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沪市掉队了
2010-08-17 15:43
深强沪弱，在今年表现得格外突出。深综指今日收盘1138点，比8月2日的高点还要高近4%。但上证指数今日最高只有2677点，居然低于8月2日的2681点。到今日，各大指数几乎全部都创下近一个多月的反弹新高，唯有上证指数仍在前高点压制下苟延残喘。显然，沪市掉队了。
上海股市为什么变的这么弱？如果从结构的角度说，是由于大盘股低迷，表现不如小盘股。但有没有更深层次的东西呢？恐怕是有的。比如说，常做股市研究的人都知道，到两大交易所的网站去看看，深证所的上市公司公告几乎在晚饭后就出齐了，但上证所要在晚饭后才一点点披露，报表多的时候要到晚上11点才能出齐。上证所何以效率比深证所低呢？
又比如说，深市交易的股票是没有过户费的说法的，但上证所偏偏保留了这个过户费，而且费用率非常不合理，尤其不利于小盘股。有心的网友统计说，农业银行上市一个月，成交189亿股，518亿元。匪夷所思的是，由于上证所的股票交易过户费按股票面值的千分之一向买卖双边收取，因此，这个月买卖农业银行A股的股民为国家缴纳5180万元印花税的同时，为上海证券登记公司贡献了3780万元的股票交易过户费。这也意味着，如果上证所上市交易的股票价格每股低于2元时，过户费收入就会比国家税收收入还多。
又比如，以前的权证交易，深证所就没有创设一份权证，尽管它也出台了那个制度，但上证所权证的创设则创造了神话，无数小散户在权证上的损失难以估量，这种对股改权证创设的做法，迄今仍让人诟病。
所以，不要仅仅以结构性差异来看到两个市场，其背后的人的因素更加重要。
不过，说这些也没啥用，因为我们从上到下从左到右都不习惯反思，尤其不习惯反思人的问题。好比泥石流灾害，我们只会总结救灾取得的成就，而不会去反思灾害形成的原因，更不会去追究这种天灾背后的人的责任。对沪市来说，掉队就掉队了，因为大盘股多嘛！
不过，既然是掉队了，要保持基本步调的一致，那沪市赶上来，超过2681点也是应该的。所以，不妨再多一点耐心等候。而在此期间，我们也许更应重视个股的表现。
今日涨幅较多的个股，除了区域类股外，商业连锁、电器、机械、纺织服装等涨幅超过1%，显示市场对于业绩较好的股票仍比较追捧。锂电池类股后市越走越强，新能源板块傲视群雄，与消费类股一道成为抗周期的品种。
今日下跌的板块是银行和医药股。医药股前期爆炒，结果证明所谓超级病菌只是一种炒作而已，今日股价退潮，也在情理之中。而银行股下跌，与媒体报道有关。有媒体称，根据银监会通报，截至6月末，我国商业银行地方融资平台贷款达7.66万亿元。其中，项目借款主体不合规，财政担保不合规，或本期偿还有严重风险(贷款挪用和贷款做资本金)的贷款，只占比23%。简言之，真正存在银行呆坏账风险的地方贷款约是1.76万亿元。
在可能形成呆坏账的1.76万亿元中，如果20%转化为坏账，总额3500亿。再按照200%计提拨备，需要7000亿。2009年，中国银行业税后利润6684亿元。这就是银行股估值不高的原因。将来问题兑现了，是利空还是利空出尽？需要看市场的情况再定。
目前市场仍在个股和板块持续轮作，在此情况下，指数能稳定就可以了。而欧美市场经过一段时间的下跌后，短期下跌动能消耗殆尽，也有利于中国股市的指数保持相对稳定。这是后市可以期待的地方。
实战小结：昨天卖出了白云山，今日买回部分，分出的资金买进海通集团。目前仍保持满仓，持股品种包括：中联重科、恒星科技、华神集团、乐山电力、白云山、武汉健民、海通集团。自7月20日达到满仓状态以来，前三只股票始终是持仓的主要品种，目前均保持强势，拟继续持有。后四只股票整体仍保持相对强势，拟择机进行短线操作。
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发表于 2010-8-17 19:48
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