今日消息（0527）

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今日消息（0527）

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道指收盘跌破万点大关

  

　　截至收盘(北京时间凌晨4:00)，道指下跌了69.30点，至9974.45点，跌幅为0.69%；纳斯达克综合指数下跌了15.07点，至2195.88点，跌幅为0.68%；标准普尔500指数下跌了6.08点，至1067.95点，跌幅为0.57%。

　　欧元兑美元汇率下跌了1.0%，至1.222美元，已十分接近1.214美元的四年低点。美元指数强劲上扬，该指数今年迄今上涨了近12%。


　　最新数据显示四月份美国新屋销量增长14.8%，按年计达到50.4万套，创自2008年5月以来新高，远高于42.5万套的预期。

　　5年期新国债发行结果已经公布，但对国债市场影响有限。10年期国债价格下跌了20个基差，收益率为3.23%。

　　此次国债发行超额认购倍数为2.7点，包括国外央行在内的非直接竞购者的购买比例为40.6%。

　　原油期货上涨了2.6%，至每桶70.53美元，盘中最高上涨至70.90美元。最新数据显示上周原油库存增加了246万桶，市场预期为增加25万桶。

　　周三全球市场普遍反弹，韩国Kospi指数收盘上涨1.4%，英国富时100指数上涨2.4%，德国DAX指数上涨了2.1%，法国CAC-40指数上涨了3.1%。

　　美国商务部宣布，4月的耐用品订单环比增长2.9%。据汤森路透集团的调查，经济学家对此的平均预期为环比增1.5%。3月耐用品订单环比下降0.3%。

　　周二美国股市收盘小幅下跌，市场担忧朝鲜半岛紧张局势与西班牙银行业的情况，道琼斯工业平均指数一度下挫293点，但最终于尾盘阶段挽回了大部分跌幅。截至收盘，道指仅下跌22点，标准普尔500指数则微幅上扬。

　　经济数据表明美国消费者信心有所提高，抵消了海外利空消息的影响。科技板块普遍下滑，标普500指数一度跌破2月最低点位。

　　一些市场策略师认为，美国股市在过去两个交易日大幅波动——周一高开低走，周二低开高走，强烈显示出市场缺乏信心。

　　丹麦银行市场策略师表示，“随着避险性抛盘压力减轻、持观望态度的买家进入市场，我们经常会见到市场在大幅下跌之后出现像样的反弹。但现在还不清楚我们处在什么阶段。即使是在目前这么脆弱的市场中，风险仍然很高。”

　　经济合作与发展组织(OECD)上调2010年与2011年全球及美国的GDP增长预期；美国财政部将拍卖400亿美元5年期国债。

　　美联储主席伯南克(Ben Bernanke)在东京表示，反对金融监管改革法案中要求美联储接受更多政治审查的相关条款。

　　美国财政部长盖特纳(Timothy Geithner)将与英国首相卡梅伦(David Cameron)以及英国财政大臣奥斯本(George Osborne)举行会晤。

　　企业财报方面，豪华住宅建筑商Toll Brothers宣布，其第一财季亏损规模缩小。英国石油公司(BP)正在尝试“顶部压井”措施来封堵墨西哥湾深海的石油泄漏，该公司表示，措施操作可能需要两天时间。

　　有报道称，美国司法部(Department of Justice)正在对苹果公司(Apple Inc.)的音乐业务进行非正式调查。具体来说，美国司法部正在调查苹果是否向唱片公司施压，对于即将发行的唱片，要求其拒绝给予亚马逊(Amazon) 为期一天的独家销售权，这样亚马逊就无法开展市场促销活动。

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2010年05月27日 06:47   新华网


　　受到美国原油消费上升等因素刺激，国际油价26日在接连下挫之后出现大幅反弹，纽约、伦敦两地油价均回升至每桶71美元之上。

　　美国能源部当天公布的报告显示，与去年同期相比，美国过去4周内原油消费增长了7%。截至上周，美国商业原油库存增加了240万桶，汽油库存减少20万桶，包括取暖油在内的成品油库存下滑了30万桶。


　　当天，美国公布的经济数据也刺激了市场投资者的信心。据美国商务部公布的报告，美国4月份的耐用品订单环比增长2.9%，为过去5个月中第4次上涨，涨幅高于预期。另外，4月份美国新房销量环比增长14.8%，为2008年5月以来的最高水平。

