农行A股上市过会 IPO进入路演阶段
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：顺然888
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网易财经6月9日讯 据网易财经从权威人士处获得消息，中国证监会在今日举行的2010年第89次发行审核委员会工作会议上批准了中国农业银行的A股首发申请。至此，农行A股上市已通过审批关。另据《第一财经日报》今日报道，农行明日将接受港交所上市聆讯。若能一次性通过聆讯，农行A+H股上市将进入正式路演阶段。该消息人士指出，农行一直对发行价格不满意。
农行是我国五大行中唯一一家未上市银行，此次上市标志着从2003年开始的国有独资商业银行股份制改革进入了“收官”阶段，也有望冲击全球历史上最大一单IPO。
根据农行6月4日公布的招股说明书显示，农行本次拟A+H首发不超过476.47亿股，其中A股为222.35亿股，H股为254.12亿股。若全额行使超额配售权，则至多发行571.04亿股，其中A股和H股分别为255.71亿股和315.33亿股。发行完成后，总股本将达3176.47亿股，超配后则达3247.94亿股，总融资规模约为200-300美元。
由于部分投资者对于农行资产质量的担心，以及沪港两地金融市场的低迷，农行此次IPO的发行价备受关注。据多家媒体报道，农行此次A股发行价约为2.5-2.6元，而2.5元已成为农行不愿退让的底线，对应市净率约为1.6倍。最终发行价仍然取决于对战略配售对象、基金公司、券商等大型机构的预询价，买卖双方仍在进行最后博弈。
据了解，农行的优势在于分支机构数量及个人客户数量均居中国银行业首位，并在中国县域金融中占据领先地位。此外，该行存款结构以个人存款、活期存款为主，使其存款成本在同业中保持优势。但由于三农事业部盈利模式尚不清晰，政策性与商业性难以兼顾，因此成为投资者与农行压价的砝码。对此，农行在招股说明书中将县域金融纳入三农业务，并以此获得了财税支持，反成为一张与投资者博弈的“王牌”。截止2009年底，农行三农业务占全行总资产规模的36.4%。
今年4月7日，农行突然启动IPO程序，开始进行承销商初选，从而拉开了上市大幕。4月14日，农行公告称已选定中金、中信、高盛等9家国内外投行为A、H两市承销商。4月21日，社保基金以155.2亿元入股农行，成为农行唯一一家战略投资者。5月4日，农行向上交所和港交所提交了上市申请。5月25日，中国证监会对农行IPO进行了初审。
6月7日，中国人寿明确将明确表示将以战略配售投资者身份参与此次农行的A股发行，并会密切关注农行H股的发行价格，并不排除参与H股申购的可能。另据港媒报道，主权基金科威特投资（KIA）计划投入最多10亿美元，认购农行新股。网易财经从基金公司处获悉，由于农行是基金重要的发行渠道，多数基金公司会参与认购，但量不会太大。
截止2009年底，农行总资产达8.88万亿元，在五大行中排名第三；净资产为3428.19亿元，在五大行中排名第四；去年实现净利润为649.92亿元，在五大行中排名第四。
(本文来源：网易财经 作者：何涛) | 
发表于 2010-6-9 15:50
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