盈证通－研究内参－“消费”“周期”延续分化走势

ipoyou123

盈证通－研究内参－“消费”“周期”延续分化走势

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：ipoyou123 浏览：12504 回复：0

经过两周的深幅调整，上周A 股市场逐步企稳。大部分行业板块实现上涨，
结构上依然延续了前一周消费股走强、周期股低迷的格局，二者分别位居涨跌幅
榜的首尾，分化非常明显。
按照总市值加权平均法，上周23 只行业指数中有18 只实现上涨。其中，食
品饮料、医药生物、机械设备指数涨幅居前，分别为8.67%、4.80%和4.67%，信
息设备指数的涨幅也接近4%；而下跌的五个板块均属周期类行业，其中金融服
务的跌幅最深，达到4.20%，有色金属和交通运输指数紧随其后，分别下跌1.96%
和1.48%。
可见，上周周期类板块仍旧低迷，就连周中异军突起的房地产板块也只是在
上周勉强实现上涨，消费类板块继续逞强，尤其是食品饮料板块继续受益通胀概
念，远远跑赢大盘。
央行一个月内两次上调准备金、一次加息，令市场对未来货币紧缩预期不断
升温。分析人士普遍认为，今后一段时间以收缩流动性和管理通胀预期为目的的
政策仍会陆续出台，不排除继续加息的可能。受此影响，金融、房地产等强周期
板块面临巨大压力。与此同时，国内的限价措施和外围的美元反弹也令前期领涨
的有色金属、采掘等资源类板块受到沉重打击。在流动性预期转向的背景下，对
高通胀带来的加息风险不敏感的行业成为资金首选，“吃药喝酒”成为近期市场
的结构性特点，食品饮料、医药生物板块不断有出色表现，电子信息板块由于受
益消费升级和“十二五”规划对新兴产业的扶持，也受到资金追捧。
随着中央经济工作会议召开在即，调结构、保增长、协调区域经济发展仍将
是市场投资主线。预计短期市场机会仍存在于兼具防御性和受益经济转型的下游
消费类板块，以及受益政策红利的战略性新兴产业。