　　受上述因素影响，国际油价26日大幅反弹。纽约商品交易所7月份交货的轻质原油期货价格上涨2.76美元，收于每桶71.51美元。伦敦市场北海布伦特原油期货价格上涨2.19美元，收于每桶71.74美元。

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　　新华社芝加哥５月２６日电（记者李觅）受欧元兑美元汇率持续下跌的影响，纽约商品交易所２６日黄金期货６月合约每盎司大涨１５.４美元，收于１２１３.４美元，涨幅为１.３％。

　　美国商务部２６日公布的报告显示，美国４月份的耐用品订单环比增长２．９％，创下３个月以来最大涨幅，并远远超出市场此前预期，显示出美国制造业强劲的复苏势头。商务部发布的另一份报告显示，在政府刺激政策影响下，４月份美国新房销量环比增长１４．８％，按年率计算达到５０．４万套，同样远远高于分析师预期。

　　德国市场研究机构ＧＦＫ公司２６日公布的数据显示，由于消费者担忧债台高筑的其他欧元区国家将要实施的财政紧缩政策以及疲软的欧元将影响德国经济复苏。德国６月份消费者信心指数下跌。

　　在美国强劲经济数据的对比下，投资者对欧元区经济前景的预期愈发悲观，欧元兑美元汇率连续三个交易日下跌。债务危机阴影笼罩下的欧元近期连续遭到抛售，刺激投资者大量购入黄金对冲风险。

　　另外，世界黄金协会２６日发布报告称，今年以来中国和印度实物黄金需求的大幅回弹以及欧美市场高涨的黄金投资需求将推动２０１０年全球黄金需求走高。这一积极预测同样对黄金期价构成支撑。

　　７月份交货的白银期货价格每盎司上涨５２.５美分，收于１８.３０６美元，涨幅为３.０％。７月份交货的白金期货价格每盎司上涨３８.４美元，收于１５３０.３美元，涨幅为２.６％。

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　　国家税务总局26日公布了《关于土地增值税清算有关问题的通知》，明确土地增值税清算过程中的若干计税问题。专家指出，在"新国十条"和各地细则均提及要加大土地增值税清算的情况下，通知的出台意味着土地增值税清算从严执行。

　　通知指出，土地增值税清算时，已全额开具商品房销售发票的，要按照发票金额来确认收入；未开具发票或未全额开具发票的，以销售合同的售房金额及其他收益确认收入。若销售合同所载商品房面积与有关部门实际测量面积不一致，在清算前已发生补、退房款的，应在计算土地增值税时予以调整。

　　为缩小开发商的避税空间，通知明确，开发企业财务费用中的利息支出，凡能够按转让房地产项目计算分摊并提供金融机构证明的，允许据实扣除，但最高不能超过按商业银行同类同期贷款利率计算的金额；不能提供证明的，开发费用按"取得土地使用权所支付的金额"与"房地产开发成本"金额之和的10%以内计算扣除。其他房地产开发费用，按照"取得土地使用权所支付的金额"与"房地产开发成本"金额之和的5%以内计算扣除。

　　按照现行《土地增值税暂行条例》，土地增值税是以土地和地上建筑物为征税对象，以增值额为税基，并按照30%-60%的四级超率累进税率进行征收，方式为预征和清算相结合。该税种于1994年开征，但由于预征率较低，很多房企在达到清算标准后又以各种方式推迟清算，土地增值税一直没能充分发挥调节土地增值收益的作用。

　　2006年底,面对高涨的房价,国家税务总局下发了《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》，要求从次年2月1日起全面清算土地增值税。该通知还列出了七种必须以及可以要求进行土地增值税清算的情况，包括开发商整体转让项目，直接转让土地使用权，项目销售率已达85%，项目三年未销售完毕等等。但随后金融危机爆发，这一政策没有得到严格执行。

　　此次下发的通知可以说是对2006年底发布的通知的补充，也就是说，2006年国税下发的通知至今仍然适用。

　　"严格执行土地增值税政策，可以在一定程度上抑制房地产企业的暴利。" 北京科技大学经济管理学院教授赵晓认为，土地增值税从严清算会显著加大企业的税收成本，降低房企利润水平，进而降低房企的拿地热情。（上证）

