头寸管理——交易的重中之重

文化股民

头寸管理——交易的重中之重

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：文化股民 浏览：20898 回复：23

理念决定输赢，多少在于技巧。

前面发了两个帖子如何理解趋势和技术分析。说了那些，就为今天要说的打下基础——盈利是因为有良好的头寸管理。为什么要反复强调其不确定性、概率的特点，因为只有准确理解后才能制定出正确的操作策略——如何实现头寸管理。由于技术分析的定义不精确，我们只能做相似性判断，而无法像机器一样工作。所以总会在不经意间出现意想不到的错误。就算写n条规则来约束，还是会出现n+1个不可预防的错误。事后我们总在懊悔事情怎么会这样！下面就讨论如何通过通过头寸管理来控制风险实现盈利。
由于未来的不可预测、易误判，犯错是在所难免的。控制风险尤为重要。头寸管理中我把它归结为4条：
1、空仓等待和持股的时长
2、永远不要一次性满仓（首次最好不要超过1/3仓位）
3、盈利后才能加仓
4、亏损后只有止损
这4条就像数学的公理一样不容违背。具体的仓位、幅度比例可以根据各人的情况自定。但绝对不能忽视，应该像军人服从纪律一样，服从高于一切。
对于第一点，我也当作是头寸管理的内容。它仍然和仓位有关，只是强调时间的延续。《短线交易秘诀》一书中提到，“真正的秘诀”是，你交易的时段越短，赚的钱越少。“我至少会持股到收盘之际，然后再找个机会离场。除非有人能够做到预测短期振荡这个不可能的任务，否则我实在找不出其他对短线交易员更有利的策略，而这个策略足以让你在大区间的日子里赚到大钱。前面各项策略的结果，唯一的差别就是持有期间的长短：持有时间越短，获利机会就越少，千万不要忘记这个规则。”杰西·利弗莫尔也说过类是的话，“我从来没有因为思考而赚到钱，我只是坐在那里就发了大财，就只是坐在那里哦！”，“既会思考又能坐得住的人实在不多”。“赚钱得靠定力，而不是靠动脑子，很少有人挺直坐着就做出正确判断的。”这些话里面都透露出来了时间延续之重要——不论是空仓还是持股。耐心等待大概率事件的发生，要有模棱两可的事情坚决不做的心态。一旦操作就把盈利交给时间吧。后面的3条都是和风险控制有关，永远的把自己放置在安全的座椅上，是长期稳定盈利的保证。
看似简单的4条，可是做来却是很难。人性的弱点就像挥之不去的恶魔一样缠绕着我们。我们总是和自己原定的策略对着干。为什么只有理解我说的趋势和技术分析的特点后才能入门，因为我们总是对趋势和技术分析抱有幻想，相信趋势和技术分析就像相信我们自己一样天经地义。可往往会遭到来自内心的背叛。这在意愿上就阻碍了我们接受头寸管理。理解过后再把头寸管理的内容做深刻的记忆，然后在交易中转化成习惯。并且很有必要写在最醒目的位置随时提醒自己。再次强调，头寸管理比操作大概率事件还要重要，因为大概率事件的判断可能只是我们的主观愿望而已。
好了，该说的都完了。操作适合自己的大概率事件加上良好的头寸管理，交易的全部秘诀就在这了。方向明确了，剩下的就是去做了。

zhouyi70

顶楼主！#*)*#

九灵狐

此贴是我多年来见到最好的帖之一。我前几天发帖《交易之道》正准备详细谈寸头管理，寸头管理是交易之道的重要组成部分，不研究寸头管理就别想长胜（常胜）于股市之中，在大概率事件可能发生的情况下，寸头管理将是决胜的必要措施和手段。

zhouyi70

头寸管理比操作大概率事件还要重要，因为大概率事件的判断可能只是我们的主观愿望而已。


----------#*)*# #*19*#

长出翅膀

头寸管理比操作大概率事件还要重要，因为大概率事件的判断可能只是我们的主观愿望而已。
好了，该说的都完了。操作适合自己的大概率事件加上良好的头寸管理，交易的全部秘诀就在这了。方向明确了，剩下的就是去做了。
#*d1*# #*d1*#

长出翅膀

#*22*# 文化股民这一贴远胜于论坛上讲各种技术的帖子
好贴!

