今日消息（0507）

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今日消息（0507）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：takehappy 浏览：3461 回复：3

◆ 【两市股指重挫逾4% 谁导演了百点“杯具”】   
　　中证网讯周四A股市场未能延续昨日反弹走势，主要股指纷纷重挫逾4%。因国资委要求央企慎入股市、华夏银行拟定向增发募资208亿、央行发3年期央票量增价缩、深圳版“新国十条”细则出炉，以及外围希腊全国性罢工美股续跌、油价跌破80美元等消息打压，昨日的反弹行情戛然而止，两市弱势格局未改，沪指再度失守2800点，已经连续14个交易日收于5日线下，再度刷新调整新低，短期需关注2710点支撑。

　　截至收盘，上证综指收市报2739.70点，下挫4.11%，成交1158亿；深证成指收市报10422.6点，下挫5.28%，成交为909.8亿，两市共成交2067.8亿。

　　盘面显示，受外围股市连续走低的影响，今日沪深两市大盘纷纷跳空低开，煤炭、有色、金融、地产四大权重板块纷纷大肆做空，昨日午后的做多动能完全消失的无影无踪。午后，大盘跟随期指进一步下挫，沪指失守2800点，深成指、沪指先后刷新调整新低，沪指最低下探至2735点，全日呈现出45度的单边下挫走势，最终以全日次低点收盘。

　　个股方面，主要权重指标股抛压较重，兴业银行、中信证券、浦发银行等金融股跌幅均超过6%，中国石化、中国石油跌幅也在5%以上，中国银行、建设银行、工商银行等三大行跌幅也在1%以上。此外，在今日上市的四只新股方面，N交技涨幅第一，上涨幅度为70.45%，N海普瑞上涨幅度为19.36%，收报在175.17元，成为两市第二高价股，N省广和N建研表现一般，其中N建研上涨仅为3.39%，换手率也最低。整体来看，两市九成多个股收跌，非ST个股涨停4只，涨幅超过5%的个股10余只，跌幅超过5%的个股400余只，非ST跌停个股15只。

　　今日逆势逞强的板块屈指可数。国务院5日召开全国节能减排工作电视电话会议，低碳经济、智能电网、新能源等受益政策扶植的板块盘中逆势活跃，尾盘小幅收跌。农业、酿酒等大消费板块走势也明显强于大盘。而做空市场力量得到空前的膨胀，受国际能源期货连挫打击，煤炭、有色等资源类板块继续杀跌，煤炭板块跌幅第一，有色板块跌幅也在3%以上；地产板块未能延续昨日的强势，整体跌幅在5%以上，金融板块也全面重挫，严重打击了市场人气。

　　整体来看，今日盘面呈现出两大特点。一是权重指标股虽然估值水平合理，但是却始终一蹶不振，今日再度成为市场做空的主力，大盘受此影响呈现出“熊市”的弱势状态；二是中小盘题材股出现分化，智能电网、新能源等有潜在的政策扶植概念的板块逆势逞强，而世博概念、次新股、物联网等出现了回落。技术上看，沪指自期指上市之后，已经连续14个交易日收于5日线之下，5日线的压力可见一斑，同时期间的超跌反弹均以一日或半日而告终，市场做多信心一再的受到摧残，弱势状态十分明显。但在看空声音齐聚之时，市场的机会也将悄然而至。综上，我们认为，各种技术指标以及宏观经济面均不支持股指继续大幅杀跌，同时继前两次跳空下挫之后，今日大盘再度跳空，虽然技术上日K线未现缺口，但做空动能得到充分释放。若无重大利空，短期沪指探底后将逐步转暖，2710点附近或有支撑，目前投资者不宜追涨杀跌，关注5日和10日线压力。

