这些人是谁的鹦鹉

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这些人是谁的鹦鹉

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：苏北人 浏览：16626 回复：19

郎咸平

  
谢国忠



克鲁格曼


宋鸿兵


时寒冰


哈继铭



高善文

苏北人

如果这些人出动频繁,大家就要动脑筋乐..

苏北人

外管局召集28家银行警示外汇违规 遏制热钱流入http://www.sina.com.cn  2010年07月29日 18:01  中国新闻网



　　一些迹象显示，经过两个月多的潜伏，境外热钱又出现伺机入市的迹象。海外资金悄然加码A股市场，境外买家又进入一线城市中高档地产。中新社发 漫画中国 摄




　　热钱对于流入中国跃跃欲试。中新社资料图 绍常 摄

　　中新网7月29日电(记者 贾靖峰)中国国家外汇管理局29日透露了最新的银行外汇检查情况，并于近期召集21家中资银行及7家外资银行开会，对目前存在的银行外汇违规问题提出警示，未来将扩大检查覆盖面，提高检查频率，遏制“热钱”流入。

　　外管局今日对外界称，近两年外汇检查查出的银行违规行为有：银行办理代客业务时，未尽真实性审核义务，违反外汇账户、国际收支申报、资本金和个人结售汇管理规定；在办理自身外汇业务时，违反外债、结售汇综合头寸和资产本外币转换等规定；此外，部分银行综合头寸持续低位运行、外汇贷款超常规增长、套利型贸易融资产品增加，亦被当局关注。

　　对部分银行受利益驱动，有意放松真实性审核要求，外管局给予了警示。外管局还指出，金融危机以来，一些银行受市场逐利因素影响，存在重业务拓展，轻合规经营的倾向。

　　外管局称，在国际国内经济金融环境剧烈变化的形势下，中国将防范异常跨境资金流动风险，严厉打击外汇违法违规行为，未来还将提升外汇检查手段，采取“轮检与抽检结合”的方式，扩大检查覆盖面，提高检查频率，加大对外汇违法违规行为的处罚力度，有效遏制“热钱”流入等违法违规行为。(完)

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证监会规范投资顾问及研究报告业务(附全文)http://www.sina.com.cn  2010年07月29日 17:05  中国证券报-中证网
　　中证网讯 证监会今日发布证券投资顾问业务暂行规定和发布证券研究报告暂行规定，并公开征求意见。

　　其中，投资顾问规定明确了守法合规、忠实客户利益原则。明确了证券投资顾问的人员资质要求和注册管理等。第一次从法规角度明确了荐股软件、终端设备等为载体来提供建议服务等行为，应当执行该规定。

　　发布研究报告的规范对券商、证券投资咨询机构发布证券研究报告作出规定，确立资质管理和人员注册、保持独立性、研究报告规范、发布审阅机制、公平对待使用者、公司及人员利益冲突管理等作出规范要求。

　　附：证监会关于《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》(征求意见稿)公开征求意见的通知

　　为规范证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务、发布证券研究报告行为，保护投资者合法权益，依据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》等法律法规，我会制定了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》(征求意见稿)，现向社会公开征求意见。

　　请将有关意见和建议以书面或者电子邮件形式于2010年8月15日前反馈至中国证监会。

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西气东输三线走向初定 从大西北到大西南 http://www.sina.com.cn  2010年07月29日 02:12  第一财经日报
　　王佑

　　从新疆霍尔果斯起步，经重庆最终到达贵阳，西气东输四线、五线正在构思

　　在西气东输二线(下称“西二线”)西段全面运行之后，西气东输三线(下称“西三线”)的走向也日渐明晰。

　　昨天，《第一财经日报》记者从知情人士处了解到，西三线将从新疆起步，最终到达贵州省贵阳市。按此说法，西三线的走向基本上是从大西北到大西南。此外，中石油还在构思西气东输四线、五线。

