投资银行股，我赌中国不会破产。
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：阿O我不是阿Q
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投资银行股，我赌中国不会破产
上市银行股中期业绩陆续公告，业绩增长25%-50%。按照成熟市场估值标准业绩增长率就是合理市盈率。也就是说上市银行股的“合理”市盈率应该在25-50倍之间。
工行，建行业绩增长率在27%左右，动态市盈率只有8倍，换句话说，银行股被低估了3倍多？
资本市场永远不会错，人家都是天才，是狼，错的只有小散。资本市场永远是先知先觉的人大口吃肉，后知后觉的人买单洗碗。
银行股的疲弱算下来已经有一年多了，人家涨的时候不涨，人家还没跌他老人家带头逃跑。
近日公告这么好的业绩，还是狗改不了吃屎吃屎，又带头逃跑了!
基金经理都是白痴？比国际市场估值标准便宜3-4倍都不买？基金经理不傻，个个都是人精。整整一年了，他们胸有成竹，有计划有组织地不停地抛售银行股，他们心里有一杆称。
祸起于去年的4万亿。
2008年底，地方政府在银行的贷款占银行贷款总额的2%左右。2009年底，这个数字猛增到15%。
民间草根人士纷纷撰文声讨这次不要命的大跃进。迫于草根的压力，央行不得不在今年摸底去年“大跃进”的后果。
不查不知道，一查吓一跳！去年地方政府融资平台从银行贷款7.6万亿元，23%处于高风险！
什么叫高风险？央行的定义有六项，这里不详述，有兴趣的朋友不妨登陆央行网站查阅。大体是严重违法，违规贷款，又没有抵押的，贷款去向无明确所指的。
23%是什么概念？根据巴塞尔协议规定，世界各国银行的资本充足率不低于8%。也就是说银行如果有8元本钱，可以吸纳92元存款，可以贷款80元。
假如一家银行贷款不良率是23%，就是说这家银行已经破产3次！
央行没有具体说明去年地方政府融资平台从银行贷款到底有多少处于高风险。总额7.6万亿元，23%处于高风险。自己算一下，大约是1.75万亿。
1.75万亿是什么概念？
1.1.75万亿大约相当于工建中3大行的净资产值的总和。
2.工建中3大行从建国到股改前形成的坏账总和为1.5万亿元。
现在明白基金经理都不是白痴了吧，这就是银行股持续下跌一年多时间的原因。
这也就是所谓的经济数据持续向好，A股全球倒数第一的原因了。
今天反复阅读工行和建行的中报，决定开始逐步长期建仓这两个股票。
前面已经说过，资本市场永远是先知先觉的人大口吃肉，后知后觉的人买单洗碗。
随着悲观预期公布，后市银行股的下跌空间应该不会太大。考虑到高房价对银行的威胁，银行股利空应该还没出尽。没有看到房价下跌，银行股上涨的空间将非常有限。
以施瓦辛格为首的美国地方政府目前正大肆变卖地方政府资产还债，避免被银行清盘。
中国的国情好得多，地方政府还不起债，有很多方法可以解围，我赌中国政府不会破产，因此我敢于投资国有大型银行。
根据我掌握的情况，有以下几种方法正在化解这1.75万亿高风险贷款危机。
1.银行方面大举提高手续费，以建行为例，上半年非利息收入高达330亿元，同比大增50%。
2.还是银行方面，以工行为例，以每年2500元的价格把13.8万员工工龄买断，随时准备大裁员。
题外话，银行的这两种做法我很欣赏，投资就是要投这样的公司。员工一年的工龄补偿2500元，虽然残酷了一点，不如我家养的狗，也不如我们在外资厂的补偿。但是这从另外一方面说明，这些银行还是以股东利益为重，我喜欢这样的公司。有的公司，一个小文员给1W的月薪，打死我不会投资这样的公司。
2.地方政府已从年初开始扩大税收范围，我们这里小企业的税率提高五倍。
3.钞票不过是一张纸。银行是皇太子，任何一个皇帝绝不允许黄太子出事。
地方政府是小皇子，无论黄太子还是小皇子，都不能出事。最后一招，钱不过是草民的积蓄，印一点还他们就是。
虽然如此，投资银行股还得有耐心，有步骤。不能急，慢慢来，跌一点买一点，我估计工行，建行的极限跌幅不会超过30%，计划好资金，一定会换来长期丰厚的回报。
最后说一句：许多银行股是头肩顶破位形态，而且中报业绩喜人，短线当心利好出尽。
计划9月开始逐步低吸。
[ 本帖最后由 阿O我不是阿Q 于 2010-8-27 23:18 编辑 ] | 
发表于 2010-8-27 21:26
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