瑞达期货：01月20日宏观视点

wanyang591

瑞达期货：01月20日宏观视点

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wanyang591 浏览：2369 回复：0

瑞达期货：01月20日宏观视点

[全球主要指数]

01月19日收盘：上证指数2758.10，涨1.81%；沪深300指数3044.85，涨2.26%；中小板指6314.32，涨2.43%；恒生指数 24260.48，涨0.44%；德DAX 7082.76 跌0.85%；道琼工业11825.29 跌0.11%；纳斯达克2725.36 跌1.46%；

人民币对美元中间价6.5885，跌6个基点；CRB指数635.16 涨0.05%；BDI 1411 跌1.47%；GlobalCoal煤炭价格周指（NEWC INDEX 136.3 涨4.93%，RB INDEX 129.07 涨3.12%）

[瑞达国内宏观观点]

1.
据悉，监管当局给四大国有商业银行一季度的新增贷款额度为7,259亿元人民币，而由于前两周信贷投放过猛，央行已要求银行控制投放节奏。

2.
凤凰网周三引述消息人士称，中国国家统计局主要经济数据已提前泄露，其中2010年国内生产总值(GDP)增长10.3%。12月居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.6%，全年涨幅为3.3%。
3.
奥巴马周三向胡锦涛施压，要求中国允许人民币升值，并就美国对中国人权纪录的关切发出更有力的信息。除了与美国签署450亿美元的贸易协议以外，胡锦涛几乎没有做出什么让步。

4.
中国指数研究院周三发布报告称，在目前通胀背景下，房价看涨预期强烈，短期内难以因为房产税的试点而出现根本性转折，房产税在遏制投资性需求、稳定房价方面的作用仍存不确定性。上海市市长韩正在18日表示上海房产税以“超过一定人均面积的新购住房，按照一定比例征收”，但未就房产税征收方案做详细解释。

5.
中国外汇管理局：截至去年9月末，中国外债余额5,464.49亿美元，该数字较6月末的5,138.10亿美元增长6.4%。
6.
在上周末宣布将上调存款准备金率0.5个百分点后，央行接连暂停公开市场操作，继17日发布公告宣布暂停本周央票发行之后，央行又在昨日暂停通常于周二进行的正回购操作，此举出乎众多业内人士意料。

[瑞达国际宏观观点]


1．美国12月新屋开工年化月率下降4.3%，跌至逾1年最低水平，房地产市场持续低迷显示依旧萧条；胡奥昨日白宫会面后人民币触及17年高位。新屋开工数据令市场对美国经济复苏形势的担忧，中国通胀正冷却或利好风险资产推高人民币，昨日美元兑16个主要货币中的13个下滑。

2. 因商品赤字扩大，欧元区11月经常帐赤字从10月修正后的96亿欧元扩大至112亿欧元,创2008年3月以来的最高水平。

3. 昨日德债与葡萄牙国债成功标售，但从拍卖结果来看，市场对葡萄牙的信心依然不足，不确定性仍然较高。

4. 昨日公布的英国就业数据显示在截至2010年11月的三个月中，劳动力市场几无好转迹象，英国12月失业金申请人数仅减少4100人。

今日关注重点：中国10年宏观经济数据；中国12月居民消费品价格指数；中国第四季度国内生产总值；中国12月社会消费品零售总额；美国1月15日当周初请失业金人数；美国12月NAR季调后成屋销售；美国12月谘商会领先指标；美国1月费城联储制造业指数；德国12月生产者物价指数；英国1月CBI工业订单预期差值

[观点总结]

从去年底以来，央票发行的困难度越来越大，要加大发行量就不得不提高发行利率，但目前一年央票发行利率已经和一年定存相差不大，继续上调可能加大市场加息预期，对市场造成不利冲击。数据显示，截至上周末，1年期和3个月期央票利率已连续3周上行，但仍大大低于二级市场收益率50个和60个基点以上。此外，存款准备金率上调已能实现巨量央票回购到期的对冲，没必要依靠发行央票来回收流动性。

欧元/美元（利好）；美元/日元（利空）；美指（利空）；德国国债收益率（利好）；美国国债收益率（利空）；日本国债收益率（利好）；LIBOR隔夜（利空）；EURIBOR隔夜（利好）