　　西三线最终抵达贵阳

　　此前有消息称，西三线的管道首站西起新疆霍尔果斯，途经甘肃、宁夏、陕西、河南、湖北、湖南、广东等省区。但该说法被上述知情人士所否认，“我们知道的线路是西三线会经过重庆，最终到达贵阳。”目前，西三线相关方案已上报了发改委等部门，现在仍在等待批复。

　　据了解，二线和三线的西段站点将会重合。

　　前述知情人士表示，西二线的气源来自土库曼斯坦，从新疆霍尔果斯出发，然后途经新疆、甘肃、宁夏南部、陕西，再到河南洛阳、湖北等。

　　而西三线也是西亚气源，会与二线一样，在宁夏中卫、海原、固原三个地点停留。

　　随后，西三线将向南走，穿越甘肃、重庆，直至贵阳。该知情人士还表示，未来西三线可能会继续向广西延伸。

　　对于未来西气东输四线、五线的走向，目前中石油内部还在探讨过程中。气源可能会是塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、俄罗斯等地。但气源何时接入、价格多少，都是未知数。

　　就在7月27日，中石油还在俄罗斯的天然气垄断企业Gazprom就对华天然气供应问题进行新一轮的高层商务谈判。

　　中石油集团经济技术研究院的一位专家对本报说，俄罗斯目前可能很希望将天然气输给中国。

　　“从供需角度来看，欧洲从俄罗斯接入的天然气需求量正在下降，一方面有大量的、便宜的LNG到达欧洲，另外俄罗斯和乌克兰有长期的供应矛盾，俄罗斯的气必须要从乌克兰输送到欧洲，对欧洲的天然气保障并不利。”

　　2015年将是供应高峰

　　中国石油(601857.SH)总裁周吉平曾表示，未来10至20年，我国对天然气的需求将继续保持增长势头，天然气占一次能源消费总量的比重将从目前的近4%增加到10%。2020年时，中国的天然气消费量将达到3000亿立方米。

　　前述中石油经济技术研究院的专家也指出，2010年到2015年期间属于西二线、三线的建设阶段。而等到这两条线路基本建设完毕后即2015年，将是海外天然气的引入高峰，届时中国的天然气供应也将达到一个高潮。

　　“2009年中国的天然气消费量是800多亿立方米，2015年的时候，估计消费量能有1500亿立方米。”

　　据中石油相关机构的测算，2012年我国每年将引入300亿立方米的陆上天然气量，海外气源主要来自土库曼斯坦，而2015年~2017年每年将会引入450亿立方米的天然气，来源地包括缅甸、哈萨克斯坦、土库曼斯坦等。

　　这位专家还表示，天然气的供应高峰到来时，气价的涨幅可能就要有所控制。“虽然现在国内已有1.1亿人用上了天然气，但今后天然气的主要市场不仅是民用，还会以工业用气和发电站为重。如果气价过高，下游资源市场的开发又衔接不够，那么一些引入气就会面临无人接应的情况。因而，对海外天然气的引入数量，相关方可能需要更加谨慎地筹划。”

