老牛爬坡，严防脚底打滑！
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：曲线通优
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【盘面点评】
美股一跌，A股又低开，今日板块又形成拉锯，钢铁歇歇，银行、保险、券商、地产也都疲软，早盘银行和地产相互争夺跌幅榜排名，不过有色、资源、黄金、煤炭、燃气、汽车再上场，下午游资又开始练飞机。据说近期国家新兴能源产业发展规划很快要颁布，包括核电、风能、太阳能、生物智能等新能源的开发，新能源板块又开始蠢蠢欲动。
昨日延伸的大好上涨局面被银行拖累，主要又是消息传闻：银监会正在讨论调整现有拨备政策的可能性，拟要求商业银行按照不低于2.5%的拨备/总贷款比率计提拨备。但明日银行反弹，大盘又有热闹看。
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【操作建议】
两市成交仍然算活跃，预计明后两天还是继续上行的结构，但仍会是拉磨行情，这段时期仍然是二三线蓝筹股和资源概念股的游乐场，只是周五下午开始要短线谨防跳水。从走势结构上，下周属于短线调整周期，9月13日可能有短线跳水,但也很可能会提前到周五下午。而且下周的跳水结构有不确定性，也可能力度较大，稳健者最好明后逢涨先减点磅，观察而后动。
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【中线视角】
◇ 7月至今的行情属于月线级反弹而非牛市的开始（或者称之为大区间震荡），反弹预计将在9月（也可延至10月上旬）结束，之后将再次探底，月线指标来看今年未必会创新低，但月线级调整也足够鸡飞狗跳的，是否能展开新一轮行情也视回调力度而定；低点时间可能在2010年11月，也可能在2011年2月下旬，视本次反弹结束状态而定。
◇ 中小板指数周线上周走出疑是衰竭的跳空光脚阳线，成交也放出天量，进入冲顶阶段，周线的弧形顶部形态和macd背离趋向跟2007年底见顶时几乎一摸一样，9月中旬和10月极有可能就是中小板的中期大顶构筑阶段，虽然这两周仍有冲高，但众多飞天股属于跳水后的反扑，预计中小板在9月和10月期间有大幅上下震荡，属于激进者火中取栗的游戏，稳健者尽量逢高离场。运行周期上看，如果中小板顶部形成，将走入震荡下跌，可能到明年5月之后才会有较大级别机会。
◇ 二八转换是普遍愿望，不过大盘权重股走势“管理”性质非常浓厚，而在大幅扩容和解禁后，撬动大象屁股需要天时地利人和，似乎很长一个时期内都难以再现2007年这样的“盛世”环境，权重股集体上涨往往呈现单日脉冲，更主要的目的和结果是使大盘走势没有太多风险征兆，便于融资项目和经济转型继续推进，但估计比较难有整体连续性的大幅上涨，因此，介入大盘权重股宜谨慎。
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【宏观简评】
◇ 8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51．7%，比上月提高0.5个百分点，这是PMI指数连续3个月回落后的首度回升，并持续位于临界点50%以上，总体来看中国制造业经济仍呈现增长态势。至少说明经济下行的态势暂时缓解。
◇ 工信部和社科院9月7日发布《中国工业经济运行2010年夏季报告》称，全国1-7月工业增速逐月回落，一季度19.6%，二季度15.9%，下半年工业增速将降到10%，但全年仍可达到13%。
点评：八月分析认为，除了较早的十大产业振兴计划外，仍然不断密集出台各种振兴计划和发展区域，广西东北内蒙古……区域振个不停，通信节能、生物医药、电车电池、文化产业……等等层出不穷，天天有新鲜，短期来看对相应题材和行业板块有冲高刺激，但背后映射的就是国内经济状况存在非常严重问题，上面在绞尽脑汁猛抓稻草，而此报告显示冰山若隐若现。疯狂信贷投放vs所谓主动调整。上帝保佑受苦受难的人民！
◇ 9月6日，国务院正式发布《关于促进企业兼并重组的意见，将以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等6大行业为重点，推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作。
点评：这次正式出台的《意见》看点有三个：
1. 新增机械制造、电解铝、稀土这3大重点行业的兼并重组；又将产生板块造富神话。
2. 放宽民营资本的市场准入；终于肯开开门让民企吃点小肉，个人理解为中央和地方的财政越来越吃力，尤其地方债务平台高筑。
3. 地区间可签订企业兼并重组后的财税利益分成协议，解决工业增加值等统计数据的归属问题。央企重组兼并喊了好久，但这次从机制上消除了地方政府暗中阻挠企业兼并重组的动机，对推进兼并重组意义重大，央企重组可能真正落到实处并且动作会加速。很有可能成为下半年和明年上半年的行情主线，可以将相应企业板块列入自选重点关注。
◇ 国务院常务会议正式印发了《国务院关于中西部地区承接产业转移的指导意见》，在财税、金融、投资、土地等共6个方面给予产业转移支持，确定中西部地区的重点是大力承接包括劳动密集型产业、能源矿产开发和加工业、农产品加工业、装备制造业、现代服务业、高技术产业、加工贸易七大产业。全国经济地理研究会会长陈秀山指出，安徽第一个推出承接产业转移规划，在承接产业转移方面将会处于优先地位。此外，江西省、湖南省等将会成为服装、家具以及出口加工产业的聚集地。
点评：个人认为产业转移是个漫长而面广的过程，对于股市题材操作概念不突出，但相应区域板块可能借机会倒腾一些短线机会，但可持续性难以把握。反观国务院部署投入专项资金的科技重大专项，倒将是中长期题材概念的温床。
◇ 国务院常务会议部署2010年投入300亿元专项资金的11个科技重大专项，预计将会为相应题材不断创造机会：1.高档数控机床与基础制造装备。2.大型飞机。3.新一代宽带无线移动通信网。4.核心电子器件.高端通用芯片及基础软件产品。5.极大规模集成电路制造装备及成套工艺。6.大型油气田及煤层气开发。7.大型先进压水堆及高温气冷堆核电站。8.水体污染控制与治理。9.转基因生物新品种培育。10.重大新药创制。11.艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治。
◇ 中央各部反复强调房地产调控的政策措施，抑制投机炒作行为。地产和银行都会继续受压，这种集经济、民生、舆论、投机等等各式各样矛盾于一身的火山，即使对政策效果看法不一，但房价不跌不等于股票能涨，无论信息资金哪方面都处于绝对劣势的散户至少这下半年还是少碰地产为妙，芳草萋萋，何苦情有独钟！
◇ 中行A+H配股融资600亿元预期第四季度完成；中国移动回归A股准备就绪；股指期货和融资融券已完成，国际板是下一个焦点；水池无边扩大，利剑高悬，国内外宏观经济问题重重，阴霾密布的环境下，期望指数有过大表现极不现实，最满意的结果就是能维持大区间的上下折腾而不是漫漫熊途。下半年或明年上半年都最好打消中长线持股不动的念头，在震荡行情下更要紧密踏对波浪起伏，套用官方术语，这叫结构性行情。
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发表于 2010-9-8 17:14
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