

3 棉花
    外盘走势：ICE期棉小幅收跌，因缺乏支撑和中国需求放缓忧虑拖累；ICE-3月期棉合约下跌0.11美分，报161.83美分/磅。
消息面：

1、印度一高级政府官员周一称，印度将在25日恢复棉花出口，此前暂停近六周时间，因政府已经发布新的许可，令贸易商可以完成12月15日前应交货的棉花出口。

2、1月24日，进口棉中国主港报价继续飙升，多数品种上涨3-4美分，中亚棉上涨1.5美分。随着春节的临近，纺织企业的采购已逐渐减少，目前中小企业比较关注国产棉，而一些国有企业和大型贸易公司则加大了对外棉的采购。
    现货方面：棉花指数328价格为28205元/吨，与上一交易日上涨78元/吨。
    仓单库存：交易所注册仓单为188张，较上一交易日增加22张，有效预报为287张。（每张对应棉花40吨）。
    主产区天气：受冷暖空气共同影响，未来三天，新疆北部、黑龙江、西北地区中东部、山西、黄淮西部和南部、西藏东部及南方大部地区有小到中雪（雨）或雨夹雪，其中，甘肃南部、陕西西南部、湖北南部、湖南北部、安徽南部有大雪，安徽南部局地暴雪。
观点总结：美棉刷新历史高点后位于160美分关口剧烈震荡；国内现货价格上涨，整体呈现稳步攀升局面，临近春节长假，郑棉期价连续上涨后面临获利回吐压力，期现价差扩大使得期价有所承压。郑棉1109合约冲高回落，期价高开后承压回落，短线考验5日线支撑，震荡面临加剧。操作上，冲高减仓，回落可适当短多。

4 大豆豆粕
消息要点：1、据阿根廷政府近日表示，近来的降雨已经大大改善了阿根廷头号农业产区布宜诺斯艾利斯州大豆作物状况，不过巴西科多巴州的大豆作物仍急需大雨。
外盘：美豆期价大幅下跌，外部市场利空，整体商品市场的疲软带动豆价走低，阿根廷迎来降雨增添利空压力。美豆3月
1374.5
-30
现货市场：1、哈尔滨地区油厂大豆收购报价3900元/吨，大连港口的进口大豆价格能在4280元/吨以上。2、豆粕现货平稳为主，山东地区价格在3500元/吨，广东地区价格报在3600-3650元/吨。
天气：1、阿根廷近期降雨降温天气缓解中部产区作物生长压力，但中部主产区仍维持干燥。2、巴西除北部过于潮湿和南部过于干旱产区外，天气整体有利作物生长。。
盘面分析：期价大幅调整，近期国内金融市场受制于资金面的紧张，这从SHIBOR利率快速上升的走势可以看出，在这种情况下，加上政府控制物价的前期政策，短期内期价难有良好的表现，反而是调整的压力比较大。
操作建议：笔者一直认为调整的压力在近期难有消减，但同时也认为长线上涨的格局没有改变，在操作上，建议仍可继续持有前期的多单，短线熟练者可选择高位减仓，低位接回的操作策略，总体仓位不必增加。

5
谷物
    外盘：CBOT玉米期货周二收低，受累于商品市场普跌，因印度升息以压制通胀，且英国公布第四季经 济意外萎缩。
    消息方面：1、1月25日国家临时存储(含中央储备)玉米交易成交率35.79%；2、澳洲12月小麦库存较前 月跳增逾一倍，但品质大幅下降--澳洲统计局；3、IGC：全球2010/11年度大米产量数据上调至4.522亿吨 。
    现货方面：近期东北港口市场玉米价格基本稳定，大连港内玉米平舱价2070-2080元/吨，水分14%，黑 龙江新玉米到港价在2040元/吨上下，锦州港玉米平舱价在2070-2080元/吨上下，均较前一日大致持平，近 期到港玉米数量明显减少；广东港口玉米价格相对平稳，港内质量较好的玉米报价在2160-2190元/吨，较 前一日基本持平，随着当地饲料企业的节前备货，眼下港口玉米库存下降明显，约在38万吨上下。郑州强 筋小麦出库价2330元/吨，持平；江西九江早稻收购价2100元/吨，水分≤3.5%。
    库存方面：玉米仓单为1199张，郑州强麦仓单为12846张，早籼稻仓单为7577张。
    观点总结：港口玉米南强北弱，短期期价或延续区间震荡，操作上可采取低吸高抛策略；WS1109合约量能俱增，期价站上2800一线，后市面临2830-2850区间压力，不建议过分追高，震荡偏强思路对待；ER1109合约冲高回落，上方2580-2600区间压力较大，建议震荡思路对待。