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**二号规格不低 央企整合提速 时间：2010年07月29日 09:37:43  
"**二号"国新资产管理公司有望8月成立
　　权威人士28日向中国证券报记者透露，被称为"**二号"的国新资产管理公司将在8月宣布成立，原宝钢集团董事长谢企华任董事长，国资委原改革局局长刘东生任总经理兼党委书记。
　　这位人士表示，目前究竟有哪些资产纳入这一公司尚不明确。国资委正在动员和劝说一些中央企业主动接受被整体纳入这一公司进行托管。
　　他介绍，之所以要"动员和劝说"，是因为国资委允许这些企业自己进行选择，如果能够找到更好的大企业当"婆家"，可以不必纳入国新资产管理公司。"能够被大央企重组肯定更好，毕竟和这些大企业还可以就重组对价的条件进行谈判。但如果不能及时找到愿意接收的央企，则将被整体纳入国新资产管理公司进行托管。"
　　国资委履行出资人职责的中央企业已调整至125家，国资委要在下半年完成今年把中央企业调整到100家的目标。国新资产管理公司在一定程度上可以帮助国资委实现这一目标。
　　根据国资委的整合思路，国新资产管理公司将收编的是一些"规模较小、微利、效益差、应退出市场的央企"，而今年将被重组的25家企业基本上是在国资委考核中排名较为靠后的企业。上述人士表示，一些行业研究院所被相关大央企重组的可能性更大些，因为这些研究机构的资产相对较小，人员安置困难不大。一些资产被纳入国新资产管理公司的央企，其资产将在被"肢解"后重新运作。
　　早在今年初，就有消息称国新资产管理公司组建获批。这位人士指出，国新资产管理公司人员的任命，在一定程度上反映了有关部门采取了一种更加平衡的方式：既能够将其纳入国资委的管理，又能够更加市场化、专业化地运作央企资产。
　　此前，国资委共有两个资产经营平台，即国家开发投资公司和中国诚通控股公司。（中国证券报）　

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六部门：抬价囤粮者3年内禁止从事政策性收购
时间：2010年07月29日 08:20:15
　　《每日经济新闻》记者昨日（28日）获悉,包括国家发改委在内的六部门近日联合发出紧急通知,要求各地严格执行粮食最低收购价格及临时存储粮油收购政策,严查利用近期灾害性天气、抬价收购粮食造成粮价上涨预期增强的做法。
　　部分企业"跟风"抬价
　　通知指出,我国粮食生产连续六年丰收,今年夏粮再获好收成,国内供需平衡有余,库存充裕,市场供应和价格基本稳定。但是一些企业近期盲目"跟风"抬级抬价,在短时间内大量收购粮食,致使出现农民惜售、企业惜卖、市场供求一时骤紧的局面。这种做法扰乱了粮食市场秩序,给正常经营的企业带来困难,也不利于管理好通胀预期。
　　《每日经济新闻》记者了解到,6月底,多个小麦主产区的小麦收购价首次冲破1元/斤,远高于国家制定的2010年小麦最低收购价 （三等白小麦0.9元/斤、红小麦和混合麦0.86元/斤）,并一度出现"抢购潮"。
　　据报道,国家发改委、粮食局等调查人员分批前往河北、山东等小麦主产区,检查收购工作。同时,一份由国家粮食局撰写的有关"粮价上涨"原因的调研报告近日已上报至国务院,矛头直指中储粮。
　　但中储粮内部人士近日对此表示:"有点冤"。其理由是:其一中储粮的新粮收购量在全国仅占20%;其二由于收购政策的调整,今年的粮食收购战场并非中储粮一家垄断,还加入了中粮、华粮等国字号大型企业。另外,部分大型跨国粮商也在其中抢占一席之地。
　　三年内禁入政策性收购
　　今年的洪灾带来了农作物减产、绝收等问题,与此同时,不少地区农作物、食品价格也在上涨。
　　申银万国农业组报告称,2010年夏粮减产0.3%;秋粮方面,根据国家信息中心7月份的最新预测,本次洪灾尚不会导致秋粮减产。减产预期短期内将推涨新粮价格,但由于粮食库存充足,随着粮食收购价的提高,粮价稳中有升,料2010年粮价平均涨幅达10%~15%。
　　六部门要求,有政策性收购任务地区的省级价格、粮食、农业部门和农发行分行、中储粮分公司要加强对市场价格的监测,准确判断市场价格水平。当市场价格高于国家规定的最低收购价和临时存储价格时,有关企业要立即停止政策性收购,严禁通过各种方式抬价或变相抬级抬价收购。当市场价格明显高于最低收购价较多时,中央和地方储备粮可暂缓轮入,并按管理权限报批后适当延长轮换空库期。
　　除此之外,通知还强调,各地粮食、价格主管部门要采取措施,严厉查处压级压价、抬级抬价、虚报进度、"转圈粮"、套取补贴等违法违规行为。对违法企业执行取消政策性粮油收储资格,三年内不得从事政策性收购的处罚,对已经收购入库的要退出政策性库存统计,扣回费用利息补贴。(每日经济新闻)
□ .宛.霞

