今日消息（1015）

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今日消息（1015）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：takehappy 浏览：2795 回复：15

◆ 【五中全会15日开幕 定调“十二五”规划】   
　　**十七届五中全会10月15日至18日举行，主要议程之一是讨论审议《**中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，定调未来五年中国经济走向。

　　专家认为，市场关注的收入分配制度改革、培育新兴产业节能减排、区域规划协调发展等三大热点，必将写下浓墨重彩的一笔。

　　经过改革开放三十多年的快速发展，中国经济已经进入全面建设小康社会关键时期。深化改革开放、加快转变发展方式将成为我国经济社会可持续全面协调发展的主基调。如何在经济发展的同时更多地兼顾保障和改善民生，“顺应各族人民过上更好生活新期待”、“要让每一个中国人活得幸福而有尊严”，成为中国社会经济未来五年甚至更长时期发展的落脚点。

　　有专家认为，中国目前有实力富民，而解决发展中造成的收入分配不均已成为当务之急。

　　但是，全球一体化环境下，外来的压力和挑战不断考验着中国的耐力和承接力。流动性泛滥充斥着全球，大宗商品价格不断上扬、通胀预期增强、人民币升值压力明显……中国将如何化解风险，寻找可持续协调发展之路？

　　发展更有效率将成为人们关注的焦点，而节能减排长效机制建立是关键点。这个五年节能减排硬约束指标如何在下一个五年得到延续，实现社会的“包容性增长”，实现兼顾效率与公平的增长，是一个必须回答的问题。

　　节流更要开源，战略性新兴产业成为市场热捧的土壤。参与起草“加快培育战略性新兴产业指导意见”的社科院数量经济与技术经济研究所副所长齐建国在接受记者采访时表示，“十二五”期间，财政金融支持将加大对战略新兴产业的投入，包括鼓励金融机构加大信贷支持；加快完善多层次资本市场体系，加快相关企业上市进程；大力发展创业投资和股权投资基金，引导社会资金投向新兴产业。

　　据了解，到2015年，战略性新兴产业占GDP的比重将提高到8%。发展主要将两大路线，一是培育大型企业集团，通过大型集团发展来带动中小企业，这一路线主要用于技术密集、规模效应高，风险大等三网融合、航空航天领域；二是培育中小企业发展来发展规模形成一个大的产业。

　　发展需要纵深。除了条条行业外，块块区域经济协调发展也将成为关注焦点。国家发改委土地开发和地区经济研究所副所长肖金成告诉记者，“十二五”规划至少会涉及区域经济的两个方面，一是如何构建经济圈和经济带，二是培育新的增长极，形成新的城市群。

　　随着五中全会的召开，中国经济发展的新号角即将吹响。

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　　挖掘“十二五”规划的潜在利好

　　十二五规划作为未来几年内经济发展的总纲要，其重要性不容忽视。但考虑到市场对此已经有相对充份的挖掘，因此十七届五中全会对其全面讨论，对市场的短期影响可能不大，但其中的一些超预期因素可适当关注。

　　一、五中全会将讨论十二五规划

　　**产党十七届五中全会将于10月15-18日召开，会议的主要内容将讨论政府在下一个五年期遵循的总体，即“十二五规划”。由于我国正处于经济调整的关键时期，政策引导成为重要的因素，因此，市场对于十二规划的讨论有着高度的高度。对于即将召开的五中全会，国内知名党建专家、中央党校的叶笃初教授表示，原来中央提出要在2020年“全面建设小康社会”的目标，到今年已经过了一半时间，“十二五”的制定应该是描绘出中国未来五年经济、社会、民主民生方面的发展路径与全景图，为全面建成小康社会打下具有决定性意义的基础。

　　二、市场偏见与超预期分析

　　1、市场对该事件的预期偏见

　　应该说作为未来五年经济发展的总规划(十二五规划)，市场的关注度是较高的。例如“十二五”强调结构调整背景下的新兴产业(以锂电池、稀土为代表)，近期以来累计升幅较大。总体来看，市场对于十二五规划的解读，主要集中于以下四方面：一、产业结构调整。发展新兴产业、以及传统行业的并购重组；二、节能减排。在向世界承诺到2020年我国单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%~45%的背景下，未来五年节能减排政策的力度将较大。三、城镇化。目前我国城镇化率为46%左右，未来五年内将达破50%以上。四、收入分配制度与公共服务提供。