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　　箭在弦上的"房产税"（也称:住房保有税）引发热议,目前业界争论的焦点是:住房保有税是否应该征收、怎么征收、征收多少等问题。

　　据昨日上海证券报的报道,关于房产税,有关部门的思路一直很清晰,并在有条不紊地推进相关工作。就有关房产税"征收多少"的问题,目前业界提出的较具操作性的思路是:房产税征收采取"新老划断",仅对新购入房屋进行征收,且以每户家庭名下一定房产面积为"起征点",如对超出200平方米部分才征收;建议征收税率为0.6%。
　　业内人士提出,此类征收方式更符合政府保障自住房需求、抑制投资需求、打击投机客的楼市调控意图。

　　"并非全面征收"
　　上述"被建议"的征收方式与之前流传的多个版本之间,最大的不同在于:是以每户家庭名下房产总面积,而非人均持房面积计算,且设定起征点。

　　之前曾有媒体报道称,住房保有税拟定税率为0.8%;"起征点"是人均房产面积超出70平方米或100平方米;征收范围则有"新老划断"和全面征收等不同揣测。

　　观察人士指出,流传版本诸多,从一个侧面反映了政策决策过程中各部门与地方的不同意见及利益诉求。

　　"这个'每户'到底如何界定,比较关键。上海中原地产研究部总监宋会雍表示,以户口本为界定方式的可行性并不高,"如果以户口本为界定,那可以规避的方式很多,比如说一户人家名下有多套房产、总面积超过200平方米,为了避税,就可以把户口拆分,落在不同的物业下,这样每个户口本下的房产面积可能都不到200平方米这个起征点了。

　　宋会雍认为,以父母加上未成年子女为一户家庭的界定方式的可行性更高。而成年子女可以拆分成另外一户,比如说,哪怕祖孙三代都住在同一处房屋内,户口也都落在一起,但仍可以视为三户人家（如果孙辈也已成年）,这样更具有可操作性,也更合理。

　　"核查难度较高"
　　此外,也有业内人士提出,设定起征点征收房产税,核查每户人家名下的房产很难,纳入征收范围的可征对象更少,政策弹性很大,可对冲政策执行阻力。

　　该人士指出,房产税出台的难度几乎可以说是一次"改革",执行过程中的阻碍必然很大,"就地方政府意图来说,房产税的出台必然要影响房价,房价下跌又会影响地价。而征收房产税能给地方政府带来的财政收入,远远抵不上地价下跌给地方政府财政收入带来的损失。房产税政策高高举起、轻轻放下在情理之中。

　　有观点认为,住房保有税、住房消费税与物业税有本质不同,其并不能推动政府的内生财政改革动力,而是单向地增加房地产保有的成本。
（朱楠　东方早报）

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　　5月25日，有上海媒体向上海住房保障和房屋管理局求证房产税消息，管理局回应称，目前上海尚未正式公布过有关行房产税消息以及任何相关计划和时间表。

　　接受采访的官员表示，相关上海房产税的报道令"房管局自身也感到惊讶。"他还表示，若上海房管局若出台任何关于楼市的政策法规，均会在上海房管局的网站上公布。

　　由于上海楼市的风向标作用，上海新政细则将何时出台一直受到业内的关注。同时，关于上海试行房产税的消息亦已流传一段时间。5月24日下午，有传上海新政细则将在25日下午3点左右公布，届时或包括房产税的相关规定。但截至目前，仍未见到相关文件。
（新快报）

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　　"三农"试点县域支行将采用事业部制，比照农信社享受同等财税政策，免收业务和机构监管费，实施差别化存款准备金率
　　上市前夜，农行终于迎来了政策支持"大礼包"，业内人士估计，价值50亿~60亿元。

　　记者从有关政府部门获悉，5月中旬，央行、财政部、银监会三部门联合发布了一份通知，明确了农行"三农金融事业部"改革试点的范围、管理架构、运行机制以及政策支持。

　　该文件明确，农行改革试点定在四川、重庆、湖北、广西、甘肃、吉林、福建、山东8个省区市的561家县域支行。在政策支持方面，通知明确，对纳入"三农金融事业部"改革试点的县域支行涉农贷款，将参照享有国家对农信社同等的财税政策。对试点的县域支行，比照农信社收费政策，免收业务监管费和机构监管费。对试点的县域支行，施行差别化存款准备金率。