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权重指数ETF开发正式启动
时间：2010年07月29日 09:18:30   
　　继上证龙头企业指数之后，华安基金与中证指数公司的合作"梅开二度"。由双方联合编制的上证行业分层等权重指数将于8月18日正式发布。华安基金相关人士透露，以上述指数为跟踪标的的相关行业ETF产品开发已经启动，相关产品方案雏形已经完成。
　　公开信息显示，今年年初，华安基金在取得上证所授权后，完成了上证龙头企业指数ETF的开发。此外，作为跨境ETF筹备的一个重要前奏，今年3月，华安基金管理公司与富时集团在上海正式签署合作协议，华安基金由此取得了全球知名指数之一的富时100指数的使用授权，将开发华安富时100跨境ETF。华安基金的最新信息称，已经上报的华安上证龙头ETF目前在审批过程中，年内有望发行。
　　值得注意的是，华安基金今年上半年并没有新指数基金发行，其指数基金资产规模的贡献全部来自旗下3只老基金的持续营销。其中，当前期现套利首选工具的180ETF贡献最大，而中国第一只开放式指数基金--华安MSCI中国A和首批联接产品之一的华安180ETF联接基金同样表现不俗。上述3只基金在上半年全部实现了净申购。
　　对于新近发布的上证行业分层等权重指数，中证指数公司有关人士表示，等权重指数通过降低大市值公司的权重，加强配置于表现优异的中小市值公司，历史回溯数据表明，该方法在一定时期内，能够获取优于市值加权指数的收益表现。另外，通过分层有效降低了个股较多的小市值行业占比，使得该指数保留了行业流通市值的中性特征，该编制方法是结合国内资本市场结构和特点的创新，使得等权重方法在应用到行业指数中更为稳健。等权重行业指数及其相关ETF产品是海外金融市场的重要组成部分，对于完善国内市场结构和丰富交易所交易产品具有积极意义。
　　资深基金分析人士指出，等权重更符合人们日常经济行为中的配置习惯，由于加强了成长性好的中小公司的权重，因此将更加重视管理团队人的因素，从而通常有优于同类传统指数的表现。
□ .胡.芳　 .国.际.金.融.报

