瑞达期货：10月25日宏观视点

wanyang591

瑞达期货：10月25日宏观视点

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wanyang591 浏览：1916 回复：2

瑞达期货：10月25日宏观视点

[全球主要指数]

10月22日收盘：上证指数2975.04，跌0.28%；沪深300指数3378.66，涨0.12%；中小板指6665.05，涨1.33%；恒生指数 23517.54，跌0.56%；德DAX 6605.84跌0.08%；道琼工业11132.56 跌0.13%；纳斯达克2479.39 涨0.80%；

人民币对美元中间价6.6759， 贬值64个基点；CRB指数553.32 涨0.46%；BDI 2727.00 涨0.26%；GlobalCoal煤炭价格周指（NEWC INDEX 99.03 涨2.19%，RB INDEX 93.96 涨6.91%）


[瑞达国内宏观观点]

1.
二十国集团(G20)财长和央行行长会议23日在韩国庆州闭幕，IMF将向新兴经济体和发展中国家以及代表权过低的国家转移超过6%投票权。份额改革完成后，中国持有份额将从现在不足4%升至6.19%，超越德、法、英，位列美国和日本之后。美国现持有17.67%投票权，将继续拥有在国际货币基金组织重大决策上的否决权。此外，IMF承诺不打货币战。

2.
来自商务部的最新统计数据显示，仅10月1号到15号半个月的时间，美国商务部对华贸易救济和相关案件多达24起。近来美国已经对中国启动了7项337调查和一项301调查，领域是涉及太阳能灯、液晶显示器、打印机墨盒等等高附加值产品和新兴产业方面。


3.
中国人力资源和社会保障部周五称，截至三季度末，城镇登记失业率为4.1%，比二季度末下降0.1个百分点。全国城镇登记失业人数905万人，比二季度末减少6万人。

4.
全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示央行宣布加息向市场释放了强化通货膨胀预期管理的意图和货币政策回归稳健的信号，并不意味着中国已进入加息周期。中国经济政策应从危机管理转向常规管理，货币政策应该回归稳健，而回归稳健的策略是逐步收紧货币供应增幅，并消化近两年过度宽松和适度宽松政策产生的过多货币供应。

5.
央行货币政策委员会委员夏斌昨日在参加世纪管理名家讲堂时表示，加息主要看CPI的情况，目前来看仍有加息压力。此次加息0.25个百分点影响不大，对遏制外国热钱进入有个信号作用，而对调控房地产影响不大。国家统计局总经济师姚景源称，中国今年物价直到12月份才会有所下降，10月的居民消费价格指数(CPI)涨幅将高于9月。

6.
中国银监员会副主席王兆星表示，中国的利率将逐步走向市场化，并对中资银行的盈利空间形成很大的压缩。


[瑞达国际宏观观点]



1．G20集团10月23日宣誓限制“竞争性货币贬值”并同时控制其外部失衡，旨在消除市场可能出现“货币战争”的风险并为更加平衡化的全球经济增长奠定基础。市场对此理解为情况未发生根本性改变，美元本周恐承压，今日美元或将走弱。

2. 欧洲央行(ECB)管理委员会委员诺沃特尼(Ewald Nowotny)表示，在欧元区经济和金融危机被断定结束之前，欧洲央行不会加息，以免妨碍经济的初步复苏。

3．德国10月份商业景气指数由9月份的106.8升至107.6，高于市场普遍预计的106.4。 创下07年5月以来的最高水平。更多制造业企业拟扩招员工，显示出强劲经济增长态势。

4．加拿大8月零售销售较前月上涨0.5%，高于预期。显示零售业有所复苏。其中机动车辆与零配件销售、食品与饮料销售、家具及家居用品增长幅度较大；而服装、珠宝饰品、娱乐用品等销售出现下降。数据显示零售业销售增长依靠生活必需品拉动，民众消费欲望不强。

今日关注重点：美国 9月NAR季调后成屋销售；欧元区 8月工业订单；日本9月商品贸易帐；澳大利亚第三季度生产者物价指数


[观点总结]

G20财长和央行行长会议达成联合声明，缓和了人们对各国货币竞相贬值而导致“货币战争”的担忧，声明强调各国要向着建立“更多由市场决定的汇率制度”这一目标而努力。而出乎市场意外，人民币汇率问题在此次会议未出现激烈交锋。或许人民币短期内升值压力有所减缓，双边浮动将成为近期趋势，但一旦升值速度再次现缓，预计外界压力仍将加重。

央行货币政策委员会委员夏斌表示加息主要看CPI的情况，目前来看仍有加息压力。国家统计局总经济师姚景源称，中国今年物价直到12月份才会有所下降，10月的居民消费价格指数(CPI)涨幅将高于9月。如果10月和11月CPI继续创新高，我们预计年内再加一次息的概率比较大。

欧元/美元（利好）；美元/日元（利空）；美指（利空）；德国国债收益率（利空）；美国国债收益率（利空）；日本国债收益率（利空）；LIBOR隔夜（利空）；EURIBOR隔夜（利好）