　　"农行上市已经箭在弦上，政府在这个当口明确了对农行服务'三农'领域的政策支持，这将增强农行在IPO定价问题上的议价能力。"一位券商银行业分析师对本报记者表示，"将这些政策优惠和支持项目累加计算下来，如果进行量化的话，能为农行增加50亿~60亿元的利润。"
　　目前，农行IPO已经通过证监会发审委初审，并倾向A股先于H股上市。

　　三个政策"大礼包"
　　将通知中的政策支持分解来看，在财税政策方面，优惠将体现在营业税和所得税上。目前银行业营业税水平为较高的5%水平，而农信社营业税水平为3%。

　　在所得税方面，目前四川、甘肃、陕西、重庆、云南、宁夏等6省区市汶川地震灾区农信社2009年至2013年底享受免征企业所得税政策，农行此次8个试点区域中的3个(四川、重庆、甘肃)将类比享受免征政策。

　　其他地区，根据国家税务总局今年5月发布的新政策，对金融机构农户小额贷款的利息收入在计算应纳税所得额时，按90%计入收入总额。

　　在收费政策上，银监会自2004年开始征收银行业监管费，2007年对征收标准进行了调整。目前，业务监管费仍按资产总额分档累加收取，其中3万亿元以下部分按0.016%、3万亿~5万亿元部分按0.01%、5万亿~7万亿元部分按0.006%、7万亿~9万亿元部分按0.002%收取，9万亿以上部分免收。2009年年底农行总资产约8.5万亿元，向银监会缴纳的监管费约4亿元。但是农信社享受免收监管费的优惠政策，农行这部分资产将免收监管费。

　　在存款准备金政策方面，目前商业银行水平为17%，而农信社维持在13.5%的水平。这意味着农行试点"三农"业务的分支机构，存款准备金率水平将大幅下降，释放出更多可贷资金，有利于提升资产收益水平。

　　一位分析人士对记者指出，国家出台的农行服务"三农"优惠支持政策，都在农信社目前所享有的政策框架之内，而没有类比农发行等政策性业务所享受到的支持政策，比如贷款核销政策等。这意味着，农行支持"三农"的定位在于商业化、市场化运作，这有利于打消市场对农行"不顾成本地政策性支持'三农'"的误解。

　　明确事业部运行机制
　　市场对于农行服务"三农"的另一个争议焦点，是"模式不明"问题。此次通知除了明确对农行的政策支持以外，以很大的篇幅阐述了对农行服务"三农"事业部制运作的要求。

　　农行目前在推行的事业部管理架构，是"总行--试点省级分行--地方分行管理部门"的"三级督导"，县域支行"一级经营"的构架。

　　通知指出，有条件的省份，可以探讨省分行的"三农金融事业部"管理部门直接管理县域支行的模式，以缩短管理链条。对县支行按事业部制的基本原理进行改造，加挂"中国农业银行某县三农事业部"牌子，成为独立经营单元。

　　这个独立经营单元，拥有相对较大的经营自主权和相应的激励约束机制。内部组织架构由"管理主导型"改造为"经营管理型"，精简中后台部门，充实面向县域、面向农村金融市场的业务一线力量，增强其面向市场自主经营、就近决策的能力，进一步强化经营主体地位。

　　通知明确，对纳入"三农金融事业部"改革试点的县域支行，还提出了"六个单独"，即：完善单独的资本管理机制、单独的信贷管理机制、单独的会计核算体系、单独的风险拨备与核销机制、单独的资金平衡与运营机制、单独的考评激励约束机制。尤其是单独的资本管理机制，县事业部将参照法人机构资本充足率管理模式，单独拨付事业部营运资本。

　　通知还明确，县事业部限制在县域范围内开展存贷款业务，不跨县域开展业务。

　　另据记者了解，今年4月底，农行在京召开深化"三农金融事业部"改革工作会议，强调要深化"三农金融事业部"改革，着力构建农行服务"三农"新平台。(第一财经日报 徐以升)

