瑞达期货：1月25日早盘提示

wanyang591

瑞达期货：1月25日早盘提示

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wanyang591 浏览：2491 回复：0

瑞达期货：1月25日早盘提示

金属产品

1 锌、铝
外盘：隔夜，伦锌由升转跌，60日均线在上方形成压制，电3合约收报于2311美元，跌幅0.39%；伦铝冲高回落，成交量萎缩明显，电3合约收报于2416美元，跌幅0.12%。
消息方面：1.货币市场流动性告急 央行再施逆回购2.河南钒铝矿储量勘探迎来新突破
现货方面：上海现货0#锌报18450-18550元/吨，上涨100元/吨，贴水460-贴水360元/吨；1#锌报18400-18500元/吨，涨100元/吨，贴水510-贴水410元/吨。A00 铝报在16610-16630元/吨，保持不变，贴水30-贴水10元/吨。
库存方面：LME锌库存为711450吨，较上交易日减少100吨，上海交易所锌期货库存为262899吨，增加202吨。LME铝库存为4545950吨，较上交易日减少4375吨，上海交易所铝期现货库存为275749吨，减少2443吨。
观点总结：基本面上，供求过剩的局面尚未改变。资金面上，沪铝主力合约前20名净空单维持在7000手以内；沪锌前20名净空单增加至2.1万手以上。技术显示，沪锌期价出现破位迹象；沪铝将维持震荡格局。操作建议：沪锌、沪铝暂时观望。
2 铜

外盘：隔夜伦铜小幅收高，主要受美国强劲的汽车销售数据和美元疲软提振，铜价盘中一度下探至9465美元/吨，尾盘的小幅上涨，表明铜价下跌意愿不强，目前铜价处于均线交织处运行，走势较震荡。

消息方面：1.通用汽车周一称去年其全球销售量增加12%，主要受益于关键的中国市场销售稳固。2.目前市场关注将于本周三召开的美联储议息会议，因会议结果将显示美联储对经济复苏步伐更为乐观。

现货方面：上海现铜报70950-71150元，上涨750 元/吨，贴水300，贴水小幅扩大，表明现货跟涨动能不足；内外比价为7.52-7.53，比值小幅回升，变化不大。

库存：伦铜库存增加200至381500，目前注销仓单处于8.02%，处于5%之上，暗示库存仍有可能减少。

观点总结：昨日伦铜小幅收高，主要受强劲的美国销售数据和疲软的美元指数提振。目前市场重点关注本周三即将召开的美联储议息会议，届时美联储将发表对美国经济复苏步伐的观点，市场预计较为乐观。不过近期在铜价并未出现较大行情之际，外盘持仓大幅减少，似乎给我们发出铜价还将继续回调的信号，再结合目前离中国春节仅剩5个交易日，因此铜价料难大幅上涨，走势较震荡，建议长线多头继续持有，而短线则只能适合日内操作。今日沪铜料开至71800附近。

3
钢材


现货市场：8mm Q235高线上海报价4850元/吨，上调70元/吨，20mm HRB400螺纹钢上海报价5000元/吨，上调80元/吨。


消息：(1) 淡季房价上涨，或致新一轮从严调控政策出台(2) 货币市场流动性告急，央行再施逆回购(3) 三大央企上调2月份钢价，河北钢铁或将跟进(4) 印度粉矿1月24日CIF参考报价190-192美元/吨，涨2美元/吨。


库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为16666吨，减持593。线材仓单日报为0，持平。


小结：周一国内钢材期现价格继续走高，目前现货市场近半数商家已经离市，年关逼近，商家报出坚挺价格的同时又较为惜售，市场成交较清淡，但商家热情高涨，后市的成本支撑无疑引导着钢材价格稳中带涨。目前63.5%印粉港口报价维持在190美元/吨高位。操作上建议，维持震荡偏多思维，前期多单继续依托5日线持有。
4黄金

外盘：昨日黄金继续走低，此前在亚洲市黄金受爱尔兰政局不稳提振有所走强，但晚间又再度回落，表明金价上涨依旧乏力，短线依旧保持看空思路。
消息方面：1.目前市场关注将于本周三召开的美联储议息会议，因会议结果将显示美联储对经济复苏步伐更为乐观。2.24日黄金SPDR基金黄金持有量为1260.84，较昨日大幅减少10.93吨，暗示上周五的大幅增仓不具有可持续性。

