今日消息（1210）

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今日消息（1210）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：takehappy 浏览：1908 回复：7

◆ 【人民日报：资本市场改变生活 股市成理财主渠道】   
　　股票、基金、债券已成为老百姓不可或缺的投资品种，公众对宏观经济和产业发展的关注不断升温；农民在田间地头说着期货价格，以此为依据决定是否种植和卖出小麦、大豆、棉花……

　　20年会带来怎样的变化？弱小的幼苗成长为参天大树，呱呱坠地的婴儿成长为风华正茂的青年……当我们将目光投向中国资本市场，禁不住要为20年里所发生的耀眼巨变而感叹。

　　数字标刻出中国资本市场从无到有疾速发展的步伐。至今年11月底，沪深股市总市值26.43万亿元，是5年前的8.2倍。2006年以来，新上市期货品种18个，去年我国商品期货市场成交量已跃居世界第一。投资者有效账户数超过1.3亿户，资本市场成为广大百姓主要理财渠道。

　　沪深股市总市值26.43万亿元，资本市场实现了在更高层面为经济社会发展全局服务

　　如果将社会主义市场经济体制比作一座大厦，资本市场无疑是其中不可替代的一块基石。资本市场的每一步发展，都源自对社会主义市场经济认识的不断深化。

　　改革开放伊始，股份制开始慢慢复苏。一批股份有限公司相继成立，并向社会发行股票。20世纪90年代初，上海与深圳证券交易所相继成立。新中国资本市场迈出的第一步显得有些稚嫩。上交所开业当日，只有30种证券上市，其中股票8只。深交所试开业的当天显得更冷清，全天只有1单成交。对于资本市场这一新生事物，人们不免打出种种问号。

　　“证券、股市这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试……”1992年春，邓小平同志的南巡讲话掷地有声，拨开了人们心头迷雾。当年秋天，**十四大确定，我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制，从而拉开了资本市场大跨越的序幕。

　　在发展中规范，在规范中发展。此后10年，从国务院证券委和中国证监会的设立，到《公司法》、《证券法》等一系列相关法律法规颁布，资本市场规模不断扩大，影响力也与日俱增。更重要的是，人们越来越清晰地认识到，中国的经济体制能否从计划经济全面走向市场经济，经济发展能否从外延式扩张走向内涵式提升，资源配置机制能否从简单组合走向要素整合，与资本市场的发育程度息息相关。

　　5年来，完成了股权分置改革、全面提高了上市公司质量和治理水平，深入开展证券公司综合治理，扩大机构投资者队伍，完善市场法制建设，解决了长期影响市场发展的诸多历史遗留问题。同时，深化股票发行体制改革，推出创业板、股指期货和融资融券业务，有效提升了资本市场运行的整体质量和效率。

　　中国证监会主席尚福林深有感触地说，过去5年，在党中央、国务院的坚强领导下，通过调整资本市场政策，强化了市场基础性制度建设，大力加强市场监管，打击违法违规行为，市场功能发挥和创新发展有了体制机制的保障。“十一五”期间，我国资本市场规模显著扩大，层次结构日趋完善，市场透明度明显提高，整体承载能力大幅提升，实现了在更高层面为经济社会发展全局服务。

　　两千余家上市公司的营业收入相当于同期全国GDP的46%。资本市场已不知不觉中改变着我们每个人的生活

　　山西太钢不锈钢股份有限公司原本是一家典型的国企。1998年上市后，通过资本市场的直接融资，获得了巨大的资金支持，公司发展步入快车道，去年不锈钢产量全球第一，一跃而成行业“世界冠军”。公司负责人表示，资本市场带给太钢不锈的不仅是资金，更有对市场经济理解的加深。完善公司治理、集团整体上市等为公司竞争力的提高带来了制度保障。