　　其中，市场关注度较高的主要有：新兴产业中的新能源、新能源汽车，稀土、锂等新材料产业链，物联网，智能电网；传统产业中的有色、煤炭等资源类；节能减排的照明节能、合同能源管理；城镇化的区域振兴，保障房建设；收入分配制度的零售消费、酿酒食品，医药等。相对而言，海洋工程、机械零部件等高端制造业，氟化工(萤石)、钠、磷等稀有资源整合等领域，关注度相对较低一些。

　　2、不同于市场的认识

　　对于十二五规划可能存在超预期的理解，主要集中于两大方面：第一，当前国际新形势的修正，主要表现为在外需可能持续疲软情况下加大城镇化、扩内需力度，以及汇率战背景下的金融领域改革。第二，即对于细分领域的整合。例如，稀有品种的进一步整顿，如氟化工(莹石)、钠资源。以及高端制造业。

　　例如，在汇率政策等金融改革方面，可能存在超预期的因素。今年以来，我国汇改政策明显取得了一系列的突破，汇改明显加快推进。由此可以预期，标志着人民币回流机制进一步形成的小QFII试点也将较快推出(传闻年底前)，这对于市场的影响将是较为积极的。不仅可以带来增量资金，还可以在投资理念方面带来积极的因素，例如对蓝筹股的估值重新定位。

　　三、对格局影响分析

　　十二五规划作为未来几年内经济发展的总纲要，其重要性不容忽视。但考虑到市场对此已经有相对充份的挖掘，因此十七届五中全会对其全面讨论，对市场的短期影响可能不大，但其中的一些超预期因素可适当关注。(来源:上海证券报)

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◆ 【人民日报评论员文章：创新城市 永续发展】   
　　一个让生活更美好的城市，必然是一个可持续发展的城市，也必然是一个生机勃勃的创新城市——这是上海世博会给予我们的一个重要启示。

　　“创新城市”在世博会成为一个倍受青睐的理念，因为它符合可持续发展的要求，提供了一个推动城市科学发展的重要抓手，是我国城市建设和发展的内在需要。

　　能否实现和怎样实现可持续发展？是我们必须回答的重大难题。在全球范围内，石油煤炭等化石能源正在快速消耗，经济发展与人口、资源、环境之间的矛盾日益尖锐。拼资源、拼能源的发展路径，必然行之不远。特别是，对仍处在社会主义初级阶段、仍属发展中国家、城市化仍然方兴未艾的中国来说，坚持城市创新，保证可持续发展，更加迫不容缓。

　　中国经济的发展，在过去的30多年里虽然取得了举世公认的伟大成就，实现了由解决温饱到总体上达到小康的历史性跨越。但是，我们的经济发展方式粗放，资源能源的消耗惊人，城市的进一步发展，已经受到能源、资源和环境的严重制约。要赢得中国城市更美好的未来，必须转变经济发展方式。而要解决上述种种难题，依靠创新驱动城市发展，成了我们的重要选择。

　　上海把第22次上海市市长国际企业家咨询会议的主题确定为“建设充满活力的创新城市”，咨询会会场席世博园——上海世博会打开了一扇天窗，提供了众多可资借鉴的城市创新案例。比如走向衰落的港口工业城市毕尔巴鄂，创造性地进行以古根海姆博物馆为代表的博物馆群建设，成功转型为旅游城市，变成一个以创意经济为主导的服务型都市；还有巴塞罗那，在新城区扩张和老城区复兴中迭出新意，让两者相互映衬、共同发展……

　　当然，创新城市的建设决非易事，需要跨越障碍，更新观念。我们面临着严峻的现实：我国只有不足5%的科技成果转化为现实生产力，关键技术的自给率很低，各具特色和优势的区域创新体系也远未形成。一个创新城市，应该拥有健全的创新体系和创新要素，以推动城市又好又快地发展，并对其它区域产生较大的带动作用。何谓创新要素？创新活动具有哪些特征？它们需要怎样的政府管理方式？需要怎样的社会经济环境？这些问题都有待我们在实践中不断给出明晰的答案。但有一点可以肯定，这是一种不同于以往的发展模式，这是一种换“发动机”的发展模式，这是一种与时俱进的新的发展观。因此，发展的观念、思路、手段和评价体系等等，都有待于创新。

