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dajian2846

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这是我昨天也就是周末按楼主方法选出的几只股。本来手中有些仓位想今天碰5日线低吸一只，结果一只都没碰。

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原帖由 dajian2846 于 2012-7-2 18:50 发表
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这是我昨天也就是周末按楼主方法选出的几只股。本来手中有些仓位想今天碰5日线低吸一只，结果一只都没碰。

今天主要涨的是大消费概念：酒，食品，医药，农，林，鱼，牧。

另外保险板块做基石。

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投资家下午茶之七十九：邱国鹭没有秘密 他的业绩为什么甩开97%的人

投资家下茶


话说，在广州的繁华地段北京路附近，有几个杂志摊，专卖过刊，价格公道，童叟无欺。

　　犹记得大约五六年前的某一天，我路过时在一个小摊上一眼瞥见一个杂志的封面，醒目的标题赫然写着：《巴菲特没有秘密》。

　　多年以后的今天，我依然钟爱这个标题。而买来的那本杂志，经历数次物品清理，甚至搬家，都不忍抛弃。

　　心中一直以为，这个朴实而简单的标题其实道出了价值投资的真谛——不靠秘密赚钱，靠常识。

　　在我心目中，邱国鹭先生显然是为数不多的，能够接近这种真谛的人之一。

　　所以，在微博上，我是他的粉丝。

　　他写的东西，称得上既好看，又耐看。就好比一个美女，不但赏心悦目，还与你心有戚戚焉。

　　作为南方基金的投资总监，由于职业规则的限制，他不能在微博上谈论仓位，谈论个股。过滤掉这些微观之后，反而更有利于我们看到他思想的火花。

　　他最常谈论的是两点，其一是价值投资，其二是行为金融学。

　　说实话，这是个有点奇怪的组合。因为价值投资很古老，而行为金融则很新兴。

　　但你会发现，这个奇怪的组合，在邱国鹭的手中，如变戏法般地融会贯通了。

　　与一般的价值投资的拥护者不同的是，邱国鹭首先会跟你谈论价值投资的陷阱，“价值投资最需要的是坚守,最害怕的是坚守了不该坚守的。”

　　“所谓便宜就是好的，这是一个致命的误区”，他强调，真正的价值投资者要寻找的是便宜的宝贝，而不是便宜的垃圾。而市场上遍布的价值陷阱，正是导致很多人失败的关键原因。

　　第一类陷阱是被技术进步淘汰的公司。例如数码相机发明之后，主业是胶卷的柯达的股价从14年前的90元一路跌到3元多，就是标准的价值陷阱。

　　第二类陷阱是赢家通吃行业里的小公司。这时，业内的小股票即使再便宜也可能是价值陷阱。

　　第三类陷阱是分散的、重资产的夕阳产业。夕阳产业。这类股票的便宜是假象，因为其利润可能将每况愈下。

　　第四类陷阱是景气顶点的周期股。

　　第五类陷阱是有会计欺诈的公司。

　　先谈陷阱，在我看来，这与芒格先生强调的逆向思维，的确有异曲同工之妙。

　　写到这里，我忽然有点好奇邱先生的投资业绩到底如何。

　　于是我给光大银行的朋友打了个电话，结果令我颇为惊喜。

　　他告诉我，邱国鹭管理的南方光大2号，2010年5月6日成立，两年期的收益为25.9%。

　　你肯定知道，这个业绩，如果跟偏股型公募产品相比，是当之无愧的第一名。当然，由于专户产品的仓位灵活，这种简单地比较并不科学。

　　但即使与阳光私募产品相比，按照国信证券的数据，这个业绩可以在467只纳入统计的阳光私募中排到第12名。

　　这意味着，邱国鹭没有秘密，但它甩开了97%的人。

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投资家下午茶之八十：邱国鹭没有秘密（二） 他的安全带系得很牢