　　资本市场成为中国经济发展的强劲引擎。20年来，资本市场在自身获得快速发展的同时，也促动众多上市公司实现跨越式发展，太钢不锈只是其中一例。截至今年11月底，上市公司已达2026家，前三季度上市公司资产总规模达83.2万亿元，实现营业收入12.3万亿元，相当于同期全国GDP的46%。我国各行业的骨干企业基本都已上市，上市公司成为经济社会发展的脊梁。

　　新世纪之初，中国银行业的安全性成为全世界聚焦的话题，一些西方人士甚至认为中国商业银行濒临“破产”。然而，此后几年里，中国主要商业银行、保险公司、证券公司等金融机构逐渐实现上市，不仅充实了资本，也提高了公司治理水平和抗风险能力。此外，资本市场发展带来直接融资比重的提高，也减轻了银行系统的压力和风险。正因为此，在2008年的全球金融危机中，很多国际知名银行爆发系统性风险，而中国商业银行却增长势头不减，成功抵御了金融危机的冲击。资本市场对提升我国金融业抗风险能力的作用无可争议。

　　资本市场成为企业兼并重组的舞台。目前，我国企业的兼并重组40%以上是通过资本市场实现的，2006至2009年，共有141家上市公司进行了产业整合重组，交易金额累计达到8866亿元，是前4年的40倍。其中，完成并购重组企业的平均总资产、总收入和净利润比并购重组前分别增长3倍、2倍和1倍。通过积极推动上市公司并购重组的制度创新和方式创新，资本市场已成为经济结构调整和产业升级的重要平台。

　　资本市场也在不知不觉中改变着我们每个人的生活。股票、基金、债券已经成为老百姓不可或缺的投资品种，公众对宏观经济和产业发展的关注不断升温；农民在田间地头说着期货价格，以此为依据决定是否种植和卖出小麦、大豆、棉花……

　　股权分置改革让中小股东真正有了话语权，从根本上推动了上市公司治理结构不断完善

　　持续的创新与变革，为资本市场注入源源不断的动力。

　　始于2005年的股权分置改革，直到今天仍然被公认为是资本市场最重大的制度改革之一。

　　改革要取得成功，就必须有思路的突破。这次股改的最大突破，在于明确了非流通股东支付对价的法律基础。这一看似简单的创新，不仅成功化解了股权分置的难题，还给中国资本市场带来深远影响。在股改过程中，中小股东真正有了话语权，对于大股东提出的股改方案，小股东如果不满就可以行使否决权，有些上市公司的股改方案连续两次被流通股东否决。这次改革还使上市公司大股东真正走进了市场，所有股东的利益与价值标准趋向一致，从根本上推动了上市公司治理结构和运作机制不断完善。

　　在加快转变经济发展方式的大背景下，资本市场应当发挥怎样的作用？从国际经验看，一国经济能否成功转型往往与金融市场的结构密切相关，资本市场对于转变经济发展方式具有不可替代的作用。

　　2004年5月，中小企业板开板，目前，在中小板挂牌上市的企业达500余家，直接融资和再融资额达数千亿元，以苏宁电器等为代表的一批中小企业以上市为契机，获得“脱胎换骨”式的发展。2009年10月，创业板问世，更是将中国多层次资本市场体系建设推进了一大步。一批代表未来经济发展方向的创新型企业登陆资本市场，资本市场促进创新、鼓励创业、择优汰劣的机制效应逐步体现。迄今，在创业板上市的公司达140余家，首发融资近千亿元。

　　其他领域的制度创新也在有序展开。国际金融危机一度让人们对金融衍生品产生种种误解，然而，中国资本市场的创新并未因此停步。今年3月，融资融券进入正式运作，投资者借此可进行多空双向交易，结束资本市场“单边市”的历史。4月，股指期货推出，投资者可以沪深300指数为标的，进行多空双向套保。两个创新产品推出至今平稳运行，将资本市场的制度设计和交易框架带入新的阶段。