　　值得欣慰的是，目前，我国已经有200多个城市提出了建设创新型城市的目标，有17个城市开展创建国家创新型城市试点。我们期待着借上海世博会的东风，乘势而上，推进创新城市建设，努力把我国建设成能为世界做出更大贡献的创新型国家。(来源:新华网)

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◆ 【美再玩汇率报告游戏 人民币或继续面临“高压”】   
　　时隔三个月，美国一年两次的“国际汇率政策报告”游戏周五有望再度上演。

　　据美国主流媒体周四报道，美国财政部今年公布的第二份国际汇率政策报告可能如期在本周五出台。在当前中美汇率摩擦升温之际，外界都在关注这份报告对于中国的措辞，尤其是其中会否将中国列为所谓的“汇率操纵国”。目前，专家对于该报告最终表述的看法仍有分歧，一些人倾向于认为，综合考虑利害关系，奥巴马可能避免给中国贴上“操纵”的标签，甚至干脆再次推迟发布。

　　不过，从近期美国政府在人民币汇率问题上表现出的更加强硬的姿态，美方很可能在汇率问题上继续对中国保持高压。这样高度政治化的举动也遭到许多权威人士的强烈指责，一位美国重量级参议员本周则在访华期间承认，解决汇率问题，还需**同努力。

　　推迟发布或是明智之选

　　依据有关规定，美国财政部必须每6个月向国会提交一份关于国际经济和汇率政策情况报告，后者全称为《国际经济和汇率政策报告》，又称国际汇率政策报告。在该报告中被认定为“操纵汇率”的国家，最终可能受到美国的贸易制裁。

　　根据美国有关贸易法律，如果认定一国“操纵汇率”，美国必须与该国进行磋商，说服其改变政策，并最终可能对该国实施贸易制裁。

　　中国自从2001年加入世贸组织以来，还从未被美方列为“汇率操纵国”。不过，今年以来，随着美国进入中期选举年，加上美国国内经济复苏乏力，美国国会和政府开始更多地在人民币汇率问题上做文章，试图将公众视线从美国自身根深蒂固的经济问题上转移，捞取政治选票。在近期的多次报告中，美国财政部多次对中国的汇率政策指手画脚，指责“人民币被低估”。

　　不过，考虑到中美经贸关系的重要性，美国政府在给中国贴上“汇率操纵”这一敏感行动上也非常小心翼翼。原本今年的第一份汇率报告要在今年4月15日发布，但美国财政部临时决定推迟到7月初才公布。

　　不少中国专家认为，从美方近期更趋强硬的表态看，美国财政部报告将中国列为“汇率操纵”的概率正在上升。美国财长盖特纳周二再次称，美国希望人民币能够确保以渐进、但“显著”的步伐升值。

　　来自美国主流媒体的最新报道称，本次的报告很可能按时在10月15日公布，但财政部发言人并未予以证实。而华盛顿智库彼得森国际经济研究所主管柏格斯坦则认为，综合各方面因素考虑，再次推迟发布汇率报告可能是奥巴马政府的最佳选择，具体时机可能推迟到中期选举后，这样可以少一些来自国会的政治压力。

　　美国会要员强调合作

　　华盛顿另一家知名智库卡托研究所的贸易政策专家伊肯森则指出，奥巴马可能再次避免给中国贴上汇率操纵标签，否则可能给国会提供口实，最终令报复性的人民币立法成为法律，这是奥巴马所不愿看到的。

　　中国社科院金融所金融市场室主任曹红辉则认为，一旦报告如期在周五公布，美方将中国列为“汇率操纵国”的可能性较大，当然，更加明智的做法是推迟到中期选举后再公布该报告。

　　分析人士也指出，不管是推迟与否，或是会否指责中国“操纵汇率”，上述报告都很可能继续给人民币“加压”，继续纳入诸如“人民币被大幅低估”之类的措辞。

　　美国众议院9月29日通过了《汇率改革促进公平贸易法案》，旨在对所谓“低估本币汇率”的国家征收特别关税。该法案可能为美国相关行业或企业以所谓“人民币被低估”为由对中国输美产品提出反补贴诉讼打开方便之门。

