瑞达期货：10月28日宏观视点

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瑞达期货：10月28日宏观视点

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瑞达期货：10月28日宏观视点

[全球主要指数]

10月27日收盘：上证指数2997.05，跌1.46%；沪深300指数3403.87，跌1.79%；中小板指6829.07，跌0.96%；恒生指数 23164.58，跌1.85%；德DAX 6568.00跌0.69%；道琼工业11126.28 跌0.39%；纳斯达克2503.26 涨0.24%；

人民币对美元中间价6.6762， 贬值150个基点；CRB指数559.00 跌0.53%；BDI 2784.00 涨0.22%；GlobalCoal煤炭价格周指（NEWC INDEX 99.03 涨2.19%，RB INDEX 93.96 涨6.91%）


[瑞达国内宏观观点]

1.
中国政府周三发布的对当前经济形势研判及四季度的工作安排显示，未来通胀压力仍大，防范通胀风险将是政府经济工作的首要任务。而要稳定物价，不排除四季度中国再度加息或上调存款准备金率的可能。

2.
中国发改委周三表示，后几个月，随着外需市场进一步巩固，内需市场持续向好，经济增长的动力依然较强，物价总水平也可望保持在可控范围之内。不过，发改委也指出，考虑到去年四季度增速较高，各地完成节能减排目标压力加大等因素，后几个月部分地区增速可能会出现小幅回落。

3.
中国国家外汇管理局表示，将在全国范围内推广实施进口付汇核销改革，促进贸易便利化，降低企业和银行经营成本。此项改革的全面实施旨在进一步促进贸易服务便利化，显示了中国外汇管理仍在继续松绑，但整体监管并未因此放松。

4.
国家发改委决定从26日零时起将民航普遍使用的3号喷气燃料航空煤油出厂价每吨由5470元提高至5690元，每吨调高220元。航空公司随即宣布，国内航线800公里以上燃油附加费从40元上调到70元，而800公里以内航线则由20元翻倍至40元。这是自去年11月12日燃油附加费复征后最大的一次调整。

5.
中钢协周三旬报显示，受节能减排的持续影响，10月中旬全国粗钢日产量达156.3万吨，环比上旬下降3.9%。10月以来钢铁生产处于低位仍然要归功于节能减排的持续执行，除限电外，一些钢铁企业将年度检修安排在第四季度。

6.
今年天津滨海新区经济总量全面超过上海浦东新区，已成定局。今年前三季度，滨海新区GDP总量约为3550亿元，而浦东新区前三季度生产总值约3300亿元。滨海新区超过浦东新区，表明中国区域经济结构在进一步优化，经济增长的格局正在发生变化。滨海新区的经济主要依赖重化工业拉动，浦东服务业占较大比重的。


[瑞达国际宏观观点]


1．美国9月份耐用品订单月率上升3.3%，创下今年1月以来的最大涨幅。但整体数据好坏参半，运输业订单升幅较大，其他领域则表现疲软。

2. 美国9月份芝加哥联储中西部制造业指数增加0.1%，至80.2，其中汽车产出大幅增加，整体上好于全国平均水平，但上涨幅度微小，也显示经济复苏的步伐及为缓慢。

3．德国10月份CPI初值环比上升0.1%，同比上升1.3%，同比创下2008年11月以来最大增幅。石油产品与果蔬价格是CPI上涨的主因。德国的物价指数仍处于欧洲央行定义的物价稳定区间的低端。

4．澳大利亚第三季度消费者物价指数季率上升0.7%，低于预期。该数据缓和了市场对澳联储下周升息的猜测。


[观点总结]

总理温家宝主持召开国务院常务会议称，下一阶段经济工作重点是继续采取措施稳定市场价格，坚决遏制部分城市房价过快上涨，努力完成“十一五”节能减排的目标任务等。面对日益加重的通胀压力，如何稳定物价无疑是四季度中国经济工作的首要任务，未来继续动用加息或上调存款准备金率等收缩流动性的工具的概率明显加大。发改委官员就称，尽管12月物价涨幅预期会回落，但随着通胀压力的进一步加大，继续加息仍有可能。

欧元/美元（利好）；美元/日元（利好）；美指（利空）；德国国债收益率（利空）；美国国债收益率（利空）；日本国债收益率（利空）；LIBOR隔夜（利空）；EURIBOR隔夜（利好）