ds1113

李富摩尔  还坐在那里  饮弹自尽呢  呵呵  #*27*#

楼主的帖很容易误导新手   只有蒙对了趋势楼主的方法才能赚钱    楼主真能蒙对吗   谁又能呢   有消息的可以   其他人呢   #*29*#

xyz1234

你的偷偷的进村，打枪的不要，我的。。。。。嗯！

这台词真有意思

3222280

楼主好贴。#bb# #bb# #*)*#

交易系统之建立

尚大掌柜

你的第二帖我看到开头，觉得有深度

但后来转到头寸管理这个内容，我觉得深度就降低了。

因为这个内容在此论坛并不新鲜，在别的论坛也不新鲜。


就说这些吧。说的不对请海涵#funk#

falqs

原帖由 ds1113 于 2010-6-5 13:05 发表
李富摩尔  还坐在那里  饮弹自尽呢  呵呵  #*27*#

楼主的帖很容易误导新手   只有蒙对了趋势楼主的方法才能赚钱    楼主真能蒙对吗   谁又能呢   有消息的可以   其他人呢   #*29*#

难道你看不出，楼主的头寸管理就是让你在蒙不对趋势的时候不至于被市场大卸八块吗？
可以次次蒙对趋势还需要管理资金吗？每次都满仓不就最好了。

falqs

对于 李富摩尔 的死，一直有很多种猜测。
我看了他的传记，个人有一点猜测：
首先，毫无疑问，他是一个学数学的天才。
1,他更善于在赌场生存，如果可以他会一直在赌场里面，只不过他被所有赌场的庄家拒绝了。
2,他在股市，期市博得大名声之后，他自然会被最大的“庄家”所“拒绝”。这个“庄家”在那个时代是什么人大家想想也有数，要搞死李富摩尔这种超级散户并不困难。
3,李富摩尔 死前或许悲剧的发现了这个情况，所以他称 自己的一生是个失败。因为他以为自己是神，结果最后发现自己一直在“神”的手掌心里面。

vosotros

#loveliness#

文化股民

呵呵，谢谢指教了。头寸管理本来就没有什么很多的新鲜内容。大师们都已经说得很明白了。我只不过是强调其重要性——这恰恰是很多人忽略的。

ds1113

1、空仓等待和持股的时长
2、永远不要一次性满仓（首次最好不要超过1/3仓位）
3、盈利后才能加仓
4、亏损后只有止损

除了第一条还有探讨价值   后面三条   新手绝对会被玩儿S    高手也根本不会把它当回事儿  因为很清楚什么时候买入 重仓 满仓  出现与自己预期不同的走势  止损也可以   不止损也可以  补仓也可以  反正就有办法  我个人觉得李福摩尔  是个运气好的人   失败是因为运气不能帮他一辈子  理念错了要一直盈利太难了   总有一个失败在前面   他自己说的#*29*#

假设蒙对一次趋势能把全仓本金涨3倍  但在这之前或之中或之后的只要有几次趋势失败对一次 错三次  就会前功尽弃被打回原形  300%*0.7*0.7*0.7（10%~30%调整 在一个能涨3倍的趋势里比比皆是）  如果明明蒙对了 但被一个调整  震仓  给吓出来了   那...

falqs

有个结论可能你也知道：从长期来看，普通的趋势跟随策略的正确率不会超过50%(一般是30%-40%)，其中80%以上的利润来源于少于总次数10%的交易。
在这个前提下，想做好赢利，头寸管理策略就非常重要。
另外，真正的趋势交易者，不存在“如果明明蒙对了 但被一个调整  震仓  给吓出来了   那...” 这种问题，假突破（不管向上或者向下）本来就是常态。
极端点说，满仓（买）的反面是空仓（卖），满仓买卖本身就是一种头寸管理策略，只不过过于简单粗放，长期来看对收益率负影响。
开汽车也要调整档位，火箭也要分几级推进，搞仓位调整，分仓策略 也是基于类似的原因。

另外，如果你觉得“李福摩尔  是个运气好的人”，那你根本不用学习什么技术分析了，攒RP就可以了。虽然他三起三落，结局悲凉，但人生自古谁无死，他至少富过且在历史留名（国内富豪榜多少首富，现在和未来的结局也不过如此）。

ihuiy2005

技术分析最忌讳生搬硬套 只有磨合出适合自己的模式系统，你才能知道什么适合你，而什么不适和你
寸头管理也一样不可生搬硬套

xyz1234

有个事挺麻烦，老婆只批了5000的本金，三分之一、半仓、满仓是个问题

asdxie

头寸管理就是应对不确定性,其实你也是技术派的,看了你的买点,还是执行自己的二篇所述,先分析,确定买,为了应对不确定性,就有了头寸管理,是个高手.

knight2412

你这第4条后面还应该加一条叫待机补仓然后开始循环第一条 呵呵起码还能盈利一些吧