大立科技(002214)2010年中报点评：业务稳定增长 维持全年盈利预期
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：西瓜1983
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公司10 年上半年实现营业收入9215 万元，同比增长21.03%；实现营业利润1264 万元,同比增长18.22%，实现净利润1462 万元，同比增长18.29%，对应EPS 0.15 元。
公司红外热像仪产品出货量在1000 台左右，收入增长15%，毛利率上升1 个点至54%，利润占比达89%。
公司为军方从配套转到自主供货后，由于军方对检测工艺等要求较高，检测过程等限制了公司产能。预计下半年出货量将大幅提升。
公司本期出口收入达1408 万元，是去年全年的1.39 倍，占比达15%，加上内销收入中销售给国外经销商的，上半年实际红外热像仪出口收入约在3000 万元左右。民品业务除传统的电力市场外，消防领域需求增加。
DVR 产品收入增长66%，但行业竞争激烈导致产品价格下降，毛利率下降7 个点至20%，利润占比为9%。
公司整体毛利率下降1 个点。管理费用增长20%，销售费用下降18%，合计占比下降4 个点。
公司目前存货已达2.39 亿元，占总资产的40%，相比09 年底增长34%，主要系探测器等原材料储备增加，以保障下半年产能的释放。
公司的焦平面探测器产品目前进展符合预期。如果过程顺利，初步估计大规模量产可能在11 年实现。
我们仍维持公司前期预测。预计公司2010-2012 年销售收入分别为2.64 亿元、3.23 亿元、3.87 亿元；净利润分别为0.57 亿元、0.78亿元、1.00 亿元；对应EPS 分别为0.57 元、0.78 元、1.00 元。 | 
发表于 2010-8-13 10:04
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