16日股指期货挂牌交易，那15日这个点是什么性质呢？

春雨冬雪

16日股指期货挂牌交易，那15日这个点是什么性质呢？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：春雨冬雪 浏览：5776 回复：9

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老同志啦。#bb#

浩申

新兴的指数多了，上证指数依旧是上证指数的。

浩申

关于发布上证大宗商品和新兴产业等指数的公告
    为进一步丰富指数体系，为投资者提供新的分析工具和投资标的，上海证券交易所和中证指数有限公司将于 2010 年4月30日对外发布上证大宗商品股票指数、上证新兴产业指数和中证新兴产业指数，编制方案见中证指数有限公司网站www.csindex.com.cn。

    附：上证大宗商品股票指数编制方案

    上海证券交易所
    中证指数有限公司
    2010年4月8日

浩申

今日15：30，股指期货启动仪式将在上海举行。4月16日，首批四个沪深300股票指数期货合约将在中国金融期货交易所正式挂牌交易。目前，中金所已完成沪深300股指期货正式行情交易系统的切换工作，上市前各项工作准备基本就绪。

　4月16日挂牌交易的沪深300股指期货首批合约，分别为2010年5月、6月、9月和12月到期的合约；沪深300股指期货合约的挂盘基准价，由中金所在合约上市交易前一工作日公布。

　自1月8日国务院原则同意推出股指期货交易以来，根据中国证监会的统一部署，中金所紧锣密鼓，有条不紊地全面推进股指期货上市的各项准备。期间，中国证监会和中金所高密度地组织了大量培训，来自期货公司和证券公司的几千名高管、营业部负责人、营销人员、开户人员、IB业务人员和相关岗位业务人员等参加了培训。同时，中金所全方位多层次深入做好投资者教育工作，通过报纸、网络、电视、广播、杂志等各种媒体广泛传播股指期货基础知识和正确的投资理念。

　目前，中金所已顺利完成技术系统上线切换和各项测试演练，逐一协调落实分级结算业务，总体来看，上市前的各项工作开局进展顺利，准备基本就绪。

　中金所表示，将会继续按照 “高标准、稳起步”的原则，进一步做好上市沪深300股指期货合约的各项准备工作，注意防范和妥善化解可能出现的市场风险，确保沪深300股指期货合约的平稳推出和安全运行。在上市初期，中金所对沪深300股指期货合约的保证金标准、交割、市场监控等方面和环节将从严要求，切实防范市场操纵行为。

浩申

　2010年4月16日，中国资本市场将迎来划时代意义的里程碑：中国股指期货沪深300指数合约终于要挂牌交易了，在这里，笔者作为商品期货多年操盘手，对参与股指期货交易的投资者从实战交易层面提个醒：股指期货交易有两个最暴利也最暴力的坎——探底和摸顶，这是期货交易的生死两道坎，如何迈过这两道坎是交易者必须面对的问题。

　在商品期货交易实盘操作中，我们发现普通投资者最容易爆仓的两个地方就是一轮上涨的最后阶段和一轮下跌的最后阶段。这两个阶段就是俗称的探底和摸顶，二者是期货交易者最难把握的阶段，也许平时波澜不惊的行情交易者可以从容面对，一旦行情进行到惊涛骇浪的探底和摸顶阶段，这时暴利和暴力同时显现，少数投资者就会禁不住暴利的诱惑而遭受暴力付出爆仓的代价。

　这里有一个很好的实盘交易案例：

　2008年9月26日，郑州白糖期货主力合约跌到2700元/吨附近，从理性角度来讲，完全可以做多了，当时白糖生产成本是3200元，国家收储价是3600元，没有理由不做多呀，而且白糖从2008年2月22日高点4470点下跌以来就没有出现过像样的反弹，种种理性的分析都表明这个底是可以抄的。事实是，当天抄底的投资者在接下来的两天成了空头探底的牺牲品——白糖期货两日内从2700点直接跌到2480点，整整跌了250点，如果以8%的保证金比例算，250点的跌幅差不多吃掉了全部保证金。尽管后来白糖探底成功并走出了近几十年来少有的大牛市，但对2008年9月26日抄底后爆仓的投资者来说实在是一件肠子悔青的事情。