　　《公司法》、《证券法》为资本市场提供法制保障。三年综合治理让券商平稳渡过市场波动

　　法治是资本市场立市之基。

　　1993年，《公司法》颁布，股份公司的设立、合并、分立和发行股票的条件等内容被写入法律。1999年7月1日起实施的《证券法》，在规范证券发行和交易行为、保护投资者合法权益、维护社会经济秩序、促进市场经济发展等方面，作出了法律的规范。“两法”问世，为资本市场发展提供了根本的法制保障。

　　时移而法易。资本市场发展日新月异，2005年，在全面总结以往市场发展、规范、监管经验教训的基础上，“两法”进行了全面修订。不仅如此，近几年来，并购重组法律制度、证券投资基金法律制度、风险防范和处置法律制度、发行融资法律制度等都得到不断完善，资本市场的法律基石愈加稳固。

　　好的法律离不开执行。在新两法颁布之后的2006年，证监会就开展了大规模的上市公司清欠工作，坚决制止大股东侵犯中小股东的行为，有效保护了上市公司及中小股东的利益。实际上，在过去的20年里，净化资本市场环境的脚步从未歇止。从查处银广夏、大庆联谊、德隆系，到向涉及内幕交易的“老鼠仓”宣战，从对数百起违规上市公司公开谴责，到给违法经营者开出巨额罚单甚至责以刑罚……今年1至10月，证监会共受理内幕交易线索114件，立案调查内幕交易案件42起，因内幕交易对16名个人、2家机构做出行政处罚，将15起涉嫌内幕交易犯罪案件移送公安机关，打击内幕交易的力度前所未有。

　　在资本市场规范发展的历程中，券商综合治理是一场值得铭记的战役。2003年下半年起，整个券商业进入风险集中爆发期。行业连续亏损，资金缺口巨大，挪用客户资产等问题相继出现。最艰难的时候，全部130多家券商的净资产仅为386亿元，违规负债却以千亿计。三年综合治理让整个证券行业化险为夷，证券行业共处置了30多家高风险券商，指导重组了近20家风险券商，正常经营的证券公司各项风险控制指标均达到规定标准。

　　“搞活一批、看住一批、关闭一批”。过程虽然痛苦，却为证券行业的长远发展打下基础。2007年前后，股市出现巨大波动，证券行业却安然无恙，没有一家券商出现财务危机或严重违法违规。与此同时，一批券商在市场竞争中脱颖而出，不断做优做强，为我国经济社会发展平添了又一抹亮色。(来源:人民日报)

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◆ 【人民日报：防通胀政策力度不要太猛 受益股盘点】   
　　《人民日报》：防通胀要有长期政策安排每一步力度不要太猛

　　人民日报援引北京大学副校长刘伟表示,过剩的流动性在资产市场中晃来晃去,客观提高了国民经济运行的成本,防通胀要有长期的政策安排,每一步政策力度不要太猛。

　　人民日报周三报导援引兼任经济学家刘伟的话并称,今年如果通胀率略超过3%,也不用太慌,因为今年经济增长有望在9%以上.经济增长速度提高,通胀相应高一点是经济规律使然,不是失控.

　　刘伟指出,对通胀的治理,要有长期的思想准备和政策安排,每一步力度尽量平缓,政策力度不要太猛.短期政策有滞後性,就好像治疗感冒,不能指望立马"药到病除".

　　"采取的政策调整手段不要过于密集,尤其不要在短期内出现剧烈的政策波动."他说.

　　文章续称,目前金融危机的影响并未消除,内需不足的矛盾并没有从根本上克服,经济增长动力不够,在未来的一两年之内,中国面临着较大的通胀压力.

