巴菲特投资大法揭秘：“5＋12＋8＋2”——转帖

江山

巴菲特投资大法揭秘：“5＋12＋8＋2”——转帖

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：江山 浏览：1863 回复：1

巴式方法大致可概括为5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。 　　5项投资逻辑 　　1、因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。 　　2、好的企业比好的价格更重要。 　　3、一生追求消费垄断企业。 　　4、最终决定公司股价的是公司的实质价值。 　　5、没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。 　　12项投资要点 　　1、利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。 　　2、买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。 　　3、利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。 　　4、不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。 　　5、只投资未来收益确定性高的企业。 　　6、通货膨胀是投资者的最大敌人。 　　7、价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。 　　8、投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。 　　9、“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。 　　10、拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。 　　11、就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。 　　12、不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A、买什么股票；B、买入价格。 　　8项投资标准 　　1、必须是消费垄断企业。 　　2、产品简单、易了解、前景看好。 　　3、有稳定的经营史。 　　4、经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。 　　5、财务稳键。 　　6、经营效率高、收益好。 　　7、资本支出少、自由现金流量充裕。 　　8、价格合理。 　　2项投资方式 　　1、卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：A、初始的权益报酬率；B、营运毛利；C、负债水准；D、资本支出；E、现金流量。 　　2、当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。 　　某种意义上说，卡片打洞与终生持股，构成了巴式方法最为独特的部分。也是最使人入迷的部分。

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