每个人都喜欢自己有秘密。

　　但每个人都不喜欢别人有秘密。

　　在资本市场，拥有秘密就意味着你能比别人有更大的概率赚钱。当然，你要小心，玩过头了，就可能变成内幕交易。

　　所以，某种意义上，赚钱的人可以分为两类。一类人靠秘密赚钱，一类人不靠秘密赚钱。

　　那么，不靠秘密，靠什么呢？

　　安全边际，是一个靠得住的东西。

　　你可以从两个角度来理解安全边际。

　　第一种是防守的角度，安全边际好比开车时系上的安全带，即使在你运气很坏的时候，它都能让你不赔钱或者少赔钱。

　　第二种是进攻的角度，安全边际好比狙击手的最佳位置，能够让你赚钱的概率，尽可能的大。

　　当然，我们必须承认，安全边际最核心的一点，是足够低的价格。比如，格雷厄姆先生说，一个称得上廉价的股票标准是：价值至少要比价格高出50%以上。换句话说，价格相对于价值至少低估了三分之一以上，相当于打了6.6折。

　　但如果认为安全边际仅仅就是指价格便宜，那显然又过于简单了。需要补充点什么？邱国鹭提出的“四项注意”是个不错的备注。

　　邱国鹭认为，在衡量一只股票的安全边际时，除了价格之外，还有四点是必须考虑的。

　　其一，东方不亮西方亮。

　　他说了一个段子——做豆腐是最安全的：做硬了是豆腐干，做稀了是豆腐脑，做薄了是豆腐皮，做没了是豆浆，放臭了是臭豆腐。

　　“未来N种情景，只要1条实现就赚钱，东方不亮西方亮，这就是安全边际。对未来要求太高的股票是没有安全边际的。”

　　其二，估值不是低，而是，很低，很低。

　　只要估值低到足以反映大多数可能的坏情况，未来低于预期的可能性就小了。

　　“价值1块钱的公司，5毛钱买入，即使后来发现主观上对公司的估值出了30%偏差，或者客观上公司出了意外导致价值受损30%，两种情况该公司仍值7毛钱，投资者仍不吃亏，这就是低估值带来的安全边际。”

　　其三，有基本面支撑作为“备用系统”来限制下跌空间；

　　“零乘以任何数都是零，所以特别要警惕Ruin Risk（毁灭性风险）。垃圾股如果没有更大的傻瓜接下一棒，股价是没有"备用系统"支撑的。”

　　其四，不具有索罗斯所说的反身性，可以越跌越买。

　　例如，贝尔斯登股价跳水会导致交易对手“挤兑”，有反身性，所以不能越跌越买；而可口可乐股价跳水丝毫不影响它卖饮料，无反身性，则可以越跌越买。

　　以上四条，你可以看作是邱国鹭的安全带。正如我上期专栏写到的，在过去两年惨淡的A股市场中，他管理的专户产品取得了25.9%的正收益。你不难想象，他的安全带系得很牢。

sthcy8888

话说，在广州的繁华地段北京路附近，有几个杂志摊，专卖过刊，价格公道，童叟无欺。

　　犹记得大约五六年前的某一天，我路过时在一个小摊上一眼瞥见一个杂志的封面，醒目的标题赫然写着：《巴菲特没有秘密》。

　　多年以后的今天，我依然钟爱这个标题。而买来的那本杂志，经历数次物品清理，甚至搬家，都不忍抛弃。

　　心中一直以为，这个朴实而简单的标题其实道出了价值投资的真谛——不靠秘密赚钱，靠常识。

　　在我心目中，邱国鹭先生显然是为数不多的，能够接近这种真谛的人之一。

　　所以，在微博上，我是他的粉丝。

　　他写的东西，称得上既好看，又耐看。就好比一个美女，不但赏心悦目，还与你心有戚戚焉。

　　作为南方基金的投资总监，由于职业规则的限制，他不能在微博上谈论仓位，谈论个股。过滤掉这些微观之后，反而更有利于我们看到他思想的火花。

　　他最常谈论的是两点，其一是价值投资，其二是行为金融学。

　　说实话，这是个有点奇怪的组合。因为价值投资很古老，而行为金融则很新兴。

　　但你会发现，这个奇怪的组合，在邱国鹭的手中，如变戏法般地融会贯通了。

　　与一般的价值投资的拥护者不同的是，邱国鹭首先会跟你谈论价值投资的陷阱，“价值投资最需要的是坚守,最害怕的是坚守了不该坚守的。”