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新形势蕴含崛起新机遇 王建谈“一二三四”理论
时间：2010年07月29日 15:04:58 　　内容摘要：今天的世界已如此不同，整个资本主义经济的组织方式，发生了根本变化。过去的自由资本主义和垄断资本主义都是物质资本主义，产业资本占据主要地位，因此资本主义世界的运行规模和发展要求都是反映着产业资本的诉求，所以马克思有"产业资本居高"理论。但如今已经到了虚拟资本主义时代，产业资本退居到次要的地位，资本主义世界的运动规律开始被虚拟资本的诉求所支配，由此就引起了传统资本主义运行规律一系列的根本改变。在这种变化中，中国应抓住机遇，加快国力积累，实现国家崛起。
　　在前不久中国宏观经济学会秘书长王建跳出传统经济理论，从全新视角所提出的"一二三四"理论，即一块新利润、两个新流程、三个新世界、四种新关系，显得颇为独特和新颖，引起了与会者们的关注和思考。
　　新全球化产生新利润
　　"耐克鞋在中国生产，沃尔玛5美元就收购走了，却能在美国卖到120美元，如此巨大的利润是如何产生的？"在长安讲坛的演讲中，王建首先提出了问题。
　　他接着谈到，有人说是这种利润来源于垄断，但资本主义经济早在19世纪末期就已经进入垄断阶段，那时为什么没有如此巨大的利润？还有人说是品牌无形资产带来的利润，但耐克鞋上世纪50年代就有了，怎么在美国生产时就没有这个利润，到中国来就有这个利润？"这个利润的产生，颠覆了资本主义经济的逻辑，也是传统经济理论所难以解释的。而在我看来，这个利润是源自新全球化。"
　　从历史上看，王建认为主要有三次全球化浪潮：
　　第一次全球化浪潮，是在二战之前。主要是发达国家、或者说帝国主义国家向殖民地国家投资去开发殖民地的资源，当时的国际贸易中，2/3以上的贸易额是初级产品贸易额。
　　第二次全球化浪潮，是在二战以后到上个世纪的70年代。当时由于冷战等诸多因素，世界经济格局呈现两个体系。换句话说，存在两个分工圈，一个是水平分工圈，一个是垂直分工圈。具体来说，美欧等发达国家展开了制造业内部零部件的产业分工，而发达国家与发展中国家，则仍然维持战前初级产品与制成品交换的格局。"正是由于在这个阶段，发达国家把发展中国家排斥在工业化过程外，其投资和技术不向发展中国家扩散。因此，当发达国家在逐步完成工业化的过程中，要素价格越涨越高，而发展中国家却近似于原地踏步，造成了两种不同的价格体系。而伴随冷战的结束，最终打开了这个越筑越高的堤坝的闸门。"
　　第三次全球化浪潮，是冷战之后直至目前，全球化进入一个新的阶段。世界原先的两个市场变成了一个市场，两个价格体系开始融合成一个价格体系。但是在共同的市场当中，存在着非常悬殊的生产要素价格差。例如美国的工人年收入高达几万美元，而我国在改革初期工人的收入却只有几百元人民币。"这种巨大的差距，导致了同样的产品在不同的国家生产可以产生一个非常大的成本差额，从而就形成前边所提到的新的、巨大的利润。"
　　新利润引发资本运作新变化
　　王建指出，新利润的产生导致了一个巨大的变化，那就是产业资本开始向发展中国家大规模转移。其中，制造业更成为了发达国家向发展中国家转移的主要内容。由此，国际贸易当中，发展中国家制成品贸易比重不断的上升。"这在前两次全球化过程当中是没有看到的新的变化。"
　　而在发达国家内部，由于发展中国家巨大的成本优势，资本投入产业发展显然不再具有吸引力。于是，资本运动的重心开始从实物领域脱离出来，向非实物领域，或者说叫虚拟经济领域转移。产业资本家逐渐变成金融资本家，这是现代世界资本主义新阶段的一个非常巨大的变化。
　　以在2000年美国资本市场泡沫破灭过程中第一个倒下来的安然公司为例。安然公司原来是一家能源公司，曾在世界排名中列第7位。但是，在资本主义的新阶段中，它不再以物质产品生产为主了。在安然公司倒闭的时候，其当年上万亿美元的营业额当中，传统的能源产业只占3%。
　　又比如美国最大汽车制造商――通用汽车公司，旗下就有一个金融子公司，过去是给买通用汽车的人做汽车贷款的。但是在衍生金融产品的狂潮当中开始进行衍生金融交易。结果通用的这个金融子公司，虽然它的资本在通用汽车公司总资本当中只占3%，但是它却产生了通用汽车公司50%的利润，最高的时候甚至达到80%。
　　资本的主体从产业转移到了金融市场，实际上现在也还在进行，而且已经到了极其惊人的程度。数据显示，
　　2007年，在金融市场高峰的时候，全球年金融交易额达到2000万亿美元，而当时全球的GDP还不到50万亿美元；2007年时，全球当年的货币交易额达到1000万亿美元，而当年的国际贸易额却只有10万亿美元。"换句话说，由国际贸易所引起的国际货币交换只占1%。"这就导致了国际贸易的新变动――资本运行轨迹的变化。具体分析来看，过去中国向美国出口产品，美国把美元付给中国，中国再拿美元买美国的产品，两国之间就达到了贸易平衡。但是现在，除了原有的流程之外，中国卖给美国产品，美国支付美元后，中国还会拿这些美元去买美国的金融产品。"这样，发达国家和发展中国家之间的资本流动就出现了二个流程"，王建说，"于是在世界资本主义新阶段，出现了两个失衡建立起一个新平衡的现象。即中国的贸易顺差不断放大，导致美国在经常项下有巨大的逆差，但是由于美国金融产品不断创新，它又在资本项下有巨大的顺差，最终实现两国平衡。"
　　资本运作新变化带来国际新关系
　　王建表示，毛泽东主席过去曾把全球划为三个世界，即美苏两霸、发达国家、发展中国家，这三个世界是一个立体的结构。而现在当世界进入虚拟资本主义阶段，按照虚拟化的程度，也可以以此来分出新的"三个世界"：第一世界，是指全虚拟化的国家，主要有美国和英国；第二世界，是指半虚拟化的国家，主要有日本、德国、法国等；第三世界，是为未虚拟化的国家，主要是以中国为代表的发展中国家。
　　新的"三个世界"会产生四种新的国际经济关系：
　　第一，全虚拟化国家和半虚拟化国家之间的关系，主要是一种竞争性的关系。具体说，就是美国现在有货币霸权，独占了虚拟资本利益。但是欧洲国家和美国一样，与发展中国家存在着巨大的生产要素价格差，同时本国的产业资本家也要往外走。因此，欧洲国家想要把欧元扶起来，和美国争世界霸权，而在这一过程中，必然会产生利益冲突。
　　第二，半虚拟化国家和未虚拟化国家之间的关系，体现在既有竞争也相互需要。例如，欧元区也在生产物质产品，现在美国的制造业占GDP比重只有13%，而欧盟的制造业占GDP比重则为25%。欧盟有很多产品出口，所以欧盟国家和发展中国家有物质产品上的竞争。但是同时，欧盟国家也需要发展中国家能够出钱买他们的金融商品。
　　第三，全虚拟化国家和未虚拟化国家的关系。这种关系是全虚拟化国家要依靠未虚拟化国家提供物质产品，同时也要依靠未虚拟化国家把出口产品换来的外汇投到全虚拟化国家的资本市场上去买它的金融商品。如美国和中国就是互相拉近的关系，因为我们需要美国的资本市场来保值增值，而美国也需要我们的钱支持其消费，支持它的货币和资本市场的稳定。
　　第四，未虚拟化国家之间的关系。中国在某种程度上正把过去资本主义国家和世界发展中国家的关系拷贝过来，即向其他发展中国家输出资本和工业制成品而进口资源。
　　通过对新的国际形势的分析，王建认为，中国正面临着一个前所未有的崛起机会。应进一步涵养国家实力，同时加快经济结构调整步伐，推进城市化建设，从而保持一定的增长速度。"最终实现走出家门、走出亚洲、走向世界。"
□ .张.子.麟　 .中.国.经.济.导.报