化工品

1 连塑

消息面：1、全球对塑料瓶盖的需求2014年预计将达400亿美元 2、胡锦涛访美为塑料行业发展带来巨大契机

现货市场：今日LLDPE现货价格保持平稳。扬子石化DFDA-7042报11300，与昨日持平。东北亚乙烯报1264——1276美元，东南亚乙烯报1140——1142美元，均无涨跌。市场交投清淡。

仓单库存：交易所仓单报21036张，较昨日减少1262张

观点总结：昨日连塑大幅回落，全天走势疲软，显示上方压力仍较大。基本面上，亚洲乙烯价格坚挺对连塑形成一定的支撑。但下游需求不振、现货市场成交低迷对LLDPE形成打压，预计连塑节前将延续区间整理格局。长假将至，建议投资者以日内交易为主。

2 PVC

消息面：1、东北地区受春运影响运输紧张 烧碱价格略有下行

现货市场：PVC现货价格保持平稳。华东地区乙烯法PVC报8200元，电石法PVC报7800元，西北电石报3700元华东电石报4000元，均与上一交易日持平。市场观望气氛较浓。

仓单库存：交易所仓单报7530张，与前一交易日持平

观点总结：昨日PVC小幅回落，下方8000元的整数关口暂时为其提供了一定的支撑。基本面上，亚洲乙烯价格坚挺对PVC产生一定的支撑，但下游需求疲软、交易所仓单快速回升对PVC形成一定的制约，预计PVC短期将延续弱势震荡格局。操作上，建议投资者以日内交易为主。

3 天胶

外盘走势：受投机盘获得利了结及沪胶弱势回调影响，1月25日TOCOM橡胶震荡走低，六月合约报收于465.5日元，跌11.2日元，跌幅2.35%。经长时间持续上涨，上方积累的众多获利盘预计将对日胶价格形成压制，日胶短线有整理要求。后市重点关注451——455一线的得失.操作上，建议投资者先以日内交易为主。

消息面：1、2010年通用汽车全球销量同比上升了12.2%；2、中国12月进口天然橡胶同比下滑0.2%

现货市场：上海市场橡胶现货价格大幅回落。云南国标一号胶报40300元，跌700元。泰国3#烟片胶封盘不报。合成橡胶走势相对平稳。顺丁橡胶与丁苯橡胶也无报价。市场成交不活跃。

亚洲主产区天气
泰国
曼谷
晴
31℃～22℃
风力： 3级转3级
越南
河内

阴
14℃～12℃
风力： 3级转2级

胡志明市
雷阵雨
31℃～21℃
风力： 2级
马来西亚 吉隆坡
雷阵雨
30℃～23℃
风力： 2级
印尼
雅加达
雷阵雨
30℃～24℃
风力： 2级转1级
仓单：交易所仓单报43245吨，较昨日减少3280吨。

观点总结：昨日天胶弱势回调。持仓大幅萎缩，显示市场操作心态日趋谨慎。基本面上：橡胶供应偏紧对天胶形成有力的支撑。但现货价格止涨回落将对其构成一定的压力。且经连续上涨，短期也有调整要求。后市重点关注十日均线的支撑力度，若此线不破，多头方可谨慎看多。长假临近，建议投资者以日内交易为主。

4 PTA
    消息面：NYMEX原油下跌，因市场忧虑经济复苏前景，NYMEX 3月原油期货下跌1.68美元，收报86.19美元/桶。2、中石化1月PTA合约货结算价出台10750元/吨，较12月结算上调1150元/吨。3、据统计自去年12月20日附近行情启动以来，目前半光切片上涨超二千，POY150D上涨2150；FDY150D上涨1550；DTY150D上涨1700，水瓶片上涨1650元。
    现货价格：华东PTA现货市场持续清淡，市场少量报盘11200元/吨附近，买卖双方以观望为主，预计少量商谈在11100元/吨附近，市场未有成交听闻。亚洲PTA现货气氛冷清，市场台产货报盘在1430美元/吨附近，卖方出货稀少，买家询盘气氛偏弱，市场多数观望，实盘稀少。
    库存数据：交易所仓单为12031张，与上一交易日减少30张。
观点总结：原油出现持续回落，预计将对市场信心构成一定压制，国内主流PTA供应商1月合同结算价出台为10750元/吨；现货市场气氛清淡，持货商出货谨慎，低价惜售，下游观望较多。江浙涤丝产销较好，因工厂货源偏紧，下游织造年后备货情况一般，预计以稳中适幅调整为主；聚酯切片多数报涨 成交缩量。PTA1105合约小幅收跌，期价创出合约新高后减仓回落，获利盘对期价有所压制，短线震荡面临加剧。操作上，冲高多单减仓。

5 沪油
    外盘走势： NYMEX原油期货下跌，因美国数据疲弱打击市场对经济复苏的信心。NYMEX 3月原油期货合约收跌168美分或1.91%，至每桶86.19美元。
消息方面：

