中国股市行情：决定A股方向和趋势的5大因素

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中国股市行情：决定A股方向和趋势的5大因素

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：okitasama 浏览：10921 回复：1

【上海财融报道-讯】当我们在议论节前是持股还是持币时，当大家都在讨论A股为何连续5次冲击2700点关口而未克时，我觉得有以下5大基本面因素值得大家探讨与猜想，因为这几大因素将决定A股未来的方向和趋势，还有我们的持仓的去留问题。 　　一、地产股是否会拖累大盘上涨?
　　最近，当政策逐渐步入观察期后，地产销量开始领先价格出现反弹，且在“金九银十”即将到来之际，房价又似乎蠢蠢欲动，一时间关于房价可能会出现反弹的争论又甚嚣尘上。我们看到2700点这一个多月来攻了5次均未能攻克，都是因为地产股的不振有关，那么地产股会否拖累大盘?
　　问题是，如果房价短期内再度出现明显上涨，则此轮调控面临可能失败的境地;而如果想继续抑制房价，未来出台新一轮调控措施的可能性就非常之大。如果新一轮调控政策出台，地产股就很难继续保持强势格局。此外，地产行业的产业链相当长，新一轮地产调控如果出现，所打击的将不仅仅是地产行业，地产上游的煤炭、钢铁、建材，以及下游的家电等都将遭受较大冲击，大盘一个多月以来的箱体震荡格局也可能由此结束，并再度选择向下运行。
　　二、银行股是否还有戏?
　　作为权重最大的板块，无论市场涨跌，银行股却总是在涨跌排行榜担任重要角色。尽管银行的估值已经很低，二季度业绩也大幅增长，但是央行和银监会对银行业的调控等因素却明显压制银行股走势。2010年中报更是显示，银行业总体业绩同比增速达到31%，物美价廉为何银行股卖不了好价钱?
　　这与监管层对银行的逆周期管理不无关系。目前来看，至少有几座大山压制当前银行股的表现。第一，信托款回归表内。第二，银行对贷款总额计提2.50%的拨备。第三，提高最低资本充足率标准。第四，地方融资平台的解包加上地产调控的持续，将对银行的资产质量带来冲击。第五，物价创出年内新高，引发市场不对称加息预期，银行的利差空间降低。这几大因素都对于商业银行未来的业绩冲击很大，如果银行业不改变信贷扩张的盈利模式，那么这些不利因素，将会制约未来银行盈利的增长。
　　总体来看，尽管银行股很便宜，但是在市场中便宜并不是买入的充分必要条件，关键还是看预期。目前压制在银行板块头顶的五重大山恐怕还需要时间消化，预计银行短期仍将维持现状，“雄起”的条件还未成熟。
在目前大盘点位不足高点一半的情况下，中小板估值已经逼近了历史高点。在股市中没有一个品种是只涨不跌的，中小板综指在频创新高之前，也曾经历了2008年11月跌破2000点的尴尬。那么，如今的小盘股会何去何从?大盘股和小盘股的风格背离正在逐渐拉大，从原因来看，大盘股受周期性的影响较大，而小盘股受资金推动和其高成长性的影响较深，目前，还看不到出现持续推动大盘股上行的资金合力，2007年小盘股向大盘股切换的动力难见。
　　总体来说，目前大盘股、小盘股的价格背离，小盘股存在着巨大的泡沫，很可能大盘股以后会被中小盘股所拖累，如果中小盘股泡沫破裂，它必将牵引大盘股继续走弱。
　　四、本月资金缺口较大
　　资金净供应量作为推升大盘的动力引擎。9月份IPO募资额不太可能明显低于8月份的水平，预计IPO家数达到30家。另外，9月份的解禁市值约有2748亿元，相对8月份增加约35%，即便只考虑可交易的限售股解禁股份，9月份的解禁规模也会较8月份出现攀升。因此，9月份的总体资金需求不太可能明显减少。9月份资金缺口约为52%，相比8月份46%的缺口继续扩大。
　　在此局面下，除非资金供给的某个方面出现意外飙升，否则9月份资金净供应量大幅攀升进而推动大盘一举越过2700点，似乎困难颇多。
五、外盘股市能否吹暖A股
　　首先，美国总统奥巴马上周开始为11月中期选举预热，相继推出一系列财政刺激计划，包括初始投资额为500亿美元的基础设施改造等经济剌激计划。虽然短期内这些措施对于美国经济的刺激作用有限，最终能否获得国会通过还是未知数，但是，对于投资者而言，财政政策基调的转变已经足以能够提振市场风险偏好情绪。
　　其次，在货币政策方面，美联储最新的报告指出，美国经济增长放缓势头普遍浮现，世界经济二次衰退风险提升。现在看来，想借海外股市诸如美国三大股指、日经指数、欧元区股市的光来牵引A股走暖也不太现实。
　　A股之所以屡冲2700点而未克，主要是因为大盘权重股受周期性和宏观调控的影响表现不佳，资金缺口又比较大，海外股市由于经济二次探底反弹也是昙花一现，而引领本轮反弹的中小盘股也因为透支了其成长性，而泡沫越来越大，在这种情况下，股市很难有向上突破的空间，节前大家应该持币过节，以避系统性风险。【上海财融报道】
文章来源：http://www.crwealth.com/news/html/?172.html

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