　　为控制通胀,回收过剩流动性,自10月下旬以来,中国央行进行了一次升息,并两次上调法定存款准备金率,同时对部分金融机构实施了差别存款准备金政策。(来源:人民日报)

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◆ 【社会办医可享受财税优惠政策】   
　　中央财政近期下拨5.5亿元鼓励和引导社会资本办医

　　财政部9日消息，财政部社会保障司有关负责人日前表示，为进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构，社会资本举办的非营利性和营利性医疗机构，可享受与公立医疗机构同样的税收优惠政策；鼓励各级政府购买非公立医疗机构提供的服务；中央财政近期下拨补助资金5.5亿元，专项用于鼓励和引导社会资本办医。

　　国务院办公厅日前印发的《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》提出，在税收管理、政府投入、机构准入、性质变更和退出等方面，社会资本举办的医疗机构可享受一系列优惠政策。

　　财政部该相关负责人日前就落实非公立医疗机构税收政策解释称，对社会资本举办非营利性医疗机构：一是对其按照国家规定价格取得的医疗服务收入，免征各项税收；二是对其取得的非医疗服务收入直接用于改善医疗卫生服务条件的部分，经税务部门审核批准可抵扣其应纳税所得额，就其余额征收企业所得税；三是对其自产自用的制剂，免征增值税；四是对其自用的房产、土地、车船免征房产税、城镇土地使用税和车船使用税；五是鼓励对社会资本举办的非营利性医疗机构进行捐赠，符合税收法律法规规定的可享受相关税收优惠政策。

　　该负责人介绍，对社会资本举办营利性医疗机构提供医疗服务，可享受以下税收优惠政策：一是免征营业税；二是在3年内，对其自产自用的制剂，免征增值税；三是在3年内，对其自用的房产、土地、车船免征房产税、城镇土地使用税和车船使用税。

　　针对《意见》提出的鼓励各级政府购买非公立医疗机构提供的服务。该负责人指出：一是鼓励各级政府采取招标采购等具体办法，选择由符合条件的非公立医疗机构提供公共卫生服务以及承担政府下达的支农、支边、对口支援等任务，并采用购买服务的方式予以适当补助；二是在遇有重大突发公共卫生事件、自然灾害、事故、疫情等危急情况时，非公立医疗机构要执行政府下达的指令性任务，政府按照规定予以补偿；三是鼓励有条件的地方在房屋建设、设备购置及人员培养等方面，对非公立医疗机构给予积极的扶持。

　　该负责人指出，下一步，加强对非公立医疗机构经营行为的监管，严禁社会资本举办的非营利性医疗机构收支结余用于分红或变相分红，以确保其非营利性的经营目的。要充分发挥会计师事务所对非公立医疗机构的审计监督作用。

　　该负责人介绍，为贯彻落实《意见》，中央财政近期已下拨补助资金5.5亿元，专项用于鼓励和引导社会资本办医。自2010年起将社会力量举办的三级医院纳入中央财政临床重点学科建设补助范围，非公立医疗机构科研学术环境将得到进一步优化，实现与公立医疗机构平等待遇。(来源:中国证券报)

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◆ 【中央经济工作会议今开幕 将讨论十二五如何起好步】   
　　记者从有关方面获悉，备受瞩目的2010年中央经济工作会议将于今日在北京召开。就在一周之前，中央政治局召开会议分析研究明年经济工作，已为此次会议埋下“伏笔”。

　　12月3日召开的中央政治局会议强调，做好明年经济社会发展工作，要以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。此番表述引起了各界的极大关注，也引发了对今年中央工作会议讨论议题和明年经济发展指标的猜测。

　　中央党校校委研究室副主任周天勇教授在接受**产党新闻网记者采访时表示，中央经济工作会议将会全盘研究今年的经济形势和明年的总体要求，每年会议的“核心议题”都不尽相同。他表示，今年的会议中，“遏通胀”、“扩内需”、“保民生”等重要内容会有所涉及。

　　周天勇说，明年是“十二五”规划的开局之年，如何“起好步”料将是这次中央经济工作会议讨论的重点内容。

　　前不久，十七届五中全会审议通过了《**中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，描绘了我国未来五年经济社会发展的宏伟蓝图。这份《建议》中，并没有提及有关GDP增速的数量型要求。记者在各省（市、区）陆续公布的“十二五”规划建议中发现，不同于中央《建议》，许多地方仍然提出了比较明确、具体的数量型发展目标，多个省区提出了地区生产总值要“翻一番”。