　　三因素导致资源股重挫

　　中证网讯周四对于深沪A股来讲，可谓是黑色的，当日上海综指大跌117点，使得市场反弹期望破灭。从当日下跌的主要动力品种来看，资源股可谓影响最大，其整体呈现出重挫之势。其代表品种如兖州煤业、平煤股份、章源钨业、锡业股份、中金岭南、神火股份、潞安环能、兰花科创等均出现9%以上的跌幅，由于其权重效应较大、股价相对较高，其对市场出现百点长阴影响明显。从资源股周四的重挫因素来看，研究认为主要为三方面原因所致。

　　首先，国际油价大幅度重挫影响。从国际市场来看，NYMEX原油期货5日继续大幅下挫，油价跌破每桶80美元，受欧洲债务危机担忧情绪拖累，原油和汽油库存升幅超出预期也加剧油价跌势。纽约商交所六月轻质低硫原油期货结算价跌2.77美元，至每桶79.97美元，跌幅3.5%，为3月15日以来首次收于每桶80美元下方，该合约5日早些时候一度触及低点每桶79.15美元。ICE期货交易所六月布伦特原油期货合约结算价跌3.06美元，至每桶82.61美元，跌幅3.6%。美国能源部(DepartmentofEnergy)5日公布的原油和汽油库存升幅超出预期，这导致油价跌势进一步加剧；市场原本预计路易斯安那州海上原油泄漏事故会给供应带来负面影响。而投资者担心欧洲政府债务危机可能会拖累全球经济复苏,从5月5日开始，希腊民间举行为期48小时的全国性大罢工。预计罢工行动人数最大规模将达到250万人，相当于希腊半数的劳动人口。其这些因素对于资源股形成影响而出现调整。

　　其次，国家加大产能过剩行业严格政策，将可能影响资源需求。国务院4日发布《国务院关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知》，提出十四项加大节能减排力度的措施，其中加大淘汰落后力度、推进能源价格改革、推广节能技术和产品三记“重拳”将对产能过剩行业形成实质性的严格管理。5日国务院召开全国节能减排工作电视电话会议,动员和部署加强节能减排工作。国务院总理温家宝表示：采取铁的手腕淘汰落后产能。今年一季度，电力、钢铁、有色、建材、石油化工、化工等６大高耗能行业加快增长，全国单位国内生产总值能耗上升３．２％，大大增加了后三个季度的工作压力。可以预见，产能过剩行业的整治将遏制资源需求，也会影响部分企业经营，因此此政策利好于节能环保板块，却对资源股预期形成重压，这是导致资源股重挫的原因之一。

　　最后，股期合约大跌的影响。从当日股期合约来看，IF1005、IF1006、IF1009、IF1012合约全线重挫，由于股期是对未来预期走势的一种提前反映，加之交易标的为深沪300指数品种，因此其现货与期货市场**振效应，导致沪深300中的资源股成为做空对象，其预期性交易的重挫，也是导致资源股重挫的因素之一。

　　总体来看，资源股重挫是国际油价重挫、国家严格淘汰产能过剩行业新政出台、预期资源需求减小和成本提升以及股期合约重挫等因素的共振，预计在国家从严产能过剩行业的管理政策影响下，资源股特别是估值、预期业绩回落的资源股有可能受到中期性影响，投资者应阶段内以回避为主。（九鼎德盛首席证券分析师肖玉航）

　　百点大跌是谁在疯狂撤退？

　　核心提示:今日消息面依然以明显的利空为主,包括国资委要求央企慎入股市,央行加大力度发行央票,欧债务危机蔓延外围股市继续下跌。今日在众多利空消息影响下大幅低开,然后迅速下挫,一路震荡下行,尾盘加速下跌,沪指全天大跌117.45点,收于2739.70点。在昨日探底大逆转之后,今日一根大阴棒直接再创新低,再一次应证了本栏对于昨日大反弹行情性质的判断。而盘面上今日领跌的依然是金融、地产、煤炭、有色这些大蓝筹为主,部分小盘题材股走势依然较强,那么后市小盘题材股的强势能否持续？主力资金有何安排？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析!

