公路铁路7月份行业运行报告

西瓜1983

公路铁路7月份行业运行报告

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：西瓜1983 浏览：1595 回复：5

上半年，全社会完成公路客运量和周转量为148.9 亿人和7,321.4 亿人公里，同比增长7.6%和9.9%。公路货运量和周转量分别为114.5 亿吨和20,101.9 亿吨公里，同比增长15.5%和17.9%。高速公路旅客、货物运输量持续增长，从17 个省市二季度高速公路完成的旅客、货物运输量情况看，旅客发送量同比增长11.4%，货物发送量、周转量同比增加26.6%和19.4%。
    在东、中、西部地区中，我们选取重点跟踪上市公司的核心路产进行分析。从车流量的数据来看，中、西部地区的车流量增长要好于东部地区，这也符合我们2010 年策略报告中提出的，在中西部地区寻找投资机会的观点。
    今年上半年，全国铁路投资2,713.7 亿元，完成全年计划投资的33%。这意味着如果要完成全年8,235 亿的投资计划，还需完成投资5,521.3 亿元，这几乎是上半年投资额的两倍。这也就意味着在接下来的半年里，平均每月要投资920 亿元，平均每天要投资30 亿元。高铁建设为节约土地，大规模采用花费较大的架设桥梁方式。我们认为，下半年，生产与高铁建设相关设备的公司，受益程度要高于纯基建公司，且业绩存在爆发性的可能。
    近半年，高速公路板块虽然跑输沪深300 指数近10 个百分点，但是板块内的个股相对沪深300 指数表现尚佳，年初受贯通效应拉动的楚天高速、车流量明显好转的宁沪高速，相对沪深300 的收益都在20%左右，在市场振荡的情况下，公路板块的防守性将给投资者带来较好的相对收益。
    今年铁路建设迎来了前所未有的建设高潮期，特别是高速铁路。不论是基建、机车设备，还是配件方面，都在得到了相当大的发展空间，特别是铁路制造业方面，如时代新材涨幅近50%。从高铁规划的期限和投资额看，上市公司从中收益至少将持续到2012 年，我们觉得，随着高铁的逐步建成，未来铁路货运能力将得到大幅释放，届时货车及相关配件生产的上市公司，和以货运为主营业务的上市公司，如大秦铁路等将持续收益。