　　下一步，上述议案可能于11月中旬左右在参议院表决，如果两党都以足够多数通过，那么该议案将正式成为法律，奥巴马将无法行使否决权。

　　果真如此，中美两国之间的贸易关系正常发展可能面临重大挑战。美方的不少决策者对此也有清醒的认识，一位重量级议员13日就呼吁，在汇率问题上，中美两国应加强合作。

　　美国参议院财政委员会主席鲍卡斯13日在北京表示，美中关系是当今世界最重要的双边关系，双方应进一步加强在经贸等各领域的合作，加强沟通与协调。鲍卡斯称，他此次中国之行完全是为了找出汇率等双边问题的解决办法。他强调，两国在汇率问题上应共同努力，中美之间需要合作，找到解决争议的互惠方案。

　　罗奇怒斥“汇率根源论”

　　中国外交部发言人周四在回应外媒提问时也再次强调，人民币升值解决不了美国的贸易赤字，也解决不了世界经济的失衡。

　　中国驻英大使刘晓明本周则在一次公开讲话中指出，世界经济失衡不是汇率问题造成的，将世界经济失衡归咎于人民币汇率，是舍本逐末、推卸自身的问题和责任。他表示，全球经济失衡的主因是一些主要经济体消费与储蓄出现失衡，过度消费，储蓄不足。

　　类似观点也得到了一些权威专家的支持。摩根士丹利亚洲主席罗奇近日在接受上海证券报记者专访时指出，试图通过人民币大幅升值来解决中美贸易失衡的问题，对两国来说都没有好处，既不能帮助降低美国的贸易赤字，也无助于中国减少出口、刺激进口。

　　罗奇认为，解决中美贸易失衡不是任何一方的事，双方都应该负起责任。他表示，相信中国有政治意愿也有能力在加快国内经济结构调整方面取得更大成效，反观美国，当局没有采取任何措施来解决预算赤字的问题，也没有出台有效措施刺激国内储蓄，这显然是政府缺乏足够的政治意愿所致。

　　对于美方一些人提出的“人民币被低估20%以上”的类似言论，罗奇给予了强烈的驳斥。他表示，几年前，有一些美国议员称人民币被低估了20%；几年过去了，人民币兑美元已经升值超过20%，而还是那一群议员在叫嚣：人民币被低估了至少20%！这非常荒谬。

　　对于人民币的未来走势，前世界银行行长沃尔芬森本周表示，人民币会渐进升值。而投资银行瑞银的一份报告则预计，人民币不会突然大幅升值，预计人民币兑美元今明两年的升值幅度约分别为4%和5%左右。(来源:上海证券报)

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◆ 【专家：“十二五”GDP目标增速或在7%-8%】   
　　位于北京西客站往南的京西宾馆一片喜气。

　　10月15日，**十七届五中全会在这里召开，并讨论研究制定国民经济和社会发展“十二五”规划建议，提出未来五年的发展大计，并衔接2020年的全面建设小康社会目标。

　　据国家发改委的一位人士指出，本次会议确定的建议，将为“十二五”规划纲要提供依据，该纲要目前已经初步编制完成，进入润色阶段。一旦上述建议通过，未来纲要经过修改后，将于明年3月5日被全国人代会讨论通过，变成下五年的发展蓝本。

　　这位人士透露，“十二五”期间有望淡化GDP（国内生产总值）目标，强化结构调整目标，尤其是环境、气候等约束性指标，并将增长质量作为最重要的内容。上述会议精神，已经由目前下去的24路中央扩大内需促进经济增长政策落实检查组，分别在各地开始做传达。

　　北京大学中国经济核算研究中心副主任蔡志洲认为，“十二五”期间的确没必要考虑经济增长速度的问题，“‘十二五’期间GDP没有必要过分强调，即使一直强调结构调整，但是经济仍会快速增长。”他对记者谈起“十二五”规划设定的指标时说。

　　根据他的测算，今年人均GDP将达到4000美元左右，按照10年人均GDP再翻一番的要求，每年经济增速在7%-8%即可。再考虑人民币升值的因素，在2020年人均GDP有望向8000-1万美元冲刺。但是即便如此，这仍在世界排名80名以后，而且仅仅是世界平均水平，所以仍可能只是世界上最大的发展中国家。