李茹

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中新网5月27日电 据中国政府网消息,国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议,部署加强地方政府融资平台公司管理。会议指出,加强对融资平台公司的融资管理和银行业金融机构等的放贷管理。　　会议指出,多年来,地方政府及其部门和机构等设立的融资平台公司,为地方经济和社会发展筹集资金,在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用。但同时也出现了规模增长过快、运作不够规范等问题。
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　　会议指出,为有效防范财政金融风险,保持经济持续健康发展和社会稳定,必须加强对融资平台公司的管理。
　　一要抓紧清理核实并妥善处理融资平台公司债务。按照分类管理、区别对待的原则,妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。
　　二要分类清理规范地方政府已设立的融资平台公司,划清职能,规范运作。
　　三要加强对融资平台公司的融资管理和银行业金融机构等的放贷管理。
　　四要坚决制止地方政府违规担保承诺行为。会议要求各地区、各部门加强组织领导和指导监督,抓紧制定实施方案,认真抓好落实。对清理规范后仍然违反规定的要依法依规严肃处理
距离六月底地方融资平台贷款“解包还原”的最后期限,已进入一个月倒计时。
　　5月末,十人组成的骨干队伍聚在一家国有大行一级分行的风险管理部——其中包括一位高级经理、两位中级经理——足显这家分行对检查的重视。一个多星期以来,他们正在“解包还原”。
　　“解包还原”就是按银监会的要求,银行对政府融资平台企业2009年的贷款逐笔打开梳理,对每笔贷款逐个开展重新评审和风险排查,对项目贷款要重点审核报批手续、环评结果、用地审批、项目资本金到位、银行内部审批及担保落实情况等。
至2010年3月底的存量贷款,6月底前全部完成。5月底以前,需完成各平台逐户逐笔打开重检。

　　最后一个月的重点是,对于检查出来的问题进行及时整改。简言之,完善资料、信贷条件,落实资本金到位,担保等贷款前提条件没有落实以及项目建设进程的证明等。
　　今年以来,各银行加强了地方政府融资平台的管控,对于不符合相关规定、没有落实贷款条件、还款能力较弱的存量贷款逐步收回,以腾出空间留给更优质的平台客户。
　　四大国有行某南方省级分行检查组成员向本报透露,该行自查的核心定调,就是优化总量内业务结构。这包括,对县级和一般地市级的区级政府融资平台压缩退出,特别是无现金流的公益性项目、地方财政实力弱、负债水平高地区的融资平台。从而,一方面使地方融资平台的贷款比例减少,另一方面是提高优质地方融资平台的贷款占比。
　　差异化体检
　　对众多繁杂的平台公司进行梳理绝非易事。
　　横向上,各地区财政实力、平台公司管理情况及项目条件存在较大差异;纵向上,各项目的条件及落实情况亦有不同——这些都给检查带来诸多障碍与困难。
　　上述检查小组人士透露,退出贷款的主要方向是,县级和一般地区的区级政府融资平台,特别是无现金流的公益性项目、财政实力不强、政府负债水平较高地区的融资平台。而对于地区条件良好的,北京、上海、广州这类城市的贷款仍继续维持。
　　各地方融资平台的差异性很大。国开行东部某分行熟悉地方融资平台贷款的中层人士透露,就上海来说,市级地方融资平台预计未来情况良好,而区级平台则问题重重。
　　央行副行长朱民也曾在公开场合表示,中国沿海地区与中西部地区的地方情况迥异,在看待地方融资平台时应看具体情况。
　　因而,合理设定差异化标准对平台进行“体检”尤为关键。上述检查小组人士称,首先,是看地方政府的情况,地方财政收入来源及负债水平,以及这两项指标的变化情况,对债务的依存度,债务负担率,以及政府的管理水平;其次是平台公司自身的情况,以及具体项目的情况。
　　按照上述原则将平台贷款分为五类。对于财政经济实力强,负债水平低,国家重点的项目,予以支持;对于财政实力较强,但抵押物充足收益稳定的平台,做存量管理;对于负债增长较快,还款来源不确定的项目,要提高定价、追加担保或追加触发条款等;对于行政层级不高财政实力不强不健全等情况的平台要压缩;而对于收入下降较快或负债率、债务依存度较高管理混乱的需尽快退出。
　　退出时机
　　事实上,某国有大行今年已对新增平台贷款的贷款权限也进行了调整。其中包括,将2009年下放到一级分行增加权限部分取消,县级政府融资平台授信权限全部上收总行;新增业务严格控制准入条件;已批复但尚未签订贷款合同的,不得新签贷款合同。
　　记者从另一家国有大行省级分行获悉,该行也有相似的操作方案,虽然目前尚未提出压降融资平台贷款,但新的政府融资平台客户基本不批。
　　此外,尽管中国银行(601988,股吧)已计划全年退出50亿-100亿地方融资平台贷款,但一些分行的公司业务部仍未有动作。“目前只是做了自查,还没有收到明确的指令。”中行(601988,股吧)一位人士向表示。上述负责信贷的中层人士亦表示,原来签的合同不能违约,还要放,除非客户出了重大风险。现在还没出现过这种情况。
　　对于压降或不新增地方融资平台贷款的风险隐患,外界莫衷一是。同时,如何选择适当的退出时机亦为市场关注。
　　一方认为,在中国未来经济持续发展的预期之下,地方财政收入并不会出现较大的减少;此外,大部分平台贷款是中长期贷款,风险不会在短期内突然爆发。
　　朱民曾表示,“只要地方借贷的确投入到真实的项目中,包括医疗项目、基建项目如机场、铁路,就不会有问题。基础设施项目能够让中国的经济增长持续化,是否会有地方融资平台风险显性化,现在说还太早。”

