红杉资本沈南鹏：创业板市盈率难以预料
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：gllsh
浏览：4945
回复：3
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有帐号？立即注册
x
红杉资本沈南鹏：创业板市盈率难以预料2010-12-10
红杉资本创始合伙人沈南鹏在资本市场上可谓呼风唤雨，2010年，经红杉资本“包装”而赴美上市的中国企业达到6家。
据统计，目前创业板市盈率高达84.35倍，市场对创业板存在的泡沫存在广泛担忧。这对私募行业又存在什么样的影响？沈南鹏坦诚，未来创业板市盈率会达到什么样的水平，实在“太难判断了”。
以下为沈南鹏发言。
我感觉我们做投资可能就要把握一点，即这个公司最后的价值。我们从进入到出来赚的是两份钱，一份是公司盈利成长的钱，第二是PE的钱。
现在创业板和中小板比海外的中国上市企业的市盈率高，这个时候社会出现两边趋同回归。我们做投资只能把握企业盈利的增长，市盈率感觉没法把握，如果感觉自己能够低的市盈率进去，高的市盈率出来，这太不现实了。关键在于比较合理的PE进去，最后能够成长。作为基金来讲，最重要的工作，在于看到企业能够有一个持续盈利的成长。
2011年的投资方向上，有四个是我比较关注的行业，一是科技传媒，包括互联网，第二就是消费产品和服务，第三是健康行业，第四是新能源和清洁技术。
私募行业毕竟还比较短，才十年，而且一半的时间几乎是封闭的，所以未来十年肯定会更好。这个行业从人才的储备，从退出机制来讲确确实实应该是特别好的十年。
另外我感觉，未来的十年最大的挑战就是竞争，参与者越来越多，前面的十年很多老面孔还在，我看到很多合伙人变成了资深合伙人，过去几年又有很多新兵加入，整个投资的人才团队在扩张，钱在中国，在海外都不少。
投资中国一定是让人非常有兴趣的一件事，在这种情况下行业的竞争会越来越激烈，其实最大的思考在于基金怎么自己定位，能够在竞争当中有差异化。制造业或者别的行业讲蓝海和红海，这个行业千万不要出现红海，希望在行业当中的参与者还是在差异化当中找到自己的地位，能够有钱赚。 | 
发表于 2010-12-10 22:53
提升卡
变色卡
千斤顶
发表于 2010-12-10 23:17