　　周天勇说，地方提出未来五年具体发展目标是可以理解的，这代表了他们有发展的内在动力，同时也有地区之间的竞争压力，而且全国各地的发展并不均衡，一些欠发达地区的发展任务还很重。提高区域发展协调性，也将是中央经济工作会议的讨论内容之一。

　　近期，随着中央经济工作会议的临近，社会各界期待、观望的情绪日渐浓厚，这一点在资本市场上的表现尤其突出。许多境外媒体也在持续关注中国经济经历金融危机“最关键一年”考验后的政策走向。周天勇说，近些年，一年一度的中央经济工作会议愈发受到关注，并且出现了一种“走近中央经济工作会议”的景象。他表示，我国经济社会发展环境极为复杂，中央经济工作会议对经济形势的判断，提出的总体要求和部署主要任务最终与我们每个人都息息相关。(来源:人民网)

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◆ 【专家预计11月CPI突破5% 加息周期或至】   
　　“如果11月的CPI（消费价格指数）涨幅超过5%，请不要惊奇。”

　　12月9日，中央经济工作会议召开前夜，风声趋紧。对于两天后即将公布的11月经济数据，业内各方机构纷纷作出预判。其中一则引发市场强烈关注的预测是，CPI将同比增长5.1%。

　　这个预测数字如属实，将毫无悬念的创下28个月以来的新高。中信证券（600030）（600030）首席宏观经济学家诸建芳告诉记者，其早先测算的11月份CPI同比增速将达到4.8%，但“如果统计局11日公布的同比涨幅超过5%，也不是没有可能”。

　　“这意味着全年的物价将超过3%，可能在3.3%。”他说，考虑翘尾因素和新涨价因素的叠加影响，预计明年的CPI目标将调高至4%左右。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇测算，11月份前3周食用农产品（000061）价格上涨2.8%，涨幅比上月加快了0.7个百分点。预计11月份食品价格指数上涨12.1%，涨幅比上月提高2个百分点。

　　在非食品价格基本持平的情况下，李慧勇测算，预计11月份CPI上涨5.1%，涨幅比上月提高0.7个百分点。

　　近期商务部和发改委公布了多组数据，反映受国家加强市场调控监管的影响，农产品价格环比在下降。11月29日-12月5日这一周，全国36个大中城市重点监测的18种主要蔬菜批发价格平均为3.31元/公斤，较前一周下降5.4%，比11月初下降14%。

　　不过，由于国家统计局最后1个物价采样日是在25日，因此11月底以后物价环比下降的部分，可能要在12月份才有所表现。

　　国家发改委价格司副司长周望军最近表示，由于在政府调控等因素下价格涨幅有所稳定，12月份的CPI涨幅不会高于5%。

　　在近日中国社科院的预测报告中，上调了2个月前的CPI涨幅数值。中国社科院数量所所长汪同三亦建议，明年的物价调控目标可以提高到4%，“这可以为部分物价改革预留空间。”

　　他认为，农业生产是一个重要变量。“在农业基础仍较薄弱、劳动力成本不断上升之时，2011年的气候条件和粮食收成情况将直接影响到明年的农产品价格水平。”汪同三说。

　　部分专家表示，如果适当提高明年的通胀预期指标，一方面能为推动资源价格改革创造宽松的环境，另一方面也有利于增加农民收入，缓解人民币升值压力，改善收入分配关系。

　　国家信息中心经济预测部副主任祝宝良认为，明年物价调控目标可以提高到5%；而发改委投资研究所张汉亚甚至认为，明年的物价目标可以提高到6%。

　　适应物价调控目标增加的预期，明年出现进一步紧缩的政策可能性也在加大。诸建芳认为，无论是提高准备金率还是加息，都是自然而然的事情。

　　李慧勇预计，明年在防通胀、保增长和调结构三者之间，防通胀将是首要任务。市场将形成加息周期的预期。因为只有这样，才有可能抑制或扭转不断上升的通胀预期。

　　“CPI继续上行将进一步提高加息的必要性，年内加息的概率将进一步增加。”李慧勇判断，通过控制公共定价和准公共定价商品和服务的价格来避免物价的过快上涨，也将是重要的事情。(来源:21世纪经济报道)