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巴曙松：金融消费者保护  ：2010-7-29 9:05:36

——金融监管改革重点

从雷曼“迷你债券”风波到“掠夺性贷款”(Predatory Lending)，此次金融危机充分暴露出金融产品的不当销售，特别是金融欺诈和滥用对公众投资者利益造成的侵害，也反映出监管当局在保护消费者利益方面存在的缺陷。各国监管当局普遍意识到，只关注金融机构的利益诉求而忽视对消费者利益的切实保护，会破坏金融业赖以发展的基础，影响到金融体系的稳定性。因此，加强金融消费者和投资者的保护，成为后金融危机时期各国和各地区金融监管当局反思和改革的重要内容。

金融消费者保护成为金融监管改革的重要内容

在众多的改革举措中，力度最大的当属美国。2009年10月，美国众议院通过了《华尔街改革和消费者保护法案》，计划成立消费者金融保护署(CFPA)，将目前分散在美联储、证券交易委员会、联邦贸易委员会等机构的监管职权集中到消费者金融保护署，致力于保护美国金融消费者免受不公平金融产品和金融服务滥用的侵害。CFPA的具体职责包括：负责在信用卡、储蓄、房贷等银行交易中保护消费者利益，防止各种损害消费者权益的行为，制止“不公平的条款和交易”，要求所有放贷人必须向借贷人提供标准、简单的贷款合同，确保消费者获得清晰全面的信息，并将对条款复杂的贷款进行严格的审查。

