学习道氏理论的体会

huyang1000

学习道氏理论的体会

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：huyang1000 浏览：2958 回复：1

      很久没来这里了，闭关近一年静心思考了很问题，也学习了很多知识 ，学习了道氏理论后也有不少 体会。股票市场是一个吸引人的地方，只要进入股票市场，就会使人只想留在股市，不想退出，那怕赔的精光。股票市场是一个可以为你实现理想和梦想的地方，当一个人严格按照一定的规则，不论是进行投资还是投机，都是从事一种有利可图的职业。    股票市场有一种说法，那就是“1”赚，“2平”，“7”赔。为什么大多数投资者是赔的，一是选股的错误；二是选时的错误；三就是人性。这些都是因为缺少正确的投资理念。作为一个谋生的手段，一个人需要一定的技能甚至是绝技以建立起一个技术的屏障，使得自已赚到的钱尽可能不让别人赚到。但是一个企业的壮大仅仅只靠技能是不够的，必须要的一个正确的经营理念，个人投资也是如此，真正的成功的投资者都是建立在正确的投资理念基础上的。作为个人投资者一旦形成符合自身情况的投资理念，将形成一个盈利模式，这是成功的重要标志。
    可以说道氏理论是每一个想投身于股票市场人士的必修课，如果开车没有了方向盘，你就会迷失方向。而道氏理论是我们在股市中的方向盘，它告诉我们分析市场的正确的思想方法是什么，正确的投资理念是什么，以及分析市场需要什么样的必备知识。即使没有系统地学习道氏理论，市场中的“牛市”、“熊市”这些名词也都是道氏理论的产物，甚至技术分析的三大公理也是源于道氏理论（三大公理一是市场行为包容一切；二是市场行为按趋势方式演义；三是历史会重演）。但道氏理论不是万能的，更不是短线套利致富的方法，而是一套分析分析市场的思想方法，它是一门投资哲学。
    在道.琼斯股票指数体系这片土壤上，道氏总结出这个理论的核心思想-----三重运动原理。即：市场是由规律性很强但又深藏不露的基本运动、骗人并引起恐慌的次级运动以及表面诱人本质随机的日常波动这三种运动叠加而成的。由于次级运动是介于基本运动和日常运动之间的运动，所以虽然有一定的规律，但规律性不是很强，由此容易产生欺骗的效果。所以道氏将次级运动称为骗人的次级波，在次级运动和日常运动的联动作用下，将基本运动深深地埋藏在市场之下，只有耐心的长期投资者才能发现基本运动。因此可以说道氏理论适合中、长期投资。从运动级别看，长期投机者是依据基本运动进行投资的，中期投资者是依据次级运动投资的，短期交易者是根据日常波动投资的。道氏理论还有一个重要的主导思想，就是不能脱离价值单纯谈论技术分析，所以当我们进行技术分析的时候，不仅仅需要注意技术分析的方法，更重要的是要注意分析对象是否具有投资价值，而这才是技术分析的基础。总而言之，市场运动是有规律的，不论你是用价值分析、基本分析还是技术分析，凡是能够真正抓住市场规律的人，就一定是市场中的少数人。人要认错，市场大多数人的观点总是错的，这种错误正是市场变化的原因，价格之所以变化是由于原来的价格是错误的，而变化和发展就是改正原来的错误并向正确的方向发展，一系列改正错误就形成了市场发展的趋势。因此多数人的不认错造成这些人必定要赔钱。
    想想当初自认为是个价值投资者，现在回头看看自已并不是一个真正的价值投资者，首先不懂得规避风险，有谁敢说自己从没有亏过钱？又有谁敢说自己将来不会亏钱？如果不懂控制风险，那就好比一艘漏洞百出的战船，就算今日顺风顺水，只要一直航行下去，早晚也要沉没。不知从什么时候起，“风险越大，收益越大” 这句话成了一句名言，承担风险并不代表会增加收益!很多人不懂这个道理，因此在股市是什么都不清楚的情况下，就纵身跳入了股海。还说什么“撑死胆大的，饿死胆小的。”结果是胆小的没有被饿死，而胆大的往往给撑死了。投资就好像是一条鱼，利润像是鱼肉那样的鲜美，所有人都想吃，不过投资风险就好比鱼刺，其实是越少越好。真正的好生意，应该是“风险小，收益高”的生意。其次，自已当初误解了价值投资的真正含义，当时认为价值投资就是选一个好的股票，只要是好股票，不论什么价位、什么时机，买入并持有，拿着不放，一直拿到该公司业绩衰退为止， 所以完全不考虑时间这个尺度，不考虑价格的尺度，只考虑股票价值这个尺度是非常片面的。明知道有明显泡沫，但还想挣泡沫投机的钱，因为泡沫之后还可以有泡沫，害怕过早退出，错失了泡沫利润。其实追逐泡沫只能是投机，这不是价值投资者的思维。其实好的公司也可以出现价格泡沫，有明显泡沫就该卖出。
