【正华投资内部参考】选录（2011.01.24）

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【正华投资内部参考】选录（2011.01.24）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wjaaa 浏览：23820 回复：78

阅读揭示：个人认为，目前证券市场上的各类资讯刊物多如牛毛，不少制作华丽，内容繁杂，实际上就是大杂烩，对于实际操作没多少价值，动辄收费几万元的，冠以××私募、绝密等挑逗字眼，大部分就是忽悠你。试想，哪个大资金吸货、出货会事先通知你？以为掏了几万元就能得到真实消息？我想任何一个成熟的股民都不会相信有这种天上掉馅饼的好事。
        而正华信息其价值在于尽量客观地提供股票市场的信息（这点长期追踪过的朋友都深有体会），这些信息大部分都是源于基本面的，而基本面的变化不一定反映在短线波动上，需要得到资金的认可才有可能发生异动。所以早一天晚一天知道影响并不大，建议观者长期跟踪观察。此外由于我的信息是通过朋友获得的，为避免引起纠纷，也为了保证信息来源的顺畅，正华信息的发布一般是不定期的，而且可能会有延迟，请理解！我将尽可能地多发一些，为技术版的朋友带来一些帮助。

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特锐德（300001），一年多股价表现平庸无奇，愧对了“创业板第一股”称号；新的看多逻辑：特锐德箱变受益于高铁建设是市场共识（由于技术领先，占市场份额50%），高铁箱变市场的启动迟于高铁本身建设两年，公司高铁箱变爆发自2010年开始，至少4年内均有高成长。需要重视的是，特锐德箱变远非仅适用于高铁，在煤炭、电力、化工等其他大型工程中同样具有施展空间。比如煤炭领域，随着安全问题的重视，煤炭领域开始进行双电源改造，09年山西煤炭企业由2万家整合为1000多家，整合后的煤企因安全需要，需要安装箱变设备，因此该市场需求10-12年将会快速上升。
仅就受益高铁的预测，主流卖方预计11-12年EPS1.3/1.9元；有投研认为煤矿市场的开拓将在12年再提升EPS起码3毛，可能5毛。中期看目标60元。

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知名私募投研个人评论：
不要老用小股票、大股票在做板块分析，A股的投资氛围并不成熟，跌时什么猜测都会出来。说2011年蓝筹权重如何如何的，和说小盘股要价值回归的，都是拍脑袋，逻辑上太牵强，是先射箭再去划靶子，愚昧的一塌。其实股票看的还是成长，你看长期的，他看的一定是成长。
我们近期看看很多高成长的小玩意，都可以买了，你看立讯精密002475，你看国腾电子300101，这样的超高增长，这样的行业垄断，系统性的下跌就是干这种货的机会。

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01.24知名研究员行情研判  

  
发表时间：2011-1-24 8:40:14
   

中金策略小组最新观点：
大盘下跌空间有限，估值收敛仍将继续
近一周以来的市场调整，主要受市场短期资金面大幅收紧因素导致。至上周五，银行间7 天回购利率已超越去年底的最高水平，创出7.3%的新高。如果未来一段时间内，市场资金面紧缩程度有所缓解，则股市有望出现修复性反弹。
我们认为，今年的宏观调控将“早而缓”而非“晚而急”，因此投资者对于大盘指数不必过分悲观，但是对于仍处于的高估值的部分中小盘股和次新股仍需谨慎。

与过去几年内大盘股快速扩容状况不同，未来几年，中小盘股将成为市场扩容的主力。而无论从估值分化程度，还是机构资金的仓位配置分化程度来看，“弃大盘抓小盘”这一投资模式已经在去年底接近其极限水平。因此，我们认为，去年不少投资者所认为的只要抓住个股就可以规避系统性风险的想法在今年将是相当危险的。与去年相反，今年各板块估值之间将出现收敛性走势。中小盘整体的估值回归过程可能才刚刚开始，除了盈利增长和题材兑现确定性非常强的股票外，投资者可以采取逢反弹减仓的方式继续减少这部分股票的配置。同时，建议投资者未来在市场的震荡下跌中不断逢低布局低估值的地产、银行、汽车、白电等行业，以及一些股价已经出现大幅回落的具有确定盈利增长空间且估值水平已经合理的消费、医药股。
我们将通胀对企业盈利波动的影响分为两个阶段，而当前，我们认为已经进入了价格全面上涨的第二阶段。实证分析显示：通常在CPI 由负转正，开始企稳回升的阶段，非金融企业的毛利率是在扩充的。但在物价开始全面上涨，通常是通胀的中后期，CPI 到达顶点前的5-6 个月，物价上涨带来的人工成本，原材料成本以及能源成本等的压力就开始侵蚀企业的盈利能力，这时企业的毛利率开始下滑，而在通胀绝对水平较高时，政府加强货币紧缩力度导致资金成本上升乃至政府直接干预价格实行价格管制都是使得企业利润增速受到抑制的重要原因。从行业看，较容易转移成本压力的行业包括：金融地产以及具有较强定价权的企业，上游有石油煤炭，下游包括高端白酒、品牌零售和旅游等行业。

yjhllh

谢谢。。。。

guowest

辛苦了版主

蓝媚儿

支持！！！

pet_2

taoyanhuifukejian

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支持！！！

93686677

谢谢!!!!

huluyixiao

ding yi ge

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最近发的比较及时啊

ahoosnowice

这个给力！

cmx168

为技术版的朋友带来一些帮助

viktor_zhao

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不够坚强

正华信息其价值在于尽量客观地提供股票市场的信息

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看一 看