险资和基金或为A股“输血”5500亿

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险资和基金或为A股“输血”5500亿

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：我最喜欢你了 浏览：976 回复：5

今天是8月4日 星期三
农历六月二十四日
【独家视点】
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●“超跌”被“摘帽” 反弹亟需更换发动机
我们认为，基于企业盈利和经济数据的变动，估值体系面临季度性重估。在上半年的政策调控和经济可控式探底的影响下，亏损正在从产业链上游向下游蔓延，引发“超跌中级反弹”的内部因素——估值优势已经所剩无几，支撑反弹的超跌动能开始衰减。
博览资讯只倾向于将“超跌”拿掉，“中级反弹”的定性仍然保留。只是这个保留，不代表向上的空间，而仅仅是一个反弹惯性的持续。目前摆在空头面前最有利的工具，除了农行、央行等可作文章的因素之外，7月份的经济数据，将是对估值中枢的进一步修正。多头亟需解决的问题是，有什么题材，能够取代估值修复，成为引领行情的主心骨？通胀因素，灾后重建，目前来看是比较有潜力的两个。
●两月内不可能上调准备金
博览资讯认为，近期关于上调准备金的传闻不足以为信——其本身很容易被证伪。至少在两个月以内，央行动用存款准备金的可能性较小。
在没有进一步数据显示外汇占款流入失控的情况之下，毋须过度忧虑央行再调准备金的风险。
央行周末的年中工作会议讲话本质上是货币政策节奏和力度放缓的一次表态。
提到的“下半年将进一步加强和改善流动性管理，合理搭配公开市场操作、存款准备金率等工具，保持银行体系流动性处于合理水平”更像一次常规的表态，最多理解为对6、7两月大量净投放的基础货币所保持的一种适当压力以及由此引致政策全面放松预期的一次应景。
●小麦价格或引爆一轮农产品投资机会
6月下旬以来小麦价格已上涨近50%，出现30多年来最大的单月涨幅。
俄罗斯、加拿大和欧洲部分地区因天气原因致粮食减产，对限制小麦出口的忧虑推动小麦期货价格全面攀升。
食品行业警告称，面包和饼干等面粉类产品将会涨价，并且饲料及啤酒用大麦的价格也在飙升，这可能推高从禽类到啤酒等各类产品的零售价格。
博览资讯提醒投资者注意，在2007-2008年度的全球粮食危机中，从玉米到大米，当时各种农业大宗商品均大幅涨价，可密切关注农产品的投资机会。
另，截止3日18时，国际油价已达81.8美元，再次创出三个月以来的新高。
【焦点新闻】
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●战略性新兴产业地位“再次确认”
国家信息中心经济报告称，战略性新兴产业已被明确为“十二五”规划编制的重点之一，产业的发展方向、战略重点和重大举措也将随之确定。
同时，发改委、财政部和吉林省政府联合宣布，吉林国家生物产业创业投资基金和汽车电子产业创业投资基金成立。至此，去年预备成立的首批20只面向战略性新兴产业的创投基金已有16只公开挂牌。
●海南出新政 海西也不甘示弱
福建政府在通报该省“十二五”规划基本思路时表示，将积极推进厦门综合配套改革，积极支持厦门申报国家综合配套改革试验区，即“新特区”。
此次将发挥厦门经济特区在对台方面的先行先试作用，在两岸金融、现代服务业等方面推进综合配套改革，同时，以厦门经济特区扩大到全市为契机，积极推进厦门行政区划、经济特区、台商投资区三区合一。
●国务院给三网融合方案下最后通牒
工信部公告称，国务院三网融合工作协调小组办公室向三网融合试点地区所在省人民政府下发通知指导第一阶段试点工作，要求三网融合试点8月16日前上报实施方案。通知同时指出，试点地区党委、政府要抓紧研究出台扶持本地区三网融合试点工作所涉及的扶持政策。
●传下半年信贷投放节奏或出现微调
日前，“四大行7月新增人民币贷款2430亿元”的消息传播迅猛，各机构对7月份的信贷关注度提升。多家机构预期，7月份新增贷款继续稳步回落，将在6000亿元水平。
而有业内人士透露，下半年信贷投放节奏或出现一定程度的微调，即三季度的新增贷款规模或较原计划有所增加。但这并不意味着7.5万亿总量将扩大，也不意味着信贷规模的放松。
【证券特情】
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●光大银行A股IPO推介价3.0-3.2元
两位熟悉内情的消息人士透露，光大银行A股首次公开发行(IPO)的推介价为3.0-3.2元人民币，若不计超额配售，光大至多可筹集195.2亿元人民币(29亿美元)。这一在预路演期间报给基金经理的价格区间相当于1.5-1.6倍的市盈率。
●险资和基金或为A股“输血”5500亿
《关于调整保险资金投资比例的通知》于8月份生效，按照去年末总资产4.17万亿元计算，险资权益类投资的空间超过4000亿元。由此计算，险资和基金可投资股市的筹码合计超过5500亿元。
●近千亿元资金从债市流回股市
一家大型基金公司投资总监透露，其旗下基金最近都已加了10多个百分点的股票仓位，减掉了大部分债券仓位。业内人士预计，继6月份今年首次大规模减持债券后，基金7月份整体持债量继续大幅下降，近千亿元资金将重新流向股市。
●牛市急跌是送钱
中期预测：牛市里急跌慢涨是主基调，政策做多市场里不看空，目前政策的主线已经出来了，就是一些政策扶持产业，最明显的就是新能源。目前要么属于反弹结束（可能性非常小，基本可以肯定是绝对不可能），要么是属于牛市刚开始的建仓阶段，这个阶段很多很多人，大资金也好，小资金也好，都不会特别积极，一旦这次下跌到位，再次拉升开始，他们会迫不及待的追进抢货，一轮不大不小的主升浪就要展开。
短期预测：由于尾盘急跌，带有偷袭成分，周三开始好股票还是一般股票就会出现差别，好股票会表现出抗跌，也是由于尾盘的急跌，导致短线指标，比如60分钟等迅速调整到低位，周三反抽可期。
综合判断：这是不是一个历史性大底，当然是时间说了算，但根据个股的走势我们可以发现这轮行情极有可能是反转，而不见得仅仅是反弹。