现货方面：上海黄金9999报291元/克，下跌0.01元/克，跌幅为0.0%

观点总结：昨日美元指数小幅下跌，但金价并未从中获利，而是延续下跌走势，其中伦敦金跌破1340收于1334.65美元/盎司。目前金价处于均线组之下运行，走势较为疲软。基本面上，目前市场关注将于本周三召开的美联储议息会议，如果会议结果显示美联储将继续维持较低的利率水平，金价料小幅获益上涨，但由于近期资金对黄金的关注度有所下降，表现为持续减仓，预计金价上行动能不足，因此我们依旧保持逢高抛空的思路。

农产品

1 白糖
外盘：
    继上周五暴涨逾1美分/磅后，本周一ICE糖市进入横盘整理状态，收盘时除1103期约糖价稍稍下跌外，其它合约糖价均小幅收高。当日1103期约糖价下跌2个点（-0.1%），收于32.31美分/磅，盘中1103期约糖价一度上涨1%，攀升至32，65美分/磅的高点，2010年12月29日1103期约糖价曾攀升至1980年11月份以来34.77美分/磅的最高点；1105期约糖价则上涨2个点（+0.1%），以30.00美分/磅报收。
基本面消息：

1、印度目前糖厂都不进口原糖

2、新疆绿原糖业榨季生产结束 入榨甜菜45.88万吨
国内现货：
    国内现货小幅上调，南宁报7040（新糖）。
库存仓单（张）：2872，有效预报1466。
国内主产区天气情况：
    今天白天到晚上，河池、百色、崇左等市阴天大部有小雨，我区其它地区阴天到多云局部有小雨。南宁市:今天白天到晚上，阴天，东北风1到2级，最高气温11℃，最低气温7℃。
郑糖盘面：
郑糖1109合约上涨中成交萎缩，多头乏力，7350元/吨一带仍构成较大压力，KDJ指标有拐头向下可能，应警惕之。目前期价仍运行于收敛三角形内部，方向突破的选择仍有待时日，暂时日内交易为宜。

2
棉花
    外盘走势：ICE期棉继续涨停，受中国和美国供应紧缺推助,且近期市场无丝毫涨势放缓的迹象；ICE-3月期棉合约收涨5美分，报161.94美分/磅。
消息面：

1、美国农业部(USDA)公布的棉花出口销售报告显示，截至1月13日当周，美国2010-11年度棉花净销售191,200包；2011-12年度棉花净销售253,000包。当周美国2010-11年度棉花出口装船322,600包。

2、印度农业部长Sharad Pawar称，印度可能考虑允许出口更多的棉花，因截至9月的本市场年度棉花产量料将超过最初的预估。

3、1月21日，ICE期货再度涨停促使进口棉中国主港报价继续大涨4美分。临近春节，纺织厂对外棉的需求有增无减。
    现货方面：棉花指数328价格为28127元/吨，与上一交易日上涨226元/吨。
    仓单库存：交易所注册仓单为166张，较上一交易日增加3张，有效预报为302张。（每张对应棉花40吨）。
    主产区天气：受冷暖空气共同影响，未来三天，新疆北部、内蒙古东部、黑龙江大部、西北地区东南部、西南地区北部和中东部、江汉大部、江淮西部、江南大部、华南西部等地有小到中雪（雨）或雨夹雪，其中，新疆北部沿天山的部分地区有中到大雪。
观点总结：由于美棉出口旺盛，资源紧张导致近期供应偏紧，基金买盘和投机性买盘推动美棉再度涨停，刷新历史纪录新高；国内现货价格上涨，整体呈现稳步攀升局面，纯棉纱报价也陆续调涨，加上之前一些囤货行为，致使棉纱销售短期转好。郑棉1109合约大幅上涨，期价高开高走，尾盘明显减仓，短线有望进一步冲高，震荡面临加剧。操作上，多单持有，回落短多为主。

3
油脂
    外盘：交易商于近期价格上涨至多年高位后调整所持头寸 及原油期货下跌压制，CBOT豆油继续小幅下跌，主力3月收于 57.18美分/磅；追随其它植物油市场的涨势，但交易商担忧持 续的价格上涨或会打压需求，BMD毛棕榈油期货周一脱离两周半 高点，主力4月棕榈油期货收平于3748令吉/吨；CBOT大豆综合 产品价格的下滑及加元的走强打压，ICE加拿大油菜籽期货近弱 远强，主力3月收盘下跌2.40加元，报收于599.20加元/公吨。
    消息：日前，中国食品土畜进出口商会和美国大豆协会、 大豆基金会、大豆出口协会共同举办中美大豆签约仪式，双方 签署中国自美采购大豆协议10项，总金额预计达17.8亿美元。 另外，Informa分析师称，巴西2010/11年度大豆作物产量料将 达到纪录高位，因近期南里奥格兰德州迎来降雨。

