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本周市场受国内外利空消息影响，全周震荡下行，最终跌破3000点关口，收于年线下方，周成交量基本与上周持平。预计下周股指将围绕5日均线震荡。
对于当前推出的房地产紧缩政策，我们认为将起到抑制房价过快上涨的作用，但不会导致房价暴跌，这主要是由房价与真实利率的关系及所处的经济环境决定的。我们通过研究发现，当利率和通胀率都有上升预期时，如果利率的上涨幅度慢于通胀率的上涨幅度，则房价是上涨的；反之，当利率和通胀率都有下降预期时，当利率的下降幅度慢于通胀率的下降幅度，则房价是下跌的。这两种状况在正利率环境和负利率环境下都是成立的。而我们目前所处的环境正是利率和通胀率都有上升预期，且利率上涨慢于通胀率上涨，因此房价上涨是大概率事件。同时，考虑到目前房地产商有充裕的现金流，我国经济处于危机后的恢复阶段，所以房价大幅下降的可能性不大，不过房价窄幅高位震荡，涨幅下降是必然的。
市场面上，本周房地产、银行、证券、钢铁等板块承压严重，均出现大幅下跌。生物医药、医疗器械、食品等板块表现较活跃，中小盘股、分拆上市概念仍是热点。考虑到近期秦皇岛动力煤库存下降、大秦铁路（601006）检修、电厂囤煤、煤矿企业整合等多重因素推动，可重点关注煤炭板块的投资机会。同时，对于1季报超预期的保险、航空、医药、食品、商贸等行业可继续关注。
技术面上看，短期日均线呈空头排列，周线收于50周均线下方，但成交量基本稳定，多空博弈激烈。如果政策面没有利空继续打压，那么 | 
发表于 2010-4-25 20:08
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