000821 京山轻机 没有选择中的选择

落樱雪

000821 京山轻机 没有选择中的选择

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：落樱雪 浏览：3525 回复：7

说实话，我自己对这支票并不是非常满意，原因下文会详细说明，只是在这次重组中涉及到的几支票票中，只有这支还有潜力可挖掘。

下面详细论述此次我所谓的“重组”，其中的逻辑思考，请大家指正。

首先说的是000850 华茂股份 与武汉当代科技。

下面的是公告信息。

【2010-06-03】
当代科技入局 华茂股份(000850)大股东觅得合伙人
    经过二度挂牌，华茂股份大股东华茂集团44%的股权找到"下家"。公司今日披露，经过公开挂牌，该部分股权已由武汉当代科技产业集团股份有限公司和华茂集团员工组成的联合兑买体摘得。当代科技为人福医药的控股股东。
　　今年3月24日，华茂集团的唯一股东安庆市经信委，将华茂集团44%的国有股权推上长江产权交易所挂牌，出人意料的是，该部分股权转让以流标收场。5月4日，华茂集团44%股权再度挂牌转让，终由当代科技和华茂集团组成的联合兑买体竞得。
　　华茂集团44%股权实际上分割为"两份"出让：39%的股权向社会公开征集受让人，采取市场竞争的方式确定，引入战略投资者；其余5%的股权定向转让给华茂集团员工，其受让价按前述39%股权的成交价确定，以做到同股同价。记者注意到，在首次挂牌时，安庆市经信委开具的条件较为苛刻，受让人须为内地上市公司或上市公司的控股股东；2008年净利润不少于1亿元、营业收入不少于10亿元等。
　　在第二次挂牌时，受让人的"身份限制"出现微调，要求变为上市公司或上市公司的前十大股东之一。不过，最关键的还是价格--再度挂牌时，华茂集团39%股权的底价是9亿元；相应的5%股权底价是1.15亿元，该价格较首次挂牌正好打了个9折。
　　从公开信息看，华茂集团引入战略投资者，是为国际纺织工业城的建设作铺垫。作为安庆承接产业转移示范区建设的重要内容之一，国际纺织工业城拟建成重要的纺织产业创新基地和先进制造基地、区域经济发展的重要增长极、立足安徽辐射中部的公共服务平台、建设纺织强国的先行区和示范区。根据规划，到2015年，工业城一期项目全部建成投产，实现产值100亿元，利税20亿元。
　　此次"入局"的武汉当代科技产业集团，为人福医药的控股股东。该集团成立于1988年7月，主要从事医药、环保、生物工程和新材料等高科技领域内的产业投资及管理、资产受托管理及企业并购等。股权受让完成后，当代科技将间接持有华茂股份约18%的股权，华茂股份的实际控制人未变。

对于000850，这其中最大的疑点就是：当代科技与纺织业根本毫无关联，为什么要去收购这18%的股权？

众所周知，纺织业现在竞争激烈，毛利率普通偏低，除了少数品牌可以获得高额收益外，其它品牌都只是低端，在这个行业，品牌比其它实力更重要，当代科技如果想为自己的资本寻找其它产业的投资，不应该投身纺织业。

因此，我大胆地设想，这次的收购其实是为了某种目的，或许是重组，或许是借壳上市。

以上是这次所有结论的前提，如果当代科技真的是为了进军纺织业，那么下面的一切计算都是扯淡。

武汉当代科技旗下有两个上市公司，本身并不存在整体上市的可能性，遍查当代拥有的股权，一个公司出现在我的眼前，天风证券。

落樱雪

天风证券最新8家股东依次是：武汉国有资产经营公司、武汉人福高科技产业股份有限公司、江西江中制药（集团）有限责任公司、武汉高科国有控股集团有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、湖北京山轻工机械股份有限公司、江中药业(37.34,0.04,0.11%)、武汉当代物业发展有限公司，分别持股29.60%、21.72%、15.90%、11.30%、6.70%、4.94%、4.80%、3.50%。

天风证券原为四川一家券商，2008年搬至武汉，其大股东有五家是湖北公司。

先说说历史。

　　天风证券的前身实为成立于1995年的成都联合期货交易所。2000年3月，以四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省嘉鑫投资股份有限公司、四川汉龙(集团)有限公司、四川宏达(集团)有限公司和四川亚华企业(集团)有限公司等五家川籍企业按照占有股本27.27%、19.48%、19.48%、19.48%、14.29%的比例结构，组建四川省天风证券经纪有限责任公司，彼时注册资金为7700万元。
　　但以券商之名仅开业两年后，天风证券便再度遭遇重组。2002年6月8日，中国联合生物技术有限公司、武汉高科国有控股集团有限公司、江中药业、武汉市当代物业发展有限公司分别与上述除四川国资公司外的四家股东签订股权转让协议，悉数受让其各自持有的股份。
　　2003年6月，天风证券增资注册资金至54876万元，而股东单位也增至15家。新增的10家股东中便有6家是湖北籍企业：ST道博、人福科技、武汉天龙投资有限公司、宜昌人福药业有限责任公司、武汉华中曙光软件园有限公司和武汉城市综合开发集团有限公司。
　　然而，“不折腾”仅维持了3年多时间。2006年11月，除大通证券和江中集团外，上述增资公司都将投资额悉数撤回，天风证券注册资金一时减至三分之一。天风证券股东则又变为7家：大通证券、江中集团、四川国资、武汉高科、联合技术、江中药业和当代物业，其中“江中系”相对控股。
　　不断地重组折腾，加之初始规模本就偏小和市场占有率低等客观因素，天风证券在川内与另外5家券商混战中日渐式微。更为要命的是，由于其大股东长期游离于四川省外，注册所在地政府自然很难用心给予其最好的照顾。个中艰辛，可想而知。
　　在2009年10月《鄂商》另外一次采访中，某媒体人士关于迁都武汉的天风证券对本刊记者说起了这么一番话：“它是（天风证券）因为在成都混不下去了，才迁到武汉来谋求重生的。”

同样的，看看武汉的想法：

kageclan

学习下分析的思路

落樱雪

分析已经没有意义了，发现了其中思路的一些问题，虽然应该还是有点机会，但觉得不值得了。

换了标的。

600794，600754，600423，回头开新贴分析这几支。

一天一点点

佩服！#*d1*#