深发展2009年报点评 给予买入评级
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：江山
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2009年实现净利润50.31亿元，每股收益1.62元，每股净资产6.59元。 第四季度，营业收入及净利息收入环比增长显著，同比也出现了良好的增长势头。目前基本可以判断，深发展营业收入等指标已于四季度开始回升了。
息差基本企稳。第四季度净利差、净息差略有回升，这主要与计息负债成本下降有较大关系。
不良率保持稳定，拨备覆盖率继续提高。
2009年底，核心资本充足率5.52%（2008年底：5.27%），与监管要求还有差距，向中国平安(601318)定向增发完成后可提高资本充足率。
在新桥向中国平安(601318)转让股权及深发展向中国平安(601318)定向增发完成后，深发展与平安银行可能整合正在一起。
我们估计，2010年，深发展净利润增长33.64%，EPS2.10元，按目前的股价，对应2010年业绩的PE约11.27倍。
投资评级：买入（维持） | 
发表于 2010-3-15 11:15
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