　　GDP增速7%—8%

　　国家发改委宏观院一位专家告诉记者，预计“十二五”期间将确定的速度是“七上八下”，即年均GDP增速在7%-8%之间。

　　按照2020年全面实现小康社会的要求，再过10年人均GDP再翻一番，则每年只需要7.2%即可。“由于到了‘十三五’经济增速可能进一步下降，所以‘十二五’增速可以定得高一些，这样仍可采用‘十一五’的7.5%，但是考虑地方定的指标比国家层层拔高，国家也可以定得稍微低些。”这位专家说。

　　据悉，“十五”的预定年均经济增长速度是7%，实际增速是9.5%。“十一五”预定的速度是7.5%，实际在10%以上。摩根大通中国首席经济学家王黔发布报告认为，G-3经济体中期经济增长乏力，中国出口前景不明朗的背景下将经济增长重心转向国内消费。为此，下五年中国经济不大可能回复近几个周期以来持续的双位数增长，这一观点已得到普遍共识。

　　中国经济增长的重点转向调整增长模式而非加快增长步伐，所以第十二个五年规划额年度实际GDP增长目标（与3月份举行的全国人民代表大会中设定的通常为8%的当年增长目标不同），可能维持与第十一个五年规划设定的7.5%不变。

　　李新运认可这个看法。作为山东经济学院教授的他，今年专门给国家发改委、山东等多个省份测算“十二五”的指标。结果是，“十二五”期间中国实际的经济增速会实际平均达到9%，低于“十一五”10%以上的增速。原因是中西部经济发展很快，全国的投资项目仍很多，只是投资增速有些放慢而已。

　　而地方的加快经济发展速度的想法，和过去“十一五”一样都比较大，比如有3个省市经他测算的“十二五”增速将分别达到10%、11%、12%。特别是有2个直辖市的经济增速比较高，在11%-12%。但是李新运认为实现难度并不大。“西部省市基数低，投资的空间和经济增长的空间都很大，12%只是规划的速度，实际增速更快也不是没可能。”他说。

　　结构调整为主攻方向

　　国家发改委一位人士告诉记者，目前“十二五”规划的建议即便公布，实际规划的指标并不是很多，可能只有GDP、能耗、碳排放等核心指标，更多的指标，可能要等到“十二五”规划纲要公布。但是可以肯定的是，结构调整将是中心任务。

　　而这样的调整实属非常重要。国家发改委宏观院社会所所长杨宜勇指出，过去几十年都在强调结构调整，现在好字当头，好与快要结合，就需要解决一些结构日趋恶化的问题。这包括产业结构、收入结构、城乡结构等。

　　比如城乡居民收入的差距目前仍在拉大，只是这个差距拉大的趋势有些放缓。他指出，尽管就业良好，但是收入仍需要进一步提高。同时就业不能仅仅需要数量，就业质量仍需要改善。“他们需要体面的工作，绿色的工作。”杨宜勇在10月12日中国经济形势分析会上说。

　　数据显示，今年上半年城镇居民人均可支配收入9757元，扣除价格因素，实际增长7.5%。农村居民人均现金收入3078元，扣除价格因素，实际增长9.5%。后者增速高于前者，不过由于城镇居民收入基数大，实际城镇居民与农村居民的收入差距仍未减少。

　　中国宏观经济学会的一位专家则指出，“十二五”期间，中国经济增长的动力将发生转换，即更多的依赖内需增长，特别是消费，而不是依赖外需的出口。从区域角度看，更多的是依赖中西部加快增长，而不是东部。

　　从产业的结构看，更多的要依赖服务业，而不是农业。从收入增长来看，国民收入更多地实现居民收入的增长，而不是政府和企业的收入快速增加。从具体的投资走向来看，则更多的依赖高新技术产业，和社会的投资，而不是对高耗能等产能过剩产业的投资。

　　这种转向还与国际形势变化有关。国家信息中心经济预测部主任范剑平坦承，由于中国越来越多的投资，势必在未来几年将转化成更多的产品，这些产品在国际市场上并不一定能有市场。近年来贸易保护主义加剧就是证明，而那些高耗能产品，一旦西方国家实施碳关税，将很难再有国际市场。

　　“再不转变方式，就说不过去了，明年经济最主要的结构问题，如果再像现在为了达到节能目标，实施临时抱佛脚的限电，显然是难以持续的。”范剑平说。

　　(来源:21世纪经济报道)

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◆ 【房地产或成“十二五”头号调控产业】   
　　10月15日，**产党第十七届中央委员会第五次全体会议（以下简称十七届五中全会）在北京拉开帷幕，为期四天的会议将重点讨论“十二五”规划纲要草案。