    现货：昨日油脂现货价格明显走高。沿海四级豆油约为 10100-10500元/吨；港口棕榈油报价集中在10050-10250元/吨 ；国内四级菜油出厂价格处于10000-11000元/吨水平。
    仓单：豆油，2121张，较上一交易日减少550张；棕榈油， 0张；菜油，14588张；均无变化。
观点总结：外盘油脂的反弹带动国内油脂市场再度走高， 短期上方面临10800一线的压力。从长期趋势来看，油脂重心依 然趋于上移，建议豆油趋势多单根据投资者自身情况进行持有 ，建议止损价格设在10100-10150元/吨，短线投资者可日内轻 仓偏空操作。


4
谷物
    外盘：因交易商锁定获利，周一CBOT玉米期货市场承压收低，期价自30个月高位回落。
    消息方面：1、本周二临储玉米投放量为12.9861万吨；2、国际谷物理事会上调小麦播种面积数据；3 、需求趋旺，1月份江苏姜堰稻米价上涨。
    现货方面：截止目前北方港口总玉米库存在135万吨左右，库存数量较大，北方港口至蛇口港班轮运费 50-55元/吨，且与广东价格倒挂严重，贸易商发货热情较低。现锦州港收购15%以内水分玉米价格在2015元 /吨，鲅鱼圈同等水分玉米收购价在2035元/吨，主流平舱价在2070元/吨，均暂时保持平稳态势。广东港口 15%以内水分新玉米成交价在2150-2160元/吨，整体再涨5-10元/吨，港口库存接近40万吨，上周采购数量 较多，但随着节前备货陆续结束，港内库存及到货压力犹在。郑州强筋小麦出库价2330元/吨，持平；江西 九江早稻收购价2100元/吨，水分≤3.5%。
    库存方面：玉米仓单为1199张，郑州强麦仓单为12846张，早籼稻仓单为7577张。
    观点总结：港口玉米南强北弱，短期期价或延续区间震荡，操作上可采取低吸高抛策略；WS1109合约上方2830-2840区间存在压力，短期不建议追多，震荡思路对待；缺乏基本面指引，早籼稻期价上下两难，短期建议观望或震荡思路对待。

5 大豆豆粕

消息要点：1、中国代表团结束历史上最大一次的美国大豆采购活动，此次签署的大豆贸易协议总价值67亿美元，相当于去年总贸易量的近半数。需要指出的是，这些协议只是意向性的合约，具体的执行价格和数量并不确定。2、CFTC持仓报告显示商品基金继续增持大豆期货净多单。
外盘：美豆期价走低，阿根廷地区天气好转使得多头交易商选择获利了结，但出口销售数据良好抑制了期价的跌幅。美豆3月
1404.5
-7.75
现货市场：1、哈尔滨地区油厂大豆收购报价3820-3860元/吨，大连港口的进口大豆价格能在4250元/吨以上。2、豆粕现货平稳为主，山东地区价格在3500元/吨，广东地区价格报在3600元/吨。节日气氛渐浓，油厂开始陆续停产放假，贸易商反映市场购销也相当清淡。
天气：1、阿根廷地区降雨很大程度上缓解了旱情。2、巴西除北部过于潮湿和南部过于干旱产区外，天气整体有利作物生长。。
盘面分析：国内盘面走高，在连续两个交易日下跌后，期价反弹，从走势看，期价仍处于调整之中。
操作建议：上涨的格局没有改变，操作上目前仍可继续持有前期的多单，短线熟练者可选择高位减仓，低位接回的操作策略，总体仓位不必增加。