　再说一个例子。2009年7月31日上海螺纹钢期货涨到4600元/吨左右，从当时政策背景分析，政府在打压产能过剩行业包括钢铁行业，而螺纹钢本身库存处于历史高位，其历史现货最高价也就是5000元左右，对于一个理性投资者来说，此时做空应当是没有问题的。但其后两天的走势让理性空头投资者再次成为摸顶过程中的牺牲品：螺纹钢期货两日内从4600点非理性暴涨到4998点，上涨幅度达到400点，足以让投入的保证金变成零。虽然几天后，螺纹钢在4968点摸顶成功，走出一波直线下跌行情，对于2009年7月31日做空而其后爆仓的投资者同样是一件肠子悔青的事情。

　通过上面实盘案例我们不难得出一个结论：在期货交易中，探底和摸顶是非理性的，作为一个理性交易者要迈过这两道坎必须学会顺势而为。中国资本市场由于股指期货的推出而迎来划时代的里程碑，对于新东西，我们作为交易者更要时刻提醒自己：探底和摸顶是两道生死坎，不可掉以轻心。（作者为深圳市炳旭投资有限公司总经理）

诺尼

指数是会跌的，天朝是万岁的#*29*#

浩申

　股指期货时代的到来，对于散户来说，意味着进入了一个“被”时代。在“被保护”的状态下“被做空”，这究竟是幸运还是灾难？不同的人有不同的看法。

　　一般说来，“人在屋檐下，不能不低头”。中小投资者即使因为保证金门槛的限制得以避免直接参加股指期货交易，也回避不了股指期货给现货市场所带来的杠杆风险。手头一没有新式武器、二没有自卫工具的散户，单靠微薄的一己之力已经无法改变自己的命运。股指期货时代散户的基本生态一言以蔽之，不妨可以概括为看人家的脸色。看人家脸色的日子不好过，但并不妨碍小户人家找到适合自己的生存之道。看着股指期货做股票，在某种意义上不失为散户在夹板中求生机的一条出路。

　　研究手中股票与股指期货标的指数成分的关系远近，跟市场主力操作股指期货着力方向的关联度大小，这时候比股票本身可以通过基本面分析研究出来的价值估值更有意义。这也正是为什么许多研究股指期货的分析师，总是建议投资者尤其是散户多关注一些具有股指期货概念的那类股票的道理之所在。跟股指期货沾亲带故的不外乎股指期货概念股、券商概念股、沪深300指数权重股、为融资融券和股指期货提供交易软件服务的高新技术股等。

　　话说回来，如果不看方向，在人家抛股票的时候以为还可以像以前那样逢低买入，弄得不好，抢到手的越多，套牢的也越多。看准了股指期货做多做空的动向才下单，有时候比看得准股票还更重要。毕竟，靠简单粗放的投机性爆炒获利的时代已一去不复返。

　　那么，是不是说散户除了“顶着石臼做戏”之外，就没有别的选择了呢？当然也不是。股指期货目前还只是一个“小众市场”，动力臂的过短和用力过轻，势必对杠杆效应的最大化构成一定的限制。以股指期货有限的日成交量，短时期内虚张一下声势还可以，影响股指的中长期走势则难免力所不逮。其次，股指期货的所谓杠杆效应，其实在一定的程度上也是一种“羊群效应”。但是，“逆反心理”则是“羊群效应”的克星。如果大家都不去捧某些权重蓝筹股的场，“羊群效应”又何从谈起呢？

　　在笔者看来，你打你的阵地战，我打我的游击战，在一定条件下也可以成为散户出奇制胜的法宝。在这方面，“涨停板敢死队”战胜基金集团军的战略战术并没有过时，他们的山寨化思路还是可以为我所用的。股指期货标的股票没有也不可能覆盖市场上数量占了绝大多数的股票，凭什么大家都必须在一根藤上去吊死？！

　　当然，股指期货毕竟不是大众理财工具，我们一般不建议资金太少和风险承受能力过低的投资者盲目参与。散户在无法直接参与股指期货直接交易的情况下，以退为进才是更适合自己的投资之道。因此，对于一些看好并有意分享股指期货制度性红利的散户投资者来说，选择适合自己意愿的基金投资，也是一个可行性选择。间接分享股指期货所带来的利益虽然相对微薄一些，而风险相对也要小得多。只是目前基金还没有获得股指期货的入场券，什么时候？什么情况下买什么基金？也许还需要多看一看。

春雨冬雪

[ 本帖最后由 春雨冬雪 于 2010-4-19 22:20 编辑 ]