　　《每日经济新闻》记者从有关权威人士处获悉，“十二五”的核心任务是经济结构调整，很可能将不再提GDP增速“保八”的目标。另一个关键问题在于，经济结构调整必然将带来新一轮产业政策的调控。其中，房地产或成为“十二五”期间的头号调控产业。

　　该人士表示，新能源等战略性产业将成为“十二五”的重点扶持产业，而与此形成对比，房地产业将迎来更加严峻的调控。

　　房地产不再是支柱性产业

　　据上述权威人士透露，此前于9月27日，国土资源部与住建部共同发布《关于进一步加强房地产用地和建设管理调控的通知》。这份文件透露出进一步加强房地产调控的信号。

　　在发布上述文件的同时，国土资源部有关负责人表示，一方面，进一步加强房地产市场调控，严格执行土地和住房供应向民生领域倾斜的政策，确保保障性住房用地供应；另一方面，要切实解决各地对房地产调控的认识差异。

　　针对房地产调控的认识误差，国土资源部上述负责人明确表示，“各地对房地产调控政策的认识仍然存在差异，部分地区对房地产业要以保民生为首要目标认识不到位，对房地产业不能作为城市经济支柱产业还有不理解情绪。”

　　对于国土资源部上述负责人的表态，湖北省统计局副局长叶青在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“这是国家部委有关负责人第一次明确提出，房地产不能作为支柱性产业。很明显，这是一个新的信号，并将改变以往存在的认识误差。”

　　叶青指出，以往业界一直把房地产业作为支柱性产业，其实这是一种认识误差。“多年的实践证明，房地产业只是建筑业的一部分，但是房地产对于GDP的拉动作用，在中国被过度放大了。”

　　国家发改委投资所研究员、中国投资协会会长张汉亚也对《每日经济新闻》记者表示，在“十二五”期间，随着经济结构调整的深入，房地产业在GDP中所占的比重很可能将逐渐降低。目前，这一比例是4.5%。

　　张汉亚同时指出，调控房地产并不意味着会给中国经济带来负面影响。他对记者解释，“现在国土资源部明确提出，房地产将不再是支柱性产业，这一观点意味着一种新的政策导向，将给接下来的房地产调控带来深远的影响。”

　　3000万套保障房挤压泡沫

　　据记者了解，关于“十二五”期间的房地产调控政策，物业税、房产税的争议仍在继续，其政策方向有待于进一步明朗。

　　“但是，有一点已经达成共识，就是‘十二五’期间每年要建设600万套保障性住房，5年下来就是3000万套。”湖北省统计局副局长叶青对记者解释说，按照一个家庭3口人计算，合计大约可以解决1亿多人的住房问题。

　　据介绍，“十二五”期间每年建设600万套保障性住房是一个硬指标，将严格执行。叶青表示，5年建设3000万套保障性住房将能起到挤压房地产泡沫的效果。

　　他列举了一个数据，目前每年约1000万人进城，现在大中城市的保障性住房大约解决了7%~10%的住房需求问题。而“十二五”的目标是，要通过建设保障性住房解决20%的住房需求。

　　据了解，早在去年住建部、发改委、财政部联合下发了《2009年~2011年廉租住房保障规划》。今年住建部等六部委又联合下发相关通知，要求，力争到2012年末基本解决1540万户低收入住房困难家庭的住房问题，力争到“十二五”期末，人均住房建筑面积13平方米以下低收入住房困难家庭基本得到保障。(来源:每日经济新闻)

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◆ 【“十二五”板块：谁执彩练当空舞】   
　　**产党第十七届中央委员会第五次全体会议今日在北京召开，将重点审议“十二五”规划纲要和总体框架，资本市场“‘十二五’板块”由此正式登场。

　　这一规划不仅能够决定中国经济未来5年的发展方向，也将决定A股市场未来5年最大的赢家。分析人士指出，在“十二五”板块众多的明星中，行业振兴、区域振兴以及内需振兴，将成为贯穿规划的主线，而与这些主题相关的若干板块则有望率先起动。

