原油持续下滑 PTA市场承压

zhixuan2012

原油持续下滑 PTA市场承压

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：zhixuan2012 浏览：1835 回复：6

上游市场 　　欧元区复苏步伐放缓，NYMEX原油期货小幅收低。油价下跌0.72美元，跌幅0.98%，收报73.10美元/桶。
　　亚洲PX涨12.5美元至927-928美元/吨FOB韩国，欧洲PX上涨6美元/吨在917美元/吨FOB鹿特丹。
　　现货市场
　　PTA现货市场上华东内贸市场缺乏主动报盘，递盘多在7200-7250元/吨，听闻上午有实单达成在7300元/吨，但此价位大多数买盘都较为排斥，预计市场主流商谈围绕在7250-7300元/吨左右展开；美金盘方面，台产货源市场主流报盘890美元/吨，递盘多在880-885美元/吨，卖方对低端递盘较为惜售，市场主流商谈围绕在885美元/吨左右，韩产货源市场主流商谈围绕在875美元/吨左右进行，下午美金盘市场商谈略显僵持，市场成交不畅。
　　昨日PTA多家生产商停车检修或意外停车，PTA行业负荷急速降低至72%。但从计划上看，8%-10%的产能可能在一周内恢复。市场对供应减少预期反应较弱，显示市场目前货源充足，前期累积库存问题可能再度影响市场。
　　期市提示
　　隔夜原油再度下滑，其价格已到达09年10月以来的相对低点，对国内塑化产品走势产生不利影响。PTA上游原料PX由于跌入加工成本而得到支持。但PX对PTA的成本支撑短期内不可能体现。
　　随着原料价格的大幅上涨，聚酯利润连续大幅回落。目前利润回落至640元/吨。虽然聚酯利润回落，但聚酯开工依旧维持高位。目前行业整体开工保持在83.4%，处于历史高位。
　　前期，我们报告中提到，PTA此轮上涨行情的终结将是由下自上的需求减弱。市场目前已有所体现。关注的转向指标为CCF公布的涤纶库存指数。目前，涤纶FDY、DTY、POY的库存指数到达9、14、9天，已达到去年同期水平，但下游聚酯目前利润相对较好，开工维持高位。我们认为，本周下半周涤纶库存将达到去年同期的库存水平。如后期库存持续增加，聚酯厂商将可能在1-2周内降低开工率。
　　金融面，对国内商品起指引作用的上证指数已面临生死点。如价格有效跌破2638点，则会导致日线级别的顶背离，我们认为，这种背离将会引起上证指数的大幅调整，第一调整点位将在2500点一线。
　　因此，操作上，建议前期多头逢高平仓了解为主。今日PTA或将震荡走低。本周关注PTA持仓是否持续缩减与上证走势。如今日PTA持仓继续减少，可建立部分空头头寸。