化工品

1 PTA
    消息面：NYMEX原油下跌，因沙特石油部长言论引发增产忧虑，NYMEX 3月原油期货下跌1.24美元，收报87.87美元/桶。2、中石化公布1月份合同结算价：半光切片12500元/吨、有光切片12500元/吨、工业丝级12500元/吨、全消光长丝级13300元/吨。3、我国12月聚酯实际产量86.5万吨，与去年同月减少15.4%。今年1-12月聚酯累计产量1189.1万吨，同比增长2.7%。
    现货价格：华东PTA市场现货气氛清淡，大多仍封盘不对外报价，少量报盘在11200-11300元/吨附近，持货商大多较为谨慎，低价惜售，市场未有成交听闻。亚洲PTA现货气氛清淡，少有报盘，个别听闻台产货报盘在1450美元/吨附近，买家询盘问市不少，但少有购买意向，实盘稀少。
    库存数据：交易所仓单为12061张，与上一交易日持平。
观点总结：亚洲PX价格保持强势，国内主流PTA供应商1月合同结算价出台为10750元/吨；现货市场报价坚挺，贸易商均做封盘处理，下游呈现观望，气氛清淡。江浙涤纶丝整体多数稳定，受天气影响，产销较为清淡；聚酯切片高位震荡，货源偏紧加之大雪运输不便部分工厂暂不报价，买盘偏淡。PTA1105合约封于涨停，期价高开后快速拉升至涨停，持仓继续增加，短线将进一步测试前期高点。操作上，回落短多交易为主。

2 沪油
    外盘走势：NYMEX原油期货收低，因沙特石油部长言论引发增产忧虑。NYMEX 3月原油期货合约收跌124美分或1.4%，至每桶87.87美元，为该合约自12月16日以来最低收盘水准。
消息方面：

1、2010年，我国石油进口量大幅增长，原油净进口量首次突破2亿吨，对外依存度超过55%。

2、CFTC公布的报告显示，投机客上周削减在美国原油期货上的净多头头寸。数据显示，截至1月18日当周，投机客持有的NYMEX原油净多头头寸降至191,203手，前一周为195,665手。当周，近月美国原油价格从每桶91.11美元微幅上涨至每桶91.38美元。
    现货方面：24日黄埔到岸价，新加坡高硫180美金价554.10美元，到岸贴水14.5-15.5美元，新加坡高硫380美金价548.27美元。华南混调油最新交易估价：船用混调180交易过驳价至4630-4640元/吨；库提价4640-4650元/吨，均价持平，国产锅炉用混调180CST交易价至4400-4450元/吨，均价持平。
观点总结：国际原油延续回调走势，跌至90美元关口下方，对燃料油市场走势有所压制；华东燃料油市场延续清淡，船用油需求回归平静，贸易商出货以优惠为主，油浆需求一般；华南地区燃料油报价暂以稳抗跌，市场暂未有实际交易达成，渣油非标油市场依然挺稳，市场成交氛围冷清。沪油1105合约小幅收跌，期价位于4780一线窄幅整理，上方面临5日线压力，延续弱势震荡局面。操作上，短线交易为主。

3连塑
    消息面：1、2011年中国将继续进口大量石化产品 2、2010年中国乙烯产量同比增长31.7%
    现货市场： LLDPE现货价格保持平稳。扬子石化DFDA-7042报11300，与昨日持平。亚洲乙烯继续小幅攀升。东北亚乙烯报1264——1276美元，东南亚乙烯报1140——1142美元，均涨10美元。市场交投清淡。
    仓单库存：交易所仓单报22298张，较昨日减少67张
    观点总结：昨日连塑依托20日均线大幅反弹，成交量也明显放大，显示市场人气有所恢复。基本面上，亚洲乙烯价格稳步攀升对连塑形成一定的支撑。但下游需求不振、现货市场成交低迷对LLDPE形成打压，预计连塑上行空间不大，节前将延续区间整理格局，操作上建议投资者以日内交易为主。

4
PVC
    消息面：1、保障房建设提速 中国住房双轨制逐步确立
2、产能过剩严重 纯碱行业竞争环境恶劣
    现货市场：PVC现货价格保持平稳。华东地区乙烯法PVC报8200元，电石法PVC报7800元，西北电石报3700元华东电石报4000元，均与上一交易日持平。市场观望气氛较浓。
       仓单库存：交易所仓单报7530张，较昨日减少360张
    观点总结：昨日PVC小幅反弹，成交量与持仓量均明显回升，显示8000元一线的支撑仍较为有力。基本面上，亚洲乙烯价格稳步攀升对PVC产生一定的支撑，但下游需求疲软、交易所仓单快速回升对PVC形成一定的制约，预计PVC短期将延续区间震荡格局。操作上，建议投资者以日内交易为主。