　　“所谓便宜就是好的，这是一个致命的误区”，他强调，真正的价值投资者要寻找的是便宜的宝贝，而不是便宜的垃圾。而市场上遍布的价值陷阱，正是导致很多人失败的关键原因。

　　第一类陷阱是被技术进步淘汰的公司。例如数码相机发明之后，主业是胶卷的柯达的股价从14年前的90元一路跌到3元多，就是标准的价值陷阱。

　　第二类陷阱是赢家通吃行业里的小公司。这时，业内的小股票即使再便宜也可能是价值陷阱。

　　第三类陷阱是分散的、重资产的夕阳产业。夕阳产业。这类股票的便宜是假象，因为其利润可能将每况愈下。

　　第四类陷阱是景气顶点的周期股。

　　第五类陷阱是有会计欺诈的公司。

　　先谈陷阱，在我看来，这与芒格先生强调的逆向思维，的确有异曲同工之妙。

　　写到这里，我忽然有点好奇邱先生的投资业绩到底如何。

　　于是我给光大银行的朋友打了个电话，结果令我颇为惊喜。

　　他告诉我，邱国鹭管理的南方光大2号，2010年5月6日成立，两年期的收益为25.9%。

　　你肯定知道，这个业绩，如果跟偏股型公募产品相比，是当之无愧的第一名。当然，由于专户产品的仓位灵活，这种简单地比较并不科学。

　　但即使与阳光私募产品相比，按照国信证券的数据，这个业绩可以在467只纳入统计的阳光私募中排到第12名。

　　这意味着，邱国鹭没有秘密，但它甩开了97%的人

huqin44

@邱国鹭 ： 有些股票，你有持仓，但是下跌时你心里一点也不慌，甚至希望它多跌一点你好加仓，这说明你对该股票已有足够了解，对其内在价值和未来前景有比市场更为精准的把握，因此市场价格的波动已不会影响到你的情绪了。对这些股票而言，下跌只是提供一个更好的买点罢了--买之后的淡定，源自于买之前的分析。

huqin44

下一阶段在、农林牧渔和触摸屏里面继续寻找

宋若楠

常来看看，只是自己总没有进步，愧对老老师教诲及大家的帮助。

szshhcf

谢谢楼主指点，我将继续观察  #*19*#

cst0169

明日看好：002381，,02391,300225

sthcy8888

路翔涨停封不住，我先出了。

wyyaqkl

我想现在这个行情，没有一个重要的转折性事件，是很难轻言底部的

sthcy8888

地产股里招商局地产，保利房地产稳步上行。

sthcy8888

贵州茅台也稳步上涨。。

sthcy8888

我觉得现在赚钱是一件很简单的事情。

sthcy8888

我曾经发图说像000024招商地产这种中线基金重仓股票，只要是回到60天线，就是个很好的买点。今年已经出现过2次。赚钱是不是很简单。

sthcy8888

贵州茅台又创出历史新高。

持有一只好股票，多简单。

真的没必要今天买，明天卖，和蚂蚁一样太辛苦。

dajian2846

原帖由 sthcy8888 于 2012-7-3 10:27 发表
我曾经发图说像000024招商地产这种中线基金重仓股票，只要是回到60天线，就是个很好的买点。今年已经出现过2次。赚钱是不是很简单。

回档60日线具体如何判断和操作呢？有些股票回档60日线后就一路跌下去了。

sthcy8888

原帖由 dajian2846 于 2012-7-3 10:58 发表

回档60日线具体如何判断和操作呢？有些股票回档60日线后就一路跌下去了。

你举个失败的案例

dajian2846

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