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、国资委年内第二次预警:要求央企慎入股市;

　　2、国务院:各地可大幅提高差别电价加价标准;

　　3、央行于今日发行2010年第36期、第37期央票。其中3月期央票140亿元,3年期央票1100亿元,共计1240亿元;

　　4、欧洲债务问题持续施压道指收跌60点;

　　信息解读:虽然央行目前依然没有采取加息手段进行调控,但是流动性回收力度并不弱,央票发行逐期放大,似乎管理层已经感受到通胀的危害性并将收缩部分社会信用作为中期政策主方向,而另一方面新股发行并未减弱,市场供求关系偏向严重失衡。加之外围债务危机的压力,导致A股市场信心极度走弱。今年以来国资委已经连续两次要求央企慎入股市,国资委此举主要是希望央企专心一致做好主业,但是在市场投资者的眼中,此举有可能是风险暗示,对市场参与者投资信心产生极大压力。

　　二、主力行为分析

　　1、基金:共振情绪指标45,主攻板块:沪深300、电子、医药

　　短期行为:多空平衡,与散户博弈;

　　中长期行为:以期指套保、防御为主。

　　根据基金研究中心的仓位监测数据发现,近几周基金们一直呈现减持趋势,而且减持力度正逐步放大。近期基金减持力度加大的原因与管理层加大收紧力度以及外围债务危机恶化有一定关系,而目前这些使得基金看悲观的因素并没有发生转好的迹象,再者基金这个群体在行为上具有很大的从众效应,因此他们的这种减持很有可能继续延续下去。

　　而另外一方面,一些先知先觉早减持的基金,比如华夏、嘉实的部分基金,他们的仓位已经非常低位,大约接近6成左右,手上持有大量的现金。经过一连串的资金流出之后,有相对部分个股已经跌回价值中枢之下,而这部分基金反而已经开始静观市场择机入场。

　　2、QFII热钱:共振情绪指标50,主攻板块:金融、机械、钢铁、资源类股

　　短期行为:布局期指行情;

　　中长期行为:谨慎看多。

　　随着股指期货推出之后,热钱流入境内的压力越来越大。而近期QFII也获得监管部的批准加入期指交易,因此更有必要关注热钱在此方面的动向。

　　根据数据监测显示,近期热钱进出极为频繁,似乎是在国内期指推出之后,这些热钱流动变得更为活跃起来,尤其是短炒现象非常明显。

　　专业基金跟踪研究机构EPFR提供的最新数据显示,最近几周国际热钱进出非常频繁,而根据国家外汇管理局的数据,用外汇占款规模扣除新增外贸顺差和新增FDI(3月份新增FDI预计为88.85亿美元),一季度热钱规模为720.85亿美元,但是在整个一季度股市表现较为疲弱,热钱偏爱的地产和金融也没有遭遇明显的资金流入,相反一季度里面楼市和收藏品市场相对活跃,不排除大量流入境内热钱炒楼去了,现在地产遭遇政策打压,大部分热钱将被挤压流出地产,这些流出资金何去何从值得商榷,不排除一部分将分流入股市,成为日后在股市兴风作浪的潜在资金。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结:今日消息面依然以明显的利空为主,包括国资委要求央企慎入股市,央行加大力度发行央票,欧债务危机蔓延外围股市继续下跌。今日在众多利空消息影响下大幅低开,然后迅速下挫,一路震荡下行,尾盘加速下跌,沪指全天大跌117.45点,收于2739.70点。在昨日探底大逆转之后,今日一根大阴棒直接再创新低,再一次应证了本栏对于昨日大反弹行情性质的判断。而盘面上今日领跌的依然是金融、地产、煤炭、有色这些大蓝筹为主,部分小盘题材股走势依然较强,关于小盘题材股的强势是否能得以持续,我们万隆成长投资顾问群认为这种可能性较小,随着国内紧缩政策力度逐步加大,外围债务危机的爆发,市场主力的避险情绪正在加大,而目前市场上唯一有赚钱效应的就是小盘题材股,这种赚钱效应不排除是主力蓄意为之以吸引散户抢入,而他们真正的意图是要退出这些高价格高泡沫板块。相反部分蓝筹股被打压厉害,给人一种非常悲观的形象,那么这样才可能砸出更低位置,让他们调仓低位进入这些具有价值支撑的板块以避险。因此,在目前阶段投资者且不可盲目追高那些高泡沫题材股,相反处于价值洼地的、受益国家政策扶持的二三线蓝筹股反而逐步被打压出中长线布局机会。（和讯网）