    价值投资到底对不对，经过这次熊市的思考，从理论上讲是对的，但单纯地做价值投资对散户而言很困难，由于信息不共享，很难准确判断你投资的个股是否准确，到底有多少价值，另外你还要冒着政策风险、企业风险和时间成本的风险。但如果脱离了价值单纯去做投机，风险也很大，因为散户在政策、信息、资金方面都不具备优势。所以我们要做的是以价值投资的理念去做投机，而以投机的方式去做价值投资。也许若干年以后，我们可以去做单纯的价值投资者，但在目前机制、体制、监管不健全不完善的情况下，我们最好的方法仍然是以价值投资的理念去做投机，而以投机的方式去做价值投资，做大、中波段，吃鱼中段。也许有人会问，学习了道氏理论怎么还做波段？其实道氏理论是指引你投资的指路航标，而操盘法则是你盈利的一个手段，成功与否决定于你是否有一套行之有效的、适合自已并保证自己长期稳定获利的盈利模式，并且严格执行其中的操盘策略与纪律，这就说明正确的投资理念和执行力更为重要。输赢之间在于一种态度、心态，与文化水平高低无关，零和之间在于一句股市箴言～只有赚或赔没有套。
    在股市中生存，只有两种人是可以赢利的，第一种人是比庄家聪明的人，这种人是股市里的高手，是在风险中求富贵，而且总是能吃到鱼尾，而鱼尾则是在一只股票中时间最短，跳的最高的阶段，但这部分人总是少数的；第二种人是做彻头彻尾的傻瓜，去掉鱼头和鱼尾，只吃鱼身子的人，但至少你要知道鱼身子在哪里，这种人技术可以差一点，但要有一个好的心态，不管庄家如何洗盘，只有到了自已的心里价位才走人。而目前股市中很多人都比庄家笨，还要强制自已做第一种人，就是做第二种人也没有一个稳定、良好的心态，所以才造成亏损。
　　因此今后还是把努力完善自已的人格作为重要的基础，同时收起浮躁的心，认真学习一下道氏理论。如果当初学习了道氏理论，也不会在牛市第三期还拿着股票不卖。相同的错误不能再犯第二次。虽然在自已学习道氏理论之前经过熊市的磨练，投资理念已经形成了，但学习后更加完善了自已投资理念，首先以技术面选股，因为每个企业的基本面的变化很慢，而我们散户很难准确、快速地了解到基本面的变化，而往往这些变化会通过技术面提前反映出来，当然这需要自已有更高的知识水平、技术分析水平和综合判断能力；其次是以基本面来确定自已的操作策略，俗话说道氏理论是大海，波浪理论是教你在大海中如何去冲浪，而企业的基本面是大海中的海水，浪能冲多高必须要有海水才行。在股市中只要能看到别人不能看到的，能谋划别人不能谋划的，能思虑别人不能思虑的，能推测别人不能推测的，才可以成为一个远谋大略，高人一等的智者。
    这里需要说明的是并不是书读的越多，能力就越强；读书多只能提升你的知识水平，关键是如何去读书，如何把书中的精华变成对自已有用的知识，最后达到知行合一。也就是说思想要和行为保持一致。落实到股市中，就是你的操作目的要和操作战术保持一致。当思想上是长线的思路时，操作也应以捂仓为原则，自然不会受价格短期波动的影响；当思想上是短线思路时，操作上就应是快进快出地滚动出击，自然也不会长时间被套影响操作的灵活性了。只有目的和行为随时保持一致，临盘操作才能不出现混乱。同时在刻苦钻研短线实战技术的同时，也深谙了操作纪律的重要性，对于技术是铁、纪律是钢的道理都是理解的。但是在日常实战操作展开的时候，很多人往往凭把脑袋里的纪律约束早就丢到垃圾筒里去了。而不遵守纪律往往和自已心魔有关，而这点却是很多投资者忽视的问题，这也是我进股市以来一直把完善人格、战胜心魔做为重点，也是我今后长期投资的重点。所以自已才通过养生来平和心态，让自已能在轻松、快乐的情绪中进行投资。因为在投资过程中而最重要的就是“心境”。性格决定命运，而心境决定成败，一个人的心境将最终决定一个人的胜负得失，当然前提是必须掌握了一定的技术方法。当技术不好的时候，如果运气也不好，通常股票做得也不好，这样心态也很容易坏，所以，技术越是不好的人，心态也越不容易好。和技术相比，心态是股市生存的第一要素。心态和心境还不完全一样，心境更宏大一些，而心态更具体一些。心态和技术是相辅相成的，技术能力很重要，掌握了技术分析能力才能在证券市场的拼杀中占有一席之地，但技术再好，如果心态很差，你会怀疑自已的技术，也会做不好。
    另外，自已的投资理念完善后，通过近期的实战找到了适合自已的盈利模式，并且有了更多的思考，在股市都想通过不断地做波段来降低成本，以达到利润最大化，华哥曾经对我说做波段的理念是看势不看价以及零成本论让我思考了近一年，最初我对零成本的理解是只要做到高抛低吸，就可以逐步降低成本，甚至可以做到零成本。而对看势不看价的理解更是狭隘，认为只要是涨，趋势就确定了。通过实战后才有了更深刻的认识，零成本并不是在下降通道做成的，而是在上涨通道做成的，这样更有确定性，这就是做涨不做跌或坐涨不坐跌，也就是上涨趋势确立后，才去做后面的赢利空间，这才是看势不看价的真正含义，这样赢的几率才大于输的几率（见下图），从下图中可以看出第三机率区才是最佳介入时机。当然这就需要更高的技术水平，否则就做股市的第二种人，只吃鱼身子。其实在中国股市目前只有做多机制，所以只有做上升趋势才能赚钱。做投资的第一条规则是控制风险。而第二条是：做趋势交易只做上升趋势中的交易。而识别趋势当然要靠技术、眼光、胆魄、信心、勇气以及持之以恒的耐力。




