大智慧《主力内参》（机构版）12月30日

wysxl69

大智慧《主力内参》（机构版）12月30日

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wysxl69 浏览：10116 回复：0

一、超赢看盘



缩量反弹  资金流出34亿


在连续下挫之后，周三大盘止跌反弹，但力度不大，成交量较上一日大幅萎缩，沪市仅成交700多亿，市场年末观望气氛较浓。盘面上看，电子支付、电子信息、物联网、军工、智能电网等题材板块反弹居前，券商、煤炭石油、保险、银行、电力、有色、房地产等权重板块继续休整。大智慧超赢数据显示，周三大盘资金净流出34亿，市场仍旧谨慎。
昨日两市资金净流入板块仅酿酒食品、医药、商业连锁、造纸印刷4家，均不超过一亿，其中中粮屯河、南宁糖业、广州药业、上海医药、苏宁电器、有阿股份、永新股份资金流入居前。另外，通信、教育传媒、纺织服装、供水供气、旅游酒店、计算机、外贸等板块资金流出较少，不超0.6亿。在资金流出排行上，煤炭石油、银行、有色金属、券商、电力等板块资金流出居前，分别净流出7.2亿、5.6亿、4.3亿、3.3亿和2.7亿，其中国阳新能、神火股份、招商银行、民生银行、中信证券、国电电力等蓝筹股资金流出过亿。


无量反弹

    连续5根阴线之后，周三大盘出现反弹，这并不意外，连续下跌加上年末因素，下半周的反弹应该是概率不小的事件。我们最关注的是成交量，周三773亿的成交量令反弹的持续性缺乏底气；另一方面也说明，目前市场的杀跌力量有限，基金因年末排名的关系在本周杀跌的主观性不强，更多的是维持甚至拉高市值的欲望，除非大盘有意外，所以我们昨天说，市场真正的考验在元旦以后。而对于空头，前几天看到破位的危险早已离场，这样的盘面和这个时间也不必急于重新进场。周三的反弹，从积极的方面讲，有助于缓和市场的紧张情绪，如果能出现一些更积极的信号，那么就会吸引部分空头资金回流。从悲观的方面讲，则是为下一波下跌蓄势，无论从短期的技术趋势，K线组合，还是成交量，都显露这种倾向，而要化解这种倾向，需要多头付出更大的努力。如果短线大盘在这里缩量横盘，那么应保持谨慎，仓重者趁市场的反弹降低仓位。
    大盘的反弹不强，但个股还是呈现了较大的活跃度，体现了一定的可操作性，因此我们关于中间的反弹不值得做的感觉可能悲观了点。但对于如此状态下的个股活跃和可操作性，可谓见仁见智，从结果来看，我们看到了那些涨幅前列的个股，但如果我们从昨天的视角来观察，对于像远望谷、莱宝高科、精工科技、歌尔声学、东信和平、五矿发展等今天大涨的可靠性会有多少把握？而对于今天追进的资金，短线的要考虑明天获利而退的可能性，中线的则需要考虑持股的信心。权重股板块弱势，继续保持在一个临界点，它们的动向决定大盘的方向。不利的一个信号是今天煤炭股出现了补跌的倾向，有色盘中也一度下挫，幸好未形成扩散效应，反而被大盘的反弹所淡化。
    大盘反弹或持稳的一个有利条件是外围市场维持强势，有助于缓解场内的忧虑情绪，大宗商品的强劲也为市场机会提供了一些线索，但对于机会的考虑都是建立在大盘持稳或走强的基础上，期市和股市之间的关系并不是线性的，因此操作上切忌追涨。总体而言，市场难言稳定，加上时间上处于敏感的跨年度，还是继续休息。


二、财经聚焦：

1、央行上调再贷款、再贴现利率

    中国人民银行网站显示，自12月26日)起上调对金融机构贷款(再贷款)利率，其中一年期升0.52个百分点至3.85%；同时上调再贴现利率，由1.80%上调至2.25%。两者均为两年来首次调整。央行网站还显示，其对金融机构贷款的六个月期利率从3.24%升至3.75%；三个月期再贷款利率从3.06%升至3.55%，二十天期再贷款利率从2.79%升至3.25%。

2、全年新增信贷约8万亿

    尽管监管层年末加大信贷额度控制，但在金融机构投放节奏的惯性推动下，全年新增信贷额度仍有望突破8万亿元。据悉，截至12月24日，全国2010年新增信贷为7.99万亿元。有业内人士分析认为，外资银行、信托、信用社和财务公司是此次岁末冲刺中的主力军。据央行本月中旬公布的数据显示，今年前11个月新增人民币贷款已达7.44万亿元，距7.5万亿元的全年信贷目标仅余600亿元。如果突破8万亿元，12月份新增信贷将至少5572亿元，将与前几个月持平。