　　究竟是谁导演了百点长阴？

　　周四早盘受到隔夜美股走低影响指数跳空低开，华夏银行（600015）的复牌跌停重创银行股使得指数开始震荡走低。在2800点附近多方开始小幅进场使得指数占时止住跌势，但是市场赚钱效应的不足使得市场观望情绪不断加重，午盘指数勉强站稳2800点关口。午后伴随着下跌股票家数的不断增加，指数开始随波逐流震荡下跌，尾市指数再收长阴线。

　　从盘面上看，地产股昨日上演的“一日游”行情使得市场人气遭受打击较大。多只昨日大涨的地产股今日跌幅居前也表明了市场的浮躁心态和悲观情绪。资源类个股受到国际大宗商品价格回落影响今日也遭重创，煤炭石油和有色金属板块跌幅居前，主力资金流出迹象明显。此外创业板今日出现全面分化的走势，国民技术（300077）领先的高价成长股再次受到主力资金的关注成为弱势中较为亮丽的风景线。

　　从消息面上看，今年第一季度，我国主产区稻谷、小麦、玉米三种粮食的平均收购价格比去年同期上升12.6％。“昨日国家发改委如是总结了一季度粮食市场价格情况，并预测二季度国内市场粮食价格将继续稳中略升。社科院专家预测，2010年我国粮食生产价格同比涨幅很可能超过10％，而一个月前，社科院于4月发布的《农村经济绿皮书》中，曾预测”2010年农产品（000061）生产价格总体水平上涨4％左右，粮食生产价格上涨率可能超过5％，由此可见未来我们在整体上的通胀压力犹存。

　　恒基投资认为：五月的市场依旧没有改变四月底的下跌趋势，在指标权重股的持续下挫和外围股市的巨幅震荡中，我们的股票市场走出了快速赶底的走势。从技术上分析，指数自从4月15日开始本轮调整以来，5日均线成为空方的强力武器，特别是近期市场上的悲观情绪不断浓重表明了黎明前的黑暗就在眼前。

　　后市展望，回忆起3000点上市场中充斥着一片乐观的言论，3000也被我们投资者赋予了太多的希望。但是伴随着指数的下跌市场的悲观情绪开始占据了上风，正所谓股市里的一句俗语：多头不死，跌势不止。在我们今年经济开始明确复苏的大环境下，市场的下跌正是给了我们已很好的买入优质股票的机会。中国股市经历了本轮的风雨之后，必将会再现美丽的彩虹。（来源：中证网）

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◆ 【欧债危机引发恐慌 道指盘中暴跌近千点】   
　　在欧洲债务危机的重压下，纽约股市6日暴跌，截至收盘，三大股指的跌幅均超过3%，而道琼斯指数盘中瞬间曾一度下跌近1000点。

　　由于投资者担心希腊的债务危机可能向葡萄牙和西班牙等国蔓延，纽约股市近三天来连续大幅下挫，而当天盘中更是出现了历史上少见的超大幅度动荡。道琼斯指数在15分钟内狂泻约700点，而在随后的20分钟内又反弹600点，全天波动高达千点以上，为历史上第二大单日波幅。道琼斯盘中最多时下跌近1000点，是历史上单日下跌点数最多的一次。同时，反映市场恐慌程度的芝加哥期权交易所波动指数盘中暴涨约60%，达到40.71，为一年来的最高水平。

　　造成当天市场恐慌性抛盘的主要原因是希腊议会通过了紧缩财政方案，以满足欧盟和国际货币基金组织提供紧急援助贷款的条件，但却引发了国内更为严重的流血冲突，而此前希腊的暴力骚乱已经造成3人死亡。同时，市场中有传言称股市的瞬间大幅跳水是系统出现技术性错误所致，目前纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所均对此展开了调查。