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◆ 【加息还是上调存准率？ 机构称今日或揭晓答案】   
　　央行公开市场操作力度的减弱，以及统计数据提前发布的消息，加剧了市场对政策进一步收紧的担忧。

　　同时，本周3年期央票发行暂停，引发了业内人士对存款准备金率随即上调的猜想。而受外汇占款高企、通过加息抑制通胀效果仍需观察等因素影响，年内加息的概率则有所下降。

　　多位业内人士对《每日经济新闻》记者表示，周末央行可能采取措施。布朗兄弟哈里曼（BBH）首席外汇分析师马克·钱德勒昨日（12月9日）也表示，由于中国主要经济指标数据将于周六公布，因此存在中国央行选择在周五加息的可能。

　　近期存准率或再上调

　　市场预计中的91天期正回购并未如期而至，央行本周公开市场操作继续净投放。数据显示，周四央行以价格招标方式发行的年内第108期央票，期限3个月，发行量50亿元，中标收益率连续第四次持平于1.8131%。

　　数据显示，本周央行公开市场操作将有450亿元央票和300亿元正回购到期，本周央行公开市场操作实现净投放640亿元，连续四周净投放资金共计2300亿元。

　　一银行交易员对《每日经济新闻》表示，本周28天期正回购操作的重启，表明央行仍旨在回收流动性，但3年期央票的“缺席”，又恰恰是央票回笼不力的表现。目前3月期、1年期和3年期央票的一二级市场利差分别为100、68和67个基点。

　　“央票发行不畅通，央行可以选择上调存款准备金率，也可通过加息缩窄（央票）一二级利差。”

　　有研究员指出，准备金率工具仅能治标但不治本，而通过加息来提高央票在一级市场的发行收益率，才能够保证公开市场操作日后的正常运转。

　　不过值得一提的是，历史资料显示，3年期央票的停发或与存款准备金率的上调有着一定的相关性。“从3年期央票缺席的角度来看，准备金率上调的概率比加息大些。”

　　政策紧缩预期的升温，令周四银行间债市现券收益率全线上行。有交易员指出，因市场传闻较多，中长期现券收益率普涨6—8个基点。“CPI数据可能突破5%的消息，强化了市场紧缩预期，加重了现券市场的抛压。”

　　回购市场则相对稳定。数据显示，货币市场指标利率——7天期质押式回购加权平均利率周四报收2.4933%，较前交易日的2.5069%变化不大，隔夜品种加权平均利率报收2.0163%，亦与前交易日的2.1022%大致持平。

　　国内加息受制外围市场

　　与此同时，和对存款准备金率上调预期一致不同，市场对于年内加息的概率存在分歧。业内人士对《每日经济新闻》表示，统计局提前发布宏观经济数据，加剧了市场对政策进一步收紧的担忧，但受制于高企的新增外汇占款等因素，短期内加息的概率有所下降。

　　国际市场，各央行加息态度谨慎，本周已有5大央行以静制动，维持基准利率不变。继澳洲央行基准利率持稳后，加拿大央行、新西兰央行、巴西央行以及韩国央行，均已宣布维持其基准利率不变。

　　东方证券宏观分析师李立峰称，制约加息的重要因素是外汇占款，而11月份新增外汇占款预计在3000亿元。“刨除10月份数据，这一预测值相对历史来说是比较高的。”

　　“考虑到目前资本流入压力正在上升，短期内加息空间可能受到限制，年内进一步动用存款准备金率可能性更大。”(来源:每日经济新闻)

淡泊赚了就跑

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