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松此前亦分析,地方融资平台贷款并不会出现风险集中爆发原因在于,10年期贷款项目,按惯例并非一次性还款,风险被逐年分散。此外,各级地方政府的财政实力近年均有大幅提高,偿付能力不断增强。
　　里昂证券中国内地和香港金融行业研究部主管陈永德5月19日表示,地方融资平台的问题可以控制。原因之一是,银监会监管的能力高,在地方融资平台还未出现问题之前,已经着手准备。
　　对于平台贷款退出的后果,RBS中国研究部主管刘鸣镝对本报表示,“并不是一件很大的事”。她认为,这种压缩及退出并不是在打压地方政府存量信贷,而是使地方融资平台回归到几年前的样子。从数量上来看,压缩的金额较贷款总量显然微不足道。
　　与上述观点相异的是,瑞信首席经济学家陶冬对本报表示,2010年对于新增平台贷款以及存量贷款的压缩,使基础设施项目骤降。目前这种风险得以控制,是在中国经济强劲增长的前提下。然而,银行是否能控制贷款退出所引发的撤离效应,是一个大问题。
　　“这是一个典型的囚徒困境。大家都认为他可以聪明的撤出,但最终的结果也许比大家预期的要差。但愿这种囚徒效应可以得到控制,从而不会导致连锁反应。”他说。

【作者：凡樊 来源：21世纪经济报道】 (责任编辑：夏凡越
地方政府债务率超100% 通胀成化解债务唯一手段2010年05月24日00:23　来源：
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　　2010年,随着地方政府投融资平台的数量和融资规模的飞速发展,地方政府投融资平台的负债规模急剧膨胀。在今年4月20日银监会召开的2010年第二次经济金融形势分析通报会议上,银监会主席刘明康介绍说,至2009年末地方政府融资平台贷款余额为7.38 万亿元,同比增长70.4%。
　　“考虑到今后两年地方政府后续贷款2万亿到3万亿元,到2011年末,地方融资平台负债恐将达到10万亿元左右。”中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉在接受采访时表示。