　　另外，当天穆迪评级公司警告，如果欧洲的主权债务问题进一步蔓延，包括意大利，西班牙、爱尔兰，葡萄牙以及英国等国的银行均将受到巨大冲击，这也对市场情绪造成了严重打击。

　　到纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌347.80点，收于10520.32点，跌幅为3.20%。标准普尔500种股票指数跌37.72点，收于1128.15点，跌幅为3.24%。纳斯达克综合指数跌82.65点，收于2319.64点，跌幅为3.44%。

　　伦敦股市6日继续下跌

　　伦敦股市6日下跌，《金融时报》100种股票平均价格指数报收5260.99点，比前一交易日下跌80.94点，跌幅为1.52%。

　　6日是英国的大选日，民调显示选情胶着，哪个政党将组建新的政府尚不明朗，因此市场对英国未来的经济政策疑虑重重。此外，由于德国政府和反对党未能就希腊援助议案补充决议达成一致，使得南欧债务危机继续打压市场气氛，而欧洲央行的议息结果令投资者感到失望。

　　银行股集体走低，拖动大盘走低。银行股在跌幅榜前五名中占据了四席，巴克莱银行成为市场最大的输家，股价跌幅为6.52%。此外，莱斯银行、汇丰控股以及皇家苏格兰银行的跌幅在4.31%到5.76%之间。

　　由于第一季度销售增速减缓，连锁超市莫里森的股价继上一交易日走低后6日再次下跌3.23%。

　　资产管理公司施罗德领跑整个市场，涨幅达6.11%。由于利润高于预期，全球领先的产品包装和饮料罐制造商Rexam股价上涨2.81%。

　　当天，欧洲其他两大主要股指也都双双收低。法国巴黎股市CAC40指数以3556.11点报收，比前一交易日下跌79.92点，跌幅为2.20%。德国法兰克福股市DAX指数报收于5908.26点，比前一交易日减少50.19点，跌幅为0.84%。

　　欧债危机再挫美股各大板块全线“失血”

　　5日，国际评级巨头穆迪对葡萄牙的主权债务前景发出警告，投资者对欧债危机或进一步扩大的担忧升温。受此影响，5日美股再度全线下挫，三大股指平均跌幅0.7%。美股所有板块皆出现资金净流出，流出总额高达16.49亿美元。

　　来自亿轩投资的数据显示，金融、科技及工业板块成为资金净流出前三位。上述三板块买盘对卖盘比率分别为0.79、0.81和0.87。其中，金融板块的“失血”量高达4.50亿美元，不过这一数字较前一交易日下降了0.65%。科技及工业板块分别以3.39亿美元及2.08亿美元的资金流出量位列失血榜二、三位，流出量分别较前一交易日下降0.6%及1.44%。

　　截至5日，在资金流入方面，本周美股各大板块表现不一。总体来看，美股市场共计出现6.30亿美元的资金净流出，但消费品、医疗保健、基础设施及服务业板块出现资金净流入。其中，消费品板块以4.69亿美元的资金净流入成为资金最青睐的板块。

　　石油天然气板块则受到国际原油价格大幅下挫的利空波及，成为本周资金流出量最大的板块，累计“失血”达4.17亿美元。金融板块在上述时间段累计失血达3.96亿美元，位列第二。

　　分析人士认为，欧债危机令投资者的避险情绪再燃，包括美股在内的风险资产都遭遇抛售，金融、资源和工业股等对全球经济成长前景敏感的个股因此率领跌势令市场承压。（上海证券报王宙洁）

　　专家：欧债危机升级威胁或被高估

　　当地时间本周二，也就是1100亿欧元希腊援救方案启动后的第二个交易日，欧美股市全线大跌，欧元延续对美元跌势并跌穿12个月低点，希腊及其他欧元区重债国家国债收益率全部走高，主权债务违约掉期一路上扬。种种迹象表明，欧洲债务风波似乎正在以超预期的速度恶化。市场对于最新希腊援救方案的效力、欧洲其他脆弱国家的“抵抗力”以及欧盟后续援救的执行力都存在诸多怀疑。

