成思危：刺激经济代价巨大 警惕中国式次贷

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成思危：刺激经济代价巨大 警惕中国式次贷

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：死鸟都不埋 浏览：7159 回复：2

成思危：刺激经济代价巨大 警惕中国式次贷www.eastmoney.com2010年07月08日 11:04成思危人民网
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经济学家成思危（资料图）　　今年已经过了一半，一些反映中国经济走势的先行指标，比如说PMI、发电量等，已经出现掉头回落的趋势。正在地方密集调研的国务院总理温家宝直言，国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了预期。宏观调控面临的两难问题增多。就中国经济走势原全国人大常委会副委员长、中国科学院研究生院管理学院的院长成思危表示，2009年中国经济发生了很多积极的变化。
　　但这些变化是花了很大的代价取得来的，它的不利影响将会在今年体现出来。

　　第一个不利影响就是投资过快增长带来的负面影响，比如说产能过剩，产品积压，库存增加，经济效益降低，以及由于要强调投资，有些环保措施等没有跟上。
　　第二个不利影响就是投入的大量资金，实际上进入了虚拟经济领域，也就是房市和股市造成了一些资产泡沫。
　　第三个不利影响是银行贷款给了国有企业和地方政府，国企拿到钱一时没有好项目，但又要效益，就去炒地。而地方政府由于银根比较宽裕，纷纷成立投资平台，也就是向银行借钱，借了以后搞些市政建设这些东西。地方政府靠什么还债呢？一靠卖地，一靠税收。从长远看不管是国企还是地方政府还不了债，只能造成两种结果，一个就是中央政府买单，中央财政买单的结果也就是老百姓买单，就会损害人民的福利。
　　再一个就是靠通货膨胀把它稀释掉，这同样是损害老百姓福利的，所以这是中国式的次贷。他说外国的次贷是银行把钱借给不符合条件，或者说没有还债能力的个人，而我们的次贷是把钱借给那些没有还债能力的企业和地方政府。而且还有一点地方政府是没有办法破产的，所以最后你总得救它，就像现在的希腊一样。
　　第四个不利影响就是通货膨胀，就是货币供应超过实体经济需要，造成货币购买力持续下降，或者说物价总水平的持续上升。。
　　第三个不利影响是银行贷款给了国有企业和地方政府，国企拿到钱一时没有好项目，但又要效益，就去炒地。而地方政府由于银根比较宽裕，纷纷成立投资平台，也就是向银行借钱，借了以后搞些市政建设这些东西。地方政府靠什么还债呢？一靠卖地，一靠税收。从长远看不管是国企还是地方政府还不了债，只能造成两种结果，一个就是中央政府买单，中央财政买单的结果也就是老百姓买单，就会损害人民的福利。
　　再一个就是靠通货膨胀把它稀释掉，这同样是损害老百姓福利的，所以这是中国式的次贷。他说外国的次贷是银行把钱借给不符合条件，或者说没有还债能力的个人，而我们的次贷是把钱借给那些没有还债能力的企业和地方政府。而且还有一点地方政府是没有办法破产的，所以最后你总得救它，就像现在的希腊一样。
　　第四个不利影响就是通货膨胀，就是货币供应超过实体经济需要，造成货币购买力持续下降，或者说物价总水平的持续上升。

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08年4季度，米国次贷最疯狂的时候，有网友问我：
天国会发生次贷危机吗？
我回答：不可能，因为天国根本没有可流通的次级债券。
没想到几个月后，网友又问：
这几个月，天国发行很多次级债券。
我回答：米国刚次级债券刚闯下这么大的祸，相信天国的领导人应该有相应的对策。
一年后，网友又问：次级债券铺天盖地发行。
我回答：猪都知道米国的次级债券闯下大货，我们偏偏在这个时候学到发行次级债券的窍门，我不知天国的决策者是如何想的。
网友说：也许他们的智商连猪都不如。