根据2000年金融服务和市场法案，英国金管局(FSA)监管金融服务业的四个目标包括：维持市场信心；增进公众对金融体系的了解；适度保护消费者；打击金融犯罪。针对金融欺诈，英国金管局提出了金融产品的“合适并且合理”(fit and proper)原则，并在金融危机后期采取了一系列措施。第一，加强对贷款人的保护。2009年11月1日起，FSA加强了对银行以及房屋互助协会与客户日常接触的监管，从直接信贷、支付、存款账户到交易和利率变更。重点包括：一是信息披露前置，要求对潜在客户充分相关产品和服务披露信息。二是提前通知变更，对利率等关键条款的变更要提前通知客户。三是除非银行能给出充分理由，否则未经客户授权的交易无效。四是从2010年2月1日起，对活期存款支付利息。五是如果客户实际借贷金额超过其预期借贷金额，银行必须将超额部分归还。2010年1月，FSA出台了一系列措施确保按揭贷款人免受欺诈，包括：不得对提前还款收取费用和利息、要求公司必须考虑借款人可能出现的各种情形、客户的还款必须优先用于偿还欠款而不是罚息等。第二，加强事后投诉处理的信息披露以及消费者赔偿。2010年1月，FSA宣布将要求银行、保险公司和养老金等金融机构在2010年8月31日前公布如何处理消费者投诉。在半年内收到500起及以上的金融机构，需要对如下问题进行两年一次的披露：投诉数量和处理数量、两个月内处理结束的投诉占比。FSA还提出加快银行破产后金融服务赔偿计划(FSCS)对客户的赔付期限，客户在7天内得到赔偿，并且简化赔偿的程序，要求不考虑存款人的贷款额度进行总额赔付，提前向客户说明参与赔偿计划的产品。第三，把是否有效保护消费者利益作为重要的评价指标。目前，平等对待客户(TCF)是FSA对零售金融产品的监管导向，将平等对待客户(TCF)计划融入整个监管框架。要求公司在2008年底满足要求。从2009年起，TCF被纳入英国金管局的ARROW评级内容。第四，加强事后追偿和惩罚。2009年7月英国财政部公布的《改革金融市场》白皮书提出，对那些给大量消费者造成损害的金融服务和产品，消费者有权向提供金融服务和产品的金融机构追讨损失。FSA对一些采取高压销售策略、不能公平对待消费者的公司进行惩罚甚至关闭，对证券欺诈加强消费者警示和案件查处力度。

为进一步保障消费者权益并且提升非上市投资产品的销售及营销的行业标准，新加坡金管局(MAS)加强对非上市投资产品之销售与营销的监管，包括未在许可交易所进行交易的债券(包括结构性票据)、单位信托(也被称为集体投资计划)以及人寿保单(包括投资挂钩人寿保单)。具体包括：金融机构要确保营销和广告资料提供公平及平衡的产品内容，向投资人提供所购买投资产品的及时且重要的更新信息等措施，并对复杂投资产品的销售制定了更严格的标准。2009年4月，MAS制定了关于确保董事会和高管在公平销售中责任的指引， 指引制定了衡量公平交易的标准。公平交易适用于投资产品的选择、营销、销售以及咨询，同时还适用于售后服务以及投诉处理。

香港证监会在2009年9月25日公布了《建议加强投资者保障措施的咨询文件》，在金融产品的售前阶段、销售产品过程中及销售产品后的披露方面均作出明确要求。在销售手法上，要求中介机构销售包含衍生工具的非上市结构性产品时，必须先了解客户对衍生产品的认识。同时为投资期长及缺乏二手市场的产品设置了“冷静期”，投资者若在此间改变投资决定，在扣除合理的行政费及任何适当的市值调整后，可退回投资本金和相关佣金。