　　中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英本周三在接受本报记者采访时表示，周二欧美金融市场的激烈调整可能有两个因素，一是前期扩张后的获利回吐；二是市场对希腊危机可能升级的一种过度反应。她认为，要判断欧洲债务风波的未来走势，必须充分认识希腊区别于其他欧元区重债国家的特殊性以及由这种特殊性导致的欧盟救助反应的不同。“我认为现有援救方案从规模到可行性上应该能够帮助希腊渡过眼下难关，如能得到良好利用并配合希腊国内紧缩银根等政策的实施，将有望就此解决希腊危机。”陈凤英表示。“至于危机是否会蔓延到其他欧元区重债国家，我认为市场对此可能过度担忧了。”

　　援救方案旨在“治标”希腊节流才能“治本”

　　在目前市场中存在的诸多担忧中，围绕援救方案本身的疑虑是最为直接的。投资者的担心有几个方面，一是希腊危机拖延至今，1100亿欧元可能已不足以填补其巨大的债务黑洞；二是国内抗议持续升级令希腊政府承诺的节流计划充满变数；三是援救方案能否在欧元区相关成员国国内得到批准并保证援救资金如期到位。

　　陈凤英认为，本次援救方案的规模对于给希腊“救命”来说是足够了，至少可以确保希腊安度本月19日85亿欧元的到期还款日。目前希腊债务总额在3000亿欧元左右，而据路透社的数据，希腊未来3年应到期债务总额为700亿欧元，总资金需求约为1200亿欧元。因此，1100亿欧元的援救规模事实上已经比较到位。从实施上看，阻力最大的德国国会本周一已通过与援救计划相关的一项草案，将于本周五就该法案投票。目前外界普遍预计法案被否决的可能较小，因为希腊确实已经到了非救不可的阶段。不过陈凤英认为，方案能否帮助希腊真正走出危机的最大不确定性还是来自希腊国内。如果希腊政府能够顶住国内压力，坚决收紧银根并削减公共开支，进而赢取市场信心，则有可能借此方案走出融资困境。反之，希腊不仅将面临债务滚雪球的命运，更有可能就此失去最后一根救命稻草。

　　希腊问题具有特殊性危机蔓延威胁或弱于预期

　　相比于对援救方案本身的担忧，希腊危机是否会升级并蔓延至其他欧元区脆弱国家，这带给投资者的恐慌要更大。与希腊一道被并称为“欧猪五国(PIGS)”的另外四个重债国家是西班牙、葡萄牙、意大利和爱尔兰，特别是意大利和西班牙分别是欧元区第三大和第四大经济体。一旦这些国家爆发危机，则整个欧元区的金融稳定根基都将受到严重冲击。

　　那么，希腊危机在这些国家重演的几率究竟有多大？陈凤英认为，这个问题涉及希腊债务问题本身的特殊性，而这要回溯到2000年希腊为加入欧元区而实施的财务造假。当年希腊政府委托高盛公司通过掉期交易操作来抹平其财政赤字与政府债务，以达到加入欧元区所需的财赤与债务在GDP中的占比要求。具有戏剧性的是，当年通过借款掩盖的10年期债务恰好在今年到期，而经济危机的到来使得希腊偿债无望，最终导致债务危机全面爆发。也正是由于造假行为的存在，欧盟特别是德国在援助问题上一再拖延。姑息造假可能带来的道德风险是只有欧元区自己才能感受到的切肤之痛，也正因如此，尽管外界对于欧盟尽早介入希腊救援的呼声很高，欧盟也是到最后时刻才挺身而出。