　　借钱总是要还的。各级地方政府的偿债能力究竟如何呢？真是不算不知道,一算吓一跳。从地方政府性基金收入情况来看,即使各级地方政府不再搞任何预算外的建设,10年也还不清目前的欠账。
　　地方政府债务率超100%
　　5月18日,广州市城市建设投资集团有限公司与中国工商银行(601398,股吧)等16家金融机构组成的银团签订城建项目贷款合同,总金额达713亿元,另外,工商银行还批准给予城投集团100亿元的项目临时周转贷款。
　　记者注意到,这笔银团贷款的合同总金额,与广州市全年的财政收入相当。广州市2010年财政预算草案显示,2010年全市财政一般预算收入计划为790.3亿元（其中市本级为365.6亿元）。
　　有数据显示,截至2009年年底,在有统计数字的31个省、市、自治区中,只有黑龙江、内蒙古、新疆、西藏、山西、河南、贵州、宁夏的地方贷款债务率低于60%,有10个省市甚至超过了100%。记者还了解到,一些城市的地方政府更是依托政府融资平台等方式过度举债接近极限,债务率已高达150%以上,个别县市债务率甚至超过400%。
　　从全国情况来看,2009年地方财政本级收入3.58万亿元,加上中央对地方税收返还和转移支付收入3.06万亿元,地方财政收入合计6.64万亿元。以银监会通报的地方政府融资平台7.38万亿的负债额度,地方政府债务率整体已经超出100%。
　　债务率即年末政府债务余额/当年财政收入,反映地方政府通过动用当期财政收入满足偿债需求的能力。业内人士表示,目前国际上对各国地方政府债务率没有统一标准,但从各国实践看,该指标大多在100%左右。
　　中金公司日前发布研究报告也称,预计2010年和2011年后续贷款约为2万亿~3万亿元,2011年底达到约10万亿元。据估算,这一地方负债约占中国2009年GDP的1/3,相当于中国外汇储备的70%。
　　而融资平台背负的贷款,还仅仅是地方政府负债的一个方面。
　　政府基金盈余不够还利息
　　仅仅依据债务率来衡量地方政府融资平台的天量负债,其实还远远不够。
　　“地方政府的财力普遍薄弱,地方财政好多都是'吃饭’财政,预算仅仅是保证人员工资和维持机构运转。”中国财政学会副会长、中国人民大学财政金融系教授安体富在接受记者采访时,对地方财政的窘迫一针见血。
　　既然如此,拿这个保“吃饭”的财政收入,来衡量地方政府的偿债能力,显然更多的是理论意义,而非实质意义。
　　地方政府性基金收入其实才真正称得上是政府的“可支配收入”,卖地收入（包括国有土地使用权出让金收入、国有土地收益基金收入、农业土地开发资金收入和新增建设用地有偿使用费收入）则占据了其中的九成。
　　数据显示,2009年地方政府性基金本级收入达到1.58万亿元,其中土地出让金1.40万亿元。
　　大量的开发区、园区、城市建设贷款第一还款来源皆是土地出让收入。但实际上政府需要开销的地方确实太多了,一年下来,政府性基金的结余根本就没有多少。2009年,地方政府性基金支出了1.43万亿元,这其中包括了征地拆迁补偿以及补助征地农民、破产或改制国有企业土地收入用于职工安置等。去年一年该基金的结余仅有1800亿元。
　　按照我国5年期以上贷款5.94%的利率来计算,地方融资平台超过7万亿的贷款每年的利息支出就高达4400亿元。从2009年的情况估算,政府性基金的结余连还贷款利息都不够。
　　为“普九”达标,县、乡级财政遗留下多达6万亿元以上债务还没有完全解决,现在,市、县两级政府又因政府投融资平台产生巨额债务。全国政协委员、国家税务总局原副局长许善达认为,“现在估计地方总债务在10万亿元以上,而地方预算大概只有7万~8万亿元,怎么可能还得上？”
　　化解债务唯一的手段是通胀
　　鉴于地方政府融资平台的“债台高筑”,日前国际投行高盛发布了中国已成“负债”大国的报告,认为地方政府融资平台或将成为中国系统性金融风险的爆发点。
　　从美国次贷危机到欧元区主权债务危机,从雷曼兄弟到冰岛、希腊,但凡出现危机的机构和国家,无一不是债务偿还能力出现了问题。现在我国地方政府债务问题日益凸显,又将如何结局？
　　国家发改委财政金融司司长徐林日前在首届中国金融安全高级人才开发论坛上表示,虽然地方政府债务风险值得高度关注,但“不认为这有现实的风险爆发可能”。
　　财政部的一项调查显示,城市建设债务成为地方债务的主体,而这些债务大多是向银行的贷款。显见,银行成为政府的最大债权人,才是风险“不爆发”的关键。
　　在迪拜,在希腊,政府欠的是国外金融机构的贷款,还不上债,政府财政就有破产的风险;而中国,债权银行基本是国有股权,至少到目前为止,还没有一处因银行逼债致使一级政府倒逼的先例。
　　不过,地方政府不把债务当“负担”,这个“负担”就得归银行来背。民生银行(600016,股吧)的一份报告指出,各级地方政府借用各类融资平台大量举债,在催生基础设施建设泡沫的同时,很可能在未来引发新一轮不良资产。
　　从历史上看,国内银行业的不良资产包袱,大头最终还是国家出面“买单”。几大国有银行上市,数万亿的不良资产都可以一夜从银行账面“消失”。
　　地方财政不会破产,国有的银行不能倒下,化解地方政府债务,最终的手段只能是“发国债、印钞票”这一条途径。只是如此一来,通胀的概率就更大了。
地方债4万亿飙升至7万亿 银监会已全面清查手机免费访问：hexun.com 好文我顶(2)