5 天胶
    外盘走势：昨日TOCOM橡胶继续震荡上行，在刷新近期高点后受获利盘打压而略有回落。6月合约报收于482.1日元，涨4.5日元。经连续上涨后，橡胶短线有一定的调整要求，建议短线投资者手中多单可先获利了结，待其回落到463日元一线再重新介入多单。
    消息面：1、中国12月橡胶及其制品进口量为46.09万吨；2、未来五年轮胎翻新率将大幅提高
    现货市场：上海市场橡胶现货价格大幅走高。云南国标一号胶报41000元，涨700元。泰国3#烟片胶封盘不报。合成橡胶走势相对平稳。顺丁橡胶BR9000报31200元，丁苯橡胶1502报24000元,均与昨日持平。市场成交不活跃。
    亚洲主产区天气
泰国     曼谷            阴
32℃～23℃     风力： 4级转3级
越南
河内            阴
14℃～11℃     风力： 2级
         胡志明市    雷阵雨   31℃～21℃     风力： 3级
马来西亚 吉隆坡      雷阵雨
32℃～23℃     风力： 2级转1级
印尼     雅加达      雷阵雨
29℃～24℃     风力： 2级
    仓单库存：交易所仓单报46525吨，较昨日减少2585吨。
    观点总结：昨日天胶上行遇阻，减仓下行，显示部分获利盘已了结。场内气氛较为谨慎。基本面上：橡胶供应偏紧、现货价格持续走高对天胶形成有力的支撑。预计短线回落的空间不大，投资者待其回落至五日均线处逢低买多，设十日均线为止损位谨慎持有。

股指期货

瑞达期货 股指早盘评论1月25日

瑞达期货：多空对峙，期指持续弱势震荡

外盘表现：
外盘指数

收盘

涨跌    涨幅
道琼斯
11980.52
108.68
0.92%
纳斯达克
2717.55
28.01
1.04%
标普500

1290.84
7.49
0.58%
富时100
5943.85
47.60
0.81%
德国DAX
7067.77
5.35
0.08%
法国CAC40
4033.21
15.76
0.39%
C0MEX黄金
1344.50
2.60
0.19%
NYMEX原油
87.87
-1.24
-1.39%
美元指数
78.027
-0.098
-0.13%
小结：周一美国股市大幅收阳，道指创下两年半新高，并于2008年中以来首次逼近12000点关口。投资者对本周将公布的财报和奥巴马的国情咨文持乐观预期，并且工业行业传出了一些并购消息，激励股市上扬。

消息面：
1. 央行与银监会高度一致：2011年信贷调控收紧；银监会将重启日度监控。
2. 资源税改革时间表已落定，将在未来五年全面实施；
3.中央施压地方楼市调控：不限购就约谈；调控已迅速蔓延二三线30个城市；
4. 央行四年后重启逆回购，3000亿紧急舒缓流动性；
5. 基金去年四季度盈利1280亿，全部偏股基金年底全面加仓；
6. 周小川：强化宏观审慎政策，养老金将成发展直接融资主力；
7. 全球通胀担忧情绪增强，欧洲央行行长暗示升息；
8. 法国总统萨科齐：美元将维持主要地位，通货膨胀压力及提振国内消费的需求将促使中国允许人民币升值；
9.标准普尔警告：2011年美国州及地方政府债券评级遭下调的情况可能增加。

持仓分析：
IF1101上周五到期交割，IF1109合约上市。
周一前20名多头主力持单（IF1102合约）15200手，空头主力持仓19131手，净空持仓3931手，净空持仓增加74手。其中：前5名主力机构（持仓近1000手及以上）净空持仓6608手。较前几日，昨日主力持仓举动若显平静，多空双方均小幅增仓并继续对峙。整体来看，空头仍占据优势。在空头打压下，市场仍处在震荡偏弱格局，后市走势不容乐观。

瑞达研究院观点：
周一IF1102合约收盘报2970.2点，预计周二IF1102期货合约的区间在3025-2950之间运行，如上方冲破3025点可以小多，止损上设15个点；如下方破点2950可以介入空单，止损上设15个点。如在区间内窄幅震荡，可以高空低多策略。

合约名称   强阻力位    阻力位    支撑位    强支撑位
HS 300
3055
3000
2935
2890
IF1102
3085
3025
2950
2900
IF1103
3115
3050
2980
2925
IF1106
3165
3100
3050
2985
IF1109
3215
3155

3080
3030
『免责声明：期市瞬息万变，盘中突发消息也将影响走势突变，投资人应盘中实时应变决策，以上观点仅供参考』