　　反观“欧猪五国”中的另外四个国家，他们的债务问题要相对单纯一些。由于奉行的是社会市场经济，这些高福利国家普遍存在公共支出负担沉重的问题，而高财赤运行事实上也是许多欧洲国家的顽疾。金融危机爆发后，各国政府为救援金融机构和刺激经济不得不加大开支，与此同时经济衰退导致政府收入下降，导致财赤缺口和债务总额迅速上升，甚至超出国际警戒线的水平。但总体来看，这些国家并没有像希腊一样面临难以承受的短期偿债压力。“事实上，‘欧猪五国’中的另外四个国家面临的债务问题只是包括英美在内的整个西方世界债务危机的一部分，不应引起市场如此强烈的担忧。相比之下，英国的财政和债务状况可能要更为糟糕。”陈凤英说。

　　此外，由于西班牙等国并不存在财务造假问题，一旦未来需要救助，欧盟出手可能会更加及时，以在第一时间扼杀危机苗头。更重要的是，陈凤英认为全球经济毕竟已经开始复苏，且复苏版图已从亚洲扩展到北美，欧洲极有可能就此搭上顺风车，扩大出口进而改善其内部实体经济，这都将有助于缓解西班牙等国存在的相对单纯的债务问题。因此，“只要希腊问题能够得到妥善处理，‘欧猪五国’中的另外四个国家爆发债务危机的可能就不大”，陈凤英表示。（来源：新华网）

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社保基金09年扭亏为盈 净利润达850.49亿元http://www.sina.com.cn  2010年05月07日 08:02  新浪财经

　　新浪财经讯 5月7日早间消息，2009年基金权益投资收益额为850.49亿元，投资收益率达16.12%，同2008年-6.79%的投资收益率相比由负转正。
　　社保基金理事会曾宣布社保基金2008年净亏损人民币390亿元，这是该基金自2000年成立以来首次发生亏损。2009年基金权益投资收益额为850.49亿元，投资收益率达16.12%，同2008年-6.79%的投资收益率相比由负转正。
    其中，已实现收益额为 427.66亿元(已实现收益率8.39%)，交易类资产公允价值变动额为422.83亿元。社保基金自成立以来的累计投资收益额达2448.59亿元，年均投资收益率为9.75%，超过同期年均通货膨胀率7.74个百分点。
　　其年报显示，2009年底，社保基金会管理的基金资产总额为7766.22亿元，其中社保基金会直接投资资产4145.07亿元，占比53.37%；委托投资资产3621.15亿元，占比46.63%。