2010年05月12日11:08　来源：

　　4万亿,5万亿……一直到了7万亿,地方债的数字几个月来迅速攀升。高达7万亿甚至更多的地方债务有可能会拖垮中国经济刚刚复苏的脚步。这一警示红灯已引起决策层注意。
　　 本报综合报道 银监会主席刘明康日前强调,要把整治地方政府融资平台贷款和房地产市场等作为关注重点。据悉,目前,银监会“四步走”的方针已经确立,对地方债的彻查活动已经开始,7月就会有结果。


　　 据刘明康介绍,至2009年末,地方政府融资平台贷款余额为7.38万亿元,同比增长70.4%,占一般贷款余额的20.4%,全年新增贷款3.05万亿元,占全部新增一般贷款的34.5%。去年地方财政中,土地收入1.6万亿,地方融资总量7.2万亿。按照6%的利率计算,地方政府今年需要支付5280亿元的利息,也意味着从土地获得的近1/3资金都付了利息。而随着地方政府今年土地收入的大幅减少,地方财政将面临着空前压力。据媒体报道,一些政资平台等方式举债已接近极限,地方政府性债务率已高达94%,个别县市债务率甚至已经超过400%。
　　 “目前以各种变相形式和地方政府融资平台形式发行的地方债没有纳入到地方预算,举债资金使用的预算约束不到位,透明度和规范性都不足,都容易酿成风险。”财政部财政科学研究所综合政策研究室副主任刘军民说。“如果地方债务风险爆发,许多项目难免会半途而废,地方政府融资链条面临断裂,很多地方经济发展也可能停顿。”全国人大代表、人大财经委副主任委员尹中卿也警示说。
　　 在记者采访的过程中,更多专家表示,不应过于悲观地认为地方政府债务率高就会出现债务危机。问题的关键在于,债务和经济的增长能否保持一个良性循环。如果财政经济能保持良好的发展,存量的债务风险是可以在发展过程中逐渐削减、释放的。
　　如何“消化”地方债？
　　 现在对地方债风险的认识已经传递到最高决策层。按照计划,4月底之前,商业银行要提交一份地方融资平台贷款阶段性自查报告;5月份,银监会融资平台整顿向国务院做阶段性报告;6月底之前, 各金融机构要完成“解包还原”和重新立据等整改工作;7月,银行上报结果;9月底之前,必须完成对地方融资平台贷款的五级分类工作;年底之前完成贷款核销
国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议,部署加强地方政府融资平台公司管理和严厉打击囤积居奇、哄抬农产品(000061,股吧)价格等违法行为。
　　会议指出,多年来,地方政府及其部门和机构等设立的融资平台公司,为地方经济和社会发展筹集资金,在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用。但同时也出现了规模增长过快、运作不够规范等问题。为有效防范财政金融风险,保持经济持续健康发展和社会稳定,必须加强对融资平台公司的管理。 一要抓紧清理核实并妥善处理融资平台公司债务。按照分类管理、区别对待的原则,妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。 二要分类清理规范地方政府已设立的融资平台公司,划清职能,规范运作。三要加强对融资平台公司的融资管理和银行业金融机构等的放贷管理。四要坚决制止地方政府违规担保承诺行为。会议要求各地区、各部门加强组织领导和指导监督,抓紧制定实施方案,认真抓好落实。对清理规范后仍然违反规定的要依法依规严肃处理。