3、软件业收入前11月超1.2万亿

     工信部昨日发布数据显示，今年前11个月，我国软件业呈现快速增长态势，实现软件业收入12081亿元，同比增长30%，比去年同期提高8.6个百分点。其中11月份完成软件业务收入1178亿元，同比增长30.7%，延续了三季度以来的上升趋势。数据显示，软件产品１至１１月完成收入４１４２亿元，占软件产业总收入的３４％，同比增长２３．３％，增速比去年同期高０．９个百分点。系统集成和支持服务收入２６８４亿元，同比增长２７．３％，增速比去年同期高７．８个百分点。嵌入式系统软件受电子信息制造业回升带动，完成收入１８９８亿元，同比增长２７．５％，增速比去年同期提高１３．１个百分点。

4、基金投资范围和品种将放宽

      中国证券投资基金业年鉴编委会执行主任王连洲29日在上海表示，未来新《基金法》强调“放松管制、加强监管”，将放宽基金投资范围和品种的限制，并放松股票投资60%的红线限制。连洲表示，基金若没有好的机制就难以创造好的业绩，没有好的业绩就难以有大的发展。现在基金业的规模回落到3万亿元以下，说明基金管理能力无法满足投资者需求。在这种情况下，基金业需要创新、突破，对基金业的现状进行改革。

5、企业年金取消股票投资比例上限

    据了解，人力资源和社会保障部近日就《企业年金基金监督管理办法（修订草案）》征求意见，拟对企业年金的投资管理做出调整，投资比例放宽、投资成本降低、投资更趋灵活将是此次调整的主基调。《草案》拟提高固定收益类投资比例的上限（从50%调整为95%），并调低流动性投资比例的下限（从20%调整为5%）。虽然权益类投资比例的上限（30%）未作调整，但取消了其中对股票投资比例上限为20%的限制。


三、外围市场

（1）、美股：周三美国股市小幅收高，道琼斯工业平均指数上涨9.84点，收于11,585.38点，涨幅0.09%；纳斯达克综合指数上涨4.05点，收于2,666.93点，涨幅0.15%，道指再创28个月以来的最高收盘点数。

（2）、港股：周三恒生指数涨347.57点，报22969.30点，涨幅为1.54%，逼近23000点，大市成交407.95亿港元；国企指数报12508.52点，涨198.93点，涨幅为1.62%。
（3）、原油：纽约商业交易所2月份交割的原油期货下跌了37美分，收报每桶91.12美元，跌幅为0.4%。该合约周一创每桶91.88美元的26个月新高。

（4）、黄金：纽约商业交易所COMEX部门2月交割的黄金期货上涨了6.60美元，下跌了1.6%，至每盎司1413.50美元，创自11月初以来单日最大跌幅。


四、机构视点：
1、兴业证券：积极布局春季攻势
    加息时点略有意外，幅度未超预期。央行宣布，自2010 年12 月26 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25 个百分点。现在不必恐慌，A 股市场近期调整基本消化了加息1 次的预期。我们判断，截止目前，本轮通胀并未伴随着经济过热，因此，此次加息意图仍是调节通胀预期。下阶段，政策取向仍保持“积极稳健、审慎灵活”，紧缩手段以数量型工具、行政性干预价格为主，而并非治“过热”的重手。

　　经济被确认过热前，关注超预期改善的力量。当前，一些经济关键指标环比趋势折年已偏热，随着明年1 季度积极的财政政策的落实，海外经济进一步复苏，伴随节能减排限制产能，原材料资源品业绩有超预期动能。但是，须关注明年4、5 月间同比数据确认经济过热，调控无疑将加力，甚至财政政策都难积极。在此之前，仍可相对乐观。

　　流动性岁末年初将开始改善，春季有望超预期。年内资金面最紧张的阶段有望过去。近日银行间7天质押式回购利率再创年内新高；四个区域票据直贴利率均上升至6.0%，仅次于历史最高值阶段。年关前，企业财务做帐回笼资金、银行存贷比要求、节假日等因素对冲击将缓解；而年底财政存款的集中释放无疑是当前资金面最有利的因素。明年初，流动性边际改善将引发春季行情，预计
1 季度是贷款投放高峰期；而资本流入、居民财富再配置也会锦上添花。

　　A 股资金面将有所改善。年末基金考核大局已定的背景下已开始主动调仓降仓，为明年初行情积累动能；产业资本减持处于历史较低水平。

　　投资策略：积极布局春季攻势，勇敢增持周期股。地产、金融、家电等为代表的估值较低、弹性较好的板块，可以视为具有“看涨期权的现金等价物”，其中，地产估值、市值占比修复的力量更大；受益于明年经济趋热、供求紧平衡的上游资源品，比如，煤炭、有色、化工资源品、建材（水泥、螺纹钢）等，其中，焦煤的市场认同度最高；消费、新兴产业成长股需要深挖掘。