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银监会：今年六月底前完成地方融资平台贷款清理

时间：2010年05月08日 08:22:37 中财网

　　地方融资平台 挤泡沫已经开始了
　　2009年发放的地方融资平台贷款究竟有多少问题？
　　本报获悉，本月初各家银行要向监管层提交对地方融资平台贷款 "解包还原"后的初步清查报告，而5月中旬，一份对该问题的阶段性汇总报告将会递交到相关管理机构。
　　"按照监管层的要求，6月底前将全面完成对地方投融资平台贷款业务的全面清理工作。"一位国有银行信贷负责人告诉本报。
　　清查
　　一位国有商业银行人士告诉本报，在最近一次经济形势分析会上，银监会已经明确要求商业银行在5月初拿出初步的清查报告，6月底全面完成对地方融资平台贷款的清理。
　　该人士说，银监会要求商业银行"逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全"。每个月都会召集银行相关负责人进行监管会谈，不停地提示风险。
　　银行目前对去年放贷的地方项目逐个打开，重点围绕项目的合规性和可行性，项目的效益性以及第一还款来源的充足性和持续性，项目资本金的可靠性，项目融资需求的合理性，项目资金使用的真实性，进行重新评估，并制定相应台账，逐一整改。
　　一位地方银监局人士表示，从解包还原的情况来看，风险总体上讲还是可控的，不过问题也很突出。例如，一些地方政府信用扩张冲动太强了，完全超出了财政可以支付的能力，地方财政压力很大。而且，部分融资平台只是作为融资主体，筹措资金的用途不明确，资金就这么"悬空"着，也有少数被挪用的情况。除此以外，这些平台贷款主要为中长期项目贷款，集中度高、金额大、时间长、利率水平比较低，有一单出了风险对银行就会带来很大影响。
　　"我们尤其担心今年贷款收缩下来，加大诸多项目违约的可能性。"他说。
　　根据相关报道，截至2009年末，地方政府融资平台贷款余额7.38万亿元，同比增长超过70%，占一般贷款余额的约20%；全年新增贷款超过3万亿元，占全部新增一般贷款的34.5%。
　　这比年初统计的数据整整多出了1万亿。同时，地方政府债务率由94%上调至接近98%，部分城市平台公司贷款债务率超过200%。许多县级平台公司的融资来源中，银行贷款占90%以上。一些已经解包的平台公司贷款中，有土地抵押的仅占3成左右，6成是违规违法的担保。
　　一位接近银监会人士告诉本报，目前对于融资平台项目，银监会对商业银行的红线是，严禁发放打捆贷款；不得与地方政府签署无特定项目的大额授信合作协议；对出资不实，治理架构、内部控制、风险管理、资金管理运用制度不健全的融资平台，要严格限制贷款。
　　为了保证清查工作能够顺利进行，银监会还将对银行业金融机构所有地方政府融资平台授信业务进行现场检查，纳入银监会2010年现场专项检查的重点，对每一家银行所开展地方政府融资平台授信业务的操作流程、风险管理、问题整改等方面进行逐一现场检查。
　　"对出现风险的苗头要及时组织、推动银行进行集体维权。对借款主体、担保主体、抵押品都采取措施，最后还不能满足的，要严格按照标准将其划为不良。三季度末之前必须做到准确分类，年底之前必须完成对坏账的核销。"一位接近银监会人士称。
　　地方干预金融回潮？
　　实际上，真正令监管层担心的是地方政府对金融资源的干预力度在增强。
　　"地方政府对银行的支配能力是很强的。一方面我们需要和地方政府搞好关系，在一些关键的好项目上，他们才会支持我们，此外，地方政府的财政存款也是银行想要的。"一位地方商业银行的人士说。
　　事实上，不少地方政府还从财政中拨款对金融高管进行奖励。例如，山东省莒县2009年初修改了对金融机构考核奖励的办法。其中考核和奖励对象增加了普通的商业银行和邮政储蓄银行。考核奖励机制则被量化为一个并不太复杂的公式，奖金也改为与信贷增量按一定比例挂钩。
　　"实际上，地方政府对金融业的干预情况，有回潮的倾向。"一位金融学者告诉记者。
　　该人士进一步指出，从1998年到2008年这十年中，各地对金融机构的独立性、商业运作规则是比较尊重的。
　　但去年开始，地方政府的信用 "冲动"大，绝大多数的地方政府平台信贷规模已经远远超过了平台自身经营收入承载的能力，甚至有些地方的融资规模比财政收入高一倍多，有的甚至三倍以上，导致银行信贷资金的归还风险加大。
　　"而且，县域改革后，现在是省直管县，而地市一级财政被空心化了，所以地市一级的财政收入承载能力是没有保障的。这也是我们所担心的。"该人士称。
　　目前，财政部原计划近期出台的"地方融资平台相关监管意见"或将延后发布。
　　接近财政部人士透露，由于对部分条款存在不小分歧，"地方融资平台相关监管意见"的第一稿在征求意见之后，目前还在修改中。
　　"银行现在也在等，尤其是哪些项目地方甚至中央最终会承担担保责任，而哪些需要清理整顿，文件没出来之前都会存在一定的盲点。"接近银监会人士称。
　　该人士进一步指出，目前监管层只能要求商业银行重点保障4万亿中央投资中续建、在建项目的需求；而严格控制对铁路、公路、机场、水力等基础设施新开工项目的贷款；严格控制属于三农、社会事业、节能减排范围，但不在国家"十一五"规划和专项建设规划内的新开工项目的贷款；严格控制自有资金流不足，主要依赖政府补贴和担保偿还贷款新开工的项目贷款。(.经.济.观.察.报 .程.志.云)