保护投保人利益仍是保险监管机构的重要职责

在保险监管领域，金融危机后期各国监管机构也进一步加强了对投保人的保护。针对近年来投保人利益主要受到健康和医疗保险欺诈的问题，美国保险监督管协会(NAIC)特别加大了对该类问题的查处力度。2009年9月，英国金管局采取了一系列措施保护信贷保险(Payment Protection Insurance ，PPI)持有人的利益。该保险对贷款人意外失业或生病无力偿还贷款的情形进行保险，能够有效转移银行信贷风险。在金融危机期间，由于失业率上升，PPI的赔付率显著上升，如2008年10月上升了113%。但近年来关于PPI的销售误导问题比较突出，特别是一次缴费信贷保险(single premium PPI，即在贷款结束后需一次缴清保险费及由此发生的利息)。贷款人并不完全理解一次缴费信贷保险的赔付范围和保险费率，而且事后由于其条件苛刻很难获得赔付。FSA勒令停止了一次缴费信贷保险业务，并要求公司处理投诉并赔偿被误导的客户。

为更好地保护保单持有人的利益，2009年5月澳大利亚审慎监管机构(APRA)出台了一系列征求意见稿，拟按照审慎标准510、520、310等全面加强对人身保险公司的监管，这些审慎标准涉及审计、精算、公司治理等方面。针对危机对保险业的影响，日本金融厅也采取了一些措施。一是2009年6月8日，金融厅为了提高保险公司的风险管理水平，修改了监管方针。二是为了防止再次出现大和生命保险类似的事件，金融厅将提高保险公司的偿付能力标准。2009年8月28日，金融厅公开向社会征求关于修改偿付能力管理规定的意见。三是对保险机构投资的金融产品风险进行更加严格的评估。2009年底，新加坡金管局提出了两项加强保护投保人利益的举措。一是提高保单持有人保护基金 (Policy Owners’ Protection Fund)的赔偿比例，对所有人身险、意外险和健康险的负债提供100%的赔偿。二是在寿险公司破产的情况下保持保单的持续性。

借鉴及启示

各国和地区监管当局采取的一系列改革举措表明，加强金融消费者和投资者保护被置于了前所未有的高度。强有力的消费者保护措施有助于维护消费者的储蓄、促进对金融机构和市场的信心，也可以在很大程度上强化金融体系。总结上述改革措施，基本上围绕以下内容：

第一，销售环节的市场行为是重点。各国监管机构普遍要求金融机构加强销售售前阶段、销售产品过程中及销售产品后的披露。关于产品的说明要求简洁、易懂，要说明在市场双向波动的情况下可能的损益，同时产品条款的变更也要提前通知投资者。

第二，强化消费者投诉信息披露。一些监管机构还加强了消费者投诉信息披露，要求金融机构披露投诉处理进展。

第三，完善追偿和事后赔偿。赋予了消费者对金融机构的事后追偿权，完善法律救济，同时提高对消费者的补偿。

第四，加强消费者教育。各监管当局将继续强化消费者教育，对一些欺诈案件，监管当局在公开媒体及时予以警示。

这些措施不仅是未来一个时期，各国监管当局关注的重要内容，也为我国进一步加强金融消费者保护提供了很好的借鉴。

(作者系国务院发展研究中心金融研究所副所长、博士生导师)

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原来是一群鸟啊

falqs

呵呵#*22*#

老执牛耳

乐乐乐乐乐乐乐乐乐乐

zzzz2000

楼主出现的愈发频繁了。#*22*#

sennrai

鸟人

鉴定完毕

#loveliness#

不想下象棋

鸟人

鉴定完毕

  #*29*# #*29*#

苏北人

嘿嘿乐

苏北人

谣言起于智者

xue8888

鸟人

鉴定完毕