1、沙特阿拉伯石油部长欧那密称，预计2011年油价将继续走稳，非OPEC国家料将继续增加石油产出。2011年石油闲置产能预计约为400万桶/日，石油输出国组织(OPEC)闲置产能料将维持在每日600万桶。

2、据海关数据显示，2010年12月，中国5-7号燃料油进口量为181.56万吨，环比增4.25%，金额为9.20亿美元。其中最大进口来源地为俄罗斯联邦，12月从该国进口量为53.85万吨。
    现货方面：25日黄埔到岸价，新加坡高硫180美金价558.56美元，到岸贴水14.5-15.5美元，新加坡高硫380美金价551.91美元。华南混调油最新交易估价：船用混调180交易过驳价至4630-4640元/吨；库提价4640-4650元/吨，均价持平，国产锅炉用混调180CST交易价至4400-4450元/吨，均价持平。
    观点总结：国际原油延续回调走势，对燃料油市场走势有所压制；华东燃料油市场延续清淡，因贸易商成本较高，降价幅度有限，以持稳观望为主；华南地区燃料油现货市场需求面依旧疲软，各商家报价暂稳，实际出货量稀少，渣油非标油市场持观望态度。沪油1105合约继续下跌，期价低开跌破4700关口，短线面临进一步下探，延续弱势震荡局面。操作上，短线交易为主。

股指期货

瑞达期货 股指早盘评论1月26日

瑞达期货：多空胶着，期指弱势盘整

外盘表现：
外盘指数

收盘

涨跌    涨幅
道琼斯
11977.19
-3.33
-0.03%
纳斯达克
2719.25
1.70
0.06%
标普500

1291.18
0.34
0.03%
富时100
5917.71
-26.14
-0.44%
德国DAX
7059.01
-8.76
-0.12%
法国CAC40
4019.62
-13.59
-0.34%
C0MEX黄金
1332.30
-12.20
-0.91%
NYMEX原油
86.19
-1.68
-1.91%
美元指数
77.907
-0.121
-0.16%
小结：周二美国股市收盘基本持平。市场克服了房价下跌以及多家道指成分公司财报欠佳的利空影响。投资者正在等待美国总统奥巴马即将发的表国情咨文以及美联储货币政策会议结果。

消息面：
1. 信贷投放井喷致额度紧张，部分银行上调贷款利率；
2. 30省份调整最低工资标准，平均增长幅度为22.8%；
3. 国务院将召开专门会议讨论房产税事宜，重庆将划分10个等级征收房产税；
4. 人力资源和社会保障部：中国2010年末城镇登记失业率为4.1%；
5. 银监会：去年末中国商业银行不良贷款率1.14%；
6. 证监会放行QFII参与股指期：只能套期保值，持有期指合约价值不得超过投资额度不得利用期指在境外发行衍生产品。
7. 多项产业政策将密集出台，力促结构调整；
8. 印度央行将关键利率各提高25个基点 ；
匈牙利央行上调基准利率25个基点 ；
以色列央行加息25基点；
欧央行行长特里谢暗示未来可能加息；
9. 美国1月谘商会消费者信心指数为60.6
10. 加拿大12月消费者物价指数（CPI）较上年同期增长2.4%
11. IMF预计今年全球经济增速略低于4.75%；
12. 国际劳工组织失业上升产生通缩效应，拖累经济复苏；
13. 英国第四季度国内生产总值较前一季度萎缩0.5%，经济学家此前的预期为增长0.4%。

持仓分析：
周二前20名多头主力持单（IF1102）16902手，空头主力持仓21091手，净空持仓4189手，净空持仓增加247手。其中：前5名主力机构（持仓近1000手及以上）净空持仓7101手。
昨日主力经过周一短暂平静后再次大举建仓（多头增单1943，空头增仓2190），继续对峙。其中，多头增仓较为分散但步调一致，而空头部分主力增仓较为显著，如国泰君安、海通、中粮期货增持空仓500多手。
整体来看，多空分歧加剧，但空头仍占据优势。在空头打压下，市场很可能延续振荡偏弱格局，后市走势不容乐观。

瑞达研究院观点：
周二IF1102合约收盘报2960点，预计周三IF1102期货合约的区间在3025-2940之间运行，如上方冲破3025点可以小多，止损上设15个点；如下方破点2940可以介入空单，止损上设15个点。如在区间内窄幅震荡，可以高空低多策略。

合约名称   强阻力位    阻力位    支撑位    强支撑位
HS 300
3055
3000
2920
2890
IF1102
3085
3025
2940

2900
IF1103
3115
3050
2975
2925
IF1106
3165
3100
3050
2985
IF1109
3215
3155
3080
3030

『免责声明：期市瞬息万变，盘中突发消息也将影响走势突变，投资人应盘中实时应变决策，以上观点仅供参考』