    经历这次熊市后，自已同时也接受了空仓战术，现在明白其实空仓战术是一种高级的临盘战法，不会使用或者不经常使用空仓战术的人，肯定不会有机会踏入职业高端的行列。我不再有“只有买进做多才是炒股赚钱，空仓观望就是忍者神龟”这种思想了，这也是这次熊市给我的启示与思考。就算是空仓错了，只要给当时的我减了压，那就是对的，在当今市场环境下，战略性的空仓还是必要的。
    另外，不要以为学习了道氏理论今后就可以预测股市，并且预测大盘的走势，没有人能准确地预测未来，而道氏理论只能验证趋势。做为我们散户来讲，只要学会了看势，去做趋势的跟随者，而不是趋势的预测者。华哥说过：只要我学会了看势，就会上一个台阶，我也相信自已通过不断地努力和实战，一定会有更大的收获。
   最新感悟：
    感悟一：输赢之间在于一种态度、心态，与文化水平高低无关，零和之间在于一句股市箴言～只有赚或赔没有套。
    感悟二：在股市中生存，只有两种人是可以赢利的，第一种人是比庄家聪明的人; 第二种人是做彻头彻尾的傻瓜，去掉鱼头和鱼尾，只吃鱼身子的人，但至少你要知道鱼身子在哪里。
    感悟三：在中国股市目前只有做多机制，所以只有做上升趋势才能赚钱。做投资的第一条规则是控制风险。而第二条是：做趋势交易只做上升趋势中的交易。
    感悟四：空仓战术是一种高级的临盘战法，不会使用或者不经常使用空仓战术的人，肯定不会有机会踏入职业高端的行列。
    感悟五：真正的成功的投资者都是建立在正确的投资理念基础上的。而成功与否决定于你是否有一套行之有效的、适合自已并保证自己长期稳定获利的盈利模式，并且严格执行其中的操盘策略与纪律。
    感悟六：在股市生存不但要有正确的投资理念，还要有战略和战术，所谓的战略就是不同市道下的操作策略，所谓的战术就是买卖方法。
    以上有不对观点 还请大家给予指正,先谢了。

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