　　各行业将出子规划

　　国家发改委相关人士对中国证券报表示，此次会议将讨论政府在下一个五年期遵循的总体原则，修改后的建议稿将在此后不久公布，但其中应不会包括具体的经济增长或环境保护目标。随后，国家发改委将向学术界、国际机构和智囊机构等征求意见，并与其他部委协同起草详细的“十二五”规划草案，提出经济发展速度、能耗减排等总体指标，提交2011年3月的人大会议最终审议。各地区和行业将根据规划细则中明确的指标，相应公布与之吻合的各自的五年规划。目前这些规划草案基本都已明确上报。

　　根据国家发改委主任张平在2009年“十二五”规划编制会议上的讲话，“十二五”规划的八大重点议题分别是：扩大内需、增强创新、推进城镇化、区域协调发展、节能减排、完善公共服务、经济体制改革、转变对外经济发展方式。

　　行业振兴：传统新兴皆有机会

　　战略新兴产业将成为“十二五”规划中最耀眼的明星。此外，生产性服务业，以及按照节能减排目标改造的传统产业，也将获得重要的发展机遇，与此相关的板块同样有潜力成为“十二五”期间的焦点。

　　据相关人士透露，战略新兴产业可能在“十二五”规划中会单独占据一章节；而规划出台后，七项战略新兴产业将分别发表各自的“十二五”规划，确定中期发展目标。

　　中信证券（600030）（600030）（600030）的研究报告认为，在资金投入方面，目前在科技领域，全国研发投入约占GDP的1.5%；今后5年将扩大到2%-2.5%。数据显示，去年国内生产总值335353亿元，如果每年经济增速维持在8%，“十二五”期间科研投入将达45892亿元。在产业政策扶持和巨额资金支持下，战略性新兴产业将面临快速发展机会。

　　中信金通研究员叶江认为，“十二五”规划中，生产性服务业与战略性新兴产业将一起进入国家产业转型升级战略。金融保险、商务服务、科技服务、信息服务和创意等生产性服务业，加快发展研发、设计、标准、物流、营销、品牌和供应链管理等生产性服务环节，促进制造服务化和服务知识化。

　　中银国际则认为，以重组为主题的传统产业在“十二五”期间仍然会获得较大的投资热度。例如钢铁、水泥、有色金属冶炼，造纸和其他能源消费等行业，在未来几年内将持续受益于政府支持的行业整合。

　　区域振兴：老少边疆将成亮点

　　从年初的海南板块，到异常火爆的新疆板块，“区域振兴”已成为贯穿全年的投资主题，原因就是区域振兴是“十二五”规划的重中之重。

　　在“十一五”规划全文中，已经明确提出了区域发展的总体战略，即坚持实施推进西部大开发，振兴东北地区等老工业基地，促进中部地区崛起，鼓励东部地区率先发展的区域发展总体战略，健全区域协调互动机制，形成合理的区域发展格局。

　　在这一基础上，“十二五”规划中将更加强调对支持革命老区、民族地区和边疆地区发展，而这将成为规划中最具地域特色的投资亮点。

　　瑞银证券首席经济学家汪涛认为，沿海地区在享受了高增长的同时，其土地和劳动力成本已经上升，主要经济增长动力——出口有可能会日趋疲软。未来几年政府将着力加快西部和其他内陆地区的经济增长步伐，加速这些地区的城镇化进程。为实现这些目标，政府将通过倾斜的政策，如优惠的土地、信贷、财税政策等，促进制造业向内陆地区迁移。区域发展直接意味着内陆地区将增加基建投资，兴建工业园区，并进行旧城改造，这将使中西部地区的投资和GDP增长速度继续领先于东部沿海地区。

　　民生振兴：大消费板块直接受益

　　内需振兴是“十二五”规划将带给资本市场的又一投资主题。内需振兴即民生振兴，而民生则是“十二五”规划中最重要的关键词。

　　**中央党校研究室副主任周天勇认为，“十二五”规划应着力加以综合解决的民生问题包括：中国在经济高速增长过程中出现的居民收入比重下降、地区发展不平衡、城市收入差距大、收入分配不公平、公共服务不均等问题。

　　中国证券报记者了解到，“解决收入分配差距”、“提高居民收入水平”有望写入“十二五”规划中，随后国家发改委有望推出国民收入分配优化方案及相关政策措施。

　　提高居民收入的直接效果是刺激内需市场。中信金通认为，与改善民生、提高收入水平相对应的是大消费板块，包括医药、零售百货、服装、食品饮料等。这些行业将成为“十二五”期间的直接受益者。

