企业利用期市凸显期货公司研发价值

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企业利用期市凸显期货公司研发价值

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：lylyly0679 浏览：13490 回复：3

从流动性过剩背景下持续快速上涨到国家调控力度加大之下骤然大幅回落，商品价格的剧烈波动令现货企业生产经营面临的风险陡增。通过对多个上市品种相关产业多家企业的采访，期货日报记者发现，一些现货企业在利用期货市场管理价格风险方面的技巧日臻完善，一些企业虽然“两条腿”走路刚刚起步，但在摸索中不断成长。在这背后，则是作为中介服务机构的期货公司研发价值日益凸显。
　　“我们今年就在期货公司的帮助下，成功规避了价格从大涨到暴跌给企业库存带来的巨大风险。”浙江地区一家塑料企业有关负责人告诉记者，在前期塑料价格大幅上涨的过程中，公司手中持有不少库存，但面对仍然在攀升的价格心里却越来越没底，不知道是该继续采购加大库存还是加快销售减少库存。
　　“这时我们咨询了开户的新湖期货。”该负责人介绍说，期货公司为其提供的研发报告分析，在市场进入普遍而疯狂上涨的情况下，要警惕现货并不短缺的品种大幅回落的风险。在对当时市场状况进行分析后，该研究报告指出，当时期货价格较现货价格呈现较高的升水，尤其是远月合约，对于持有库存的现货企业来说是保值的好时机，建议对冲其库存，保值比例在80%以上。
　　该企业最后采纳了这份报告的建议，并在LLDPE期货市场5月合约上进行了卖出保值。不久，塑料价格大幅下挫。“从保值至今两周的时间，价格下跌 1500点，保值时LLDPE5月合约升水1300点，目前则为1050点。”该企业负责人告诉记者，公司不仅通过期货市场成功规避了价格下跌的风险，还赚取了升水保值利润和下跌趋势利润。
　　记者通过采访发现，在经历过去几年牛熊转换洗礼之后，在商品金融属性越来越强的背景下，现货企业对期货公司研发的认同和信任日益增强。“这种认同感一方面来源于期货公司自身在提升研发能力上所做的不懈努力，另一方面是期货公司立足产业服务对产业链研究不断深入的体现。”新湖期货董事长马文胜表示，在从量变到质变的过程中，期货公司的价值逐渐提升。
　　“这种提升主要体现在三个方面。”马文胜表示，一是研发越来越有价值，期货公司的研发不仅仅是信息源，更重要的是转化为企业的战略源；二是技术稳定，用良好的交易工具为套保商提供对冲平台，更好地把握市场波动；三是期货公司背后的客户群体成为资源，通过不同资源间的整合来提升资源的价值。
　　在宏观经济环境发生很大变化的情况下，期货公司可以通过产业链价值发现为企业客户提供研究支持，从而实现期货公司业务的增长，达到现货企业与期货公司的共赢。记者了解到，今年以来，新湖期货业务规模快速增长，保证金已经从年初的15亿元达到目前的35亿元。除新湖期货外，其他一些产业服务做得不错的期货公司保证金规模也实现了较大增长。其中，南华期货保证金目前已经达50亿元，而两三个月前为30亿元。
　　“浙江加工企业多，以买入保值为主，在行情上涨过程中权益增长快。加上当前阶段行情波动较大，套利机会较多。”南华期货总经理罗旭峰告诉记者，期货公司的发展既与市场整体发展大环境有关，也和期货公司从粗放经营到精细经营转变，以服务促营销息息相关。随着市场的高速成长，比拼实力和服务的现象会越来越明显。
　　“应该说市场的发展为期货公司提升价值提供了机会。”马文胜表示，一方面价格波动大对产业链影响巨大，期货公司有很多工作可做；另一方面，23个品种 19个产业，为期货公司序列化、对比化、广度和关联度研究提供很好的平台，促进期货公司从简单研究向广度、长度、精度和深度研究转化。