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【交易策略】
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●系统性风险不大

周二市场呈现宽幅震荡，尾盘在金融股跳水的拖累下，放量下跌。预计短期内宽幅震荡仍将继续，但系统性风险不大。
7月宏观经济数据看即将公布，市场对重新走高的CPI存有疑虑心理，认为央行可能会上调准备金率。这种偏空的情绪，是前期场外资金发动逼空行情的后着，以提高短期筹码交换的效率。因此短期内，市场的利空极可能将被人为放大，市场的走势也将呈现宽幅震荡的结构性调整行情。
但中期支撑市场的积极因素并无发生变化，尤其是人民币汇改提速，国资整合提速（均是调结构重要一环），将推动国际热钱加快配置中资资产的速度，这将令市场中期格局维持向上态势。

●掘金“601”次新股

09年IPO重启以来，相当一部分主板发行的个股出现较大程度破发，但随着市场风格偏向大盘股，同时市场流动性又相对有限的情况下，“破发”个股可能迎来一定的机会。原因有三：1）“601”新股符合预期中的风格转换，而其作为次新股的特征又不完全受行业估值疑虑的影响；2）新股大规模解禁尚需时日，流通盘相对总股本较小，在目前的流动性环境中有利；3）破发次新股在目前缺乏热点的市场中能够提供相当的想象空间。

●抓五大结构性机会

短线股指快速上涨，市场堆积了较为丰厚的获利筹码，面临获利回吐的压力；8月份股指调整压力较大。投资者宜关注市场的趋势及政策的动向，进行波段操作。
目前市场整体估值水平有所修复，但仍处合理水平，中报所反映的上市公司安全边际和成长性的差异也将加大个股的分化。研究机构建议适量关注结构性机会，关注消费升级、区域经济和战略性新兴产业等受益政策的品种以及有资产整合预期的国企和中报超预期的品种。

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收盘资金流水：
周三A股市场出现了早盘冲高回落，午市后震荡回升的态势，不仅顺利收复了2600点，而且还出现典型的拉尾盘的走势，如此走势说明市场对短线走势的分歧渐趋加大，其中空头主要来源于地产股、钢铁股等强周期性品种。但多头则来源于新能源产业股、酿酒食品股、航空军工股等相关符合产业发展趋势的品种，尤其是大盘在尾盘拉升过程中，航空军工股的表现不俗。如此来看，市场的主线的确有切换的趋势，即从强周期性个股渐有向新兴产业股以及未来产业前景乐观的品种转移的趋势，这有利于聚集市场人气，预计短线A股市场难有大的调整空间。资金面上，截止收盘两市机构资金合计净流出52.7亿。32个行业仅呈现有4家净流入。其中机构资金重点抛售：房地产（-8.58亿）、银行类（-5.30亿）、煤炭石油（-4.87亿）、有色金属（-3.35亿）、交通工具（-3.03亿）。机构重点增持的行业分别是：农林牧渔（+1.26亿）、酿酒食品（+0.77亿）、计算机（+0.21亿）、保险（+0.0037亿）。
个股方面，周三机构净流入前五的股票分别为：方正科技（+1.10亿）、海虹控股（+1.01亿）、五粮液（+0.59亿）、九龙山（+0.49亿）、佛塑股份（+0.40亿）；机构净流出前五的股票分别为：金地集团（-1.48亿）、农业银行（-1.18亿）、京东方A（-0.90亿）、宝钢股份（-0.75亿）、浦发银行（-0.70亿）。

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