　　根据计算，在国内生产总值年均增长7%左右的前提下，最终消费率将从2010年的48.6%提高到2015年的55.0%左右。这一数据有望写入“十二五”规划之中。

　　此外“十二五”期间还将加快城镇化进程，完善农民工的“新市民”认同过程。据相关报道，十二五期间将至少新增2亿“新市民”，这些人的落户、稳定就业、社会保障等，将形成大量新增需求，也构成大消费行业的增长基础。(来源:中国证券报)

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◆ 【汇率风险绑架出口订单 广交会机电谋新一轮涨价】   
　　上半年是原材料、劳动力成本上涨，下半年是汇率风险，不仅是劳动密集型企业，连利润空间最大的机电企业也快撑不住了。昨天，部分企业声称将在今天开始的第108届广交会上拉开中国机电产品出口新一轮涨价序幕。

　　自9月份以来，人民币短短一个月内升值幅度达1.74%，创下2005年汇改以来升值幅度最快的月速度，进入10月升值趋势继续，来自中国外汇交易中心的最新数据显示，10月14日人民币对美元汇率中间价报6.6582，较前一交易日走高111个基点，再度改写汇改以来的纪录。在汇率等因素影响下，中国不少出口企业反映，目前虽订单没有减少，但利润却逼近所能承受的极限。

　　商务部外贸司商务参赞、广交会副主任苏晶昨日在第108届广交会新闻发布会上称，中国出口企业的利润普遍在2%~5%，汇率等因素波动对中国出口企业的议价能力来说都是挑战。商务部一直在调整出口增长方式上下了很大力气，但调结构需要过程。

　　“不管是中国出口企业还是海外采购商，都将因为目前的汇率变化蒙上一层心理阴影，在外需依然疲软的情况下，双方在这届广交会上的价格博弈更加激烈。中国出口也变得更不明朗，预计未来半年出口放缓，甚至出现第二次探底的可能。”对外经贸大学中美经贸研究院高级研究员周世俭昨日接受《第一财经日报》记者采访时如此判断。

　　东莞市雷洋电子科技有限公司董事长杜元源称，今年来原材料价格和劳动力成本都上涨超过20%，一旦人民币快速升值超过5%，大多数企业都招架不住，其能承受的幅度是人民币慢慢升值3%~5%，由于最近人民币升值过猛，该企业手中的一些订单别说赢利，连维持成本价都很难，准备在这届广交会上涨价。

　　广东东菱凯琴集团也正在面临着利润下滑的难题，该集团董事长助理潘卫东昨日接受本报记者采访时谈到，最近出口订单依然保持20%的增长幅度，今年底的生产订单基本排满，预计在广交会上明年初的订单也不会减少，但保住利润不下滑有一定难度。

　　潘卫东说，虽然营业额在上升，但利润却在收窄。继今年年中调价之后，将会在这届广交会上根据洽谈情况再次进行调价，为保证订单数量保持增长，报价不会一下大幅上调。

　　潘卫东还谈到，企业对利润是有计划的，假设是5%，目前人民币升值以及原材料上涨等原因已影响到利润，因此必须通过涨价来将利润往上回调到合理的空间，这次在广交会上主要是通过新产品来涨价。该企业一向注重研发设计，不少产品是和客户一齐开发。客户对能提供服务附加值的生产企业在价格上还不会太敏感，相对能接受涨价。

　　“提高知识产权保护水平，增强自主创新能力。”商务部的标语挂在本届广交会的醒目位置。福来宝电子（深圳）有限公司总经理蔡洁荣正从香港秋季电子展赶回广州，参加今天开幕的第108届广交会，香港电子展上的洽谈情况令他比较满意，一下把今年12月的生产全部排满。目前海外采购商依然踊跃下单，这令蔡洁荣更加坚定要在这届广交会上涨价的信心。

　　“今年来，我们出口订单保持40%的增长，开发新产品对市场拓展起到很大帮助，此外我们今年对4500万美元货款进行汇率锁定，受这一波人民币升值影响也相对较小，但假如人民币继续升值，我们也吃不消，涨价是必然的，由于我们有些产品是无法被企业取代，因此不用当心因提价而导致客户将订单转移，议价能力也相对较强。”蔡洁荣说。(来源:第一财经日报)

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